關于商業銀行開展數字人民幣業務的幾點舉措

杜瑞嶺

在中國人民銀行和商業機構的共同推動下，數字人民幣的研究和應用工作進展迅速，已在多個地區成功開展試點測試，處于全球主權數字貨幣領先地位。本文結合其他支付方式特點對比分析了數字人民幣的主要特征，討論了其推廣使用可能對商業銀行產生的影響，并針對如何開展相關業務給出了合理性建議。

隨著網絡技術和數字經濟的快速發展，社會公眾對支付結算需求變得多樣化。為了更好服務實體經濟發展，中國人民銀行（以下簡稱央行）持續推進數字人民幣的研發和試點工作。數字人民幣具有信用等級高、安全可靠、靈敏便捷、成本低廉、智能可控等特征，推廣使用將會對現代支付體系帶來重要影響，進而引起業務模式和金融機構的重塑。商業銀行能否抓住數字人民幣推廣普及的浪潮，對后期的發展至關重要。

數字人民幣的主要特征

數字人民幣是由央行研究發行的數字形式法定貨幣，與實物人民幣（含紙幣、硬幣等，下文以紙幣代指）等價，主要用于國內零售支付領域。人民銀行貨幣發行流轉簡圖如圖1所示。

圖1 貨幣的分類與流轉

數字人民幣——法定貨幣，國家信用。從信用層面看，國內零售端支付方式可分為兩大類：一是具有國家信用的紙幣支付，常用于小額支付、網絡環境差、老年人群體等場景；二是具有商業銀行信用的存款支付（含第三方網絡支付），以電子形式應用于大額結算、網絡購物、小額線下購物等方面。按貨幣層次劃分，紙幣為央行負債，屬于流通中貨幣（M0）范疇，存款為商業銀行負債，屬于M2（廣義貨幣）-M0層次，M0信用等級高于M2-M0。數字人民幣亦屬M0范疇，具有法償性，同時兼具電子支付的優點，拓寬了高信用等級貨幣的應用場景。數字人民幣的發行，為電子支付提供了國家級信用貨幣，填補了只能依靠銀行存款的不足，進一步完善了國家金融基礎設施，有利于更好地服務實體經濟，促進經濟的數字化發展。

數字人民幣——安全可靠，保密性好。安全性方面，紙幣支付存在假幣和交易抵賴現象，受害對象主要為幼老年群體；存款支付則存在賬號被盜、系統故障等風險，安全性取決于服務機構運營管理體系及用戶行為習慣。數字人民幣使用數字證書、數字簽名、安全加密存儲等技術，可實現不重復花費、防非法復制偽造、交易抗篡改和抵賴等功能，安全可靠性得到充分保障。在保護隱私方面，紙幣支付采用實物交付形式，保密性好；存款支付采用每筆交易電子留痕方式，有被用作商業目的的可能，保密性較差。數字人民幣遵循“小額匿名、大額依法可溯”原則，按客戶身份識別強度提供四類不同等級的錢包服務，如表1所示。該設計既可滿足公眾對小額匿名支付的需求，亦會依法防范電信詐騙、洗錢、逃稅等違法犯罪行為。數字人民幣支付所收集的交易信息少于存款支付，且不會被用于商業目的。

表1 不同類別的數字人民幣錢包

數字人民幣——流轉便捷，適用廣泛。紙幣支付過程存在清點、辨偽、找零等手續，結算效率低；存款支付則需要較好的網絡環境和終端設備。數字人民幣與銀行賬戶采取松耦合，資金基于數字人民幣錢包進行轉移，保留了存款支付優點的同時可支持離線交易。數字人民幣實現了“支付即結算”功能，流通結算效率高，應用前景廣闊。此外，央行和指定運營機構（有數字人民幣運營資格的商業銀行）將一起積極開發數字人民幣錢包生態平臺，實現線上線下全場景應用，滿足用戶多主體、多層次、多類別、多形態的差異化需求，避免因“數字鴻溝”帶來的使用障礙。豐富多樣的數字錢包，將進一步擴大數字人民幣的使用范圍。

數字人民幣——成本低廉，普惠性強。紙幣發行和流轉要經過設計、印制、調運、存取、鑒別、回籠、銷毀等過程，耗費大量人力、物力、財力，社會成本較高。雖然紙幣服務在客戶端不收取額外費用，但存取和保管過程均須花費相應成本。存款支付則在收款端仍有部分收費情況，如銷售終端（Point of Sales，簡稱POS機）刷卡和第三方支付平臺提現等。數字人民幣在人民銀行發行和公眾兌換使用過程均不收費，可實現機構運營和客戶交易成本雙降，綠色集約效應明顯。另外，金融普惠性不僅體現在減費讓利、提供低息貸款上，還包括金融服務的易獲得性。數字人民幣可在不依賴銀行賬戶情況下，為社會公眾提供金融服務，其普惠性觸角比商業銀行延伸得更廣。

數字人民幣——智能合約，條件支付。數字人民幣可通過加載智能合約實現可編程性，按交易雙方約定的條件、規則進行支付，促進業務模式創新。智能合約具有透明可信、自動執行、強制履約等優點，給數字人民幣應用場景帶來無限可能，用于財政補貼、科研經費等領域，有效防范資金挪用，實現透明監管；用于消費紅包、智能繳費等領域，實現定向促進產業發展；用于內外貿易領域，解決交易鏈互信問題；用于商業單用途預付卡資金管理領域，提防商家卷款跑路、服務質量下降。智能合約使數字人民幣支付過程智能可控，是其他支付方式不具備的突出優點，符合未來數字化、智能化、萬物互聯時代的發展趨勢。

數字人民幣對商業銀行的影響

央行研發數字人民幣體系目的在于創建一種安全高效的金融基礎設施，支撐數字經濟發展，提升普惠金融水平，提高支付體系運行效率。同時，央行將通過業務、技術和政策等手段，使數字人民幣對現有貨幣政策和金融體系的影響最小化。盡管如此，數字人民幣的推廣仍會給商業銀行帶來不可小覷的影響。

支付領域重新洗牌，銀行機遇和挑戰并存。支付清算不僅是貨幣的一項重要職能，也是國家重要的金融基礎設施，是貨幣政策有效傳導的前提和基礎。支付結算體系的變化，改變著金融系統的結構性特征。在現代清算體系中，商業銀行是連接央行與社會公眾的重要橋梁，也造就了銀行存款的貨幣屬性，使得“存款可以當錢花”。一方面，數字人民幣的推廣將擠占存款支付市場，降低銀行支付結算收益，甚至影響銀行信用創造功能，對貨幣脫媒化提出了挑戰。另一方面，由于第三方網絡支付的興起，嚴重侵蝕了商業銀行的利潤增長。數字人民幣的廣泛應用，將打破第三方支付在零售領域的壟斷地位，重塑零售支付市場格局，給商業銀行帶來新的機遇。

線上運營模式凸顯，促進業務創新升級。紙幣存取業務是銀行營業網點的基礎服務，實物交付限制了其數字化進程。隨著數字人民幣的廣泛應用，商業銀行紙幣業務量將顯著降低，面對面的營銷途徑逐漸弱化，線下攬儲業務向線上遷移，以網點服務半徑為依托的業務拓展模式將被打破。商業銀行運營模式及獲客渠道將被重新塑造，推動產品服務創新升級，業務智能化程度穩步提升，數字化轉型步伐加速。商業銀行間的競爭從網點服務轉向線上體驗，核心組織能力主要體現在數字化生態體系的建設。此外，當業務增長動力不再依賴線下，營業網點或將加速收縮，進而可能引起銀行間的并購。

資金流轉效率提升，紙幣運營成本降低。負債方面，商業銀行活期存款利率較低，公眾主要是為了獲取靈活便捷的支付結算服務而持有商業銀行活期存款。數字人民幣支付較存款支付有一定優勢，將使得商業銀行活期存款量有所下降。同時，數字人民幣提高了資金流轉效率，會促使貨幣向定期存款及理財業務沉淀。費用方面，由于數字人民幣對紙幣的替代效應，將使紙幣在銀行內部流轉的運營成本降低。同時，數字人民幣采用雙層運營模式，商業銀行開展數字人民幣兌換服務和眾多應用場景建設均須進行相關硬件和系統的開發。綜上，在成本費用方面，數字人民幣業務將使商業銀行運營成本降低、研發費用提高。

戰略轉型風險提高，流動性風險加劇。商業銀行數字化轉型，涉及核心價值觀、產品、運營、財務、技術、人才等方方面面，轉型難度不言而喻，加之數字人民幣推廣對業務重塑的影響，商業銀行戰略轉型風險攀升。從流轉模式上看，央行發行數字人民幣采用非實時兌換模式，商業銀行持有庫存數字人民幣，使得數字人民幣發行總量相對穩定。由于數字人民幣不付息，公眾通常沒有大額持有意圖，但當商業銀行出現惡性負面事件時，客戶將集中兌換數字人民幣，形成擠兌現象。即使央行向運營機構放開數字人民幣兌換通道，由于兌換過程消耗準備金存款，商業銀行亦將面臨存款準備金不足的處罰。鑒于數字人民幣兌換速度遠高于紙幣存取，引發的流動性風險將加速。當商業銀行體系出現極端信任危機時，雖有央行救市，金融體系仍將面臨脫媒重挫。

商業銀行開展數字人民幣業務的舉措

數字人民幣較其他支付方式有明顯的優勢，加之政策的扶持，未來勢將得到廣泛應用。商業銀行應開拓進取、勇于變革，以積極的應對策略擁抱數字人民幣時代的到來。

積極開展籌備工作，獲取運營機構資格。商業銀行參與人民銀行數字人民幣發行，及向社會公眾提供數字人民幣兌換服務，須經央行授權確認為指定運營機構。截至2022年7月，指定運營機構共10家，包含6家大型國有銀行（工、農、中、建、交、郵儲），兩家全國性股份制銀行（招商、興業），兩家互聯網銀行（網商、微眾）。隨著數字人民幣的推廣，指定運營機構將持續擴容，但可以預見獲批數量會遠低于紙幣。稀缺的運營資質，是商業銀行開展數字人民幣相關業務的前提，對前期獲取客戶、搶占市場非常重要，直接影響在數字人民幣賽道上的競爭力。商業銀行須從技術、研發、運營、合規、風控等方面積極開展相關籌備工作，爭取早日獲得指定運營機構資格。

提升金融科技實力，加快數字化轉型。商業銀行開展數字人民幣業務，離不開金融科技的支撐。數字人民幣的推廣也將帶動銀行整體運營模式的變革，安全、智能、便捷的業務特性凸顯，數字化轉型成為商業銀行的必然選擇。數字化轉型雖不是簡單金融科技的提升，但每個創新設想的落地都要靠金融科技實現。商業銀行應堅持技術和數據“雙輪驅動”強化金融科技實力，持續加大人才創新和軟硬件研發的投入力度，夯實技術底座，提升數字化創新能力。同時，成立數字化轉型和金融科技宣講團，對業務人員開展知識普及工作，培育良好數字化思維，激發科技與業務深度融合，加快數字化轉型速度。

組建數字人民幣研究團隊，引領業務發展方向。一方面，在指定運營機構向公眾提供數字人民幣服務層，央行對技術的選擇持開放態度，給機構預留了足夠創新空間。商業銀行應在實現數字人民幣安全高效運行的基礎上，充分利用資源、人才、技術等優勢保持持久的創新力，包括支付產品設計創新、系統開發升級、場景拓展、市場推廣等方面。另一方面，數字人民幣的設計研發采用“長期演進”理念，將根據實際情況調整運營機制。數字人民幣運營規則的細微變化，可能給金融機構帶來重大影響，如央行向機構兌換數字人民幣的規則和頻率、數字人民幣計息規則、錢包交易限額等方面調整。商業銀行應對數字人民幣運營機制、發展方向持續跟進研究，穩抓市場機遇，為業務發展提供理論支持。

抓住市場變革機遇，拓展支付結算業務。數字人民幣的推廣會替代部分紙幣使用，并擠占一定的存款支付，同時也將創造出新的交易需求。數字人民幣支付業務普惠特性明顯，對銀行利潤貢獻度低，但卻是開展其他業務的基礎。支付結算業務路徑依賴性強，客戶黏性高于財富管理、零售貸款等逐利型業務，是獲取活期存款的重要途徑。商業銀行應把握數字人民幣起步階段的機遇，以客戶為中心，提升數字人民幣支付新體驗，加快零售業務數字化升級，釋放數字人民幣推廣的“外溢”效應，挖掘數字人民幣的綜合效益；放眼未來，應制定長遠發展戰略愿景，放棄每筆盈利思維，注重開發硬錢包設備，豐富支付生態體系，把拓客引流、成就客戶、服務社會放在首位。

注重品牌建設，加強流動性管理。數字人民幣在未來市場份額的大小，取決于公眾對支付方式的選擇。由于現代金融體系健全穩定，公眾對現金和銀行存款的認可度均較高，在日常使用中未對兩者加以嚴格區分。為維護在公眾中的形象，商業銀行應加強全面風險管控，注重品牌建設，保持穩健經營，促使數字人民幣向存款轉化。此外，由于央行對庫存數字人民幣不付息而對準備金存款付息，商業銀行向人民銀行兌換數字人民幣，不僅會消耗準備金存款、降低放貸能力，還會減少利息收入。商業銀行應在滿足業務需求條件下減少庫存數字人民幣持有量，獲取更多的準備金存款。為此，商業銀行須加強庫存數字人民幣管理、調配能力，分析數字人民幣客戶兌取習慣，建立數字人民幣監測統計系統，提升流動性綜合管理能力。