新常態下保險業發展影響因素實證分析

□文/于匯源 姚 月 宋佳宜 高晟潔 秦彤彤

（河北農業大學 河北·保定）

［提要］ 本文通過對影響保險業發展的因素進行實證分析，得出經濟發展水平、城鎮化率、人口自然增長率、人口結構和消費價格指數等是影響保險業發展的主要因素，進而提出可行性建議，助力我國保險業進一步發展。

截至2020年9月末，我國保險資金投資A股總體規模達2.68萬億元，養老保險覆蓋面超10億人。經過40年的發展，我國已經成為全球第二大保險市場，已成為當今世界社會保障發展速度最快的國家。但我國保險業相比于其他發達國家起步較晚，因此發展保險業仍然任重而道遠。“十四五”規劃對保險業給予厚望，曾多次提到“保險”。現如今，傳統保險公司致力于發展保險科技。以平安、國壽、太保、人保為代表的大型險企近幾年紛紛將“保險+科技”提到戰略高度，云計算、大數據、人工智能、區塊鏈等關鍵技術的日益成熟為保險行業各環節價值鏈的重塑再造帶來機遇。

學者們大多從人口、政治和經濟方面對影響保險業的因素進行研究，但沒有形成完整的體系。張增磊通過VAR模型實證研究得出人均GDP對我國保險密度具有正向影響，人口自然增長率對我國保險密度具有負向影響；苗苗等通過研究撫養比對保險密度的影響，認為人口年齡結構變動是影響保險業發展的一個重要因素；蔡玉娟認為國民經濟增長、居民人均可支配收入及居民受教育程度會對保費產生影響；劉樹梁等通過自回歸模型得出居民消費水平、老年撫養比、保險意識對保險密度的影響作用；張芳潔認為保險密度與通貨膨脹高度相關；王新軍等認為經濟增長和城鎮化水平影響保險密度；郭金龍通過VAR模型認為教育深化度和人口城鎮化率對商業保險發展有顯著正影響。本文在前輩研究的技術上，建立城鎮化率、人均GDP、人口自然增長率、老年撫養比、每十萬人口高等學校在校生數、消費價格指數與保險密度的多元線性回歸模型并進行檢驗，得出影響保險業發展的因素。

一、模型設計與建立

（一）確定變量與模型形式

1、確定變量。保險密度、保險深度和原保費收入均能反映我國保險業的發展，且三者之間聯系密切。本研究選取了保險密度為被解釋變量。

（1）城鎮化水平。城鎮化率一定程度上代表我國的現代化發展水平，城鎮化率的提高可以帶動居民消費的增加，會增加保險需求和購買力。

（2）人均GDP。人均國內生產總值常作為衡量經濟發展狀況的指標，經濟發展水平提高，人們的可支配收入增加，會促進投保行為。影響GDP的因素有很多，其中，科學技術是第一生產力。截至2019年，我國科技進步貢獻率已達59.5%。

（3）人口自然增長率。人口自然增長率是反映人口發展速度的重要指標，它表明人口自然增長的程度和趨勢。我國人口自然增長率整體呈下降趨勢，老齡化嚴重，人口結構不均衡，會在一定程度上影響保險密度。在國家放開二胎和三胎政策后，隨著醫療水平的進一步提高，人口自然增長率將在一定程度上呈上升態勢。

（4）老年撫養比。能夠在一定程度上表示我國的人口結構。我國老齡化現象嚴重，老年撫養比的增加能夠影響社會保險尤其是養老保險的發展，但是基本養老保險的保費較商業養老保險的保費低，政府十分支持居民投保養老保險三支柱中的商業性養老保險以減輕財政負擔，同時市面上也有年金保險能夠促進保險的發展。

（5）每十萬人口高等教育學校平均在校生。人們的保險意識很大程度上受其接受教育程度和知識水平的影響，因此以每十萬人口高等教育在校生數為解釋變量反映人們的保險意識與保險意愿。

（6）居民消費價格指數。能夠反映通貨膨脹影響，通貨膨脹可能會導致名義利率上升和閑置資金的消費，從而提高費率，通貨膨脹率影響居民的實際購買力。而由菲利普斯曲線可知，通貨膨脹率與失業率存在反方向變動關系，通貨膨脹率升高則失業率降低。

2、模型形式與模型參數經濟含義預判。保險密度受到多個因素影響，因此進行多元線性回歸分析建立模型如下：

（二）數據收集與參數估計

1、數據收集。收集全國范圍內1990～2020年的時間序列數據，從中國保險年鑒得到保險密度，其余解釋變量均來自中國統計年鑒。官網獲得全國范圍內的各數據為時間序列數據，因此滿足數據準確性、數據可比性和數據一致性的要求。（表1）

表1 數據來源一覽表

2、參數估計。建立 lny 與 x1、lnx2、lnx3、lnx4、x5與 lnx6的多元線性回歸模型，得到如下參數回歸結果：

二、模型實證分析

（一）計量經濟學檢驗

1、平穩性與協整檢驗。只有同階變量才有可能協整，而協整是建立真模型的必要條件。所以，必須要對各個變量進行平穩性檢驗和協整檢驗。

平穩性檢驗：ADF檢驗，得出在顯著水平為0.1時，lny、lnx2、lnx3、lnx4與 lnx6是平穩序列，從而進行協整檢驗。

協整檢驗：對et進行單位根檢驗，伴隨概率p=0.003＜0.05，所以變量間存在協整關系，能建立模型。（表2）

表2 協整檢驗結果一覽表

2、多重共線性檢驗

（1）多重共線性檢驗：R2=0.997271，F檢驗伴隨概率p值為0，但x5的系數不顯著，故此模型可能存在嚴重多重共線性。分別以 x1、lnx2、lnx3、lnx4、x5、lnx6為被解釋變量，建立與其他解釋變量的輔助回歸。得出R2，計算方差膨脹因子VIF=1/（1-R2），VIF大于10則認為該變量與其他解釋變量存在嚴重多重共線性。x1、x5與其他解釋變量存在嚴重的多重共線性。再將x1、lnx2、lnx3、lnx4、x5與lnx6作輔助回歸，便不再存在多重共線性。

（2）多重共線性處理（逐步回歸法）：在六個一元線性回歸模型中，消費價格指數與保險密度的線性關系最強，擬合效果最好。（表 3、表 4）

表3 方差膨脹因子檢驗結果一覽表

回歸方程為：

將其他變量 x1、lnx2、lnx3、lnx4、x5與 lnx6逐一引入上式進行回歸，剔除變量，最后確定模型為：

3、序列相關檢驗與修正

（1）序列相關檢驗：BG檢驗適用于多階序列相關的檢驗。在回歸的輸出結果中，LM檢驗結果顯示LM=nR2=31×0.241127=7.474940，其p值為0.0238＜0.05，表明拒絕無序列相關假設，存在序列相關。

（2）序列相關處理：迭代法。（表5）自相關迭代估計結果如表5所示，估計過程經過30次迭代后收斂，ρ的估計值為0.485251，并且t檢驗和F檢驗均顯著，說明原模型確實存在二階序列相關，給定顯著性水平α=0.05，DW=2.010310，n=31，k=5，查表 dl=1.09，du=1.825，1.825＜DW=2.01＜2.175，說明已經消除了序列相關性的影響，廣義差分模型為：

表 4 lny 與 lnx1、lnx2、lnx3、lnx4、lnx6回歸結果一覽表

表5 迭代法處理結果一覽表

4、異方差檢驗。在回歸估計結果下，進行Glejser檢驗。其中nR2=30×0.101004=3.131123，伴隨概率p值為0.6598＞0.05，所以輔助回歸方程顯著為零，模型不存在異方差。

（二）統計學檢驗。通過最小二乘法進行多元回歸得出如下模型：

擬合優度R2=0.997142，擬合優度好；F檢驗伴隨概率p=0<0.05，說明總體上方程顯著不為零；t檢驗得出系數的伴隨概率p 分 別 為 0、0.0198、0.0295、0.0002、0、0.0071、0.0332、0.0637、0.0036，所以在顯著性水平為 0.1 的情況下，β0、β1、β2、β3、β4、β6系數顯著不為零。

（三）經濟意義檢驗

R2=0.997904 F=1309.188

1、在控制其他變量不變的情況下，x1（城鎮化率）提高1%，y平均增加12.6084%。隨著城鎮化的發展，會帶動居民消費的增加，增加保險需求和購買力。城鎮化率的提高也意味著我國鄉村振興戰略實現顯著發展，人們離實現共同富裕更近一步。用保險資金投資城市建設項目，可提高產險投保率，可提高保險的投資收益率，增加保險業的投資。

2、在控制其他變量不變的情況下，x2（人均GDP指數）提高1%，y平均增加2.766525%。隨著中國經濟的快速發展，人均GDP的迅速提高成為保費增長的重要動力。根據家庭投保雙十準則，自己家庭資產配置4321準則，居民只有擁有一定的經濟實力才會考慮投保。通過回歸方程可以看出人均國內生產總值對保險密度有顯著正影響。

3、在控制其他變量不變的情況下，x3（人口自然增長率）提高1%，y平均減少0.192214%。雖然開放了二胎、三胎政策，但是我國人口自然增長率仍然比較低，中青年占比少，人口自然增長率對保險密度有負向作用。

4、在控制其他變量不變的情況下，x4（老年撫養比）提高1%，y平均減少1.739090%。中國人口年齡結構不協調，中青年人撫養老人的壓力過大。我國養老保險體系中的二三支柱還未發展起來，隨著老年撫養比的提高，會促使居民投保基本養老保險，而基本養老保險保費較商業保險保費低，需要個人儲蓄性商業保險來促進保費收入，減輕財政負擔。但隨著我國商業養老保險的發展，老年撫養比也許會對保險密度有正向作用。

5、在控制其他變量不變的情況下，x5（消費價格指數）提高1%，y平均增加1.441104%。消費價格指數高，通貨膨脹率提高，失業率降低，閑置的勞動產能減少，符合經濟事實。

6、在 x1、lnx2、lnx3、lnx4和 lnx6均為 0 的情況下，lny 為-16.90689，符合常理。

三、結論及建議

（一）結論。現階段我國保險業的發展依賴于城鎮化水平、經濟發展水平的提高，因此我國應繼續鄉村振興戰略，促進城鎮化發展，努力實現城鄉一體化，讓保險覆蓋到每家每戶。隨著互聯網的發展，也為保險業的發展提供了良好的契機。面對新形勢，我國應大力發展保險科技，支持保險業的科技投入，促進社會保險的完善。

（二）對策建議

1、保證經濟發展質量，促進城鄉一體化。根據我國社會發展的現狀來看，城鄉并不是同步發展的，兩者在時間、發展方向等多方面存在明顯差異。促進城鄉一體化，要合理地、有效地將工、農業融合到一起。另外，城鄉經濟體制存在很多不平等，例如戶籍制度、公共基礎設施、資源占比、勞動力市場等多領域的不平等。進一步發展城鄉經濟需要調整資源的分配、改善勞動力市場、優化政治機制。經濟發展與城鄉一體化是相輔相成的，城鄉一體化帶來經濟發展的效益，城鄉經濟發展平衡推動城鄉一體化。

2、發展保險科技，開展保險品種

（1）轉變經營理念。傳統的保險經營理念是以產品本身以及銷售產品為導向的，而人們逐步追求高質量生活，社會各行各業趨于人性化，傳統的保險經營理念顯然不符合當下的社會需求。轉變以往的經營理念，以人為本，時刻關注消費者的需求，提高對客戶的服務水平。保險產品的對象主體是人，客戶滿意度是能否繼續并順利地開展后續工作的關鍵因素。

（2）大力發展科技手段。科技領域的發展在近幾年有顯著的成就，科技的進步象征著時代的進步。一個持續發展的行業必然是跟隨時代的發展。5G、人工智能、云計算等高科技的發展，為眾多行業創新發展帶來便利。隨著人們收入的增加、生活質量需求的提高，保險行業的發展潛力巨大。為此，我們要抓住機遇，將科技手段運用到保險業中，實現“智能保險”。利用大數據、區塊鏈等新科技，優化保險的內部體系，實現生態化監管、風險最低化、效益最大化，提高運營效率，增強產品的創新性。

3、樹立保險形象和宣傳保險知識。形象開發是現代企業或行業競爭的重要部分。良好的形象是取得社會公眾認可的關鍵，在保險領域亦是如此。因此，保險業相關工作人員在做好本職工作的同時可開展線下和線上的宣傳活動，一方面擴大保險的受益對象，另一方面打造良好的保險形象。

4、完善社會保險發展，發展商業養老保險。養老保險是社會保險的重要組成部分之一。現階段基本養老保險已廣泛普及并發展成熟，而商業養老保險普及度和發展空間都有很大的空隙。商業養老保險是社會養老保險的補充，商業養老保險是對社會保險體制的完善，其內容設計更加人性化、全面化，是潛在的可發展市場。社會保險業應該與時俱進，不斷完善，實現可持續發展。