我國小額貸款公司創新發展的影響因素分析

楊茜云 周晶科

【摘? 要】論文分析了小額貸款公司發展存在的問題和創新動力，認為影響其創新發展的因素主要包括外部環境、資源投入和管理。基于針對從業人員的問卷調查，論文展開實證分析，結果得出外部環境因素、資源投入因素、管理因素均對小額貸款公司的創新績效產生正向影響。對此，論文提出小額貸款公司應當加快數字化轉型，推進數字化重塑;拓寬融資渠道，堅持小貸業務;實施錯位競爭，創新特色路徑。

【關鍵詞】小額貸款公司;創新發展;影響因素

【中圖分類號】F832.39? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻標志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號】1673-1069（2022）08-0059-03

1 引言

小額貸款公司是普惠金融的重要組成部分，在經過試點探索、擴大試點階段之后，自2018年以來我國小額貸款行業的機構數量、行業從業人員和貸款余額均出現明顯下降，許多小額貸款公司的主營業務收入和凈利潤等主要指標出現下降，不良貸款率大幅上升，尤其是隨著新型冠狀病毒肺炎疫情的爆發及蔓延，2020年小額貸款行業的業務進一步萎縮。截至2021年末，全國共有小額貸款公司6 453家比上年減少665家。部分小額貸款公司的壞賬增加，破產壓力加大。在當前金融科技快速發展的背景下，技術和市場環境發生了巨大變化，小額貸款公司的創新發展迫在眉睫。

2 小額貸款公司發展存在的問題和創新動力

2.1 小額貸款公司發展存在的問題

2.1.1 市場定位模糊，監管相對薄弱

我國的小額貸款公司是不吸收公眾存款，經營小額貸款業務的企業法人，并未納入銀保監會和人民銀行的日常監管。目前，小貸公司主要由各省、自治區、直轄市人民政府進行監管，監管相對薄弱。

2.1.2 融資渠道受限，資金成本較高

從借入資金比例和證券融資比例來看，相較其他金融機構，小額貸款公司的資本杠桿率限制明顯。由于小貸公司信用一般，其融資成本較高。截至2020年9月末，共有10家小額貸款公司先后在公開市場進行38次ABS融資，募集規模為493億元，其中以互聯網小貸公司為主，傳統小貸公司占比較小;從發行利率來看，大部分小額貸款公司的ABS發行綜合成本較高。

2.1.3 客戶質量偏低，區域較為集中

小額貸款公司在我國主要服務于“三農”、中小企業等對象，其客戶群體多屬于傳統金融機構的長尾客戶，客戶質量整體偏低。此外，受到經營區域的限制，小額貸款公司在注冊地進行業務拓展，客戶區域集中度較高，受宏觀經濟和當地經濟形勢影響較大，在當前宏觀經濟下行的背景下，客戶逾期違約的可能性進一步加大，不良貸款和需計提的貸款損失準備也會增多，這對小額貸款公司的經營提出了更高的要求。

2.1.4 政策支持不足，稅收負擔較重

梳理2007-2022年銀保監會和地方政府針對小貸公司出臺的政策發現，小額貸款公司雖然從事貸款業務，但無法享受金融機構的財政補貼、稅收優惠等政策，在一定程度上加劇了其追求高收益的現象。在經營過程中，小貸公司一般繳納增值稅、企業所得稅等，由于小額貸款公司在日常運營中進項稅額較少，進項稅額的抵扣作用發揮不充分，整體稅負比其他類型的具有相同名義稅負的企業更重。自2015年以來，對小貸公司的政策基本為規范發展，對引導和促進發展的政策支持較缺乏。

2.1.5 難以納入征信，客戶約束較弱

目前，我國絕大多數的小額貸款公司難以達到接入征信系統的條件，難以將客戶貸款逾期違約行為納入征信系統，對客戶的還款意愿約束力較弱。在出現逾期違約問題時，最終通過頻繁催收、訴訟等方式來解決，但這一過程耗時耗力，對客戶來說違約成本較低，對公司來說既降低資金利用效率，又增加運營成本。

2.2 小額貸款公司創新發展的驅動因素

2.2.1 金融科技持續進步

傳統的金融服務中普遍對人力依賴嚴重，其業務開展和推廣主要依賴人力和終端網點，而且極易存在信息不對稱的問題。相比之下，依托互聯網，小貸公司的業務開展、產品營銷、品牌傳播可以更多集中在線上渠道，其成本遠低于線下渠道。同時，金融科技在貸款額度估算、風險控制和產品開發中的應用，極大地改善了傳統金融中存在的各種問題，成為小額貸款公司創新的巨大推動力。

2.2.2 規范民間借貸，維護社會秩序

規范金融市場發展需要依靠規范的金融公司，小貸公司的出現，不僅能填補傳統金融服務的不足，而且有利于規范民間借貸，持續吸引民間資金開展合規的小額貸款業務。

2.2.3 推動內循環，貸款需求上升

當前，國際形勢復雜，外貿形勢嚴峻，穩增長困難。加大內循環，搞活內部經濟，推動我國經濟進一步增加了對國內消費的依賴，消費成為拉動我國經濟的動力。不斷激發消費增長潛能，刺激了貸款需求的上升，小額貸款公司的需求市場巨大。

3 小額貸款公司創新發展的影響因素

小額貸款公司創新發展的影響因素主要包括外部環境因素、資源投入因素和管理因素。

3.1 外部環境因素

存在于小額貸款公司外部，對其發展產生影響，并與之相互協調的各個綜合要素統稱為外部環境因素。外部環境的變化會不斷深入小貸公司內部，影響公司未來發展戰略、業務經營范圍與方式以及其盈利能力等。在互聯網時代背景下，小額貸款公司的業務活動主要與政策環境、互聯網生態具有較強的關聯性。

據此提出假設A1、假設A2這兩個假設：

假設A1：政策支持對小額貸款公司的創新績效有正向影響。

假設A2：互聯網生態對小額貸款公司的創新績效有正向影響。

3.2 資源投入因素

資源是任何一家企業都必不可少的，小額貸款公司的創新發展需要大量資源，其自身所擁有的可供創新發展的有形或無形資源，特別是異質性資源是其保持競爭優勢的重要因素之一。資源投入主要分為資金投入和技術創新。資金投入的限制影響其規模的擴大;技術創新決定了小額貸款公司業務創新發展能力的強弱。

據此提出假設B1、假設B2這兩個假設：

假設B1：資金投入對小額貸款公司的創新績效有正向影響。

假設B2：技術創新對小額貸款公司的創新績效有正向影響。

3.3 管理因素

管理因素主要包括風險控制和組織管理。小額貸款公司的本質是經營風險的企業，若風險管控不當，極易帶來巨大的經濟、信譽及市場損失。對于組織管理來說，在當前激烈的市場競爭環境中，小額貸款公司的內部管理能力已成為其保持運轉與可持續發展的重要因素，其中，能否有效進行科學管理的關鍵在于管理制度。在小貸公司日常經營與管理運作過程中，管理制度主要包含經營、監督以及激勵約束等方面，這些制度是保證公司良好運轉、實現利益均衡的基礎性安排。

據此提出假設C1、假設C2這兩個假設：

假設C1：風險控制對小額貸款公司的創新績效有正向影響。

假設C2：組織管理對小額貸款公司的創新績效有正向影響。

4 框架設計與數據分析

4.1 框架設計

就問卷設計而言，本問卷主要分為三大部分：

第一部分是填寫人的基本信息，包括填寫人的學歷、擔任公司職位、工作時間等，為后續的數據分析做好準備;第二部分是小額貸款公司創新發展影響因素量表（見表1）;第三部分是小額貸款公司創新績效量表（見表2）。

問卷的主要調研對象為小額貸款公司等金融機構，采取現場交流和網絡調研兩種方式，從2020年11月至2021年2月，問卷調查共收集160份問卷。

4.2 數據分析

4.2.1 描述性統計分析

對問卷各維度進行描述性統計分析發現，所有維度的均分在3.23～3.79，標準差在0.75左右，因此，問卷中每個題項的描述性統計均符合統計學要求。

4.2.2 信度與效度檢驗

對問卷進行克隆巴赫（Cronbach's）信度分析發現，本問卷的信度克隆巴赫系數為0.909。因此，本問卷信度良好，符合研究的要求，KMO值為0.791，表示適合進行因子分析;巴特利球形值1 816.673，顯著性為0.00，小于0.05，說明本問卷效度良好。

4.2.3 相關分析

通過相關性分析，政策支持、互聯網生態、資金投入、技術創新、風險控制、組織創新與創新績效的相關系數分別為0.621、0.688、0.243、0.530、0.580、0.705，小額貸款公司的創新績效與6個因素都有著顯著的相關關系，所有變量都與創新績效關系顯著。

4.2.4 回歸分析

為進一步驗證各個影響因素與創新績效的關系，以政策支持、互聯網生態、資金投入、技術創新、風險控制和組織創新為自變量，創新績效為因變量，進行回歸分析。從總體回歸結果來看，相關系數R為0.859，決定系數R2為0.738，多元回歸的擬合效果較好。

政策支持、互聯網生態、資金投入、技術創新、風險控制和組織創新的t值分別為4.177 6、3.747、5.314、4.527、5.856、6.224，均大于1.96，且P值均小于0.01，說明各個因素與創新績效之間存在正向相關關系。從Beta值可見，各因素回歸系數分別為0.239、0.238、0.278、0.347、0.439、0.398，說明政策支持、互聯網生態、資金投入、技術創新、風險控制和組織創新能顯著正向影響創新績效。

5 結論與建議

5.1 結論

經實證分析可知，所有假設均驗證通過，得出以下結論：

在外部環境方面，實證分析驗證了假設A1、A2：政策支持、互聯網生態對小額貸款公司的創新績效有正向的影響和作用，假設成立。

在資源投入方面，選取了資金投入和技術創新、資金資源這兩個方面作為小貸公司資源投入因素的組成部分，對小額貸款公司的創新績效有正向的影響和作用。

在管理方面，選取了組織創新和風險控制作為小額貸款公司管理因素的構成部分，且實證分析驗證了風險控制、組織管理對小額貸款公司的創新績效有正向的影響和作用。

5.2 小額貸款行業的發展建議

在互聯網時代背景下，我國小額貸款公司的經營環境日益嚴峻，在挑戰中蘊含著行業轉型的機遇。

5.2.1 加快數字化轉型，推進數字化重塑

小額貸款公司要依托互聯網技術，對自身業務進行數字化調整。在風險控制上，數字化技術可以提高風控水平，從而降低不良貸款率。加快自身業務的數字化轉型，順應數字金融的未來發展趨勢，是“數字中國”建設的重要組成部分，希望通過技術為小貸行業賦能，對機構原有的業務流程進行數字化重塑。

5.2.2 拓寬融資渠道，堅持小貸業務

小額貸款公司應當主要經營放貸業務，專注服務于自己的客戶，堅持做好經營管理，積極拓寬融資渠道，探索發行債券、發行以本公司貸款為基礎資產的資產證券化產品，但是在融資過程中也需要適度對外融資，把控杠桿水平，避免過高負債追求盲目發展。

5.2.3 實施錯位競爭，創新特色路徑

小額貸款公司由于不能吸收存款，資金主要來自股東投入資金，融資渠道相對單一且融資成本較高，與傳統金融機構相比具有天然上的劣勢，在客戶選擇上應實施錯位競爭，精準定位自己的目標客戶，進而結合目標客群的情況，設計出具有針對性的產品，走特色化之路。

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【基金項目】本論文為湖南省教育廳科學研究項目優秀青年項目：互聯網背景下小額貸款公司創新發展研究階段性成果（項目編號：18B522）。

【作者簡介】楊茜云（1978-），女，湖南長沙人，副教授，從事金融市場、金融管理研究。