中國銀行業國際競爭力影響因素的實證分析

李水平 葉金翎

（湖南涉外經濟學院，湖南 長沙 410205）

一、中國銀行業國際競爭力現狀

1.競爭優勢分析

（1）國際競爭力顯著增強。中國銀行業在國際上經濟地位不斷提高。根據英國《銀行家》2021年6月28日發布的TOP1000榜單，中國144家銀行上榜，其中工、農、中、建四大行多年蟬聯前四（見表1）。

表1 “全球銀行1000排行榜”2018年～2021年TOP10排名情況（單位：十億美元）

（2）總資產規模不斷擴大。近年來，中國銀行業總資產規模以平均15%以上的速度增長。尤其2008年金融危機歷劫新生，增速高達26.3%（見圖1）。

圖1 中國銀行業金融機構2014年～2021年總資產變化趨勢圖

（3）市場結構越來越完善。截至2021年9月，中國銀行業金融機構5065家。大型商業銀行領跑銀行業，股份制商業銀行、城市商業銀行、農村金融機構與其他類之間的份額差距約2%，銀行業集中度不斷降低，市場結構愈加完善。

（4）資本充足率穩步提高。近十年中國銀行業資本充足率均超過國際標準10%，主要采用財務重組、發行債券、引入機構投資者等多種途徑，增強流動性，穩步提升抗風險能力。

2.競爭劣勢分析

（1）經濟增速放緩，不良貸款率上升。經濟高速增長情景不再。銀保監會數據顯示，中國銀行業不良貸款率近年有所上升，2020年為1.91%。如何化解不良貸款是困境之一。

（2）流動性形勢不容樂觀。從流動性衡量指標看，2020年中國銀行業存貸比突破75%，支付能力已達預警，人民幣超額備付金率的央行規定是必須高于2%，但實際數據2017年為1.69%后，2021年再次跌至1.76%（見圖2）。

圖2 2017年～2021中國銀行業流動性指標變化圖

（3）金融創新不足。各商業銀行依然以傳統業務為主，金融創新相對落后，尤其中間業務發展顯著滯后。而且由于所有者結構等方面的原因，創新動能缺乏，難以做到以顧客需求為核心。

（4）互聯網金融沖擊傳統銀行業。網絡信貸、第三方支付、眾籌等新興市場的出現，大量搶奪傳統銀行業的資金資源與客戶資源。由于其低成本、易操作、低限制等諸多優點，使傳統銀行業面臨巨大外部競爭。

二、中國銀行業國際競爭力影響因素分析

1.宏觀經濟因素

（1）經濟發展水平。國內生產總值能反映出其他經濟體對金融的需要，實體經濟是一國銀行業的主要支撐，在目前我國面臨下行壓力和中美兩國經貿關系存在不穩定因素的情況下，保持穩定的實體經濟是非常必要的。從改革開放經驗來看，具有良好發展勢頭的中小微企業和民營企業具有更大的發展空間和活力，資金需求量更大，對提升銀行業競爭力具有更大的影響力。

（2）消費水平。消費水平上升，意味積累的增長，說明該國居民有更多的收入，在滿足基本生活需求后，富余資金更多，居民儲蓄率上升。儲蓄增加有助于銀行的資金積累，具備更強大的基礎競爭能力，人們對于積蓄保值升值的要求更加突出，也有助于增強銀行業中間業務創新動力，有利于中國銀行業國際競爭力的提升。

（3）對外開放水平。外國銀行在中國投資，大都擁有大量資本，這些都是來自于大型的跨國公司，他們已經建立起了長久的良好聲譽。他們熟悉國際貿易，擁有完善的跨國經營資訊體系，涉足全球，更能適應全球競爭。對外開放程度提高，既增加了國際競爭難度，也可刺激國際競爭力的提升。

（4）資本需要情況。銀行業在社會融資中占比過重影響了銀行業的效率，社會融資成為中國銀行業健康發展道路上的一大負擔。首先，中國銀行業絕大部分資金都投入社會貸款，即使有心推動中間業務等現代銀行核心業務進程，也無力支撐其資金發展要求。其次，信貸給銀行帶來豐厚的利息回報，容易滋長銀行惰性，過分依賴利息收入來維持盈利和運營，忽視銀行金融服務質量升級與金融創新。另外，銀行承擔信貸重壓不利于證券業等融資系統的成長，銀行業的相關產業對自身的支持力度不足，銀行業國際競爭能力將受到影響。

2.行業因素

（1）資產規模。一般而言，銀行總資產與其競爭力直接掛鉤且正相，前提要求是銀行資產的增長絕大部分依靠中間業務及投資。而中國銀行業恰好相反，收入結構中利息收入成為頂梁柱，中間業務反成配角，非利息收入占比大多在20%周圍波動，而美國銀行業卻平均高達50%。中國銀行業一味追求總資產的增加，導致過分注重傳統業務，直接影響了中間業務等現代銀行真正盈利來源的發展，不利于銀行業國際競爭。

（2）銀行信貸需求規模。中國銀行業的信貸需求規模遠超國際平均水平，不僅僅是市場需求大，更主要的原因是資本市場不發達，非常依賴銀行業的融資來支持國內經濟的高速發展，中國銀行業資產總額占金融資產總額80%以上。這也是中國銀行業難以推動中間業務發展與金融創新的原因之一，中國銀行業將大部分資金投入信貸業務中，發展中間業務的余力較小，業務結構難以創新，在國際競爭中逐漸吃力。

（3）信息技術市場發展程度。銀行業與各行業間的產業關聯性緊密，相互依存。在這個信息化智能化為核心軸承的時代，技術創新是銀行業國際競爭力提升的源泉。中國銀行業通過引入新技術、改善金融服務費用構成、減少銀行設立和經營費用、提升銀行業務的效率。通過網絡銀行、移動銀行等創新的業務供給體系和服務供給模式，在全球范圍內取得了較大的競爭優勢。

3.微觀因素

（1）盈利能力。盈利是商業銀行的本質特性。商業銀行的核心競爭力在于“獲取更多的資產，超過其他競爭對手”。商業銀行的盈利能力越強，就越值得投資者信賴，在國際競爭中不僅具備基礎的資本優勢，同時具備良好的口碑優勢。

（2）抗風險能力。由于經營領域和經營方式的特殊性，商業銀行必須面對比一般企業更多更大的風險。在金融市場競爭加劇的情況下，銀行業面臨的風險更加得以放大。因此，銀行業必須提升風險管理能力，這是生存的底線，也是競爭的起點。

三、中國銀行業國際競爭力影響因素的計量分析

1.數據來源及變量選擇

根據前文分析，中國銀行業國際競爭力主要受到宏觀經濟因素、行業因素和微觀因素的影響，選取相應指標作為解釋變量（見表2）。被解釋變量采取評分制，總分=《銀行家》上榜數+前二十加分（見表3）。本文以所有上市銀行為研究對象，收集2008年～2021年的面板數據，數據來源于中國人民銀行，中國銀行保險監督委員會，國家統計局，商業數據中心，各銀行年報等。

表2 解釋變量列表

表3 被解釋變量Y樣本數據

2.樣本數據初步分析

（1）描述性統計。被解釋變量與解釋變量描述性統計如表4。

表4 數據的描述性統計

（2）相關性分析。如表5所示，相關系數絕對值均接近于1，說明被解釋變量和各解釋變量之間存在顯著相關關系。

表5 Y與解釋變量間的相關分析表

（3）平穩性檢驗。在α=0.05時均為零階單整序列，無需協整檢驗。

3.構建模型

（1）模型與參數估計：

使用Eviews8.0簡單回歸：

Dependent Variable： Y Method： Least Squares Sample： 2008 2021 Included observations： 14 Variable Coeきcient Std.Error t-Statistic Prob.C-22.62297 250.3005 -0.090383 0.9323 X1 1.370294 2.279123 3.601237 0.0158 X2 45.78862 169.8717 1.729548 0.8008 X3 -1.287813 2.038049 -2.631885 0.0218 X4 -0.865973 2.192859 -0.394906 0.7131 X5 -0.155449 2.171049 -4.471601 0.0464 X6 -0.424043 1.255635 -1.547712 0.7526 X7 6.352629 8.720654 12.728458 0.0067 X8 40.02315 281.9547 2.011949 0.8940 X9 2.968226 31.59807 3.093937 0.0297 R-squared 0.991157 Mean dependent var 173.5000 Adjusted R-squared 0.971261 S.D.dependent var 53.54330 S.E.of regression 9.076984 Akaike info criterion 7.425170 Sum squared resid 329.5666 Schwarz criterion 7.881639 Log likelihood -41.97619 Hannan-Quinn criter. 7.382915 F-statistic 49.81618 Durbin-Watson stat 1.780947 Prob（F-statistic） 0.000948

估計結果：

Y=-22.6230+1.3703X1+45.7886X2-1.2878X3-0.8660X4-0.1554X5-0.4240X6+6.3526X7+40.0231X8+2.9682X9

t：-0.09，3.60，1.72，-2.63，-0.39，-4.47，-1.54，12.73，2.01，3.09

R2=0.9912，ˉR2=0.9713，DW=1.78，F=49.82

（2）模型檢驗：

①經濟意義檢驗 符號符合經濟意義。

②擬合優度檢驗 超過99%被解釋變量所解釋，擬合優度好。

③F檢驗 線性關系整體顯著成立。

④t檢驗 |t4|

⑤多重共線性檢驗及修正 逐步回歸法修正。

表6 逐步回歸結果

選擇R2最大的方程⑨為基礎，以解釋變量重要性排序（R2從大到小）逐個引入：

Y=-22.6230+1.3703X1+45.7886X2-1.2878X3-0.8660X4-0.1554X5-0.4240X6+6.3526X7+40.0231X8+2.9682X9

R2=0.9912，ˉR2=0.9713

新變量改進R2，多重共線性不嚴重，解釋變量均可保留。

⑥自相關檢驗：

Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test：F-statistic 0.168341 Prob.F（1，3） 0.7091 Obs*R-squared 0.743850 Prob.Chi-Square（1） 0.3884 F-statistic 48.90794 Prob.F（2，2） 0.0200 Obs*R-squared 13.71948 Prob.Chi-Square（2） 0.0010 F-statistic 19.81002 Prob.F（3，1） 0.1633 Obs*R-squared 13.76833 Prob.Chi-Square（3） 0.0032序列相關穩健估計法修正二階、三階序列相關。Dependent Variable： Y Method： Least Squares Sample： 2008 2021 Included observations： 14 HAC standard errors & covariance （Bartlett kernel， Newey-West fixed bandwidth = 3.0000）Variable Coeきcient Std.Error t-Statistic Prob.C-22.62297 147.5140 -0.153362 2.8855 X1 1.370294 2.850201 3.480771 0.0358 X2 45.78862 137.8923 1.832061 0.0265 X3 -1.287813 2.547542 -2.505512 0.0398 X4 -0.865973 2.396326 -0.361375 0.0561 X5 -0.155449 1.441460 -4.107842 0.0193 X6 -0.424043 0.624373 -1.679151 0.0343 X7 6.352629 6.085870 7.043833 0.0155 X8 40.02315 250.1818 1.159976 0.0307 X9 2.968226 30.44177 0.097505 0.0270 R-squared 0.991157 Mean dependent var 173.5000 Adjusted R-squared 0.971261 S.D.dependent var 53.54330 S.E.of regression 9.076984 Akaike info criterion 7.425170 Sum squared resid 329.5666 Schwarz criterion 7.881639 Log likelihood -41.97619 Hannan-Quinn criter. 7.382915 F-statistic 49.81618 Durbin-Watson stat 1.780947 Prob（F-statistic） 0.000948 Wald F-statistic 5196.654 Prob（Wald F-statistic） 0.000000

標準誤差與t值有所變動，結果更可靠。

4.計量結果分析

Y=-22.6230+1.3703X1+45.7886X2-1.2878X3-0.8660X4-0.1554X5-0.4240X6+6.3526X7+ 40.0231X8+2.9682X9

t：-0.15，3.48，1.83，-2.50，-0.36，-4.11，-1.68，7.04，1.16，2.92

R2=0.9912，ˉR2=0.9713，DW=1.78，F=49.82

社會融資規模反映出我國市場的資本需要情況。對于我國信貸需求的過分承擔，不僅不利于銀行業對除貸款外其他業務的發展，也不利于銀行相關行業和資本市場的發展。

銀行業總資產不能僅看增長的數字，更要對其各類收入結構的占比有所要求。我國銀行業為了追求高利潤，過分重視傳統業務，收入結構不合理，直接影響了中間業務等現代銀行真正盈利來源的發展速度，不利于中國銀行業國際競爭力的提升。

金融機構貸款額是指企業向銀行業借入的資金。當前，銀行業務的主要利潤來自借貸的利率，過度依靠利率凈收益是對金融業改革不利的。在國際上，我國銀行業的現代金融業務發展處于中層水準，龐大的傳統業務量拖垮了我國銀行業中間業務的創新步伐。商業銀行功能單一，收入結構與現代國際大銀行模式截然相反，風險轉移型衍生金融產品發展落后于大部分國際大銀行，這對于我國銀行業國際競爭來說絕不是個好消息。

四、提升中國銀行業國際競爭力的對策建議

1.產業層面對策

（1）與經濟結構相匹配，合理控制資產規模。中國銀行業規模經濟已經呈現出“不平衡”的狀態，過分追逐“擴張”的目標，必然會導致銀行運營費用上升。因此，必須適度控制，避免盲目膨脹，提高銀行的資產質量，提高資產利用的有效性。比如積極發展中間業務，減少總收益中的利息收入；對銀行網點進行合理規劃；充分運用互聯網金融，控制銀行網點的數量等。

（2）發揮對外開放正面效應，注重安全與穩定。盡管現實開放程度對于中國銀行業的創新能力和運營效率沒有直接的影響，但實際的開放給中國銀行業的盈利能力、流動性、資本充足狀況帶來了消極的影響。對外開放是必由之路，如何發揮對外開放的正面效應是解決問題的關鍵。長期以來，由于政府的干預和壟斷的經營狀況，使得中國的銀行在運作上沒有遵循現代金融業的規范，缺乏正確的運營觀念，主動學習、效仿同業優勢的能力較差。因此，中國銀行業應進一步深化企業財產權制度，健全法人機構，樹立以顧客為本的企業管理思想，營造一種競爭的金融企業文化；積極借鑒國外先進技術、經驗、經營思想，增強自覺性和外延性。

（3）加強金融監管，構筑金融防火墻。中國銀行業參與國際競爭的前提是健康發展、穩定發展、安全發展，只有具備足夠強大的風險抵御能力，才能在國際金融浪潮中站穩腳跟。2008年的經濟危機為我們提供了許多有益的經驗教訓，尤其是加強對中國金融體系的管理，是預防和處理系統性金融風險的根本保證。中國銀行業必須提高風險監測、識別及化解能力，不斷完善監管目標與模式、有關協調機制和監管內容。同時設立反周期的緩沖資金、提高資本充足率，提高一級資本的質量與穩定性。

（4）控制信貸規模，協助資本市場發展。在保證宏觀經濟穩定發展的前提條件下，要控制信貸規模，降低傳統業務在利潤總額中的占比；要建立“小客戶大市場”的理念，引導中小企業和朝陽產業開展信貸業務，讓信貸資金向新生代產業和有較大增長潛力的貸款機構集中，推動實力雄厚的龍頭企業、發展成熟的正午產業將信貸需求的目光投向更廣闊的資本市場，加速提升中國資本市場的綜合實力，提升資本市場的生命力與影響力。

2.企業層面對策

（1）發展中間業務，提升綜合實力。銀行擴大中間業務，通常不會使其風險資產的規模增大，為彌補意外虧損所需的資金所占比例較小，降低了風險，同時也具有較高的贏利性。我國的銀行業的中介服務范圍較大，其定價敏感性較低，且存在著較大的差異性，發展空間巨大。在保留現有業務收益的前提下，要大力發展投行、理財業務、混合業務，并通過調整業務和利潤方式來提高我國銀行業的國際競爭力。

（2）融合互聯網金融，加強金融創新。隨著互聯網技術、移動通信技術、區塊鏈和人工智能等信息技術手段逐步滲入金融領域，未來的銀行業競爭重點必然是金融科技的競爭。商業銀行必須利用好金融科技的溢出效應，在產品設計、服務方式等方面不斷創新，轉變業務結構，提升服務實體經濟的效果和效率。