淺談新冠疫情下中小企業融資問題及對策

周宇熙

(湖北科技學院 經濟與管理學院，湖北 咸寧 437100)

中小企業在發展過程中為社會創造了大量的就業崗位，它也起到了改善民眾生活條件的重要作用，然而對于融資問題，國內大多數中小企業一直沒有找到有效的解決辦法。在具體的融資當中，中小企業存在融資渠道狹窄、融資成本較大以及融資數額較少等問題。據統計，我國將近40%以上的中小企業仍然無法解決資金需求。尤其是2020年爆發的新冠肺炎疫情對全球的經濟都構成了嚴重的影響。隨著疫情的不斷擴大和形勢的不斷嚴重，企業出現了資金流的斷裂的問題，不少企業的生產銷售環節都受到了嚴重的影響和沖擊，這對不少中小企業的生存構成重大威脅。而疫情的沖擊下，在融資問題上，中小企業將面臨更大的挑戰，融資條件也更差。在這樣的背景下，對當前國內中小企業融資過程中出現的難題，已經引起了政府相關部門的重視。文中筆者對當前形勢下中小企業融資現狀進行了深入的分析，找出解決問題的根源所在，并提出了一些合理化的解決方案與措施，對擴大其融資渠道，促進國家整體經濟發展水平的提升有一定的現實意義。

一、疫情下中小企業融資出現的主要變化分析

國民經濟的快速發展與中小企業是密不可分的，中小企業對整個市場經濟的發展所起到的作用也越來越明顯，但可惜的是，絕大多數中小企業都存在程度不等的財務危機，特別是在新冠疫情無法得到有效杜絕的背景下，這一問題將會長期困擾著中小企業的健康經營，對中小企業的發展起到了極大的阻礙作用。相關調查發現，疫情爆發后國內中小企業的融資問題更為明顯，融資渠道單一，外部融資的近三分之一來自于銀行的信貸業務，風險基金及農商借貸僅為融資總額的5%以內，其它融資比例有所上升，比以往的6.83%提高了7.46個百分點，這些跡象正是當前疫情形勢下中小企業不合理融資結構體系的充分體現。其中原因除了中小企業自身沒有獲得多樣性的投資渠道之外，政府對中小企業的信用評級使得它們的融資方式與融資數額都受到了一定的限制。

當前出現的變化主要表現在以下三個方面：

1.從市場的角度重新確立中小企業融資的定位

在中小企業融資問題的認識上，有兩種比較片面的觀點：一種觀點認為，包括現金流等在內的資源配置應由資本市場進行調節與決定，中小企業的融資也應遵循這一原則，各大商業銀行在這個問題上不應采取過多的干涉措施；另一種觀點認為，中小企業投資本身具有較大的風險，所以其融資來源應傾向于基金、民間借貸等風險性投資渠道，商業銀行應嚴格把握參與度。仔細分析，這兩種觀點都不完全正確，他們對我國特殊體制下的融資行為還沒有深入的了解，對國際市場的融資行為也知道的頗少。其實，面對突如其來的疫情，政府部門及國家金融機構的介入對解決中小企業融資難的問題將起到決定性的作用。

2.從政策的廣度重新定義中小企業融資的邊界

疫情的發生給大量中小企業的經營與發展帶來了很大的打擊，特別是在融資方面遇到了前所未有的困難，為了能有效推動國民經濟的健康快速發展，政府相關部門對中小企業的原有融資政策作出了調整，出臺了包括財政補貼、貸款貼現、普惠金融、延期還貸等一系列的優惠政策，涉及金額高達15 000億，有效的解決了中小企業融資難的問題，使他們能在疫情時代步入正常的運作軌道。地方相關部門除了嚴格執行上面的政策之外，自身也在另辟蹊徑，探索新的對中小企業融資有幫助的金融服務業務，他們采取主動聯系客戶、健全普惠金融、加大融資對接會的開展力度等方式來幫助解決中小企業的融資問題。可想而知，這些舉措將在今后很長一段時間內施行，乃至被寫入相關的政策法規。

3.從科技的維度重新發現中小企業融資的潛力

政府相關部門公布的數據表明，近階段我國國民生產總值的增長率維持在6%-7%之間，增長較為穩定。其中，服務行業的經濟貢獻率為36.8%，工業數字經濟貢獻率更只達到19.5%，這兩個數據均未達到國際平均值，從某種意義上來講，這也正給了我們新的增長空間。實體經濟的線下交易在疫情的沖擊下很難恢復到正常模式，互聯網平臺及其先進技術的應用推動了線上金融業務的發展，數字化發展不但成為國家宏觀層面的戰略目標，也成為各中小企業走出困境、拓寬融資空間的一種新的模式。政府相關部門及金融機構可通過搭建大數據平臺，將各大中小型企業的內部數據收錄到平臺當中，通過數字化技術進行對比演算，針對不同的企業制定科學合理的融資方案，能有效解決中小企業融資難的問題。

二、疫情下中小企業融資存在的主要問題

1.中小企業的經營管理不規范

中小企業國內眾多類型企業當中的一種，這類企業無論是從發展規模、資產投入、人力資源等各方面都不及大型國企與大型民營企業。它們多半從事的是一些成品及半成品的加工制作，利潤空間狹小，且采取的多為家族式管理模式，對財會、審計等各方面的專業人才十分匱乏，管理理念相對落后，監管體系不夠成熟，競爭力不足，不具備較高的抗風險能力，這些方面的劣勢導致它們不受商業銀行等金融機構的待見，難以獲得有效的融資。

2.收入來源減少，融資需求更大

新冠疫情的突然來襲，使得社會經濟的發展受到巨大的影響，中小企業更是打擊沉重，疫情發展的頂峰時期更是被迫停止運營，使得他們資金鏈幾乎處于斷供狀態。由于企業之間存在大量的債務關系，一家企業資金鏈的斷流則會使多家企業受到影響，從而導致中小企業資金的整體停運。另外，中小企業在面臨上游企業不能及時支付貨款而導致營收大量減少的情況下，依然要承擔包括廠房租賃、機械維修與保養、員工待遇發放等在內的各項支出，這使得它們的處境變得十分艱難，對融資的需求不斷變大。

3.盈利能力大幅下降，更難達到融資條件

中小企業日常經營的資金需求通往往是依靠股市交易、民營信貸以及貨款預支等方式來維持，很難從商業銀行獲得相應的貸款，即使能獲得一定的貸款，但融資數額很小，根本無法滿足企業經營的實際需求。疫情的出現使中小企業不得不停工停產，哪怕疫情好轉后恢復了生產，但鑒于國外疫情的發展，使得自身加工的產品直接或間接的受到影響，導致企業的產品利潤與經營收入大量縮水，從而無法在資產價值及償還能力上達到商業銀行的融資條件，并且，這種情況將會在今后很長一段時間內存在。所以，要想解決中小企業融資難的問題，必須通過政府部門、金融機構、民間信貸以及企業自身等各方面的共同努力，才能得到有效改善。

4.銀行等金融機構金融產品創新不足

在疫情期間里，出現了許多有關融資的問題。比如說銀行等其他金融機構，他們無法在如此短的時間里全面開展資金的“精準滴灌”以及研發出合適的金融產品。以此可以看出企業對資金的要求具有多元化和特殊性，其中尤其是小型企業，不僅僅要應對萎縮造成的經營可持續性降低，流動資金的緊缺以及盈利能力大幅下降的問題還必須忍受疫情期間的供需端。面對這種無奈的情況，我們又不能不應對適配性不足和融資源可得性等融資困境，同時還要進一步處理融資基礎條件的缺失。

5.缺乏相應的政府優惠扶持政策

從當前來看，在2003年1月成立的《中小企業促進法》是我們國家在中小企業發展方面唯一的法規，不過法規里只是關于概括性的內容，涉及到中小企業融資行為的條款不多，而且其中的相關規定大多比較含糊，對解決國內中小企業融資難的問題沒有起到根本性的作用。所以說，這類法律法規的出臺對于中小企業而言意義不大。雖然，各級政府為了維護市場穩定，刺激經濟增長，對中小企業也出臺了一些包括財政補貼、貸款貼現、普惠金融、延期還貸等一系列的優惠政策，但中小企業通過這些優惠政策能夠獲得的融資數額較少，對維持它們日常經營所需的資金數額來說顯得杯水車薪。甚至來說，由于缺乏統籌管理，有些企業能夠獲得的政策補貼少得可憐。信用擔保機制的不完善，也極大的束縛了中小企業的融資行為。國內大部分擔保機構虛有其名，提供的擔保效率極為低下，加上擔保業務類型單一，無法為中小企業獲得有效的融資擔保服務。

三、中小企業融資難題的成因分析

1.外部原因分析

中小企業的發展不僅受到自身條件的限制，國家政策的變化、金融機構貸款管理體系的不完善以及行業之間信息不對稱的情況也制約著企業的發展。

(1)國家政策的變化對中小企業的影響較大

國家政策的制定對中小企業的經營與發展能起到決定性的作用。但是，政策的制定不是一個簡單的決定，需要經過大量的數據推演才能形成，這需要花費較長的時間，并且它是突然公布。有的時候甚至等到政策一出臺，已經有相當一部分中小企業已經倒閉破產。所以說，這種政策的時間滯后性往往降低了其在解決中小企業融資問題上所發揮的功效。此外，有關于中小型企業發展的法律法規建設并不健全，以及政治和財政支持仍然不足，一些法律限制了中小型公司的發展。

(2)銀行貸款管理體系不夠完善

商業銀行發放貸款時基于對金融風險的考慮，往往會將目標定向于那些信用度高的老客戶，且多數關注于大公司，對于中小企業的關注度不高，并且不愿將資金貸給中小企業，導致中小企業的生產經營資金不夠，中小企業的經營發展受到限制。

(3)嚴重的信息不對稱影響中小企業的發展

近幾年來，國內中小企業規模不斷擴大，但大多魚龍混雜，對外公布的信息很難確保其真實性，所以金融機構為降低自身的信貸風險，一般不會輕易對中小企業放貸，即便放貸，也會與大企業相比要求很高，更有甚者會拒絕貸款。

2.內部原因分析

中小企業融資困難的一個重要原因是來自于企業自身。企業本身的各種問題都會影響企業的融資。

(1)企業自身能力欠缺

國內中小企業大部分從事的是中低端產品的加工與半加工，企業較小，且生產經營規模不大，收入不穩定。而且企業內部員工素質較低，思想意識薄落，致使企業的行業競爭與抗風險能力極為低下，很難吸引到投資者的注意，因此中小企業容易出現融資難的現象。

(2)企業管理不規范

中小企業的規模較小，而且管理人員變動頻繁，內部管理體系并不健全，缺乏高素質的勞動力進行管理，這個是中小企業普遍存在的現象。與大企業的信息公開化、透明化相比，小企業的信息真實性不高，而且透明度較低，財務信息可能存在水分，這就導致了如果投資者想要投資中小企業，就需要通過各種渠道了解企業，進而產生許多額外費用，投資中小企業的成本較高，因此投資者更加傾向于投資信息公開化、透明化的大企業，而不愿投資中小企業，導致中小企業出現融資難的現象。

(3)中小企業的經營模式老化，而且信用度低

我國的大多數中小企業是家庭企業，家族式的經營方式使得中小企業不愿意接受外來資金的投入，目的是為了更好掌握對企業的擁有權和控制權。加上企業管理層大多不屬于專業的高級管理人才，綜合素養較低，容易造成企業逃債等現象，給投資者留下了經營模式老化，信用度低的現象，最終出現融資難的現象，進而制約了中小企業的發展壯大。同樣以太子奶為例，正是由于李途純家族不愿意放棄對太子奶的掌控權，把部門權力牢牢掌握在自己手中，而不愿意重用職業經理人，導致太子奶難以跟上時代潮流，難以與蒙牛、伊利等企業抗衡，最終導致破產。

四、破解中小企業融資問題

1.加強中小企業信用管理

誠信是我們國家在國際社會當中樹立良好形象的根本，企業的誠信也是企業維持自身良好發展的根本所在，因此，中小企業要強化信用管理機制。主要表現在以下兩個方面：第一，企業家要有誠信意識，樹立誠信發展理念，構建企業誠信文化，堅決杜絕一切欺騙行為，從而提升企業自身的信用等級；第二，企業要建立一套信用監管機制，嚴禁出現包括違約、逃漏稅等在內的一切違反信用的行為，要對企業職員特別是對管理層以及財務人員進行信用評估，從制度上約束企業員工違反誠信的行為，以此來提升企業的形象。企業的信用等級上升到一定層次，才會大大增加自身從金融機構獲得信貸資金的幾率。

2.完善中小企業內部治理結構

企業內部包括融資難等在內的各種問題的產生不光是受到外界環境的影響，更為重要的原因是企業內部治理結構的不合理所導致的，如果企業內部管理體系不完善，各方面的問題都會逐一暴露出來，甚至威脅到企業的生存。因此，中小企業必須強化自身的內部管理，要完善包括政策決策、日常運營、財務管理等在內的各環節的制度化管理程序，并通過相關法律法規明確企業的債務權限以及產業權限，做到有章可循，有法可依。另外，要構建專門的財務管理機制，確保財務信息的真實性和有效性，為解決企業的融資問題提供有效保障。

3.短期應急性救助政策

首先，我國中央和地方各級金融機構應該給予中小企業信貸方面的支持，既要保持銀行貸款的合理增速也要降低中小企業貸款的利率，這樣就可以給予中小企業階段性的優惠福利，同時可以減少中小企業在服務和中介上的費用，大大縮減融資過程的費用開支，利用降低中小企業融資信貸的門檻，增長中小企業信用貸款的周期，既可以改善我國金融信貸結構以及效率，還可以通過足量的信貸投放來緩解金融壓力。通過圍繞我國重點產業進行流動性導向的管理，促進新經濟的開發，引導我國金融機構對相關中小企業情況進行重點排查，這樣可以制定“一企一策”到金融扶持政策。

其次，要認真落實增值稅等相關稅收的減免政策，這也是為了考慮2019年上半年所繳納的實際失業保險費以及城市污水治理費等方面的政府項目基金，2020年針對疫情物資生產以及相關技術改造的企業實施投資上的補貼政策，針對受到疫情影響比較嚴重的企業或者是發展比較好的中小型企業及時給予政策與財政上的補助。針對沒有裁員或者少裁員的企業在認真核實之后也應該給予相應的補貼，同時我國也可以開通疫情防控專用通道，這樣就可以保證我國政策資金上可以及時到位，并且所有的優惠補貼都可以高效運轉。

再次，我國應該鼓勵企業不斷探索創新金融產品，新冠疫情的大爆發，導致企業在發行期間出現很多貸款，有一些企業利用還本付息的專項債券來擺脫困境，對于信譽度高，經營良好的中小型企業，政府可通過發放增信集合債券的方式給于鼓勵，從而增加各級地方的專項債規模。針對中小企業的業務發展可以用鼓勵的方法來降低疫情對保險機構優惠費率減少的影響，并以適量的基礎設施建設來推動發展，讓每一個中小微進口企業能夠享受政策的落實，減輕企業辦理保險業務的資金壓力，在各大商業銀行、保險公司以及金融機構的金融問題上做到及時的滿足，這樣不僅保障了民營小微企業復工復產，還在需求和進出口方面保障了中小微企業創造金融產品的空間，短期應急性救助政策為小微企業帶來的福利。

最后，確保企業擔保以及再擔保的體質機構，不斷增加擔保的規模，并使擔保費率下降。因此，在金融服務方面各級政府應該主動去完善機制。同時國家針對融資方面的擔保基金可以根據疫情嚴重的地區及時進行補充，為了更好的精準定位小微企業，我們應充分利用村鎮銀行以及農商銀行這類農村的金融機構。將優惠政策積極落實到每一個中小企業。在信息時代應該利用好大數據和互聯網信息技術，及時選擇最佳的金融途徑以及金融產品匹配到中小型企業金融機構，及時優化金融產品的設計，及時了解小微企業目前對金融優惠政策的利用，這樣可以將線上和線下業務進行融合，通過信息技術手段來提高金融方面的精準度。

4.中期結構性篩選策略

產業扶持中的重點產業是指以人為本的現代服務業、先進的制造產業以及農業產業。疫情時期能夠及時在后期為行業上做到配置和幫扶，并依據我國現代化經濟體系來篩選，尋找出與中小企業金融政策相符的機制，這就是在金融方面的政策。并根據金字塔形式的成績針對中小企業進行扶持，并且中小企業應該積極表達自身的優勢以及發展情況，及時突破世界經濟行下的平靜期，并且受到疫情的困難也應該根據我國市場環境的發展，及時針對自身的經營模式進行反思，確定好企業日后的發展趨勢，積極推動我國金融的發展，只有積極的發現問題并且解決問題，及時針對問題項目研究出對策機制，并且根據新型技術與實體經濟進行結合，才能通過自主研發的創新來，為企業提供稅費方面的補貼，只有提高知識產權上的保護力度，才能進一步擴大中小企業的主觀行動力，只有這樣才能從根本上解決我國中小企業的創新力和行動力，通過實際行動促進我國經濟新常態下的現代化經濟體系。

高新技術產業一直都是重點領域，必須加強產業的擴大需求穩定產業，對外的管理理念除了信貸方面的支持之外，也應基于信貸角度的相關政策，只要做好制度與金融的互相扶持，充分利用專項債券來配合我國產業協會開展篩選工作，并及時優化項目在預算上的投資，就可以讓中小企業在疫情中后期得到重點栽培，為了更好的讓企業內部的經濟結構進行優化，在培育重點的企業上，應采用落實三去一降一補的政策選擇來轉變發展方式，并且轉換企業的動力才能推動企業的服務消費質量同時擴大企業的商品消費。國家支持外貿企業及時復工復產，這樣可以加大對外貿融資方面的知識，不但可以充分發揮出信用保險的作用，還可以與國際進行協調合作，在疫情受到有效控制的前提之下，為外資企業創造良好的投資環境，吸引更多的外商來國內投資經營，并通過頒布相應的法律法規，確保外商的投資利益不受侵害。

5.長期規劃性發展路徑

首先應該落實我國的保障政策，及時優化銀行產業的結構，對于銀行內部的改善結構，需要對農村金融機構進行不斷的推廣，把保障政策準確定位到全國各地的中小銀行中去，只有通過這個辦法才能讓服務落實到每一個偏遠的地區。而且充分地利用LPR報價機制，在根本上緩解民營小微企業的融資問題，這樣中小企業的優惠政策就落實到每一企業。

第二，為了能夠大力發展金融機構區塊鏈以及實體經濟，并讓兩者充分地融為一體，我國需充分利用科技且完善信用的擔保機制，這樣才可以處理好銀行部門監管困難和小企業在融資貸款方面的難題，在對大數據和區塊鏈技術結果的進行分析以后，發現其不僅能夠讓我國中小企業的信用擔保評級的精準性得到有效的提升，還可以提高金融機構的信用擔保能力，從而完善我國中小企業的信用體系，最終實現信貸融資市場的良性發展。

第三，實行推廣注冊制的計劃，不僅可以完善企業多元化的融資渠道，提高金融方面的服務水平，還有利于資本市場多層次的建設以及在普惠金融上資本市場發展進程。當然增加中小企業的供給，讓投資者的發展機構在資本市場里得到完善。只要根據合法的前提下，當企業遇到問題時，采取投資私募股權基金的方法就能夠讓問題逐步得到解決。為了能夠更好加深高中小企業在新型金融產品方面的認知程度，以及有效應對債務重組等方面發生的股票質押風險，我們需要對像螞蟻金服，平安金融，騰訊金融等這類平臺進行鼓勵，因為具有較好資質的金融平臺會產生良性的競爭產品，對解決中小企業的融資問題能發揮一定的作用。

第四，對于市場法制環境的建設，應該確保資金在流通上的安全，只有完善法制信用環境才能健全資本市場的環境，在金融機構中應該根據市場形成的健康信用體系以及獎罰機制來培育中小企業家的精神，這種精神不但可以實現對企業的篩選，還可以穩定我國經濟轉型的發展，從而進一步提升企業的綜合實力，以及在金融市場上的發展水平。

五、結語

受到疫情的影響我國對于經濟發展的問題，不但是長期可預期的還具有階段性。因此，我國依據特殊的疫情防控要求，在規定時期分三個階段對小企業展開幫助，短期期間里通過對政府的幫扶力度，來應對內部三期疊加的壓力和對外部貿易摩擦，中期期間可以選擇科學的方式篩選中小企業的結構，并且制定長期有效的發展規劃，金融機構可以通過短信的信貸扶持或者減免中小企業的稅費，或者針對金融產品進行創新來緩解，中小企業在資金上的問題。通過對整體的結構進行優化，可以形成完善的科學發展導向，從而提升金融方面的產業結構，通過對銀行結構的優化既可以回中小企業傳導國家的政策機制，還可以通過科學的方式大力扶持金融完善信用擔保機制，不但可以提升我國金融服務上的水平，還可以針對多元化的融資渠道建立健全的市場環境。同時可以保障中小企業資本流通的安全。通過我國金融供給側改革不斷的實施，可以充分利用金融這個國家經濟的血脈，積極打好財務、政府與市場之間的合作關系，同時穩定我國中小企業的發展水平，進一步提高我國在經濟發展水平。