財務分析如何有效為企業經營決策提供參考的研究

劉丹

（廈門石地醫療器械有限責任公司，福建 廈門 361000）

隨著市場經濟的快速發展，企業之間的競爭也愈加激烈，管理者普遍意識到做好經營決策對企業可持續發展所具有重要作用。近年來，國家大力推進管理會計在企業中的應用，希望通過管理會計體系不斷提升企業的管理水平。財務分析是管理會計中的重要組成部分，它以相關數據為基礎進行分析，有助于評價企業的現狀、預測企業的未來，是經營決策的重要依據和來源。那么，如何通過做好財務分析來提升企業的管理水平，如何利用財務分析的結果使其更好地為經營決策提供服務，這些問題都是亟須深入研究的重要內容。

一、企業財務分析的主要內容與基本方法

（一）財務分析概述

財務分析早期是銀行用來做信用分析的，它主要分析的是企業的財務報表。由于分析的數據來源比較單一，分析的過程和結果存在一定的局限性，使用者不能全面地了解企業的真實情況。隨著財務分析在企業中的應用，分析的內容從單一來源向多元化的數據轉變，分析的程序由事后分析轉變為全過程分析，分析的方法和指標也逐漸豐富起來。因此，作為一個日臻完善的獨立特定學科，財務分析在理論和實務方面對企業的經營決策都起到積極的指導作用。

（二）財務分析方法與指標

目前，常用的財務分析方法主要有比率分析法、比較分析法、趨勢分析法和因素分析法。

1.比率分析法

該方法通過計算各種比率指標來反映企業財務經營的變動程度，具有可比的特點。它通常用于償債能力分析、經營效率分析、盈利能力分析、投資收益分析等。每一項的分析又包含了不同的指標，通過資產負債表項目，可以計算流動比率、速動比率、現金比率等反映企業短期償債能力的指標，還可以計算資產負債率、產權比率等長期償債能力指標；通過利潤表的項目，可以計算出收入利潤率、成本利潤率這兩個與銷售利潤相關的反映盈利能力的指標；通過資產負債表和利潤表兩張報表結合，可以計算流動資產周轉率、資產報酬率等分別反映資產利用率與盈利能力的指標。

2.比較分析法

它是指選取不同時期的某些指標進行比較或者與同行業公司進行比較，通過這種方法，可以發現與比較期、與行業競爭企業的差距。使用比較分析法時要注意指標的取數口徑、計算方法等的一致性和可比性。

3.趨勢分析法

它是把連續多個期間的相同指標、相同比率或報表數據放在一起進行匯總對比，得出它們增減變動的趨勢、幅度和金額，進而揭示出企業經營情況等指標的變化趨勢的財務分析方法，主要包括定基分析、環比分析。運用趨勢分析法時也應當注意指標口徑的一致性問題，對于有顯著變動的指標要作為重點分析對象。

4.因素分析法

它是通過連環替代法或差額分析法計算出各個影響因素對分析指標的影響方法和影響程度的方法。例如，管理層擬采取調整信用政策以達到縮短現金轉換周期的目的，那么可以分別測算寬松信用期對現金轉換周期的影響程度、測算現金折扣的影響因子對現金轉換周期的影響程度，根據測算結果采取相應的調整政策。

二、企業經營決策中財務分析的主要作用

（一）有助于分析企業實際經營狀況

資產負債表是靜態的時點報表，反映了企業在某個特定日期的財務狀況。利潤表和現金流量表是動態的時期報表，分別反映了企業在一定期間內的經營成果、現金流的狀況。通過利潤表中銷售收入的情況，結合經營預算報表，有助于及時了解企業的年度目標達成情況。如果存在預算和實際結果偏離較大的情況，需要跟業務部門一起分析差異的主要原因。通過利潤表的銷售收入項目、資產負債表的應收賬款項目，可以計算應收賬款周轉率指標。一般來說，應收賬款周轉率的數值越高，說明企業的應收賬款轉變為現金流入企業所耗用的時間越短，應收賬款的流動性越強；反之，表明公司應收賬款的流動性越弱。應收賬款周轉率的分析還需要結合季節性經營、信用政策調整、結算方式變更等特殊情況。

（二）有利于加強企業內部管理

存貨周轉率是企業的銷貨成本與平均存貨余額的比值，它可用于分析企業的獲利能力、評價存貨的流動性，對企業的存貨管理而言是非常重要的指標。存貨周轉率在一定范圍內，數值越高，說明企業存貨轉換為現金的能力越強，存貨周轉所耗用的時間越短。管理者通常把存貨周轉率設置為績效考核的指標，以期通過該指標來管理企業的現金流。

（三）有利于規避企業經營風險

企業的經營決策離不開財務分析。全面到位的財務分析可以幫助企業及時發現問題，為經營決策事先預警并提供管理建議。例如，經營預算中營業利潤出現負數，說明企業可能存在銷售量不足、銷售的低毛利產品比重較大，或者其他方面有大額支出的情況；相同地，企業資金預測中也可能出現現金流較差的情況，這說明企業可能存在大量的應收賬款、庫存存貨、預付貨款等問題。

（四）有利于優化企業資源配置

通過利潤表中銷售收入、銷售成本與前期對比的情況，可以評估企業毛利變化，結合銷售明細賬可以分析各項產品的毛利情況，有利于區分“明星”產品與“瘦狗”產品，進而對高毛利產品投入更優質的資源，對低毛利和負毛利的產品進行降本改善或取舍選擇。另外，將銷售情況與同行業的其他企業相比，有助于了解企業的市場占有率。

三、現階段企業財務分析在實踐過程中存在的問題

（一）管理層重視程度不夠

管理層受到傳統財務管理觀念的影響，認為財務工作就是開票、收款、付款等簡單的重復性體力勞動，通常更多地關注業務部門的業績，而財務部門作為企業的后勤部門為企業創造的價值往往很難被具體化和量化。另外，由于財務部門普遍比較內斂，較少向管理層匯報工作成績或爭取相應的資源，因此很難獲得管理層的關注，也較少有機會參與到業務部門的實際工作之中。

（二）財務分析數據信息不完備

由于財務部門對業務部門的工作不熟悉或者與業務脫節，會造成財務分析的數據信息失去參考意義。例如銷售部門為開發、爭取客戶資源往往會說服管理層做出為客戶備庫存的決定，而備庫存會造成企業存貨量、倉儲的成本和風險增加，從現金流的角度來看，最直接的影響是需要占用企業大量的資金，還可能存在庫存呆賬、造成存貨周轉率大幅降低等財務風險。財務人員如果僅僅只是計算出財務分析的指標，看到指標的波動，而不向業務部門深入了解造成波動的主要原因，那么就很難提出針對性的建議。

（三）財務分析制度不完善

大部分企業都會制定財務相關的制度，但是由于受到企業規模、經營者管理理念、財務人員專業水平等的影響，無法制定出適合企業實際情況的規范化的財務制度，在執行過程中也不乏受到員工認知水平較低、家族企業管理模式限制等的影響，導致日常操作過程不能嚴格按照制度要求來執行的情況。這種制度的不完善，會導致財務分析的結果不理想。

（四）財務分析與經營環境脫節

國家宏觀環境對企業生產經營的影響巨大，財務分析脫離宏觀環境，就難以判斷國家的政策、經濟、社會和技術方面的變化會對企業的經營產生什么樣的影響。目前，財務分析通常只是針對企業內部數據進行分析，未能與行業其他企業的數據進行對比分析，無法了解企業在行業內的水平，無法獲得行業整體的發展趨勢。

（五）財務分析結論缺乏實踐應用

大部分企業的財務分析都只是對報表數據的分析，為分析而分析。沒有充分地與業務信息結合，沒有進行側重點和針對性地分析。財務分析大多只是停留在分析的表層。對過去已經發生的經營行為產生的結果進行分析，沒有與企業的戰略結合，這種數字化、模型化、程序化的分析結果對企業的經營決策并沒有實際的指導意義，不能給企業戰略決策和未來發展提供可靠的依據。主要體現在企業的財務分析大多停留在財務層面指標分析，很少對非財務層面指標進行分析，這可能會造成分析結果不夠全面。其次，財務分析的指標中以靜態指標為主，缺乏與動態指標結合，分析的參考價值有限且難以滿足企業未來發展變化的需要。

（六）財務人員職業素養和專業素養不高

財務人員的職業素養和專業素養不高，可能直接或間接地影響財務報表的質量。財務人員專業素質不高，無法發現業務操作中不規范的行為，無法提出應對的對策；對業務流程缺乏全面的了解，容易使財務分析與業務偏離；財務人員職業素養不高，可能會受經營者追求經營業績的影響，將不該確認銷售收入的確認為銷售收入、不該成本費用化的項目成本費用化。這都將極大地影響了財務分析的準確性和指導作用。

四、優化財務分析以促進企業經營決策能力的改善建議

（一）管理層要加強對財務分析的重視

管理人員要從自身做起，加強對財務分析工作的重視，提高財務知識水平，從思想上轉變傳統的管理理念，建立系統化管理的企業環境，注意加強企業業務部門對財務分析重要性的認識，對財務分析工作的重視。管理者通過財務專業知識的學習，能幫助其了解財務分析的原理和指標的作用，更好地將財務分析結果與業務流程相結合，進而更好地為企業經營做決策。此外，管理層還要督促財務部門建立財務分析制度，并要求其在實際運用過程中不斷做出改善，逐步提高財務分析的準確性，為經營決策提供強有力的保障。

（二）將財務分析深入到業務的本質

財務分析的數據來源于企業經營的各個環節，其分析結果將作為企業管理層決策的依據，這就要求財務人員要深入了解并參與到企業生產、運營的各個方面，實現事前、事中和事后的全過程滲透。脫離業務的財務分析結果，也只是停留在淺層次的、數據表面的分析，很難為管理層的決策提供參考。標準成本與實際成本差異分析中，有些差異的真實原因容易被忽略，例如：某個物料按照0.02單位的用量進行初始設置，而實際生產環節按照1個單位進行消耗。整個差異的大小會受到物料的價格、使用量多少等因素的影響。只有與業務部門緊密協作才能及時獲取并更新物料清單（BOM），才能為后續新的報價提供依據，同時，財務人員能夠根據變更的主要原因，例如包裝方式改變或者市場政策調整等，為管理層的價格調整決策提供有力支持。

（三）構建完善的財務分析制度和配套執行措施

財務分析是為企業運營管理服務的。為保障財務分析工作的順利進行、財務分析結果具有可參考性，就需要從源頭做好控制，這里包括構建完善的財務分析制度和管理層支持兩個方面。完善的財務分析制度是需要依據企業實際情況而制定，這樣制定出來的財務制度才具有可行性。財務分析工作需要專人專職負責，與其他崗位分離，便于從日常經營業務開始著手分析，而不是在月底或者事后進行分析。企業內任何制度的執行都離不開管理層的支持，規范化的制度不僅是財務人員和業務部門提供真實、可靠和有效數據的準繩，也是管理層建立系統化管理環境的重要指引。

（四）提高財務分析的質量

提高財務分析的質量要充分利用好大數據平臺，擴大財務分析的范圍，提高財務分析的深度。大數據推動了信息技術的高速發展，企業可以通過完善信息系統，建立與大數據的對接，實現及時準確地獲取行業信息，有助于提升財務分析的質量、提高財務分析的效率。與此同時，財務分析的指標不是越多越好，要針對性地選取，有目的地分析，避免造成企業資源的浪費。企業在發展的不同時期，分析的側重點應當有所不同。處在初期的企業，以快速占領市場為重點，那么財務分析應當重點考察銷售額和銷售量的情況；在發展期，分析的重點應該放在企業的獲利能力上，因此銷售毛利率會是一個很關鍵的指標；在擴張階段，財務分析的重點就要轉向上下游市場。

在傳統財務指標分析的基礎上，要積極引入管理會計思維，將非財務層面的指標加入財務分析里面，例如：客戶指標，它包括市場份額、客戶獲得、客戶滿意度、客戶保留和客戶獲利能力。其中客戶獲利能力用于評估向客戶提供商品或服務的成本與利益，幫助企業識別有效的和無效的與客戶服務相關的活動或服務。在財務層面指標和客戶層面指標建立后，可以從客戶需求角度出發改善現有內部流程，優化供產銷因果鏈，減少不增值環節；從提升員工的學習與成長角度，設置員工滿意度、人員流動率、員工生產率、信息系統能力等指標，引導管理層在這些領域的決策。

（五）重視提升財務分析人員的職業道德和專業素養

信息更新迭代的速度在不斷加快，財務人員要注意不斷提升自身專業知識的學習。企業或個人可以通過定期地參加專業的培訓，例如財政法規的培訓、行業分析會議等，幫助財務分析人員了解行業最新的情況，提高分析結果的科學性。財務分析要從傳統的財務核算思維向管理思維做出轉變，這就要求財務人員更積極地參與到業務活動中，以便設計的指標體系和分析的結果能貼合企業現階段的需要。最后，企業要將職業素養作為財務分析人員錄用的前提條件，將職業素養作為員工績效考核的一部分，從根本上保障財務分析數據的真實性和客觀性。

綜上所述，面對日益激烈的市場競爭，企業唯有快速有效地做出決策以適應市場的變化。財務分析作為管理層決策的重要依據，離不開管理層的重視和大力支持。財務人員要提升管理思維，將企業的戰略思維融入財務分析工作當中，緊密聯系業務部門，幫助業務部門及時發現運營環節的問題并做出改善。財務分析要充分利用大數據時代的紅利，做好與外部環境、同行業的比較，了解企業所在的宏觀經營環境和市場占有水平。企業的財務分析指標不是越多越好，應當結合企業所處的階段，有選擇性地設立財務指標和非財務指標，提高財務分析對企業經營決策的指引作用。