上市教育公司風險管控研究

［摘 要］教育為國之根本，教育事業的發展水平影響著其他行業的高度與深度。目前，我國教育事業進入了資本市場，教育上市公司已初具規模。然而，上市教育公司由于產品類型單一、業務模式單調等因素，普遍存在著對外抗風險能力弱、對內風險管控不力等問題，導致公司后續發展往往面臨資本市場的巨大挑戰。文章以上市教育公司面臨的風險為研究對象，從外部風險與內部風險兩方面鎖定風險主體并進行風險細化分析，再提出風險應對具體策略，最終形成一套全面、系統、合理的風險管控策略，使上市教育公司的風險管控工作能夠順利開展，從而讓教育類企業獲得長遠發展。

［關鍵詞］教育公司；內部控制；風險分析；風險管控

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2023.04.016

［中圖分類號］F275；G522.72 ［文獻標識碼］A ［文章編號］1673-0194（2023）04-0049-03

0" " "引 言

近年來，教育事業的發展模式在不斷更新，處于政策利好、資本市場繁榮的環境中，教育與資本的結合促使教育行業正逐步朝著產業化、資本化的方向邁進［1］。然而，與爭相上市的熱鬧景象形成鮮明對比的是，已經領先一步上市的教育公司在資本市場中的發展并非順風順水，相反地，上市后的教育公司一直以來都面臨著各種內外風險的打擊。教育公司除了要盈利，還附帶社會功能，教育公司上市后發生風險事件，輕則使企業受損，重則影響社會安定。為防患于未然，上市教育公司要從根本入手，從上市之際就嚴格進行內控管理，在上市之后規范內部管理，加強風險管理，在實踐中不斷更新、創新風險防控手段，并切實提高風險管控水平，真正全面、系統、合理地落實風險管控策略，打造優良的企業發展環境與教育氛圍，使自身能夠在資本市場中穩步發展，持續發揮教育功能，為社會輸入更多可用之才。

1" " "上市教育公司風險特征

從產品方面看，上市教育公司的產品是無形的，包括傳統的課程、教學成果、科研成果等，由于投入與產出均無形，所以上市教育公司在風險體系構建、標準量化、評價等方面較一般生產企業而言難度系數更大。

從經營方面看，上市教育公司由于具有上市與教育雙重性質，受到的法律約束、政策限制等較一般生產企業也會更多，其經營發展的框架必須在限定的范圍內構建，而且上市教育公司屬于資本市場上的新興產業公司，其經營管理中需要顧及的層面更多、要素更雜，因此面臨的風險也相應更大。

從市場方面看，在同樣的經濟風險下，上市教育公司對政策的依賴程度更高，受社會資源的影響更大，如招生政策的變更、社會生源的擠壓等直接影響上市教育公司的戰略部署，因此上市教育公司的風險管控涉及面更廣，且風險管控力度也需要更大，只有這樣，才能保證在市場中穩步發展。

2" " "上市教育公司風險類型

2.1" "外部風險

2.1.1" "經濟風險

上市教育公司面臨的經濟風險，主要是社會整體經濟形勢發展所決定的戰略部署問題。目前，我國經濟增長速度換擋使得整體經濟發展增速放緩，在這樣的大背景下，教育行業與資本相結合既得益于時代的進步，同時也受阻于整體經濟發展的態勢［2］。受近年社會大環境的影響，推遲復工、消費銳減、物價調控等問題對經濟的影響不可低估，同時社會經濟形勢對企業發展的影響逐漸增大，上市教育公司受到經濟方面的外部影響自然無法避免，這就導致上市教育公司外部經濟風險增多，迫使企業時刻保持警惕，通過合理制定發展規劃和調整戰略部署提升抵抗外部風險的能力。

2.1.2" "政策風險

上市教育公司受市場與教育領域相關法律法規和政策的雙重影響，可以說，政策風險是其面臨的重大外部風險之一。國家法律法規與政策一邊結束了教育培訓的暴利情況，一邊規范、約束著整個教育市場。目前，上市教育公司存在著供給不足、格局亂、定位不清晰的問題，整個民辦教育行業的格局還沒有完全建立起來，政府針對民辦教育的相關法規政策還未細化，沒有具體的扶持目標、措施。政策風險屬于系統風險，對于上市教育公司個體而言是無法避免的，但其可以通過發揮教育培訓行業的組織管理和服務功能做精、做強、做特，創新管理模式，轉型發展，以此提高抵御政策風險的能力。

2.1.3" "社會風險

上市教育公司來自社會方面的風險主要是在整體社會生源縮減的前提下招生工作的開展問題。根據國家統計局公布的數據，未來生源將會呈現明顯下降趨勢，生源既是上市教育公司的市場，又是決定其發展的重要資源，整體生源規模的縮減對上市教育公司將造成嚴重沖擊。另外，目前的教育格局中，多種辦學主體和教育模式并存，對有限教育資源的爭奪日趨激烈，資源分配不均也嚴重影響著上市教育公司的未來發展。

2.2" "內部風險

2.2.1" "經營風險

上市教育公司在全國不同地區建有大量辦學點，在統一管理過程中不可避免地存在戰略實施、采購管理、資產管理等方面的經營風險［3］。由于人工成本在教育行業成本中的占比最大，上市教育公司普遍存在人力資源風險，如師資管理不嚴、員工穩定性差、管理層的管理水平較低等，直接影響到教育公司的口碑，隨之引發招生困難。在這樣的情況下，不僅經營風險會越來越難以管控，還會引發其他風險。

2.2.2" "財務風險

就內部管理而言，財務工作是重中之重。從法律層面來看，對任何企業來說，合理避稅的根本目的在于減輕企業稅務負擔，大前提是合法的，然而逃稅、偷稅、漏稅等違法行為是不可取的，會引發企業財務危機。預算工作方面，目前上市教育公司缺乏合理的、系統的、全面的預算管理體系，導致其面臨來自籌資、投資、資金運營與收入分配等多方面的財務風險。從報告工作方面來看，在單一結構且集體風險意識不足的情況下，外部報告與內部報告的真實性、完整性、準確性和規范性不足，也使上市教育公司財務風險無孔不入［4］。

3" " "上市教育公司風險管控策略

上市教育公司采取合適的風險管控策略能夠使風險損失控制在可承受范圍之內，而在風險出現之前就進行相應防范措施，聯動各層級構建風險防控的有機體系，能從根本上預防風險，最大限度降低風險發生概率。

3.1" "外部風險管控策略

3.1.1" "增強企業實力

上市教育公司始終面臨著經濟、政策與資源等方面的外部風險，個體不僅沒有辦法降低外部風險發生的可能性，而且無法消除隨之產生的重大影響，因此外部風險很難通過直接、簡單的應對措施來防范，但仍可通過多措并舉增強企業實力來減少損失，把外部風險造成的損失控制在可承受范圍內。首先，公司在戰略部署時應充分考慮到外部風險因素，結合集團發展現狀制訂應急預案，做好全面預防工作；其次，在外部條件發生變化時，集團應具備調整適應的能力，合理規劃并實施多元化發展，分散風險帶來的不良影響；最后，公司應盡量保有并增強核心競爭力，爭取在風險“洗禮”后仍可重整旗鼓。總體而言，上市教育公司只能通過增強企業實力來抵御外部風險，減少損失。

3.1.2" "建立專屬品牌

生源風險是教育公司不得不面對的特殊風險，而教育公司的口碑可帶來品牌效益，對其招生工作、就業安排、融資等多方面產生很大的推動力，因此上市教育公司可建立專屬品牌來應對外部生源差的問題。但品牌的建立是長期性工作，而品牌的倒塌則可能在一瞬間，尤其是在網絡發達的今天，因此上市教育公司應特別注重時效與細節，加強質控，還要在控制好輿情的基礎上建立起公司專屬品牌，提升抗擊外部風險的能力［5］。

3.2" "內部風險管控策略

上市教育公司應加強實施各項內部控制活動，實現風險自動控制、預防性控制，做好不相容職務分離控制、授權審批控制、會計系統控制、財產保護控制、運營分析控制、績效考評控制、文件記錄控制、信息技術控制和全面預算控制，建立覆蓋公司全面業務，貫穿各層級，組織架構扁平化、業務流程標準化、內控責任崗位化、控制手段信息化、監督評價常態化的內部風險管控策略體系［6］。

3.2.1" "設置專門的風險管理部門

上市教育公司的內部風險管控策略體系應由頂層設計開始，自高端向低端展開，將戰略目標、核心理念、品牌文化融入風險管控策略體系。上市教育公司可設立專門的風險管理職能部門，尤其負責一系列風險管控工作［7］。一是統攬全局，實現集團理念一致、功能協調、資源共享，從高層控制企業發展方向，防范戰略風險與品牌風險；二是制定統一管理制度，實行標準化管理，防范經營風險、社會責任風險等；三是自上而下地管理與監督，將總體發展思路細化到工作崗位，并層層監控把關，做到集團人人有風險意識、事事有風險管控。

3.2.2" "建立信息溝通機制

信息溝通機制是上市教育公司內部風險管控策略中的重要因素。公司在建立信息溝通機制時要梳理對外與對內溝通的部門，對外溝通較多的有招生部門、就業部門等，工作人員既要簽訂保密協議，也要明確目標傳達信息以達成合作；對內溝通比較多的有辦公室、計劃財務部等，工作人員應做好集團與分支機構之間的信息中轉站。而財務部既涉及內部管理決策信息的提供，又涉及對外報告的發布，則更需要有效的信息與溝通機制來確保工作的完成。上市教育公司可借助大數據和現代化信息手段，以自媒體、視頻、網站、手冊等多種媒介促進各層次、各部門的相互溝通與資源共享［8］。信息與溝通機制構建的過程中，上市教育公司要盡力排除從信息源到接收者傳遞過程中的干擾因素，提升溝通的效率與效果。同時，不能忽略反舞弊機制的建立，避免出現信息不公開、不透明的情況。

3.2.3" "建立內部監督評價機制

做好內部監督與評價是上市教育公司內部風險管控策略體系不可或缺的重要部分，公司應建立內部監督評價機制，完善風險策略執行程序，評估和報告風險管控結果，形成風險控制有效的結論［9］。對于無法避免與抵抗的外部風險，如疫情蔓延等，應在風險發生前預設重大風險預警機制，盡量將風險造成的損失控制在公司可承受的范圍內。上市教育公司要想做好內部風險管控，還應在內部監督評價機制的基礎上定期、及時完善風險管控體系，使其為上市教育公司的長遠良好發展保駕護航［10］。

4" " "結 語

上市教育公司作為上市公司與教育企業，其雙重性質使得其發展有別于一般生產企業。上市教育公司既要在資本市場的制約下達到盈利的目的，同時還需要發揮出教育的社會功能。可以說，上市教育公司的發展不僅關乎教育行業的興衰，而且直接影響到整個教育系統的穩定性。未來，關于教育公司風險管控方面的研究，可以借助現代信息手段從教育體系與風險體系相結合的層面著手。對上市教育公司來說，其在風險管控過程中，要在風險識別環節突出上市教育公司特性，逐步排除風險盲區；在風險評估環節，可利用大數據、信息技術等先進技術對已經發生的風險事件進行分析，從而進一步總結經驗教訓；在制定風險應對策略時，可以結合企業實際發展情況，使風險管控策略更具可行性。

主要參考文獻

［1］孟慶蛟，孫曰瑤.教育類企業上市后為何業績不會變臉？——基于新三板的微觀數據［J］.財經理論與實踐，2019（6）：63-71.

［2］楊程.阿波羅教育集團退市：歷史、問題及展望［J］.清華大學教育研究，2019（3）：68-74.

［3］陳靜，郜娟，林永柏.澳大利亞高等教育質量風險評估內容、特點及啟示［J］.教育科學，2019（1）：80-85.

［4］馬海萍，雒韻心.教育類上市公司資本結構與財務杠桿效應實證研究［J］.征信，2019（3）：78-84.

［5］趙凱，趙昕東，張綠原.教育、風險與“名校”效應：理論模型與實證分析［J］.教育與經濟，2019（5）：18-29.

［6］王清剛.內部控制與風險管理理論、實踐與案例［M］.北京：北京大學出版社，2016：1-138.

［7］何起剛.關于加強教育公司財務風險管控的思考［J］.納稅，2020（18）：113-114.

［8］趙悅，高松.互聯網教育企業的財務風險及防范分析［J］.中國中小企業，2022（3）：194-195.

［9］關何格格.YS教育企業內部財務控制體系研究［D］.哈爾濱：哈爾濱工業大學，2017：48-50.

［10］范道津，陳偉珂.風險管理理論與工具［M］.天津：天津大學出版社，2009：1-67.