關于財務分析如何有效為企業(yè)經(jīng)營決策提供參考的探討

康惠渝

（廣州產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司，廣東 廣州 510300）

財務分析是以報表、賬務等為依據(jù)對企業(yè)經(jīng)營活動展開分析的工作，在財務分析期間，需合理應用適宜的分析方法，根據(jù)真實客觀的財務數(shù)據(jù)，對企業(yè)本階段的償債能力、經(jīng)營水平、盈利能力和發(fā)展能力進行綜合評估和分析，以了解企業(yè)實際發(fā)展情況。為保障財務分析實效，要在日常財務管理工作中注意總結歸納，反思細節(jié)，針對財務分析不足之處展開有針對性的解決措施，繼而使財務分析作用得以充分發(fā)揮。

一、財務分析的內容及方法

（一）財務分析的主要指標

企業(yè)財務分析涉及不同方面的內容，具體包括以下指標：

第一，償債能力指標。該指標分析可用于確定企業(yè)在特定周期內的債務償還能力，若需分析企業(yè)短期償債能力，則主要涉及流動比率、現(xiàn)金流量比、營運資本、現(xiàn)金比率、速動比率等指標；若需分析其長期償債能力，則需進行長期資本負債率、權益乘數(shù)、產(chǎn)權比率、利息保障倍數(shù)、資產(chǎn)負債率等財務指標[1]的計算。

第二，運營能力指標。可通過分析應收賬款周轉天數(shù)、周轉次數(shù)等指標了解應收賬款周轉率；通過分析存貨周轉天數(shù)、存貨周轉次數(shù)、存貨與收入比等指標了解存貨周轉率；通過分析流動/非流動/總資產(chǎn)周轉天數(shù)、周轉次數(shù)、資產(chǎn)與收入比明確企業(yè)流動/非流動/總資產(chǎn)周轉率。

第三，盈利能力指標。對盈利能力的分析評價主要涉及銷售與投資兩方面。根據(jù)主營業(yè)務利潤率、銷售凈利率、成本費用利潤率、銷售毛利率可了解企業(yè)銷售業(yè)務水平；根據(jù)總資產(chǎn)報酬率、資產(chǎn)凈利率、資本保值增值率、權益凈利率等指標能夠了解企業(yè)的投資水平[2]。

第四，發(fā)展能力指標。主要包括技術投入比率、資本積累率、銷售增長率等能夠反映結果的指標，此外，其還涉及銷售收現(xiàn)率、現(xiàn)金凈流量回報率等關乎企業(yè)現(xiàn)金水平的財務指標。

（二）財務分析方法

為保障財務分析效果，得出具有可靠性的數(shù)據(jù)結果，需結合實際需求，選擇適宜的財務分析方法。第一，比較分析法。該種方法能通過對比多個數(shù)據(jù)確定某一指標在特定時間內的增減變化幅度，客觀反映企業(yè)的經(jīng)營成果和財務狀況。第二，比率分析法。該方法可通過分析企業(yè)財務報表中兩項數(shù)值的比率（如同比、環(huán)比、占比等），描述企業(yè)近階段的發(fā)展情況[3]。第三，因素分析法。該方法假設定義了其他因素，分析某指標對于企業(yè)經(jīng)營情況的影響程度，以此得出該指標的作用對象，繼而使企業(yè)能更好地制定經(jīng)營決策。第四，趨勢分析法。該方法通過對多個連續(xù)性數(shù)據(jù)指標的對比分析，闡述企業(yè)未來階段可能發(fā)生的跡象或趨勢。

二、企業(yè)經(jīng)營決策中財務分析的作用

（一）明確企業(yè)財務實力

通過財務分析工作，可使企業(yè)財務狀況以直觀性圖表、數(shù)據(jù)的方式呈現(xiàn)給經(jīng)營決策者，使其能夠切實了解企業(yè)的償債能力、運營能力、發(fā)展能力與盈利能力，在明確全方位信息數(shù)據(jù)基礎上制定科學運營決策。財務分析能夠將企業(yè)現(xiàn)金流量、利潤情況、資金結構等關鍵數(shù)據(jù)呈現(xiàn)給管理人員，幫助管理人員判斷企業(yè)營運情況、獲利能力及資金實力，便于其判斷經(jīng)營問題，使企業(yè)的財務實力能更為清晰地呈現(xiàn)給經(jīng)營決策者[4]。

（二）提升企業(yè)經(jīng)營業(yè)績

采用財務分析的方式可得出企業(yè)的經(jīng)營指標數(shù)據(jù)，間接評價判斷企業(yè)經(jīng)營規(guī)劃方案是否與當前形勢相匹配，并能通過對比找出差距，進而有針對性地解決存在的問題，最終達到優(yōu)化經(jīng)營決策、提升經(jīng)營業(yè)績的目的。

（三）使企業(yè)能更好地防范各種風險

在復雜多變的市場環(huán)境下，企業(yè)將會面臨不同挑戰(zhàn)，稍有不慎就會產(chǎn)生多種風險，而通過財務分析，可對企業(yè)償債能力、發(fā)展前景進行判斷分析，初步預測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢，繼而提前識別風險，并通過制定一系列針對性措施對可能產(chǎn)生的風險進行防范。

三、財務分析為企業(yè)經(jīng)營決策提供有效參考的辦法

在企業(yè)現(xiàn)階段的發(fā)展過程中，財務分析存在一定的不足。部分財務人員仍保留著傳統(tǒng)化的財務會計思維，并未認識到財務分析的重要性，在展開財務分析工作時，僅將重點放在基礎性利潤數(shù)據(jù)上，未充分了解各項指標間的聯(lián)系。此外，在新時代背景下，各類先進技術手段已逐漸被應用到財務分析工作中，而部分財務分析人員的信息化水平不足，難以利用先進信息系統(tǒng)開展財務分析工作，這不僅局限了財務分析的效率與質量，還大幅降低了財務分析系統(tǒng)的利用率。為切實發(fā)揮財務分析的積極作用，使其能夠真正助力于企業(yè)經(jīng)營決策，應針對現(xiàn)有財務分析的不足，提出有針對性的應對策略，以使財務分析能為企業(yè)經(jīng)營決策提供有效參考。

（一）明確分析側重點

財務分析能夠為企業(yè)經(jīng)營決策的制定提供有效參考。由于企業(yè)在不同發(fā)展階段所面臨的挑戰(zhàn)均有所不同，因此，為充分發(fā)揮財務分析在企業(yè)經(jīng)營決策中的主導作用，企業(yè)應立足于實際，以企業(yè)發(fā)展階段為依據(jù)，合理確定財務分析側重點，盡可能確保財務分析工作符合企業(yè)發(fā)展的實際情況。

第一，若企業(yè)屬于初創(chuàng)企業(yè)，則此時的財務分析工作應集中在費用支出與成本數(shù)據(jù)兩方面，企業(yè)應通過財務分析工作，明確資金去向。在此基礎上，企業(yè)經(jīng)營決策者應以業(yè)務內容及戰(zhàn)略規(guī)劃為依據(jù)，對企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)變化進行預測，其需格外重視現(xiàn)金流量、業(yè)務項目、盈利數(shù)據(jù)的變動情況，以真實客觀的數(shù)據(jù)為支撐，為初創(chuàng)企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展創(chuàng)造良好條件。

第二，若企業(yè)已步入正軌，處于發(fā)展期，則需做好成本費用的固定工作，明確企業(yè)保本點。此時，其應以財務分析手段為支撐，對企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)展開評價判斷，為企業(yè)創(chuàng)造穩(wěn)定的發(fā)展環(huán)境。此外，要嚴格按照收支兩條線原則開展財務管理工作，并將財務分析滲透到企業(yè)經(jīng)營管理的各個方面中，基于財務分析工作確定企業(yè)支出數(shù)據(jù)及收入數(shù)據(jù)。在企業(yè)長期發(fā)展過程中，需不斷增加財務分析的廣度與深度。企業(yè)可結合自身實際發(fā)展情況，將部分非財務信息同樣納入分析范圍內，同時了解行業(yè)標準成本及業(yè)務毛利，經(jīng)綜合對比后確定企業(yè)在整個行業(yè)環(huán)境中的競爭優(yōu)劣勢，為制定企業(yè)經(jīng)營決策提供良好的基礎。

第三，若企業(yè)已進入停滯期或衰退期，則此時需關注財務主表（資產(chǎn)負債表、現(xiàn)金流量表、利潤表）內各指標的變化情況，基于企業(yè)現(xiàn)狀而逐漸壓縮開支，綜合分析企業(yè)所面臨的支出問題、稅務問題、資金問題，同時依靠財務分析工作展開資金預測，科學把控企業(yè)可能面臨的風險隱患，以此改善企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境。

（二）實現(xiàn)業(yè)財融合

財務分析是管理會計的重要組成部分，但行之有效的財務分析工作需對企業(yè)所有數(shù)據(jù)進行歸納整合，這需要財務部門與業(yè)務部門合作，消除部門之間的信息數(shù)據(jù)不對稱問題，以此提升財務分析的有效性。

首先，應從財務角度對企業(yè)經(jīng)營狀況進行剖析，并以報表報告的形式將財務分析結果呈現(xiàn)給企業(yè)經(jīng)營決策者，以此發(fā)現(xiàn)并定位企業(yè)經(jīng)營期間可能存在的潛在問題。其次，進一步站在業(yè)務角度對現(xiàn)已發(fā)現(xiàn)的潛在問題進行分析，找出問題根源，為后續(xù)提出應對方法提供依據(jù)。

從本質上來看，財務數(shù)據(jù)是企業(yè)業(yè)務信息的貨幣形式，企業(yè)業(yè)務信息是財務數(shù)據(jù)的基礎，只有將財務數(shù)據(jù)與業(yè)務信息整合，才可以實現(xiàn)數(shù)據(jù)統(tǒng)籌，使財務數(shù)據(jù)在原始業(yè)務場景中顯示其重要性，并基于數(shù)據(jù)交換和信息融合分析公司的實際經(jīng)營情況，對財務分析內容進行總結，以此得出高價值信息，繼而為企業(yè)經(jīng)營決策提供依據(jù)。

其次，在現(xiàn)有組織架構基礎上，企業(yè)可增設財務BP崗位，用于追蹤企業(yè)業(yè)務動態(tài)，以此加快業(yè)財融合，應將BP崗位視為業(yè)務與財務的連接橋梁，以在為財務分析提供便利的同時，提升財務分析的完整性。財務分析的信息數(shù)據(jù)來源不僅限于企業(yè)內部微觀因素，還需綜合考慮外部宏觀因素對財務分析有效性與經(jīng)營決策科學性的影響，要重視人文環(huán)境、產(chǎn)業(yè)形勢、稅收政策等因素，通過定性分析了解企業(yè)所處環(huán)境情況，同時銜接企業(yè)財務數(shù)據(jù)及業(yè)務信息，全方位解讀企業(yè)發(fā)展狀況，為企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃的決策提供可靠的依據(jù)。

（三）搭建企業(yè)數(shù)據(jù)庫

財務分析是一項綜合性較強的工作，需對企業(yè)內部及外部數(shù)據(jù)信息進行整合。在現(xiàn)代化背景下，為更便捷高效地開展財務分析工作，可構建企業(yè)數(shù)據(jù)庫，對企業(yè)業(yè)務信息及財務數(shù)據(jù)進行采集與整理，使數(shù)據(jù)信息能夠與企業(yè)經(jīng)營規(guī)則相協(xié)調，并基于數(shù)據(jù)庫，減少數(shù)據(jù)跨期缺失等現(xiàn)象，大幅提升企業(yè)信息數(shù)據(jù)的可靠性，繼而確保企業(yè)財務分析工作可順利推進。企業(yè)在數(shù)據(jù)庫搭建過程中，可將行業(yè)數(shù)據(jù)作為重要參考依據(jù)，并選取業(yè)務相近的優(yōu)秀企業(yè)作為標準，從優(yōu)秀企業(yè)公開信息中選取高價值數(shù)據(jù)，以此搭建數(shù)據(jù)庫，并將其作為財務分析的標準數(shù)據(jù)，通過對比分析得出企業(yè)的優(yōu)劣勢及機會與挑戰(zhàn)。在該過程中應注意，要理性客觀分析優(yōu)秀企業(yè)公開信息，并對所選擇的優(yōu)秀企業(yè)結構框架進行確定，盡可能剔除影響企業(yè)財務分析的數(shù)據(jù)，最大限度地保障企業(yè)數(shù)據(jù)庫搭建成效，使數(shù)據(jù)庫可以更好地助力于財務分析工作，進而使企業(yè)通過與優(yōu)秀企業(yè)的對標分析，提高自身財務分析的有效性和企業(yè)經(jīng)營決策的科學性。

（四）健全財務分析體系

1.引入先進理論模型

在公司建立財務分析系統(tǒng)時，可以引入哈佛分析框架和杜邦財務模型，并將兩者結合，用于提升財務分析的全面性。通過應用哈佛分析框架和杜邦財務模型，可以分析企業(yè)優(yōu)劣勢、行業(yè)競爭環(huán)境、社會宏觀環(huán)境，得出企業(yè)準確的經(jīng)營狀況，同時對財務業(yè)績進行分析和評價，預測公司的發(fā)展前景。能夠確定企業(yè)各項財務指標間的邏輯關系，結合償債能力、可操作性、發(fā)展能力和盈利能力，全面分析公司經(jīng)營狀況，清晰定位企業(yè)現(xiàn)存短板問題，有針對性地制定企業(yè)經(jīng)營決策，促進企業(yè)持續(xù)化穩(wěn)定發(fā)展。

2.重視現(xiàn)金流量分析

對于企業(yè)而言，現(xiàn)金流是其日常經(jīng)營的基本保障，且可決定企業(yè)未來的發(fā)展?jié)摿Γ虼耍谄髽I(yè)財務分析過程中，應重視現(xiàn)金流量分析工作。第一，企業(yè)應在日常經(jīng)營發(fā)展期間持續(xù)關注現(xiàn)金需求，分析短期現(xiàn)金支付能力能否滿足公司的現(xiàn)金需求，此時，財務人員可根據(jù)現(xiàn)金循環(huán)天數(shù)、現(xiàn)金擔保天數(shù)和其他指標來對此進行衡量和評估。第二，對投資活動等長期現(xiàn)金收支進行全面分析，以了解此類長期現(xiàn)金收支對公司現(xiàn)金流的影響。第三，以短期現(xiàn)金支付能力與長期現(xiàn)金收支行為的分析結果為依據(jù)，客觀真實地判斷企業(yè)的現(xiàn)金盈缺，若發(fā)現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金不足，則可制定資產(chǎn)變現(xiàn)、籌資方案等經(jīng)營決策，以此提升企業(yè)現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性；若發(fā)現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金充足，則可尋求投資機會、擴大規(guī)模、增加資源儲備，通過高效利用現(xiàn)金，提升現(xiàn)金利用率；若發(fā)現(xiàn)存在現(xiàn)金流動異常的現(xiàn)象，則需注意防范財務風險，并全方位進行審查，檢查是否存在舞弊風險。

3.加快信息化建設

在現(xiàn)代化背景下，為進一步提升企業(yè)財務分析實效，使財務分析的結果可以幫助公司做出經(jīng)營決策，企業(yè)應加快信息化建設進程，促進企業(yè)財務分析工作智能化發(fā)展。ERP系統(tǒng)屬于現(xiàn)代企業(yè)普遍應用的管理系統(tǒng)，企業(yè)可基于該系統(tǒng)集成設定財務分析工具，例如根據(jù)現(xiàn)有經(jīng)驗選取關鍵性財務指標，并依據(jù)該指標設計財務分析表格，將該表格對接ERP系統(tǒng)，使ERP系統(tǒng)內數(shù)據(jù)可直接輸入到財務分析表格中，以此大幅提升財務分析數(shù)據(jù)的可靠性與準確性，在保障財務分析質量的同時壓縮分析時間，繼而間接提高企業(yè)的經(jīng)營決策效率。

（五）加強對財務分析人員的培訓工作

企業(yè)需強化財務分析宣傳，并將財務分析效果納入財務人員績效考核指標中，采用績效考核機制對財務人員形成激勵，以此引導財務人員更加重視財務分析細節(jié)。企業(yè)還應將財務信息化作為重點培訓內容，定期開展信息化培訓工作，以此提升財務人員信息化系統(tǒng)應用能力。信息化培訓不僅限于理論內容，企業(yè)還需采用實機操作的方式鍛煉財務分析人員的實踐應用能力。除此之外，還可依托于企業(yè)公眾號，推送財務分析信息化系統(tǒng)應用技巧等文章，或將相關技巧錄制為視頻，并上傳至企業(yè)線上平臺，引導財務分析人員運用碎片化時間提升自身信息化水平，為高效、高質量地開展財務分析奠定基礎。

四、結束語

綜上所述，財務分析涉及諸多內容，其分析實效會影響企業(yè)經(jīng)營決策的科學性，因此，為保障財務分析質量，企業(yè)應該重視財務分析在經(jīng)營決策中的作用，在明確財務指標的基礎上選擇適宜的分析方法，從確定分析側重點、加強業(yè)財融合、建立數(shù)據(jù)庫、構建分析體系四個方面入手，針對現(xiàn)存不足提出有針對性的解決措施，以使財務分析能夠為企業(yè)經(jīng)營決策提供有效建議。