基于金融理財視角下的退休規劃研究

胡雪寧

（上海財經大學青島財富管理研究院，山東 青島 266061）

隨著時代的不斷發展，我國經濟效益的不斷提升，政府及相關部門逐漸提高對人口問題的關注力度。經相關數據研究可知，于2040年我國老年人數量可達到3.8億萬人，整體數量遠超歐洲總人口數量的10%，而空巢家庭以及老年家庭的占比也會超過20%，使各部門更應重視老年人口問題，站在金融理財的視角進行分析，制定嚴謹的退休規劃，在“養兒防老”的固有觀念的基礎上，為老年人樹立正確的退休理財目標，以保證人們的整體生活質量能夠得到相應的提升。

一、金融理財視角下的退休規劃在養老保障機制中的作用

目前，在經濟時代的不斷發展的背景下，家庭、政府乃至社會對個人養老保障體系逐漸完善，使老年人得到后續生活得到更多的保證。因此，我們更應根據經濟社會的發展進行分析，掌握人口老齡化的基本變化趨勢，根據現有人口數量設置相應的養老保障制度，以保證養老事業的順利開展，增加金融理財工作中的輔助元素，運用養老保障體系現狀分析的方式，發揮出退休規劃在養老保障體系中的作用。

（一）養老保障體系現狀分析

自1991年以來，國務院以及出臺關于養老保險制度改革的相關內容，使社會養老保險的結構發生一定的轉變，致使資金籌措等工作由企業、職工以及國家共同承擔，促使國家基本養老保險更加完整，發揮出企業的補充作用，保證人們的儲蓄性養老保險得到相應的保障，從而將社會養老保險設置為退休規劃的實質性內容，保證城鎮內部職工能夠嚴格遵循相關條例來開展后續操作。而在事業單位工作人員退休時，應運用“以支定收”的方式進行資金的籌措，以職工的實際工資基數、工齡來計算出公務員退休后的所得賦稅，完成基礎工作的籌集工作，使職務工資與級別工資相互對應，從而確認職工退休后工資待遇（其中包括職務工資、級別工資、基礎工資、工齡工資等內容）。

另外，在農村退休規劃中，應以多層次、覆蓋廣為主，秉承著可持續發展的基本原則，運用集體資助、個人繳納的形式，保證退休規劃的合理性。例如：農村養老保險繳納人數為5213萬人，則本年度則需有369萬農民應在規定時間內領取養老保險，使退休規劃的覆蓋范圍更廣闊，根據人口技術進行基數，結合金融理財視角進行分析，以給予老年居民相應的保障。

（二）退休規劃在養老保障體系中的實質作用

經相關部門數據分析顯示，我國已經逐步進入老齡社會，老年人在社會中的占比逐年增加，將于2030年左右達到老齡化的高峰時期。此時，為保證社會內部勞動力的充足，可計算出平均退休年齡，站在金融理財的視角進行分析，使退休規劃業務的開展更有意義，逐漸滿足老年人退休后的生活所需，減輕家庭負擔，使更多的人能夠對退休規劃給予相應的重視，從而完成家庭資產管理工作，保證個人賬戶管理工作能夠發揮出其實質性作用，以健全個人養老儲蓄系統，增加養老保障體系中的有利因素。

同時可運用長期儲蓄的方式，實現對金融市場的分化，使整個金融體系能夠銀行化，使銀行部門能夠增加長期、短期的融資功能，讓其在資本市場內具有一定的發言權，增加民間可利用資金的出巡空間，以保證資本主義市場的發展更勝一籌，穩定金融行業的秩序，使更多的儲蓄資金能夠應用于養老工作中，設置相應的養老儲蓄分流，以滿足資本市場的融資需求，從而健全資本市場，穩定國內金融市場的運行狀態。

而站在個人群體的角度而言，人們在退休后會擁有共同的養老目標，為滿足養老制度需求，應增加退休金的利用。根據國家現行養老保險制度實行方案，調整退休規劃，保證人們在退休完畢后有所保障，使未來養老保險目標替代率提升至59%。這樣方可保證20%-40%的資金能夠滿足老年人的生活需求，而30%-40%則可由居民自行籌備，使養老工作的實施效率提高，保證在專業理財人員的指導下，人們不會出現資產損失，以給予老年人退休生活相應的保障。

二、退休規劃中的資金需求及養老金供給研究

就目前金融體系的發展狀況而言，退休規劃具有一定的迫切性。不論是在微觀角度進行分析，還是在金融理財的視角進行思考，都需加強退休規劃思想的推廣，拓展社會保障體系的覆蓋面，穩定其基礎結構框架，保證老年人的退休生活有所保障，讓自由職業者也能參加到此工作中，確立統一養老目標，以強化理財隊伍的建設工作，保證金融理財業余不僅是在銀行理財方面有所推廣。更應發展理財環節的綜合性金融服務，彌補養老金供給環節的資金缺口，保證需求與供給之間不會出現過大的差額，使養老金需求總額的折算方式能夠從退休開始計算：

式中WD為養老金總和；N為距離退休的時間；T為未來年限；C為第一年總消費支出；M為此時段與距離死亡的時間差值。

三、案例分析

在退休理論的基礎上進行分析，運用典型案例對退休規劃實證進行分析，基于蒙特卡洛模擬來展現出退休規劃中的實務與理論。

（一）案例背景

張某，年齡30歲，已婚愛人李某實際年齡25歲。張某曾于國有單位任職，稅前收入金額在5000-5800元之間，但所任職企業未配置年金計劃。而愛人李某，則任職中學教師一職，稅前收入在2200-3000元之間。當下家庭每月支出可達到2800元，旅游及其他生活費用支出高達5500元，現有存款5萬元，個人住房價值在35萬元左右，但仍有房貸22萬元，于16年之內將還清。此時張某的退休金賬戶金額為1000元，二人未置辦其他商業保障險。

（二）案例目標

此時為保證張某和李某能夠在退休后得到保障，需為二者設置退休理財目標，使二人在30年退休后，維持日常支出，使每月的實際開銷被控制在4千元以內，每年一次的旅游支出費用在1萬元即可，由此來維持正常的生活支出。

（三）案例數據來源以及參數設定

運用投資組合的方式，完成退休規劃工作，保證固定收益類、貨幣性資產能夠正常地應用于退休規劃中。此時，可以站在金融理財的視角進行分析，運用二者的實際收益率來體現現有貨幣收益率，控制好債券收益率以及股票收益率。將其中的一年規劃在存款利率的計算范圍，設置2018-2021年的月度數據指標，由此來掌握當時的通貨膨脹概率，保證各項操作嚴格遵循國家統計局發布的相關內容，策劃出具體的居民消費價格指數（CPI），這樣方可使參數的設定更加合理，給予退休規劃相應的支持。

（四）案例解析

首先，需分析家庭財務狀況，規劃出家庭中的總資產，使可流動性資產控制在5萬元以內，使投資性資產金額被控制在1萬元以內，這樣既可通過自用性資產（家庭住宅等）來減少家庭的總負債。其次，應規劃出具體的客戶風險屬性，策劃出風險承受評估表（如表1所示），掌握張某與李某的風險承受態度，運用風險對照矩陣來保證投資組合（其中包括股票60%；債券40%），從個人退休前期開展的兩人的資產花費更加明細，控制好預期的收益率。

表1 風險承受評估表

運用客觀風險承受能力，進行量化的分析以及評估，保證在二者退休時各項投資資料的股票比例正確，利用簡化算法計算出其退休后的月報酬率，使各項比例被規劃在0.36%。這樣則可根據投資工具、資產配置、預報酬率、方差以及標準差計算出退休后的組合配置參數，掌握貨幣、債券以及股票的投資組合。

（五）退休規劃對策建議

1．加強退休規劃宣傳，強化居民養老意識

現階段，我國各個部門逐漸加強對普通老百姓理財工作的重視力度，通過金融教育的方式，讓人們能夠正確意識到退休規劃的重要性，讓人們可以運用足夠對今日用資產來合理配置資產，通過資產組合的方式，保證老年人都擁有養老保險，這樣方可將風險等級降低到最低，保證推遲退休等工作不會出現問題，為退休規劃的設置尋找相應的契機，以保證投資計劃的應用合理性，適當減少休閑項目、旅游及娛樂項目的資金支出，讓人們能夠適當地增加自身的開支，減少消費占比。

通過退休規劃宣傳的宣傳，打破“養兒防老”的思想觀念，讓每一個個體都能意識到退休規劃的嚴謹性，完成個人退休規劃的積累工作，使人們更早的掌握退休生活，以保證年輕人群能夠站在金融理財得到視角進行分析，讓其能夠獨立面對養老問題，意識到退休規劃的重要性。同時，應增加社區、政府、公共財務管理部門等相關機構的干預，為廣大群眾普及相關養老知識，方便金融理財等工作的開展，讓金融教育工作能夠在第一時間內進行，使年輕人亦可認識到養老問題的重要性，保證每個居民都能結合自身資產來合理分配所需花費資金，以通過退休理財目標，完成退休規劃。

2．建設專業理財隊伍，制定個人退休儲蓄優惠方案

在我國金融事業的不斷發展的背景下，目前金融市場內可以為居民提供服務的投資產品類型也逐漸增加，使人們的投資意識得到相應的提升，轉變投資結構、理財觀念以及強化了人們的投資意識，使人們能夠根據家庭實際狀況進行分析，簡化金融的決策工作，降低在實際退休規劃環節的難度。此時，僅需運用分散式投資的方式，即可保證人們能夠獲得相應的收益，運用投資組合的方式，保證投資工具的合理應用，使金融產品能夠滿足人們的資產流動需求，使經濟市場內的資金風險等級降低，增加在退休規劃環節養老保險的回報率，以避免單一的金融產品品種頻繁出現，展現出投資專業知識的優勢所在。這時，理財人員應根據自身專業技能進行整改，保證所做策劃能夠滿足居民養老需求。

另外，可加強對金融理財業務的分析，使銀行理財產品的宣傳、推廣面得以拓寬，不必為客戶量身定制合適的理財產品，而是應加強綜合性金融產品的宣傳，簡化金融產品的推廣流程，結合理財人員自身資金狀況進行分析，以保證其具備較高的業務素質，從而建設專業的理財團隊。

最后，應增加相關法律法規條例的應用，重視政策因素，將各方面因素規劃為退休規劃的引導性主體并增加稅收優惠政策的應用，以確保退休規劃是必須的（如減稅、延遲納稅、免稅等）。這樣一來，即可在維護國家以及企業的利益基礎上，保證個人利益不會受到侵害，通過稅收優惠政策來穩定減少自身所需繳納賦稅，在政策的引導下，保證企業的運作不會發生過大的改變，以減輕各方面養老保險的繳納負擔。其次對企業運營工作而言，國家相關政策中明確表示，雇主可以享有養老計劃的員工稅前扣除相關資費，使企業的養老儲備基金得以保留，可將此部門資金應用于投資收益環節，運用激勵的方式調動企業以及個人的退休規劃設置積極性。例如：可根據企業年金計劃的員工參與人數，實行定向享受免稅待遇，保證個人收益得到相應的提升，以完成個人養老保險儲蓄的目的，讓雙方都能獲得相應的好處。

在此背景下，更應注意退休規劃涉及的稅收政策。其一，為社會保險計劃中的EEE稅收政策。它主要包括基金收益、個人繳費以及個人養老金中的免稅政策。其二，主要指個人所得的養老儲蓄金，其會涉及TTT稅收政策，主要包括所應提取的基金以及所繳納的息稅，由此來策劃出個人后續稅后的實際收入。而最后一點為企業的年金規劃，其會涉及EET稅收政策，主要是指基金收益，企業繳納以及相關免稅優惠，此方面資金在個人繳納完畢后方可被規劃在個人稅后收益內，但個人養老金的稅收待遇，目前未配備相應的法律規定，使我們可以根據替代效應以及收入效應來對退休規劃進行整改，增加在此環節的激勵性因素，以保證退休機制的建設工作可以順利開展。

四、結束語

綜上所述，為保證個人理財業務在國內長久的發展，應站在金融理財視角下進行分析，使退休規劃更加合理，慣用系統化的論述，完善實務操作，以保證金融理財方法的嚴謹性、合理性，全面解決退休規劃中存在的問題。若未落實到位，勢必會制約我國經濟效益的發展，增加金融行業在發展過程中的影響因素。因此，應運用系統化的分析方式，制定退休規劃，保證各項理論以及實踐步驟的合理性，增加具有科學性的操作方案，以保證理財人員的工作質量以及效率得到相應的提升。