怎樣的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行可謂穩(wěn)

鐘偉 本刊副主編

自新冠肺炎疫情暴發(fā)至今，疫情形勢(shì)變化頻繁，全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩不安，復(fù)蘇起起伏伏。在我國(guó)出色和持續(xù)的疫情防控之下，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)企穩(wěn)復(fù)蘇。2020年我國(guó)經(jīng)濟(jì)呈V型反彈，2021年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)則是前高后低，通脹有所抬頭，同時(shí)服務(wù)型消費(fèi)諸行業(yè)修復(fù)不充分。2022年我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨需求收縮、供給沖擊和預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力。因此，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提前召開，謀篇布局，提出2022年經(jīng)濟(jì)工作要“穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)”，意味著2022年注定是爬坡過坎、承前啟后的一年。

穩(wěn)字當(dāng)頭，怎樣的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行可謂穩(wěn)？在討論和“六穩(wěn)”“六保”相關(guān)的宏觀政策時(shí)，需要了解“穩(wěn)”的不同參照系及其不同政策含義。否則將可能引喻失義，對(duì)穩(wěn)和不穩(wěn)的整體把握有所欠缺。

第一種穩(wěn)，是維持改革開放以來的長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)。2010年之前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速的長(zhǎng)期趨勢(shì)線在約10%，此后轉(zhuǎn)入中高速高質(zhì)量增長(zhǎng)階段，大致每五年增速收斂20%。期間除了2020年之外，四十多年來增長(zhǎng)的低點(diǎn)出現(xiàn)在1989—1991年，大約是4%。由此觀察，盡管2011年以來我國(guó)經(jīng)濟(jì)從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，但增速維持在不低于4%，或者盡可能使放緩節(jié)奏可控是必要的。

第二種穩(wěn)，是參考中國(guó)經(jīng)濟(jì)的潛在增速。中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱在2021年9月刊登的文章《中國(guó)的利率體系與利率市場(chǎng)化改革》中指出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的潛在增速有望維持在5%—6%；大多數(shù)國(guó)際機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的潛在增速也持有類似的觀點(diǎn)。其也許可以視為2022年以及“十四五”時(shí)期可考慮的增長(zhǎng)中樞。這是我國(guó)在中性宏觀政策下，政府治理和資源配置可持續(xù)的合理增速。

第三種穩(wěn)，是與2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)相適配的經(jīng)濟(jì)增速，大約是4.5%—5%。在不考慮人民幣匯率因素的前提下，接近于5%的經(jīng)濟(jì)增速，可實(shí)現(xiàn)2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)。此時(shí)可能出現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)體量接近甚至超越美國(guó)。當(dāng)然，從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，一國(guó)邁入高收入國(guó)家的門檻之后，本幣升值因素往往會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)體量的放大起到更顯著的作用。

第四種穩(wěn)，是考慮我國(guó)發(fā)展仍然處于重要戰(zhàn)略機(jī)遇期的經(jīng)濟(jì)增速，縮小和西方經(jīng)濟(jì)的差距仍是應(yīng)有之義。2020年，中國(guó)和美國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）分別為14.7萬(wàn)億美元和20.9萬(wàn)億美元，中國(guó)經(jīng)濟(jì)體量大約是美國(guó)的70%，這就意味著我國(guó)需維持比美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速快50%的節(jié)奏。如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增速為2.4%，則我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速應(yīng)保持在3.6%以上，才能使中美經(jīng)濟(jì)體量的絕對(duì)差異不至于拉開。

第五種穩(wěn)，是維持社會(huì)民生大局穩(wěn)定的增速，這需要新增就業(yè)、實(shí)際收入增長(zhǎng)和收入分配等其他更多指標(biāo)的平衡。

何謂穩(wěn)？不同的參照系給出的合理穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增速是不同的。考慮到2021年實(shí)現(xiàn)了第一個(gè)百年奮斗目標(biāo)，2022年黨的二十大即將召開，在這樣的轉(zhuǎn)折之年，也許將經(jīng)濟(jì)增速維持在5%—6%之間，避免大起大落、持續(xù)改善民生、守住風(fēng)險(xiǎn)底線較為適宜。

2022年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)或同比呈現(xiàn)逐季走高之勢(shì)，環(huán)比則可能以二季度為低點(diǎn)后有所改善，通脹則可能呈現(xiàn)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）總體回落、居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）總體抬升、核心通脹率并不太高的搭配，就業(yè)和收入形勢(shì)則應(yīng)更直觀地反映普羅大眾的生計(jì)。2022年，西方經(jīng)濟(jì)則可能呈現(xiàn)疫情管控持續(xù)放松和美聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)向之下經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)先抑后揚(yáng)、居民消費(fèi)帶動(dòng)需求逐漸復(fù)蘇之勢(shì)。在此背景下，中美之間經(jīng)濟(jì)增速可能呈膠著之勢(shì)。

繼2014年和2018年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心之后，2021年年底的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議再次強(qiáng)調(diào)該中心任務(wù)，而2022年我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)字當(dāng)頭，意味著必須維持合理的經(jīng)濟(jì)增速。不同于寅吃卯糧、財(cái)政赤字貨幣化的西方政府，我國(guó)在貨幣、財(cái)政及產(chǎn)業(yè)政策等方面，都還有很大的斡旋余地。目前看來，宏觀政策宜有充足的政策儲(chǔ)備，以在恰當(dāng)時(shí)刻加碼經(jīng)濟(jì)維穩(wěn)的托底力度；產(chǎn)業(yè)政策則宜增加政策的透明度和可預(yù)期性，做好長(zhǎng)期和短期、結(jié)構(gòu)和局部之間的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。