證券公司財務管理中存在的問題與對策研究

居沈衛(wèi) 浙商證券股份有限公司

引言

隨著改革開放的不斷深入，中國的金融體系不斷壯大和完善，資本市場也得到了跨越式的發(fā)展，已經(jīng)成了國民經(jīng)濟的重要組成部分，對國民經(jīng)濟的發(fā)展作出了重要貢獻。作為中國資本市場的重要參與者，證券公司是由國務院證券監(jiān)督管理機構審查批準成立，專門進行證券投資咨詢、交易、承銷保薦、自營和經(jīng)紀等業(yè)務的企業(yè)，是為資本市場服務而存在的。過去幾年，證券公司受益于證券行業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展和業(yè)務類型的不斷拓寬，自身的凈資本和盈利能力不斷增強，為資本市場的發(fā)展壯大發(fā)揮了重要作用。

伴隨著證券行業(yè)的快速發(fā)展，雖然我國證券公司近幾年的營業(yè)收入和利潤不斷增長，但是與國外成熟的證券公司相比，我國證券公司現(xiàn)有的管理體系尚不完善，管理制度也不齊全，企業(yè)財務管理工作的規(guī)范性、防范財務風險的能力以及財務信息化建設上都需要進一步提升。基于此，證券公司有必要在深層次分析自身現(xiàn)狀及行業(yè)特征的基礎上，持續(xù)創(chuàng)新財務管理方法，提高財務管理水平，以此來實現(xiàn)企業(yè)財務資源的高效利用，降低財務風險，為公司的發(fā)展創(chuàng)造良好的基礎[1]。

一、證券公司財務管理所具有的特征

（一）財務主體多元性

隨著我國資本市場的不斷成熟，證券公司的業(yè)務范圍也在不斷拓展，主要的業(yè)務類型不僅包含傳統(tǒng)的經(jīng)紀業(yè)務、融資融券業(yè)務和證券的承銷保薦及自營業(yè)務，而且還包括資產管理、私募股權投資等業(yè)務。在這些業(yè)務活動開展中，證券公司財務管理任務較為繁重，具體財務管理工作的開展會涉及多個主體，即除證券公司分公司、營業(yè)部外，子公司、參股公司等都是證券公司財務管理的關鍵主體，這些財務主體掌握著大量的客戶資料和財務數(shù)據(jù)，對證券公司的財務影響也越來越大。在現(xiàn)代管理體系下，證券公司開展財務管理工作需要考慮財務主體的多元性，將分公司、營業(yè)部、子公司及參股公司等主體全部納入財務管理范疇，這樣才能協(xié)同各方利益，提升財務管理的效率性、準確性[2]。

（二）開放性與動態(tài)性

開放性與動態(tài)性是證券公司財務管理的重要特征，這與證券公司自身的業(yè)務模式和經(jīng)營特征具有較大的關系。結合證券公司經(jīng)營情況可知，證券公司的經(jīng)營業(yè)績以金融市場為主導，這使得證券公司并不是一個孤立的實體，在業(yè)務開展及經(jīng)營發(fā)展中，證券公司的生產經(jīng)營活動勢必受到市場宏觀經(jīng)濟因素的影響。對此，反映在企業(yè)財務管理層面，就必須樹立開放的管理理念，積極做好證券公司財務工作的開放管理工作。另外，證券市場是處于持續(xù)變化的，而市場行情的變化會對證券公司的業(yè)績造成直接影響，產生業(yè)績波動問題。因此，證券公司財務管理中需要特別重視財務預算和績效考核，并需要采取動態(tài)化進行管理，以保證財務管理的科學性、準確性和指導性。

（三）財務管理的綜合性與復雜性

證券公司財務管理工作還具有綜合性的特征。在業(yè)財融合的理念下，開展證券公司財務管理工作就必須考慮企業(yè)的業(yè)務實際與所處發(fā)展階段。證券公司業(yè)務涉及經(jīng)紀、信用、投行、投資等多條業(yè)務線，在考慮這些業(yè)務線各自特點的基礎上開展財務管理工作，需要規(guī)范進行會計核算、費用報銷，并做好資金管理、預算管理和考核等財務工作，這大大增強了證券公司財務管理的綜合性。另外，受市場因素的影響，證券公司自有資金的流動性風險較大，管理效率和質量要求較高，這也增加了財務管理工作的復雜程度。故而在新時期的財務管理中，證券公司財務管理人員還需要結合諸多因素考慮，在準確把握證券公司財務管理特征的基礎上，創(chuàng)新財務管理方法，提升財務管理的綜合效果[3]。

二、證券公司財務管理存在的問題及原因

（一）財務工作與業(yè)務的融合水平有待提升

在現(xiàn)代管理理念下，基于業(yè)財融合理念開展管理工作已經(jīng)成為證券公司財務管理的內在要求。但結合實際可知，證券公司在經(jīng)營發(fā)展過程中，仍有管理者存在業(yè)務、財務相脫節(jié)，部分財務管理人員對于證券公司業(yè)務特征把控不全的情況。從財務管理過程來看，證券公司財務管理人員雖然掌握了大量的經(jīng)營數(shù)據(jù)、基礎信息和財務數(shù)據(jù)，但是在財務管理方法選擇和管理工具應用中沒有真正將經(jīng)營數(shù)據(jù)與財務數(shù)據(jù)進行有效結合，管理者在做決策時使用到的業(yè)務數(shù)據(jù)較少，財務工作與業(yè)務的融合水平有待提升。需進一步加大財務對業(yè)務的支持力度，為公司經(jīng)營目標的實現(xiàn)保駕護航。

（二）對流動性管理的要求提高

證券公司流動性管理工作受資本市場的影響比較直接，當行情起來時各業(yè)務對資金的需求就大，當行情低迷時回來的資金又比較大，資金需求的波動性大，增強了資金管理的難度。證券公司需要根據(jù)業(yè)務資金需求，動態(tài)調整流動性儲備規(guī)模，合理規(guī)劃負債到期期限分布，持續(xù)監(jiān)測流動性風險監(jiān)管指標，確保指標持續(xù)滿足監(jiān)管要求。同時，企業(yè)管理者還需要進一步優(yōu)化自身的資產結構，提升資金的使用效率和收益。但結合現(xiàn)實情況可知，證券公司在流動性管理中對于市場因素的考慮前瞻性不夠，部分公司未能根據(jù)市場實際及時進行自身資產結構的調整，這使得企業(yè)負債的規(guī)模明顯較大或者無法及時獲取滿足業(yè)務開展所需的資金，降低了資金管理的實際效果，增加了財務風險。新時期，證券公司還需要從投資、融資、流動性管理等多個層面做好資金管理工作，提升企業(yè)經(jīng)營的綜合效益。

（三）需要進一步強化財務考核管理

作為財務管理中的一項重要工作，財務考核管理意義重大。在一定程度上，規(guī)范、科學地開展財務考核，能夠檢驗企業(yè)財務管理方法的有效性，及時發(fā)現(xiàn)財務管理中存在的實際問題。通過對這些問題的規(guī)范處理，能提升企業(yè)財務管理的標準性、規(guī)范性和有效性，進而提升財務管理的水平。新時期，證券公司經(jīng)營發(fā)展和財務管理的環(huán)境愈發(fā)復雜，對此需要根據(jù)不同業(yè)務的特點和公司戰(zhàn)略的需要，進行個性化的考核。但從財務考核管理實際情況來看，當前證券公司的財務考核管理尚不規(guī)范，一是企業(yè)財務考核管理仍然具有較強獨立性，忽視對業(yè)務績效的綜合考核。二是財務考核管理本身缺乏科學的管理目標、具體考核指標和標準規(guī)范，降低了財務考核的效果。三是證券公司缺乏對財務考核結果的創(chuàng)造性應用，降低了財務管理的整體效果。

（四）需要進一步提升財務規(guī)范化水平

新時期，證券公司財務工作的規(guī)范化水平需要進一步提高。一是隨著企業(yè)的發(fā)展，證券公司的業(yè)務形態(tài)發(fā)生了較大變化，但是仍有證券公司采用傳統(tǒng)的財務管理制度，這使得企業(yè)財務管理制度的適應性不強，降低了財務工作的規(guī)范性提升。二是除證券公司分公司、營業(yè)部外，子公司、參股公司等主體對公司的影響越來越大，需要加強對其的財務管控，做到會計記錄、報告的統(tǒng)一性和規(guī)范性，保障公司整體戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。三是隨著新業(yè)務的不斷出現(xiàn)，需要提高財務管理人員的綜合素養(yǎng)水平，以保障其能夠適應新時期的企業(yè)財務管理需要。

（五）信息化水平有待提升

信息技術的融合應用對于證券公司財務管理工作的開展產生了較大影響，其能創(chuàng)建全新的財務管理模式，提升證券公司財務管理的效率，保證證券公司財務管理的綜合效果。現(xiàn)階段，依托信息技術實現(xiàn)證券公司的金融科技轉型已經(jīng)成為企業(yè)管理的現(xiàn)實需要。但是，部分證券公司不夠重視在財務信息化上對軟硬件的資金投入，財務管理工作缺乏相應的軟硬件支持。同時在財務信息化管理中，證券公司需要加強對網(wǎng)絡風險的防范，避免因安全性問題而影響了企業(yè)財務管理工作的順利開展[4]。

三、證券公司財務管理采取的對策

（一）提升財務對業(yè)務的支撐作用

業(yè)財融合理念下，財務管理工作需要圍繞企業(yè)業(yè)務經(jīng)營實際來開展，這樣才能提升企業(yè)財務管理的精確性，更加充分發(fā)揮財務對業(yè)務的支撐作用，促進證券公司的持續(xù)、穩(wěn)步發(fā)展。首先，管理者需要推進年度預算目標確定和分解，常態(tài)化跟蹤、分析預算執(zhí)行情況，逐步解決業(yè)務開展掣肘問題；其次，企業(yè)管理者還需要持續(xù)參與公司績效考核方案制定，從成本效益角度做好考核數(shù)據(jù)支持。同時，在財務管理中，證券公司財務人員需要搭建財務數(shù)據(jù)看板并持續(xù)優(yōu)化，進一步改善分析框架，簡化、提煉分析要點；最后，加強財務部門與業(yè)務部門深入溝通，梳理財務賦能路徑，積極開展合作，全面提升企業(yè)財務、業(yè)務工作效率和效益。最終實現(xiàn)財務和業(yè)務的全面融合，提升財務管理的綜合效益。

（二）做好流動性風險管理

證券公司財務管理工作本身具有較強的專業(yè)性、綜合性和復雜性。在實際管理中，管理者還需要做好流動風險的全面控制和管理。一方面，要持續(xù)做好流動性指標監(jiān)控管理及日常資金頭寸管理，根據(jù)業(yè)務需要落實融資安排，綜合利用次級債、公司債、短期融資券、收益憑證等多種融資工具，爭取提高各大銀行授信額度，保障各項業(yè)務資金需求，不斷優(yōu)化融資結構，積極控制融資成本。另一方面，在日常財務管理工作中，證券公司還需要做好流動資產的管理。要根據(jù)業(yè)務資金需求，動態(tài)調整流動性儲備規(guī)模，規(guī)劃負債到期期限分布，確保企業(yè)融資方法的靈活性和融資結果的實效性，為企業(yè)的發(fā)展提供充足資金。同時需持續(xù)監(jiān)測流動性風險監(jiān)管指標，確保相應控制指標持續(xù)達標，提升企業(yè)流動資產管理的綜合效益。

（三）積極開展財務績效考核

財務績效考核工作需要充分發(fā)揮財務管理人員的能動性，不斷提升企業(yè)財務管理的綜合效果。在企業(yè)財務管理績效考核中，首先，證券公司應深化財務管理績效考核工作，使得全體職工認識到財務績效考核的重要性，積極參與財務績效考核工作，創(chuàng)造良好的管理基礎。在此基礎上，需要建立完善的財務績效考核管理制度和管理體系，助力具體工作的規(guī)范開展。其次，在證券公司財務績效考核中，需重視財務績效考核具體標準、指標的有效設計，開展具有個性化的證券公司財務績效考核工作。最后，在企業(yè)財務管理中，證券公司需要加大對財務績效考核結果的應用，結合具體的考核結果持續(xù)指導管理者進行財務管理方法創(chuàng)新，實現(xiàn)企業(yè)財務管理活動與管理效益的有機統(tǒng)一。

（四）加強內控管理，提高財務規(guī)范化水平

傳統(tǒng)管理模式下，企業(yè)財務管理內部控制和規(guī)范化水平不夠，這使得財務管理中的風險問題較多，降低了財務管理的綜合效益。故而在新時期的財務管理中，其一，證券公司在考慮自身屬性、財務基礎的同時，還需要制定合理的財務管理體系，并對財務管理的方法進行持續(xù)創(chuàng)新，這樣才能創(chuàng)造良好的財務管理基礎環(huán)境。其二，加強對證券公司分公司、營業(yè)部，子公司、參股公司等主體的管控，做到會計記錄、報告的統(tǒng)一性和規(guī)范性。其三，在規(guī)范開展財務內部控制的基礎上，證券公司還需要制定系統(tǒng)完善的財務會計管理報告體系。通過財務會計管理報告制度的實施，促進自身財務管理的精細化、現(xiàn)代化發(fā)展，并樹立良好的服務形象。其四，證券公司還需要積極開展財務管理人員專業(yè)培訓工作，不斷提升財務人員的專業(yè)素養(yǎng)。要建立系統(tǒng)完善的監(jiān)督機制和考核制度，提升財務管理人員的專業(yè)化水平，確保證券公司財務管理工作的規(guī)范化進行。其五，在加大財務管理內部控制的基礎上，企業(yè)管理者需重視財務風險的有效控制，要通過多種方法的應用，消除企業(yè)財務預算風險、資金風險、人員風險和稅收風險，減弱風險因素對企業(yè)的影響，實現(xiàn)企業(yè)財務成本與效益的有機統(tǒng)一[5]。

（五）持續(xù)優(yōu)化信息系統(tǒng)功能，提高財務信息化水平

要進一步提升證券公司財務管理水平，還需要重視對新信息技術的吸收應用，借助新的信息技術來不斷提升企業(yè)財務管理的信息化水平。一方面，證券公司需要加大在財務管理中的資金投入，持續(xù)優(yōu)化軟硬件設施，建立完善的財務信息化管理平臺。另一方面，信息化管理模式下，證券公司需要推進財務共享建設，統(tǒng)一財務核算標準，加強與報銷系統(tǒng)、自營模塊等相關應用系統(tǒng)進行集成，圍繞管理需求的個性化定制管理報表，積極探索會計檔案電子化實施路徑和方案。同時關注電子專票政策變化，結合全面推廣電子專票相關政策適時進行發(fā)票管理模塊升級。另外，財務人員還需高度重視網(wǎng)絡安全防護，確保財務信息安全、可靠和完整。

結語

新時期，證券公司管理者要充分認識到財務管理工作的重要性，科學地開展財務管理工作，只有這樣才能有效規(guī)避證券公司運營及財務風險，提升證券公司的經(jīng)營效益。要在了解本企業(yè)和本行業(yè)財務管理特征的基礎上，結合實際分析管理問題，并針對性地創(chuàng)新管理措施，才能有效提升證券公司企業(yè)的財務管理水平。在應對證券公司面臨的財務管理問題時，證券公司需要提升財務對業(yè)務的支撐作用，控制財務管理中的流動性風險。在此基礎上，管理者還需要進一步提升財務規(guī)范化水平和信息化水平，科學、高效地開展財務績效考核，這樣才能提升證券公司財務管理的整體水平，進而提升企業(yè)的綜合效益，最終幫助證券公司實現(xiàn)戰(zhàn)略目標。