基于新時期縣級城投公司債務風險的防范措施分析

吳媚

（寧波市江北區城市建設投資發展有限公司，浙江 寧波 315012）

縣級地區經濟發展環節中為了跟上國家政策和時代需求，一般會通過財政撥款和股權方式設立縣級城投公司，以經營性和公益性并存的目的開展項目建設與運營，對縣級地區的經濟發展具有重要影響。但是隨著城投企業的不斷發展，也同樣面臨巨大的債務風險，只有科學有效地控制各類縣級城投公司的債務風險，提高企業和基層政府的聯系，重視金融政策的科學優化與調整，制定科學的城市規劃，在城投企業內部構建完善的債務預警機制，提高城投企業的自我防控意識，精準評價縣級城投企業債務信息，才能提高內部債務風險防范效率和力度，保障債務公司的長遠發展。

一、新時期縣級城投公司債務風險的因素

（一）國家政策影響

國家政策作為權威指導方向，在新時期縣級城投公司的發展中也起到關鍵性作用，尤其是對于縣級城投公司的債務風險中具有重要的影響因素。以縣級城市的經濟發展為例，在實際發展中往往會受到國家政策對城市建設和經濟產業方向上的指引，特別是對于縣級城市的資金，國家在政策方面對地方政府開展了城投債務控制放寬策略，也促使各縣級政府的債務發行腳步愈發加快，許多縣級城投公司在債務發行環節中，并未對縣級城市建設的資金需求以及具體情況展開調查，也就導致縣級城投公司的債務風險不斷增大，從而不利于縣級城投公司的健康發展，想要解決這一債務風險問題，也要重視國家政策的正確解讀和運用，依托國家政策找到正確的發展方向。

（二）縣級發展進程影響

新時期縣級城投公司的債務風險也會受到縣級發展程度帶來的影響，從當前縣級城投公司的發展現狀來看，縣級城市的發展與縣級經濟都會在不同程度上給城投企業的債務風險帶來一定影響，對于部分地區來說，經濟建設與城市建設都需要龐大的資金存量支撐。但是對于縣級城市來說，由于地域范圍狹窄，城市建設過程中資金的來源渠道相對狹窄，資金總量嚴重不足，對縣級城市的發展也帶來了嚴重阻礙。以XX縣城為例，該縣級城市在2019年的財政總收入為16.9億元，但是縣級城市的企業固定資產總投入高達19.1億元，通過這樣的數據對比來看，明顯可以呈現出縣級政府對于財政資金的需求量遠超過了全年財政收入，進而也是引起城投企業債務風險的主要原因。

（三）縣級政府資金影響

從縣級城市的城投企業發展來看，面臨著諸多風險因素，然而企業在開展各類風險控制中，也會受到縣級政府的財政資金帶來的影響，其中債務風險發生概率較高。對于縣級城市不斷發展背景下，城市公共設施建設和發展都需要來自政府部門的財政資金支持，而大部分資金來源都是通過財政收入獲取的，倘若縣級城市的財政收入渠道較為狹窄，財政收入總量無法滿足當地城市建設與經濟發展需求，必然會出現縣級政府發行債券的方式，開展新一輪融資，獲取城市發展所需的財政資金，但是在縣級政府開展融資的過程中，倘若金融機構在開展融資行為控制，必然會影響縣級政府財政資金的獲取，從而也對城投企業帶來較大的債務風險。2019年，浙江省發債城投企業整體債務負擔一般，各地市發債城投企業債務償還資金仍主要依賴外部融資；未來三年，杭州市、紹興市和寧波市城投企業的到期債券規模較大，其中紹興市城投企業2021年到期債券集中償付壓力較大，需關注面臨集中償付壓力和地方政府債務負擔重地區城投企業的再融資情況。從發債城投企業的債務負擔來看，2017-2019年，浙江省發債城投企業資產負債率略有下降，全部債務資本化比率小幅波動上升。截至2019年底，浙江省各地市發債城投企業資產負債率均在50%以上。

二、新時期縣級城投公司面臨的債務風險

（一）資金管理風險

資金管理風險也是縣級城投公司面臨的主要風險之一，由于各地區的債務增加過快，使其城投企業債務償付的同樣面臨較高的風險，雖然我國新預算法規定，賦予地方政府舉債權限，但僅限于國務院批準的省、自治區、直轄市，且受到嚴格監管，財力較弱的縣級地方政府依舊不得進行直接融資，進而進行城市建設，但是在縣級的城市建設中，由于城市建設過程中資金需求較大，而縣級的新區建設后的發展需要相當長的時間，導致一些縣級的地方政府過度舉債，償付的風險加大。

（二）市場化運營風險

市場化運營風險是縣級城投公司面臨的主要風險之一，在縣級地區的政府工作中，如果未能對城投企業面臨的市場化運營風險進行分析，將會出現無法償還各類民生資金，由此所引發的債務風險是無法預估的，所以提高縣級城投公司債務風險防范力度極為重要。

（三）風險管理部門的組織設計風險

縣級城投公司內部風險管理部門肩負著重要的責任，并且也是企業債務風險管控的直屬部門，但是由于以往城投企業對于債務風險重視度不足，導致企業內部的風險管理機構并未具備完善的組織架構，在設計中必然會引發眾多風險，因此也對縣級城投公司的良性發展都帶來了較大的風險因素。

（四）財務內控制度風險

對于縣級城投公司發展來看，財務內控制度風險是引發內部債務風險的重要因素，由于城投公司在不斷發展中，對縣城經濟和城市建設的實際情況探究不夠深入，導致許多項目開展徒增企業財務支出，使政府面臨巨大的債務償還壓力，從而引發各類風險問題。此外，部分縣級城投公司的債務還款期限與地方政府的融資平臺項目投資期限缺乏統一性，對城投企業內部的財務控制力度不足，導致企業各項目投資應力效果不佳，進而引發企業面臨巨大的債務危機，所以，財務內控制度也是企業債務風險的主要途徑。

三、新時期縣級城投公司債務風險防范措施

（一）完整設計項目預算管理流程

在縣級政府發展背景下，通過科學的城市規劃和設計，能夠完善縣級城投公司的風險防控手段。在當前各地區經濟發展的大環境下，縣級地區規劃是重要的發展環節，科學的城市規劃也需要大量的資金支撐，以此保障各地區良好的經濟發展水平，但就我國當前縣級城市的規劃發展中，倘若對城市缺乏良好的規劃，比如一些縣級城市的經濟發展與城市建設未能依照該地區的經濟發展狀態來實現城市規劃，只是盲目的進行規劃設計，如果出現縣級地區的資金運轉較大，最后的預期無法達到實際效果，就會導致政府面臨無力償債等問題，給城投公司帶來巨大的債務風險。所以，縣級城投公司必須設計一套完整的預算流程，對所有資金進行科學預估，保證前期規劃設計和實際建設與投入使用保持一致，通過預算管理來規避債務風險問題。

（二）調整金融政策

對于新時期縣級城投公司債務風險問題來看，為了達到有效的債務風險防控目的，必須重視當前縣級城市推動的金融政策改革，及時對不符合縣級城市發展的金融政策進行調整與補充，幫助城投企業更有效地規避債務風險，提高風險控制水平。基于縣級城投公司的實際發展情況來看，如果發展狀態受阻，必然會對整個縣級城市的經濟建設帶來嚴重的負面影響。所以，縣級政府部門必須考慮這一問題，高度重視城投企業的債務風險控制手段，及時對當前的金融政策作出明確調整，在城投企業的發展中縣級城市所推行的金融策略中部分銀行的信貸“剎車”現象會導致城投企業直接面臨著資金鏈斷裂等風險，容易給城投企業發展埋下重大的金融安全隱患，如未能及時對縣級政府的金融政策做出改善與調整，將直接對城投企業的健康發展帶來重大影響，甚至不利于后期縣級政府經濟水平的提升。比如對于縣級政府當前發展情況來看，政府部門要充分考慮當地經濟發展水平和城市建設需求，及時做出針對性的金融政策改革，及時整理好縣級地區的政府與企業關系，提高城投企業發展的對象，也要嚴格遵循市場經濟規律進行生產與經驗，及時打破傳統政府融資職能的束縛，提高獨立性，同時也成為當前市場的主體，這樣就可以最大限度地減少城投企業面臨的債務風險。因此，在縣級城投公司內部開展債務風險防范工作中，必須積極開展金融政策的相關調整，結合當前縣級政府的經濟發展狀態，對融資政策作出相應的補充，有效提升城投企業債務風險控制效率，滿足城投企業健康發展需求。

（三）強對債務預警機制的創新

全面構建創新的城投企業預警機制，以此來提升企業債務風險防控能力，達到理想的債務風險防控效果。提高縣級城投公司社會影響力，保證在當前的社會環境下穩步發展。在現如今的縣級城投公司發展背景下，債務風險一度成為企業面臨著巨大考驗，因此債務風險防范工作也作為城投企業的重點關注內容，得以有效實施。但從上文中對當前城投企業債務風險防范中的問題來看，部分城投企業缺乏良好的債務風險防范預警機制，再加上債務風險管理機制缺失，導致城投企業風險防范水平急劇下降。所以，在城投企業發展中，必須重視債務風險預警機制的建立，形成完善的預警系統。城投企業引入先進的技術手段，對內部發展遇到的債務風險進行實時監管，同時在債務風險監控過程中也能夠達到監控系統分析的目的，判斷各類債務風險所產生的后果和風險大小等情況。當城投企業面臨著較大的債務風險時，可以通過預警系統及時上報，并采取科學的應對措施，幫助企業最快擺脫債務危機，避免債務風險給城投企業發展帶來的影響。另外，縣級城投公司發展中也要構建完善的償債機制，縣級政府可以定期對城投企業的債務存量進行排查和清理，提高城投企業債務管控力度，同時針對當地的城投企業債務情況，制定一套適合的償債體系，有效控制城投企業債務風險，達到良好的償債能力。

（四）厘清政企關系

政企關系也是實現城投企業穩步發展，助推政府財政收入提升的關鍵所在，所以，為了達到科學的城投企業債務風險防控目標，還要充分明確政府部門與城投企業之間的關系，并利用政府職能和城投企業優勢，構建一套現代化的債務風險監督與防范體系，制定科學的風險管理制度和防范措施，以此來提高債務風險防控水平。比如可以采取提高政府委托項目決算水平，達到政府部門與城投企業資金往來結算的目的。還可以對政府部門委托城投企業建設與實施的項目內容，遵循合約管理原則，政府部門和企業要充分考慮代理建設的內容和責任，明確市場化需求與特點，科學地設定建設費用基數與費率標準。同時根據基建程序，對縣級城投公司的建設資金進行撥付，同時結合實際建設項目，支付履行款項。提高政府部門對城投企業的重視度，在縣級地區內部的城市基礎設施建設以及市政公用項目中，必須秉承著公正、公平、符合政策、扶持當地經濟的原則，最大限度地由城投企業完成建設，以此來提高企業自身的經營實力，幫助企業緩解債務危機，從而最大程度規避城投企業面臨的財務風險，保障企業財務的安全。

（五）加強城投公司債務信息的評價

對于縣級城投公司內部的債務風險防范控制中，要重視企業內部的債務信息合理化評價，以此為切入點，達到債務風險防范目的。由于縣級地區建設與經濟發展都需要大量的資金支持，但如果城投企業無法準確地把握內部的債務信息，評價缺乏真實性，則很難有效掌握城投企業的實際經營狀態，所以在縣級城投公司風險防范控制過程中，必須制定一套科學化的債務信息評價體系，對企業內部所有的債務信息進行精準評價，從而獲取城投企業各類風險的大小和因素，結合不同的風險采取應對措施和應對順序。另外，作為縣級政府部門的重要融資渠道，城投公司債務一般源于商業銀行貸款，這些商業銀行貸款表現出典型的貸款期限較大、利率比較高，并面臨著較大的風險。所以為了有效維護政府部門的融資信用，縣級政府財政和財務管理都要將其看作納入政府負有償還責任的存量債務管理，提高縣級城投公司債務風險防范效率。比如縣級城投公司的債務風險控制中，可以構建大數據信息系統，將債務信息引入系統內，利用大數據技術系統化債務分析，整理債務信息能夠清晰獲取城投企業的債務情況，并準確地制定防范措施，可以采取發行銀行間市場交易的債券達到債務置換的效果，不但能夠改善融資平臺債務架構，也實現商業銀行資產風險的降低。所以縣級城投公司債務風險防范過程中必須對企業內部的債務信息進行精準評價，才能夠實現良好的評價效果。

（六）提升縣級城投公司的自我管控意識和能力

通過全面提升縣級城投公司的自身管控意識和管控能力，是規避縣城投企業債務風險的重要途徑。為了避免城投企業資金借貸引發的風險，不利于政府信用的維持，必須制定科學的自我管控體系，保證城投企業長遠發展，在工作中探索債務風險防范對策。首先，城投企業必須重視債務風險的科學管控，制定一套完善的債務風險治理機制，對城投企業所需要使用的資金和償還的資金進行合理規劃，設定有效預案，并明確城投企業的發展形勢，制定科學的戰略規劃，對企業主營業務進行精準定位，主動從政府的融資平臺向現代企業制度轉變。積極拓展城投企業的融資路徑，比如可以在銀行交易市場發行債券、股票等。其次，還要調整城投公司的融資架構，降低企業融資帶來的成本。最后，還要吸取西方發達國家的經驗，提升城投企業的自我管控意識與能力。

四、結束語

綜上所述，提高縣級城投公司的債務風險防范措施能全面推進地方城市建設和經濟發展，但是在債務風險防范工作中，依然面臨著諸多問題，只有全面解決這些問題，制定科學的風險防范體系，對金融政策進行科學調整，保證縣級城投公司在新的金融政策下科學發展，加強債務風險控制力度，做好債務信息評價等工作，保障城投企業穩定發展。