互聯網金融領域風險監管策略

□文/謝冰瑩

（云南師范大學商學院 云南·昆明）

［提要］ 隨著互聯網技術的不斷升級，互聯網金融的發展也打破從前的限制在創新中不斷突破，產生許多新興的互聯網金融業務形式，發展前景一片向好，但也迎來全新的監管方面的挑戰。為有效控制風險，保障新興金融業穩步向前，金融監管機構需正確認識風險，客觀分析現狀，并對后續的金融監管工作進行改進完善。

一、互聯網金融領域發展現狀及未來前景

（一）發展現狀。根據2015 年7 月中國人民銀行、工信部等十部委共同印發的《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》，互聯網金融是全新體系概念的金融交易模式，與傳統金融機構相比，其以互聯網為媒介，運用現代化互聯網信息通信技術，實現資金融通、支付、投資和信息中介服務，開辟了全新的金融交易模式體系。綜合來看，現在互聯網金融交易的新興運營業務形式主要包括建立在互聯網形式上的第三方支付模式、互聯網模式眾籌及P2P 融資信貸模式、互聯網模式金融服務理財模式。并在以上三種主流運營模式之下，又分別誕生了其他新興的互聯網金融產品業務，如當下被廣泛用于日常生活的“支付寶”“微信支付”“余額寶”“花唄”和“借唄”等。且互聯網金融具有門檻低和靈活大的特點，受到廣大投資者的追捧。

（二）未來前景。在互聯網金融行業第三方支付業務模式下，新興互聯網金融行業帶來的移動支付正逐步代替傳統金融業的支付業務，更加先進的互聯網金融交易方式極大地便利了人們的支付業務，也對傳統金融業支付業務造成極大的沖擊。在互聯網金融行業融資信貸業務模式下，中小企業借款難、貸款難得到有效解決。在互聯網金融業務形式下，信息更加對等、交易成本更加節省，直接促進貸款機構準入門檻的降低。在互聯網金融行業理財業務模式下，相比于傳統金融業中的理財業務，更加簡單便利，拓寬了投資者的個人投資渠道，進一步推動我國金融業的轉型升級。

二、互聯網金融領域的風險

在互聯網金融極大便利我們生活的同時，也隱含著極大的風險，因此解決以下幾種互聯網金融風險迫在眉睫：

（一）行業內部風險。從系統風險角度看，相比于傳統的商業銀行金融模式，新興互聯網金融通過互聯網的應用，使人們的交易具有更加便利性、快捷性和分散性的特點，在使工作效率大幅提升的同時，也增加了風險傳遞的速度，進而導致整個新興互聯網金融行業面臨更大的系統風險。從技術風險和操作風險角度看，互聯網行業本身即存在著信息技術的系統缺陷，如信息故障、黑客攻擊、病毒漏洞等網絡技術安全性問題，進而導致新興的互聯網金融行業也面臨著較大的個人隱私安全性隱患，如信息泄露、信息盜用等網絡金融風險；且由于新興互聯網行業的監督管理并未落實完善，導致部分業內人員以權謀私，犧牲客戶利益和公司利益而獲取個人利益，此類行業亂象較為普遍。

（二）監管體制風險。一是傳統金融業長期保持的分業分段式監管，難以適應新興互聯網金融行業跨界混業經營、貫穿多層次市場體系的業務特征，容易發生監管套利的惡劣行為；二是新興互聯網金融行業的業務形式眾多、模式各異、創新速度快，金融風險又具有復雜性、多樣性的明顯特征，給現有監管資源和技術帶來前所未有的巨大挑戰；三是相關監管部門之間以及主要領導機構之間，在新興互聯網金融行業監管方面的責任分工有待進一步細化和明確。目前，并沒有明確專項針對各個新興互聯網金融模式的監管方針政策，針對相關交易行為的監管仍處于較為松散的階段。

（三）法律制度體系風險。首先，由于互聯網金融領域是劃時代意義的全新產物，是新時代下的新金融交易模式，長期執行的管理制度大多存在不足。現行的金融管理相關的法律法規，大多是針對傳統金融機構和傳統金融業務而設定的，面對更加新興的互聯網金融領域，會有針對性不強、覆蓋性不廣泛的缺陷，難以直接按照原本的法律規定進行有效合理的監管。其次，現有法律未對以互聯網理財、互聯網資產管理等為名的各類互聯網金融公司屬性及業務種類作出明確規定，致使我國很多互聯網金融機構缺乏合理的引導和規范，爭相利用當前法律法規制度的疏漏來謀取不正當財富。最后，互聯網金融反洗錢、反恐怖融資、個人信息保護等方面亟待立法。

（四）傳統行業競爭風險。隨著互聯網金融與傳統商業銀行老牌經營模式競爭的逐步升級，相比擁有充足資本金作為后盾的傳統商業銀行，新興互聯網金融企業可能會面臨更嚴重的流動性風險和信用風險。和傳統金融一樣，互聯網同樣有著龐大的資金流動，一旦出現資金鏈斷裂而無法追蹤到資金流向的時候，就會引發流動性危機。由于互聯網的虛擬性、我國線上征信相關制度的不完善以及互聯網金融低門檻和高靈活性的特點，因此而損失利益的終將是互聯網金融的大批投資理財者，進而導致廣大投資者對于互聯網金融的信任程度大幅降低，對我國互聯網金融業的發展造成極大的負面影響。

正如有關專家所言，互聯網金融的本質即為對風險的有效管理控制，能否準確評估定位不同金融產品面臨的風險，風險控制能否與行業發展同步，將成為互聯網金融能否成長為一種成熟的商業模式的關鍵所在。因此，在缺失健全監管的背景下，互聯網金融的風險將逐步升級并難以得到有效控制。

三、互聯網金融領域監管現狀

（一）監管制度存在漏洞。在新興互聯網金融領域廣泛普及下，網絡交易愈加流行，但同時互聯網網絡詐騙形式層出不迭，不法分子利用各種新穎的手段，借助互聯網網絡交易便利性、簡單化的特征，誘騙投資者投入資金而不簽訂任何條款，致使有關監管部門無法調查出實質性的有利證據，無法執行監管部門的職業責任，將相關涉案人員繩之以法，以保證互聯網金融領域交易的合法性公平性。這種市場亂象頻發，不但影響市場經濟化的趨勢，也會阻礙互聯網金融的發展。

（二）監管效率有待提升。相比于傳統金融業隨著時間的積累已經基本健全的高效監管體系，新興金融業由于發展時間不長、可借鑒經驗不多、監管機構和部門對風險認知程度不足，呈現出低效率的監管現狀。其中導致低效的突出原因是，監管信息披露存在缺陷，主要表現為信息的不全面和內容的不真實。信息披露的不完全性，直接導致不法分子有機會找到監管漏洞實施網絡金融詐騙，擾亂了互聯網金融業的交易環境；信息披露的不真實性，直接使整個互聯網金融業信譽下降，面臨巨大的信譽風險。且監管機構的監管理念較為落后，仍依照固有傳統金融業監管理念實施監管，也加劇了存在問題的監管信息披露的不良影響的進一步擴大，不利于新興互聯網金融行業的發展。

四、互聯網金融領域監管改進建議

（一）完善相關的法律法規。可以根據更加全面的調研，多方位多角度分析新興的互聯網金融領域，針對其帶來的不同于傳統金融交易的問題，及時完善相關法律法規，根據市場逐步形成的行業規范，定期對法律法規進行完善修正；應健全檢舉人舉報制度，制定更為便捷的舉報程序和渠道，引起各行各業、各個市場參與者積極舉報檢舉，推進新興產業的發展建設；同時，應開放國際視野，合理借鑒他國可行有效的法律法規及監管制度，依照本國國情和實際情況，結合自身發展特點取其精華，變通運用于我國的新興互聯網金融交易領域。

（二）升級相關的核心技術系統。新興互聯網金融業，依托互聯網交易形式實現了更加快捷高效的業務辦理，但也與互聯網一樣存在巨大的技術風險，導致交易信息的安全性和保密性都難以得到有效監管和保障，相關的監管機構應致力于提供更加行之有效的、安全的、保密度高的網絡業務加密處理系統，增強互聯網交易服務器的防御系統，以更有效地抵御黑客等不法分子對新興互聯網金融市場的擾亂行為，強化對網絡交易信息的重視程度和保障體系，在技術層面上盡可能地降低現存的安全風險。

（三）加強相關機構部門和制度的溝通合作

1、主要領導機構間。相比于傳統金融行業，現代互聯網金融涉及領域范圍廣泛，涉及交叉和融合的多個行業，僅僅憑借單一監管機構很難進行有效健全的監管，也難以對交叉行業的交易進行單一監管機構的歸屬劃分，因此新興交易模式下應創新混業監管的新模式，打破傳統金融行業分業監管模式存在的漏洞。對于新興互聯網金融業，金融穩定委員會、中國人民銀行、證監會、銀保監會四家機構應該加強溝通，擺脫傳統金融業分塊監管的情況，創新多機構多部門協作交叉監管的新局面。加強各監管部門的溝通協作、信息交互共享、統籌管理，使各部門組織明確對應負責的專職監管內容，共同致力于建設高效的全覆蓋型、跨行業型監管，保證新興行業可以在跨行業經營中得到有效監管，保障其更好更規范地發展進步。

2、下設執行機構間。在我國“一委一行兩會”的總體帶領下，其下設的相關監管機構和負責部門更需要協調合作，根據相關高層領導機構的統籌安排部署，各自明確好承擔的監管職責和工作范疇，盡快建立起常態化、系統化、合理化的監督管理體制，使新市場下的監管系統逐步完善健全，并有效提升監管效率，共同致力于互聯網金融業良好的風險預測和防控工作，以及具體業務操作流程的規范化系統化管理，促進我國新時代下金融行業更快更好地發展進步。

3、相關監管制度間。在監管制度方面，我國存在嚴重的二元性危機，無法協調好對新興行業的鼓勵和限制，體現出產業發展與風險監管兩方面目標之間不能做到合理平衡協調，所以應該在各機構部門之間溝通協作、共同監管的前提下，更加明確主要的領導機構，對監管政策進行全局性協調。

（四）確立相關監管原則

1、適度風險原則。對于新興的行業來說，風險是不可避免的，但是機遇也是伴隨風險而存在的，過度地抑制現存的風險，會導致整個行業過早地失去創新的積極性和創造力，不利于新興行業的長遠穩步發展。因此，監管機構對于互聯網金融業的風險監管，應該抱有適度原則，將風險控制在可控的合理的范圍之內，不過度打壓亦不任其發展，同時落實好監測工作，對于未發生的風險進行評估預測，對實際發生的風險進行及時有效的應對處理。

2、活動比例原則。為應對更為先進靈活的互聯網金融交易模式，金融監管部門應實施更加靈活的應對政策，監管機制不應像傳統金融業一樣過于墨守成規，應定期對相關互聯網金融公司進行風險監測和評估，結合金融公司實際經營情況，針對性實施相應的靈活監管政策，從而達到靈活監管、有效監管的目的。

3、全面性原則。在互聯網金融交易環境特殊性的前提下，為確保監管的全面性，大數據監控整個互聯網金融行業至關重要，只有保證及時高效地獲得更多的有效信息，才能使監管有更多的基礎和依據，便于監管機構對相關互聯網金融公司監管工作的落實，可以更加高效可靠地預測評估潛在風險和對已發生的危機及時作出應對。

4、一致性原則。為防止監管套利行為的發生，互聯網監管部門應對互聯網金融業與傳統金融業業務相同的部分實施一致性的管理，即其受到的監管應與傳統金融業業務相同，保證二者的合理平等競爭，也保證監管工作的一致性和公平性。同時，針對新興互聯網行業線上線下業務的監管，也應該保持一致性，此舉既可以保證競爭的公平性，又可以有效防止監管套利行為的發生。

（五）創新相關監管理念。如今，大多數監管機構仍以固有工作理念為依據對新興互聯網金融業實施監管，致使傳統的監管理念與現代化的金融業匹配度不高，存在較多的監管疏漏，相關機構需要結合新興金融業的實際情況，創新出更有針對性的監管理念和機制。當前我國傳統金融業的監管模式是分業監管，根據業務的性質進行分類監督管理，而現代的互聯網金融業屬于綜合型交叉型的新興金融業務服務機制，顯然與傳統金融服務機制存在較大差異，因此監管機構需要創新適用于互聯網金融業的監管模式和措施，不可以根據固有監管理念照搬照抄。同時，強化信息披露，保證信息公開透明，以此來規范企業經營保障資金安全，降低互聯網金融行業的信譽風險，建設更加標準化、合理化的現代互聯網金融行業。