商業(yè)銀行在京津冀一體化戰(zhàn)略中的機(jī)遇

崔德永 原 野

北京是我國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)、外交、文化中心，近年來(lái)隨著城市快速發(fā)展，人口膨脹、交通擁堵、環(huán)境污染、資源短缺、樓價(jià)高企等“大城市病”日益嚴(yán)重。反觀京津冀其他地區(qū)，北京高速發(fā)展產(chǎn)生的“虹吸效應(yīng)”導(dǎo)致區(qū)域發(fā)展不平衡問(wèn)題凸顯。為了疏解北京非首都功能，推動(dòng)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，國(guó)家提出了“京津冀一體化”戰(zhàn)略。商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)此戰(zhàn)略進(jìn)行深入研究，積極踐行銀行業(yè)務(wù)服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略的理念，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量做出貢獻(xiàn)。

一、政策體系梳理

京津冀一體化政策體系由中央、部委以及地方三層構(gòu)成，其中中央政策勾勒出了京津冀一體化的戰(zhàn)略框架，部委政策主要解決一體化進(jìn)程的共性問(wèn)題，地方政策則聚焦地域特點(diǎn)，重點(diǎn)做好上級(jí)政策的落地銜接工作。

（一）頂層設(shè)計(jì)

1.中央政策

2015 年4 月30 日，中共中央政治局審議通過(guò)《京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃綱要》（下稱《綱要》），是京津冀一體化戰(zhàn)略的綱領(lǐng)性文件。《綱要》以京津冀三地協(xié)同發(fā)展為目標(biāo)，以解決北京大城市病為首要任務(wù)，對(duì)京津冀三地進(jìn)行了重新定位，以疏解高消耗產(chǎn)業(yè)、區(qū)域性物流基地和專業(yè)市場(chǎng)、部分教育醫(yī)療等社會(huì)服務(wù)功能以及部分行政事業(yè)型服務(wù)機(jī)構(gòu)和企業(yè)總部為切入點(diǎn)，重點(diǎn)推動(dòng)交通、環(huán)保、產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域協(xié)同發(fā)展。

2.部委政策

財(cái)政部、國(guó)家發(fā)改委、工信部根據(jù)中央頂層設(shè)計(jì)制定了各領(lǐng)域政策，從多個(gè)方面保證京津冀一體化戰(zhàn)略的順利實(shí)施。

交通方面，2015 年7 月，交通運(yùn)輸部聯(lián)合國(guó)家發(fā)改委編制了《京津冀協(xié)同發(fā)展交通一體化規(guī)劃》，對(duì)京津冀區(qū)域重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)、交通服務(wù)互聯(lián)互通、信息互聯(lián)共享、共同執(zhí)法等問(wèn)題進(jìn)行了規(guī)劃。

產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移方面，2015 年5 月，財(cái)政部和國(guó)家稅務(wù)總局印發(fā)《京津冀協(xié)同發(fā)展產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移對(duì)接企業(yè)稅收收入分享辦法》，做出“企業(yè)遷入地和遷出地增值稅、企業(yè)所得稅、營(yíng)業(yè)稅稅種稅收收入五五分成”的制度安排。2015 年11月，國(guó)家工信部聯(lián)合多部門印發(fā)《京津冀協(xié)同發(fā)展產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)移規(guī)劃（2015—2020 年）》，確定京津冀重點(diǎn)打造“五區(qū)五帶五鏈”的產(chǎn)業(yè)空間布局，為京津冀產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移提供了行動(dòng)指南。隨著這些政策的出臺(tái)，京津冀一體化戰(zhàn)略逐步搭建形成“目標(biāo)一致、層次明確、互相銜接”的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃體系。

重點(diǎn)區(qū)域方面，2020 年3 月，國(guó)家發(fā)改委官網(wǎng)發(fā)布了《通州區(qū)與河北省三河、大廠、香河三縣市協(xié)同發(fā)展規(guī)劃》（下稱《規(guī)劃》），明確要把該區(qū)域打造成京津冀區(qū)域協(xié)同發(fā)展示范區(qū)，并從空間格局、城鄉(xiāng)風(fēng)貌、生態(tài)環(huán)境、綜合交通、經(jīng)濟(jì)體系等九個(gè)方面進(jìn)行了詳細(xì)規(guī)劃。

（二）地方政策

為了與國(guó)家戰(zhàn)略做好銜接，京津冀三地分別發(fā)布了相應(yīng)政策，做好與上級(jí)政策的銜接。

產(chǎn)業(yè)方面，三地積極聯(lián)動(dòng)履行京津冀協(xié)同戰(zhàn)略。三地相關(guān)部門先后出臺(tái)《共同打造曹妃甸協(xié)同發(fā)展示范區(qū)框架協(xié)議》《共建北京新機(jī)場(chǎng)臨空經(jīng)濟(jì)合作區(qū)協(xié)議》《關(guān)于共同推進(jìn)天津未來(lái)科技城京津合作示范區(qū)建設(shè)的合作框架協(xié)議》《關(guān)于加強(qiáng)京津冀產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移承接重點(diǎn)平臺(tái)建設(shè)的意見》等重要政策性文件，積極推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移落地。在實(shí)際操作當(dāng)中，河北和天津打造了多個(gè)平臺(tái)專門承接北京的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。

協(xié)同創(chuàng)新方面，京津冀三地科技廳聯(lián)合發(fā)布了《共同推動(dòng)京津冀國(guó)際科技合作框架協(xié)議》《京津冀協(xié)同創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略研究和基礎(chǔ)研究合作框架協(xié)議》《京津冀科技創(chuàng)新合作協(xié)議》等一系列科技合作協(xié)議，不斷完善合作機(jī)制，打造創(chuàng)新協(xié)同效應(yīng)。

二、發(fā)展存在的問(wèn)題

京津冀一體化戰(zhàn)略難度最大的領(lǐng)域是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。主要問(wèn)題有兩個(gè)：一是作為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移主導(dǎo)方的北京是有意愿向另外兩地疏解哪些產(chǎn)業(yè)，二是其他兩地是否具備承接能力。

1.產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移存在一定利益沖突

北京市存在區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡的問(wèn)題，主要體現(xiàn)在遠(yuǎn)郊縣經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與中心城區(qū)差距明顯，需要市區(qū)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移拉動(dòng)。2021 年，北京市全年GDP 總額4.03 萬(wàn)億元，16 個(gè)區(qū)縣GDP 總額3.56 萬(wàn)億元，其中城六區(qū)GDP 合計(jì)2.63 萬(wàn)億元，占比73.88%，其余區(qū)縣收入僅占26.22%，其中大興、順義、昌平、通州四區(qū)GDP 合計(jì)0.71 萬(wàn)億元，在遠(yuǎn)郊縣中的占比超過(guò)75%（見圖1）。所以從平衡發(fā)展的角度來(lái)看，北京存在向郊區(qū)轉(zhuǎn)移產(chǎn)業(yè)的訴求。

圖1 2021 年北京市各區(qū)縣GDP

轉(zhuǎn)移意愿方面，北京已規(guī)劃向郊區(qū)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。北京“十四五”規(guī)劃明確指出要加快建設(shè)“三城一區(qū)”主平臺(tái)和中關(guān)村示范區(qū)主陣地，發(fā)揮“北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)、順義區(qū)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)優(yōu)勢(shì)，積極承接三大科學(xué)城創(chuàng)新成果外溢”。除此之外，北京在規(guī)劃中提到要在經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)（亦莊）發(fā)展新一代信息技術(shù)、高端汽車和新能源智能汽車、生物科技等產(chǎn)業(yè)。上述規(guī)劃與津冀二地產(chǎn)業(yè)承接計(jì)劃具有較高同質(zhì)性，存在明顯競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。

綜上所述，在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移過(guò)程中，具有絕對(duì)話語(yǔ)權(quán)的北京大概率會(huì)將資源優(yōu)先向京郊傾斜。只有京郊產(chǎn)業(yè)發(fā)展相對(duì)飽和后，才會(huì)更有動(dòng)力向其他區(qū)域轉(zhuǎn)移。

2.京津冀三地軟實(shí)力差距明顯，承接能力有限

區(qū)域間軟實(shí)力的差距也是制約產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的重要因素。經(jīng)濟(jì)實(shí)力方面，2021 年北京人均可支配收入為7.5 萬(wàn)元，位列全國(guó)第二，天津和河北分別為4.7 萬(wàn)元和2.9 萬(wàn)元，尤其是河北，和北京相距甚遠(yuǎn)。科研創(chuàng)新能力方面，京津冀地區(qū)科技創(chuàng)新資源豐富，但分布不平衡，尤其是河北差距明顯。高校方面，北京擁有全國(guó)數(shù)量最多的985和211 高校，而河北行政轄區(qū)內(nèi)985 和211 高校共有兩所。研究投入方面，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，2020 年北京和天津的R&D 經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度分別達(dá)到6.44%和3.44%，分別位列全國(guó)第一和第三，河北的R&D 經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度僅有1.75%，低于全國(guó)平均水平2.40%，排名第十六，處于中下游水平。營(yíng)商環(huán)境方面，根據(jù)社科院發(fā)布的2021 年中國(guó)城市營(yíng)商環(huán)境排名（《中國(guó)城市競(jìng)爭(zhēng)力第19 次報(bào)告》，中國(guó)社科院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院），北京排名第四，天津排名第十六，而河北排名最高的是石家莊，僅為第四十四名。上述差距會(huì)限制其他兩地的產(chǎn)業(yè)承接能力，影響產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移效率。

3.津冀兩地平臺(tái)多而廣，較難形成有效合力

天津和河北兩地設(shè)立了多個(gè)平臺(tái)開展承接工作，天津打造了以濱海新區(qū)為主的“1+16”承接體系，河北則形成了“1+5+4+33”承接體系，但平臺(tái)數(shù)量眾多且較為分散，難以形成合力。此外，津冀二地產(chǎn)業(yè)承接平臺(tái)缺乏統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，存在功能重疊和同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)等問(wèn)題。比如，保定高新技術(shù)開發(fā)區(qū)和邢臺(tái)市邢東新區(qū)的定位中均包含新能源及新能源汽車、先進(jìn)制造，功能明顯重復(fù)，定位是否科學(xué)也有待商榷。綜上，津冀二地在產(chǎn)業(yè)承接方面的政策較散，未形成有效合力，不利于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的開展。

三、業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)梳理

《京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃綱要》指出要解決北京的大城市病，重點(diǎn)疏解四類非首都功能，在交通、環(huán)保產(chǎn)業(yè)率先實(shí)現(xiàn)突破，同時(shí)積極推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)移。上述領(lǐng)域中，交通、環(huán)保領(lǐng)域的協(xié)同阻力相對(duì)較小，但產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)移會(huì)影響地方產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、財(cái)政稅收等，阻力相對(duì)較大。

（一）交通領(lǐng)域：增量與存量并重

交通一體化是實(shí)現(xiàn)京津冀高效互聯(lián)互通的重要途徑，對(duì)三地經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有正向推動(dòng)作用，發(fā)展阻力相對(duì)較小，也是商業(yè)銀行的熟悉領(lǐng)域，應(yīng)給予重點(diǎn)關(guān)注。

目前京津冀在交通領(lǐng)域的協(xié)同成果顯著。京津冀三地省級(jí)交通管理部門2021 年聯(lián)合編制并發(fā)布的《京津冀交通一體化發(fā)展白皮書（2014—2020 年）》指出區(qū)域網(wǎng)絡(luò)化綜合運(yùn)輸通道格局已基本形成，智能化、綠色化、均等化水平大幅提升，重點(diǎn)項(xiàng)目推進(jìn)順利，截至2020 年底，京津冀區(qū)域營(yíng)運(yùn)性鐵路、城市軌道交通、高速公路里程均較2014 年底顯著增加。

展望“十四五”，京津冀交通領(lǐng)域仍將持續(xù)發(fā)力。根據(jù)區(qū)域規(guī)劃，“十四五”期間要基本建成“軌道上的京津冀”，新規(guī)劃建設(shè)鐵路包括京雄商、雄忻、津承、廊涿、大興機(jī)場(chǎng)到首都機(jī)場(chǎng)聯(lián)絡(luò)線、張家口旅游鐵路等10 條軌道線路。公路建設(shè)方面，要加快推進(jìn)大興機(jī)場(chǎng)北線高速西延、京雄高速北京段建設(shè)的重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)；強(qiáng)化北京城市副中心對(duì)外交通輻射能力，重點(diǎn)推動(dòng)?xùn)|六環(huán)改造、京哈高速加寬等項(xiàng)目。除上述規(guī)劃之外，三地各自還有一些關(guān)于軌道交通、道路建設(shè)的規(guī)劃。以河北省為例，該省在“十四五”期間要完成交通運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施固定投資6000 億元。綜上，“十四五”期間京津冀在交通領(lǐng)域的投資仍具有很大潛力。

交通類基礎(chǔ)設(shè)施是商業(yè)銀行對(duì)公業(yè)務(wù)的壓艙石，是商業(yè)銀行高度關(guān)注的領(lǐng)域。高速公路領(lǐng)域，商業(yè)銀行可綜合運(yùn)用表內(nèi)外各類融資產(chǎn)品（例如項(xiàng)目貸款）支持增量項(xiàng)目建設(shè)。存量項(xiàng)目方面，目前高速公路企業(yè)盤活存量資產(chǎn)的方式較為豐富，除了表內(nèi)運(yùn)營(yíng)期貸款類產(chǎn)品，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品（以類REITs、CMBS 為主）也已相對(duì)成熟，一些優(yōu)質(zhì)的高速公路資產(chǎn)還可通過(guò)基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs 實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)公開上市。軌道交通領(lǐng)域目前仍以支持增量項(xiàng)目為主，但其實(shí)該領(lǐng)域存在著規(guī)模龐大的存量資產(chǎn)，存在較大業(yè)務(wù)空間。比如，對(duì)地處一線城市、運(yùn)營(yíng)相對(duì)成熟的地鐵線路可通過(guò)類REITs、CMBS 或收費(fèi)收益權(quán)ABS 盤活存量資產(chǎn)，對(duì)于特別優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)也可積極探索發(fā)行公募REITs 的可能性。

（二）生態(tài)環(huán)保領(lǐng)域：“治”與“改”協(xié)同發(fā)展

解決京津冀地區(qū)空氣污染、優(yōu)化資源環(huán)境等生態(tài)問(wèn)題是京津冀一體化戰(zhàn)略的重要組成部分。根據(jù)《綱要》相關(guān)論述，生態(tài)環(huán)保一體化一方面要“治”，打破區(qū)域限制聯(lián)防聯(lián)控治理環(huán)境污染。另一方面要“改”，推動(dòng)能源生產(chǎn)和消費(fèi)革新，大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)。

1.“治”：與政府合作是關(guān)鍵

在“治”領(lǐng)域，商業(yè)銀行要重點(diǎn)關(guān)注由政府和融資平臺(tái)主導(dǎo)的各類環(huán)保及生態(tài)治理項(xiàng)目。銀行對(duì)這類項(xiàng)目較為熟悉，此處不做過(guò)多贅述，需要注意的是這類項(xiàng)目可能會(huì)涉及政府債務(wù)問(wèn)題，尤其是公益類項(xiàng)目，需要慎重。

2.“改”：傳統(tǒng)與新興行業(yè)機(jī)會(huì)并存

生態(tài)領(lǐng)域的“改”包括革新原有產(chǎn)業(yè)、創(chuàng)新發(fā)展新事物，本節(jié)分布式光伏發(fā)電和鋼鐵行業(yè)為例進(jìn)行說(shuō)明。

（1）分布式光伏發(fā)電：能源供給新模式

分布式光伏發(fā)電是國(guó)家近年來(lái)重點(diǎn)發(fā)展的領(lǐng)域之一，具有較大市場(chǎng)潛力。具體來(lái)說(shuō)就是充分利用相對(duì)分散的閑置空間資源（比如樓頂）布局建設(shè)光伏發(fā)電設(shè)施，提高太陽(yáng)能資源使用效率，減少化石能源消費(fèi)，產(chǎn)生的電能就近使用，降低電力在升壓和長(zhǎng)途運(yùn)輸中的損耗。根據(jù)華泰證券的測(cè)算，2022—2025 年預(yù)計(jì)將新增176GW（十億瓦），按照每瓦特4.54 元裝機(jī)成本計(jì)算，投資規(guī)模近8000 億元。政策方面，2021 年9 月，國(guó)家能源局發(fā)布了整縣（市、區(qū)）屋頂分布式光伏試點(diǎn)名單，共批復(fù)676 個(gè)試點(diǎn)地區(qū)（京津冀共47 個(gè)，北京6 個(gè)、天津4 個(gè)、河北37 個(gè)），分布式光伏發(fā)電進(jìn)入實(shí)質(zhì)推進(jìn)階段。運(yùn)營(yíng)模式方面，目前分布式光伏還是政府主導(dǎo)，由政府和電力企業(yè)（以五大電力集團(tuán)為主，也包括一些地方電力企業(yè)）合作安裝發(fā)電設(shè)備，既可自用，成規(guī)模后亦可并網(wǎng)。

商業(yè)銀行應(yīng)緊跟政策導(dǎo)向，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下爭(zhēng)取全流程介入此類業(yè)務(wù)。在項(xiàng)目前期，要加強(qiáng)與地方政府部門及電力企業(yè)的溝通協(xié)調(diào)，爭(zhēng)取一次性獲取較高層級(jí)地方項(xiàng)目，獲取模優(yōu)勢(shì)。同時(shí)要積極與上游設(shè)備供應(yīng)商對(duì)接，探討以融資租賃等方式進(jìn)行設(shè)備結(jié)算的可能性。待項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成熟穩(wěn)定后，商業(yè)銀行還可通過(guò)資產(chǎn)證券化等產(chǎn)品幫助企業(yè)盤活存量資產(chǎn)。風(fēng)險(xiǎn)方面，要密切關(guān)注區(qū)域內(nèi)分布式光伏項(xiàng)目推進(jìn)情況，警惕項(xiàng)目落地不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)要優(yōu)選主體，重點(diǎn)關(guān)注五大電力集團(tuán)在此領(lǐng)域的布局。

（2）鋼鐵行業(yè)：技術(shù)革新是重點(diǎn)

京津冀區(qū)域是我國(guó)重工業(yè)基地之一，冶金、化工、鋼鐵、煤炭等行業(yè)仍然占據(jù)重要地位，而在京津冀生態(tài)一體化要求以及雙碳目標(biāo)之下，傳統(tǒng)高耗能行業(yè)進(jìn)行技改升級(jí)、節(jié)能改造勢(shì)在必行，本節(jié)以鋼鐵行業(yè)為例探討傳統(tǒng)領(lǐng)域技術(shù)改造帶來(lái)的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。

企業(yè)整合和技術(shù)改革是我國(guó)鋼鐵行業(yè)發(fā)展的兩大趨勢(shì)。雖然我國(guó)已連續(xù)多年是全球最大的鋼鐵生產(chǎn)國(guó)，但我國(guó)鋼鐵行業(yè)發(fā)展水平與發(fā)達(dá)國(guó)家仍有差距。一是我國(guó)鋼鐵企業(yè)數(shù)量眾多且業(yè)務(wù)同質(zhì)化程度較高，導(dǎo)致行業(yè)惡性競(jìng)爭(zhēng)情況嚴(yán)重，行業(yè)亟須整合。二是冶煉工藝落后，仍以高爐長(zhǎng)流程煉鋼方法為主，該工藝以焦炭為原材料，碳排放量很高，副產(chǎn)品還會(huì)對(duì)環(huán)境造成其他污染。為此國(guó)家已發(fā)布多項(xiàng)政策明確要求鋼企要向電爐短流程煉鋼轉(zhuǎn)型并探索新能源煉鋼，可以預(yù)見未來(lái)一段時(shí)間全國(guó)鋼鐵企業(yè)將面臨較大的技改支出壓力，是商業(yè)銀行潛在的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。區(qū)域方面，河北省坐擁首鋼和河鋼兩大鋼鐵企業(yè)，是行業(yè)整合和技術(shù)改造的重要參與方，應(yīng)予以重點(diǎn)關(guān)注。

（三）產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移：充分考慮不同區(qū)域的資源稟賦

產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移領(lǐng)域不應(yīng)過(guò)分關(guān)注各地?cái)?shù)量繁多的承接平臺(tái)，而是要根據(jù)區(qū)域?qū)嶋H情況采用差異化策略。

1.“城六區(qū)”+副中心

“城六區(qū)”和副中心是京津冀的核心。該區(qū)域的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、科技實(shí)力、營(yíng)商環(huán)境、發(fā)展?jié)摿閰^(qū)域最優(yōu)，商業(yè)銀行應(yīng)主要關(guān)注以下幾點(diǎn)：

一是繼續(xù)服務(wù)好在京央企總部和子公司。北京是全國(guó)央企聚集地，總部經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)明顯。京津冀一體化戰(zhàn)略提出之后，部分央企總部外遷，勢(shì)必會(huì)對(duì)北京區(qū)域內(nèi)的業(yè)務(wù)造成一定影響。不過(guò)外遷并不會(huì)一蹴而就，因此繼續(xù)服務(wù)好各類央企客戶仍是重中之重。對(duì)于總部已經(jīng)或即將外遷的央企，北京分行要與遷入地分行做好聯(lián)動(dòng)協(xié)同，確保客戶“出京不出行”。

二是積極助力北京建設(shè)全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)標(biāo)桿城市。北京“十四五”規(guī)劃綱要指出要“打造數(shù)字經(jīng)濟(jì)標(biāo)桿城市”，力爭(zhēng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)增加值年均增長(zhǎng)7.5%左右。由于數(shù)字經(jīng)濟(jì)涉及領(lǐng)域較多，有些領(lǐng)域商業(yè)模式較為新穎，風(fēng)險(xiǎn)較難把控，因此可從邏輯相對(duì)簡(jiǎn)單的新型基礎(chǔ)設(shè)施入手。北京“十四五”規(guī)劃綱要也提出要提速數(shù)字經(jīng)濟(jì)新基建，包括新型網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)（如5G 基站、通信網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施、國(guó)家工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)中心）、數(shù)據(jù)智能基礎(chǔ)設(shè)施（如數(shù)據(jù)中心從存儲(chǔ)到計(jì)算型升級(jí)）等。

三是要聚焦北京城市副中心“一區(qū)一河三鎮(zhèn)”建設(shè)，重點(diǎn)支持太湖演藝小鎮(zhèn)、張家灣設(shè)計(jì)小鎮(zhèn)和古鎮(zhèn)、宋莊藝術(shù)小鎮(zhèn)三大特色小鎮(zhèn)建設(shè)。現(xiàn)階段需重點(diǎn)關(guān)注三個(gè)特色小鎮(zhèn)的基礎(chǔ)設(shè)施和重大工程建設(shè)帶來(lái)的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。待企業(yè)入駐之后，要綜合運(yùn)用債權(quán)和股權(quán)產(chǎn)品布局區(qū)域內(nèi)優(yōu)質(zhì)、具有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，與企業(yè)共享成長(zhǎng)收益。

2.北京郊縣

北京郊縣與城六區(qū)之間經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在不平衡的問(wèn)題，是產(chǎn)業(yè)外移的首選區(qū)域。事實(shí)上，“三城一區(qū)”和中關(guān)村產(chǎn)業(yè)集群示范區(qū)已布局京郊，在產(chǎn)業(yè)聚集、科研創(chuàng)新等方面已具備一定實(shí)力，產(chǎn)業(yè)承接能力較強(qiáng)。以大興區(qū)為例，大興區(qū)設(shè)有中關(guān)村國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)大興生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)基地，聚集了多家國(guó)家級(jí)藥物檢測(cè)與研發(fā)機(jī)構(gòu)，以及科興中維、同仁堂、費(fèi)森尤斯卡比等一批國(guó)內(nèi)外龍頭藥企，是國(guó)家發(fā)展高端醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)、科技創(chuàng)新的重要區(qū)域。大興機(jī)場(chǎng)的建成為大興機(jī)場(chǎng)臨空區(qū)發(fā)展帶來(lái)了機(jī)遇，要重點(diǎn)關(guān)注航空物流、國(guó)際會(huì)展等領(lǐng)域的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)聚集了新一代信息技、高端汽車和新能源智能汽車、生物技術(shù)和大健康、智能制造四大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，具有較強(qiáng)的研發(fā)能力和較為完善的產(chǎn)業(yè)鏈，是北京乃至全國(guó)重要的高端制造業(yè)基地。綜上所述，北京郊縣憑借現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)資源、科研實(shí)力以及地處北京轄內(nèi)的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，將成為京津冀區(qū)域產(chǎn)業(yè)外溢最有力的承接者。

3.第三層：“通武廊”地區(qū)

通武廊地區(qū)的核心優(yōu)勢(shì)在于緊鄰北京城市副中心，重點(diǎn)是北三縣（香河、三河、大廠回族自治縣）地區(qū)。《北京城市副中心（通州區(qū)）國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》（2021 年發(fā)布，以下稱《副中心綱要》）明確提出要推進(jìn)與北三縣一體化聯(lián)動(dòng)發(fā)展。交通領(lǐng)域，要著力推動(dòng)軌道上的京津冀建設(shè)，包括22 號(hào)線（平谷線，經(jīng)過(guò)三河市）、京唐城際（起點(diǎn)為北京城市副中心占，經(jīng)過(guò)燕郊、大廠、香河等地）、通武廊輕軌等重點(diǎn)項(xiàng)目。產(chǎn)業(yè)協(xié)同領(lǐng)域，《副中心綱要》指出副中心主要負(fù)責(zé)技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新環(huán)節(jié)，北三縣則定位研究成果轉(zhuǎn)化，服務(wù)產(chǎn)業(yè)落地。事實(shí)上，北三縣已經(jīng)建起若干產(chǎn)業(yè)園承接北京外移產(chǎn)業(yè)，有些產(chǎn)業(yè)園已經(jīng)運(yùn)營(yíng)多年且較為成熟，具備一定承接能力，是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)拓展中不可忽視的力量。

4.京津冀其他區(qū)域

針對(duì)京津冀的其他區(qū)域，商業(yè)銀行要結(jié)合當(dāng)?shù)卣叨ㄎ弧l(fā)展情況和資源稟賦，選取具有發(fā)展前景的行業(yè)領(lǐng)域，有的放矢地開展業(yè)務(wù)，本節(jié)以數(shù)據(jù)中心和冰雪運(yùn)動(dòng)為例進(jìn)行說(shuō)明。

（1）數(shù)據(jù)中心

數(shù)據(jù)中心數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的核心基礎(chǔ)設(shè)施，近年來(lái)隨著5G、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等行業(yè)的高速發(fā)展，數(shù)據(jù)中心行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模快速增長(zhǎng)，2021 年已突破3000億元，且仍處在高速發(fā)展通道。

經(jīng)營(yíng)模式方面，數(shù)據(jù)中心分為零售型和批發(fā)型兩種，兩者區(qū)別主要是客戶集中度。批發(fā)型數(shù)據(jù)中心主要針對(duì)特定少數(shù)客戶（甚至單一客戶），比如電信運(yùn)營(yíng)商和BATJ類的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，客戶實(shí)力較強(qiáng)，租約長(zhǎng)期穩(wěn)定，是商業(yè)銀行應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注業(yè)態(tài)。零售型數(shù)據(jù)中心主要是針對(duì)小型客戶散租，因此需重點(diǎn)關(guān)注地理位置以及地方經(jīng)濟(jì)情況，一般來(lái)講一線城市核心區(qū)域的零售數(shù)據(jù)中心不確定性相對(duì)較小，可以作為標(biāo)的資產(chǎn)考量。

目前，數(shù)據(jù)中心的運(yùn)營(yíng)主體主要分為兩類：第三方服務(wù)商和電信服務(wù)商。一般來(lái)講，電信服務(wù)商的綜合實(shí)力較強(qiáng)，且數(shù)據(jù)中心資產(chǎn)大多自持，是商業(yè)銀行應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象。第三方服務(wù)商需重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)龍頭，比如光環(huán)新網(wǎng)、世紀(jì)互聯(lián)，且其融資標(biāo)的產(chǎn)權(quán)無(wú)瑕疵，為自持資產(chǎn)，并非租賃。

區(qū)域方面，數(shù)據(jù)中心地域性特征明顯，一線城市及周邊的需求較為旺盛。不過(guò)目前一線城市由于能耗要求嚴(yán)格，土地價(jià)格高昂，因此數(shù)據(jù)中心呈現(xiàn)出向一線城市周邊城市遷移的趨勢(shì)。北京也面臨著同樣情況，需求主要向周邊的張家口和廊坊轉(zhuǎn)移，是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)拓展的重點(diǎn)區(qū)域。目前兩地的數(shù)據(jù)中心發(fā)展情況良好，2021 年兩地共有5 家數(shù)據(jù)中心入選國(guó)家級(jí)綠色數(shù)據(jù)中心。張家口具備得天獨(dú)厚的氣候優(yōu)勢(shì)，目前已有騰訊、電信、聯(lián)通等企業(yè)入駐，產(chǎn)業(yè)聚集效應(yīng)已初步顯現(xiàn)，同時(shí)作為“東數(shù)西算”起步階段的10 個(gè)數(shù)據(jù)中心集群之一，未來(lái)仍將繼續(xù)擴(kuò)容。廊坊緊鄰北京副中心，是保障北京高端運(yùn)算需求的重要區(qū)域，2020 年運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)中心機(jī)柜已超過(guò)6 萬(wàn)架。目前，包括華為、光環(huán)新網(wǎng)、奧飛數(shù)據(jù)等行業(yè)龍頭均在廊坊有在建項(xiàng)目，未來(lái)廊坊地區(qū)的數(shù)據(jù)中心規(guī)模將繼續(xù)快速增長(zhǎng)。

（2）冰雪產(chǎn)業(yè)

近年來(lái)，借北京冬奧會(huì)的東風(fēng)，我國(guó)冰雪運(yùn)動(dòng)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展。作為冰雪運(yùn)動(dòng)核心項(xiàng)目之一的滑雪，在經(jīng)歷了2020 年低谷后迅速反彈，2021 年滑雪人次恢復(fù)至2076 萬(wàn)人次，基本與疫情前持平。同時(shí)由于疫情原因，部分境外滑雪需求轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)，進(jìn)一步提升了國(guó)內(nèi)冰雪旅游的熱度。以崇禮為例，2020—2021 年雪季共接待游客235.02 萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng)78%，收入19.4 億元，同比增長(zhǎng)83%，由滑雪初級(jí)市場(chǎng)迅速轉(zhuǎn)型升級(jí)為“冬奧小城”。

京津冀區(qū)域是華北冰雪運(yùn)動(dòng)（尤其是滑雪領(lǐng)域）的核心區(qū)域，其中北京和河北（張家口）又是核心中的核心，不僅客流量名列前茅，而且雪場(chǎng)質(zhì)量較好。2021 年公布的首批12 家國(guó)家級(jí)滑雪旅游度假中，京津冀地區(qū)共有3家上榜，包括北京延慶海陀、河北崇禮和淶源，是商業(yè)銀行應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注的標(biāo)的。

風(fēng)險(xiǎn)方面，冰雪行業(yè)季節(jié)性明顯，全年只有4～5 個(gè)月為滑雪季，其余時(shí)間為淡季。淡季期間部分雪場(chǎng)會(huì)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目調(diào)整，打造綠色休閑旅游，但吸引力會(huì)大幅下降。此外大多數(shù)雪場(chǎng)還會(huì)采用人工造雪的方式補(bǔ)雪，也會(huì)增加運(yùn)營(yíng)成本。商業(yè)銀行在開展業(yè)務(wù)時(shí)，要充分考慮上述因素影響，綜合評(píng)估融資人的信用風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)妥開展業(yè)務(wù)。