互聯網企業財務風險分析與防范

［摘 要］現如今，我國互聯網經濟發展迅速。但隨著國內市場經濟形勢不斷變化，互聯網企業的財務風險問題日益嚴重。互聯網企業與傳統企業在經營管理上有所不同，具有其獨特性。基于此，文章以互聯網企業A公司為例，分析A公司具體的財務風險，以及A公司財務風險產生的原因，最后提出相應的風險防范建議。

［關鍵詞］互聯網企業；財務風險；風險管理

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2023.04.004

［中圖分類號］F275；F49 ［文獻標識碼］A ［文章編號］1673-0194（2023）04-0013-03

0" " "引 言

企業財務風險是指企業在各項財務活動中由于各種難以預料和無法控制的因素，在一定時期和一定范圍內取得的最終財務成果與預期的經營目標產生了偏差，從而蒙受經濟損失的可能性［1］。企業的財務風險按照來源可以分為籌資風險、投資風險、經營風險。隨著我國互聯網市場競爭的加劇，互聯網企業面臨更多的挑戰，因此互聯網企業必須加強財務風險防控。本文以A公司為例，對其各項財務數據進行分析，研究其籌資風險、投資風險、經營風險，找出A公司財務風險產生的原因，并提出相應的防范建議。

1" " "A公司概況及主要財務風險

1.1" "A公司簡介

A公司是我國大型互聯網企業，主要目標是變革傳統互聯網行業的營銷、銷售和經營方式。A公司為其他企業提供技術基礎設施及營銷平臺，其運營模式包括四流，即信息流、商流、資金流、物流。其借助新技術、互聯網與用戶和客戶進行互動，盡可能高效地開展企業運營。

1.2" "A公司主要財務風險分析

本文參考東方財富網和新浪財經網上A公司的各項財務數據，運用對比分析法對A公司財務指標進行分析，反映其籌資風險、投資風險及經營風險。

1.2.1" "籌資風險

A公司的籌資風險主要通過企業的償債能力來反映，筆者選取A公司及其所處行業2019—2021年的流動比率、速動比率、資產負債率3個指標數據進行說明，如表1所示。

由表1可知，A公司的流動比率從2019年到2020年上升后在2021年下降至1.70，與同行業平均水平相比較低。速動比率也呈下降趨勢，由2019年的1.98下降到2021年的1.64，反映了A公司的短期償債能力較差，其主要原因在于企業流動資產增長的幅度遠小于流動負債增長的幅度。與此同時，A公司的資產負債率由2019年的36.23%下降到2021年的35.89%，3年均低于行業平均水平。資產負債率表示負債占資產的比重，企業可以通過負債獲取收益，但也可能產生相應的財務風險，此指標可以用來評價公司的負債水平，衡量公司利用債權人資金進行籌資的能力，反映債權人發放貸款的安全程度。而資產負債率并不是越低越好，適當的資產負債率應該保持在40%～60%。這些指標信息也反映出A公司具有一定的籌資困難和風險。

1.2.2" "投資風險

A公司的投資風險主要通過平均凈資產收益率、總資產凈利率和年化投資回報率3個指標反映，如表2所示。對互聯網企業來說，其比其他傳統企業面臨著更大的競爭壓力，因此投資項目的選擇及企業盈利能力的表現，是反映企業投資風險的重要指標。

由表2數據可知，A公司2019年到2021年平均凈資產收益率從20.250%下降至17.860%，但是略高于行業平均水平；總資產凈利率2020年稍微提升了一些，但在2021年下降，整體來看，從2019年的10.450%降到2021年的10.030%。不僅如此，A公司年化投資回報率的下降幅度尤為明顯，2019年的年化投資回報率為16.783%，在2021年下降了2.434%變成14.349%，3年均低于行業平均水平。從上述數據可以看出，A公司近期的盈利能力稍顯不足，在投資過程中未對已經投資的項目進行有效監控，面臨著巨大的投資風險，如果不加以控制，就會使企業陷入危機。

1.2.3" "經營風險

企業的經營風險主要通過各項資產的流動性反映，筆者選取A公司及其所處行業2019—2021年的財務指標進行分析，如表3所示。如果資金周轉速度較慢，就會出現產品積壓、庫存量增加、應收賬款回收速度變慢等問題，會使企業的資金鏈斷裂，造成一定的經營風險。A公司作為互聯網企業擁有較多的無形資產，無形資產的價值存在較大的不確定性，從而產生更大的經營風險［2］。

根據A公司的財務數據，本文主要選取應收賬款周轉率、存貨周轉率和總資產周轉率進行經營風險分析，并得出結論，其營運能力大大降低。由表3可知，A公司應收賬款周轉率從2019年的30.08%下降至2021年的19.36%；存貨周轉率在2019年為29.47%，到2020年上升到45.74%，在2021年下降至39.89%。與此同時，總資產周轉率雖然變動不大，但一直低于行業內平均水平。這些問題都可能引發A公司的經營風險。

2" " "A公司財務風險產生的原因

2.1" "企業償債能力較弱導致籌資風險較大

A公司的籌資風險主要來源于企業的債務管理。作為互聯網企業，A公司的無形資產多于固定資產和存貨，缺少可以抵押的資產，可能會遇到籌資困難。資本結構不夠合理，其短期和長期償債能力弱，資產負債率不合理，均表明該企業的償債風險較高，導致企業缺乏足夠的資金償還其債務。

通過對流動比率和速動比率的綜合分析能夠看出，A公司收賬不及時，信用政策過于寬松，導致應收賬款較多，最終使資金的變現能力也隨之變弱，企業的短期償債能力弱。除此以外，存貨剩余帶來部分資金不能融通的問題，使企業的短期償付能力不足，給企業帶來不可避免的麻煩。

A公司并未聯系實際情況制訂合理的償債方案。通過上述數據可以發現，管理者沒有根據目前的發展狀況謹慎地選擇合理的籌款方式，也沒有制訂合理的償債計劃，導致最終或多或少存在償債風險。A公司在首次公開募股（Initial Public Offering，IPO）之前的主要資金來源是境外投資，雖然此次融資舉措使得企業籌到大量資金，但也使得籌資風險大大增加［3］。

2.2" "企業盲目投資導致投資風險增大

A公司作為一家互聯網企業，業務范圍較廣，投資規模相對較大。在這些投資項目中，有一些項目是盲目投資的，導致大量的資金難以及時收回，給企業的資金運轉帶來壓力，使得企業蒙受經濟損失。此外，A公司決策者對于投資風險的認識不到位，對投資項目的選擇具有主觀性和盲目性，缺乏客觀科學的評價分析，導致決策失誤，增加投資風險。自上市以來，A公司大力拓展商業版圖，開始向多個行業投資，如互聯網金融、移動支付、電子商務等領域。有些項目確實獲得了可觀的回報，但也有一些項目因沒有謹慎地進行決策就投入了大量的資金，最終投資失敗，導致資金鏈斷裂，引發更多財務問題。

2.3" "企業現金流不充足增加經營風險

由上述財務指標分析可知，A公司的資金周轉速度較慢，這主要是因為應收賬款回款速度慢，資產不能及時變現，導致企業的營運能力不足，企業資金鏈斷裂，現金流不足，大大增加了其經營風險。A公司作為大型互聯網企業，規模龐大，涉及行業范圍較大，本身就需要較大的現金流來維持企業良好運轉。但A公司采取了較為寬松的信用政策，使得企業壞賬大大增加，資金回收困難，引發現金流危機，使經營風險增多。

3" " "A公司財務風險防范策略

3.1" "籌資風險應對策略

A公司要改善企業的資本結構，合理分配企業債務融資和股權融資的比例［4］。在有形資產作擔保時，債權人更愿意發放貸款。可抵押資產（如固定資產和庫存）的價值越高，公司可獲得的投資就越大。確保企業負債結構合理，能給企業帶來合法避稅的好處，也可以激勵和約束管理人員的行為，促進企業健康發展。A公司應該根據自身財務狀況來確定負債比率，使其保持在合理的范圍內。要確定這個比例范圍，A公司還需要綜合考慮利率、企業規模、行業環境等因素。在風險管理的過程中，要合理安排短期債務和長期債務的比例，規定獲得資金和償還債務的時間。

3.2" "投資風險應對策略

強化投資管理，構建多樣化、分散的投資組合。A公司在進行投資決策之前，應當謹慎地選擇投資行業、業務和項目，制訂科學的投資評價方案，做好投資規劃。

另外，要加強投資預算管理，這樣有利于預防企業的投資風險。在管理投資預算時，如果傾向于以利潤為導向，只考慮收入、成本和支出，而不充分考慮資產和負債等重要內容，則有可能導致企業只獲得短期利益，無法實現長期發展目標。因此，在項目投資過程中，A公司需要建立健全的預算管理系統并預測現金流，以確保項目投資目標順利實現。

3.3" "經營風險應對策略

進一步強化現金流管理，鞏固企業資金鏈。現金流對企業的日常經營至關重要，管理層和財務人員應該注意和控制現金流周期，并確保現金轉換周期在任何時候都具有合理性，判斷標準就是在確保正常經營的情況下，盡可能減少營運資金被占用。

為了對現金流進行良好的管理，實現價值創造的目標，A公司必須關注影響現金流的因素，從組織、戰略和運營等方面建立一個全面的現金流管理控制系統。完善組織機構、明確界定相關責任和權力，是有效落實現金流管理措施的重要保證。戰略層面，做好企業戰略周期內的現金流規劃［5］。根據企業的內部和外部環境因素及其不斷變化的趨勢，為現金流流向制訂全面和長期的計劃，這對企業的所有現金流動甚至所有資源利用都具有指導意義。

4" " "結 語

在互聯網時代背景下，財務風險存在于企業內部控制的各個環節當中。但是，企業可以通過有效落實風險控制措施將財務風險降到最低，從而最大限度保證企業的利益。如何有效地防范和減少財務風險，是互聯網企業如今面臨的重要問題之一。因此，互聯網企業必須做好內部財務風險的防范，這樣才能夠減少財務危機，提高企業抵御風險的能力，從而實現健康長遠發展。

主要參考文獻

［1］安素霞，王磊，趙德志.“互聯網+”與企業財務風險［J］.金融論壇，2022（1）：61-70.

［2］禹華意.互聯網時代企業財務風險分析與防控［J］.商場現代化，2021（3）：184-186.

［3］王南.互聯網背景下電商企業財務風險及規避措施探索［J］.納稅，2019（28）：148.

［4］王娜.互聯網企業財務風險分析與控制：以阿里巴巴為例［J］.財會通訊，2018（17）：116-119.

［5］李素美.淺談我國互聯網企業財務風險分析與防范：以L公司為例［J］.西部財會，2018（3）：30-32.