企業營運資本管理與效率

□文/仇 瑋

（黑龍江科技大學 黑龍江·哈爾濱）

［提要］ 營運資本管理對企業開展工作有良好的幫助，企業應利用營運資本管理工具，圍繞各營運資本要素分析自身收入與利潤，借助營運資本管理效率指標判斷財務風險，結合分析結果編制科學的管控方案，更好地分析業務活動，提高財務管理。

應收賬款管理、應付賬款管理、存貨管理與現金流管理是營運資本管理的重要內容。本文先分析營運資本管理的研究背景，介紹營運資本的關鍵要素，利用營運資本管理分析企業財務狀況，保障業務活動可靠、安全地運行。

一、營運資本管理的背景

企業營運資本管理是企業開展經營活動極為重要的工作，關系到企業利潤高低，反映企業短期償債能力。企業在落實戰略任務時，是否可以合理運用自身資源完成工作任務直接關系到企業未來的發展情況。運營資本管理已經成為企業開展經營活動的基本手段，也是提高經營活動合理性的工具，在市場環境日益復雜的今天，企業應該發揮營運資本管理在盈利管理方面的作用。

二、營運資本管理要素分析

（一）應收賬款管理

1、管理分析。為高效地開展應收賬款工作，保證應收賬款擁有較高的回收率，需要企業嚴格按照信用政策開展工作。信用管理主要由財務部與市場部跟進，財務部門與市場部門需要相互配合。其中，市場部應該收集客戶信息，建立客戶檔案，并提供客戶資信評估方面的資料；財務部門需要結合收集的信息，制定信用政策與標準，同時審核市場部提供的客戶資料，并進行信用評估與收賬等方面的工作。信用評估工作由相應小組或部門進行，每年度確認客戶的信用額度，建立客戶信用額度與賬期表，給出評估報告，并在相應報告編制完成后更新系統數據。企業在應收賬款管理方面，需要對信用標準進行分檔，確定不同信用標準對應的掛賬限額、價格折扣、掛賬期限。企業與客戶簽訂掛賬協議需要按照合同要求，確定累計掛賬期限、掛賬期限、折扣權限、違約責任等。客戶如果在信用額度內發貨，銷售總監應該跟進工作確認信息；如果客戶在活動中超出信用額度，此時關于客戶形成的掛賬消費需要告知財務總監與總經理，并通過逐級審批的方式運行。

在活動中還可能出現臨時掛賬的情況，由銷售人員臨時擔保。企業對于臨時掛賬的應收賬款，應該給出掛賬擔保期限，制定累計擔保限額，確保相應款項可以在期限內及時收回。企業應該與擔保人簽訂應收賬款擔保回收合同，在擔保前應該進行掛賬擔保申請動作，如果擔保超出限額，需要上級管理人員審批；如果超出限期，會根據要求收取一定的罰息。財務部在財務數據處理方面，每月均需出對賬單，讓銷售人員核對，在銷售人員核對無誤后與客戶對賬。財務部每月均會圍繞應收賬款組織專題會，分析近階段關于應收賬款相關的內容，提出超出信用期限催繳應收款計劃，提出相應工作權責，由此通過前臺控制與后臺監督的方式開展應收賬款工作，保證應收賬款可以合規地進行收回。

在應收賬款管理方面實施第一責任人的制度，圍繞應收賬款工作需求，確定第一責任人需要承擔的責任并設置相應的考核制度。在工作中按照誰經手誰負責的原則工作，在該原則下由責任人全程根據應收賬款方面的管理要求。在責任人離任前應完成經手應收客戶移交手續，在相應工作結束后負責人才可以離開。

2、效率分析。回款額、應收賬款余額、應收賬款賬齡、應收賬款變現天數是應收賬款管理實務分析常規指標。在分析應收賬款時，應該根據指標確定收款難易程度，與此同時，需要圍繞分析指標進行判斷。在企業信用管理成績衡量方面，選擇周轉期進行信用判斷遠比周轉率更加直觀、便捷。在應收賬款變現天數方面，確定應收賬款余額與每年賒銷額，兩者做差乘以365 便能得到應收賬款變現天數。如果數字較為零碎不易取到整數，賒銷額可以使用全年含稅銷售收入進行替換。研究應收賬款變現天數，應該確定其對企業信用衡量的影響。必須正確理解應收賬款變現天數，并不是值越小就代表公司嚴格應用信用管理政策工作，需要明確其與企業使用信用管理政策沒有直接聯系的事實，如果錯誤地理解應收賬款變現天數，可能會減少銷售收入，還會流失一部分客戶。財務部門需要在評估企業信用管理工作時，將信用政策與應收賬款變現天數聯系在一起，在此基礎上分析、判斷。銷售工作所有季節出現波動的企業，應該關注銷售變現天數的發展趨勢，研究企業運動規律是否正常，由于每個月的變現天數不同，出現小幅度波動屬于正常情況。

財務工作人員分析企業經營狀況需要細化評估指標，應該調整應收賬款余額，并將分析顆粒度進行細化設置，以評估每個客戶。對于未按合同回款的客戶，財務應該與銷售部門聯系，通知銷售人員向客戶發送催款通知信息。與此同時，還需要關注銷售人員催收情況，如果經過幾次催繳仍無法獲得回款，此時作出決斷，即是否應停止掛賬。在整個過程中，需要妥善保存催收記錄，將其作為顧客資信評估的重要憑據。

（二）應付賬款管理

1、管理分析。應付賬款相比應收賬款的風險較低，然而如果沒有依照合同在付款期付款，會對企業的生產效率與自身信譽造成巨大打擊。管理者應該重視應付賬款，將其作為財務日常運營的重要內容。

在應付賬款管理中，應該關注應付賬款入賬與結算方面的工作，需要圍繞管理核心內容進行規范與控制。要求發票與物資同時到達，會計跟進應付賬款方面的工作，根據供應商給出的發票和倉庫開出的驗收單進行入賬登記的工作。如果出現發票與物資未同時到達，應該在物資驗收入庫后由應付會計，結合驗收單暫時入賬，在下個月使用紅字沖回。在應付賬款管理中，采購部門應該關注賬款運行情況，研究企業與供應商簽訂的合同，根據倉庫到貨驗收與付款時間等信息，在每月編制關于貨款支付方面的計劃，由單位部門審批后呈報財務部、業務部門的經辦人員，填寫匯款申請單。業務經辦人員與應付會計需要交接工作內容，應付會計應該查看驗收單、發票與采購單，隨后完成審核簽字的工作。應付會計需要每月定期與供應商核對應付賬款余額，還應該審核條款細節內容，在核查匯款申請單內容后，確定其內容不存在問題，按照流程辦理付款手續，完成支付等應付款工作。另外，結合采購物資批次與供應商名稱，進行核銷的工作。

2、效率指標。應付賬齡是應付賬款的主要分析指標，供應商與企業在采購合同簽訂中，會根據工作需要確定信用期。應付賬款管理中，會計部門將逾期未付貨款的行為，作為評估供應商信用等級的指標。

應付未付情況說明表與賬款賬齡分析表由應付會計負責編制，每月進行一次且逐筆核對。與此同時，還需要記錄尚未支付應付款單位的名稱，應付款金額、內容、賬齡、長期掛借方應付款與未付應付款的情況，結合具體情況按照規定提出解決建議。

（三）存貨管理

1、管理分析。倉庫在物資抵達現場進行入庫、整理、領用、盤點等一系列工作，相應工作均為存貨管理的內容，在整個過程中規范各類工作的行為。

財務部需要確定各項物資的存量，同時掌握日常業務實際需求，結合儲存時間、存貨資金、占用成本等信息，確定倉庫存儲量。在存貨管理期間根據指標進行控制，如果物資庫存低于最低存量，需要及時通知相應部門補倉。在物資入庫期間，倉管員接到由供應商發出的到貨通知，檢查材料外包裝，查看隨貨到的資料是否齊全，檢查送貨單原件。在整個過程應該核對送貨單單號、物資型號名稱、數量，對于缺少訂單號、無送貨單或訂購數量與實際送貨數量存在出入等情況，需要快速通知采購員，由其跟進處理。在處理相應問題后，庫管員再次按照工作流程檢查物資，在材料達到要求后才可以收入倉庫。另外，在物資目測結束后，還需要圍繞物資性能進行檢測，確定物資不存在質量問題且與規定要求一致才可以入庫。

對于入庫后的物資需要進行合理控制，建立貨品登記卡，每種登記卡只對應一種物資。物資領用方面在先審批后領用的原則下工作，對于領料單填寫信息不完全的情況，禁止對方領用物資，倉管員在物資管理方面有權拒絕手續不全的領料事宜。在完成領料工作后，倉管員需要填寫貨品登記卡，還應該確定結出庫存數量，保證物品與卡片信息一致，需要詳細記錄物品名稱、保質日期、規格、數量、入庫時間、出庫時間、結存數量。在管理物資時，保證貨品登記卡與臺賬信息內容相同。

在庫存物資盤點方面需要每月跟進一次，倉管員應該嚴格按照要求工作，如實記錄盤點信息。財務人員需要隨著活動進行監管，完成物資盤點后，需要快速記錄信息并填寫盤點表。在盤點表中，應該如實記錄損毀、變質、盤盈、過時、盤虧等情況，保證盤點表內容真實、可靠。

2、效率指標。以制造企業為例，因為工作特質，工廠存貨種類眾多，在分析存貨時，只評估總體情況。當下應該按照類別進行分析，比如評估半成品、原材料時應該關注存貨周轉期、存貨余額、呆滯庫存跌價風險、存貨庫齡等常規分析指標。

存貨周轉天數一般需要確定存貨余額與一年存貨銷售成本兩個主要參數，將二者做差乘以365，由此可以得到存貨周轉天數。利用其分析平滑季節性波動，評估存貨管理的運行情況。研究存貨管理效率時，需要按照存貨類別進行分析。研究存貨庫齡，細化分析顆粒度，確定物料型號。積壓呆滯風險與客流存在一定的聯系，如果庫齡增長會增加積壓呆滯風險，企業需要結合自身存貨管理情況，針對行業特點劃分積壓呆滯標準，確定每類存貨的積壓呆滯標準。庫齡是最直觀的指標，對于超過6 個月以上的存貨，其已存在積壓呆滯風險。在實務中，有很多存貨積壓源于變更銷售訂單或客戶臨時取消訂單，對已采購廢料的存貨無法找到替代訂單；可能由于生產失誤或技術設計問題，導致大量物品積壓；或因物品質量問題遭到客戶退貨，導致庫存積壓。

財務部需要在每季度分析積壓呆滯品存貨，在分析中由財務部門發起，組織協調采購、生產、計劃、銷售技術等部門構建存貨風險評估團隊，研究存貨明細確定存貨風險標準，對積壓庫存進行科學的控制，并將其納入部門管理者績效考核指標，增加部門管理人員對該項工作的關注程度。

（四）現金流管理

1、管理分析。現金在營運資本中極為關鍵，與存貨、應收賬款、應付賬款相關聯，需要在營運資本循環中進行全過程監管與控制。編制資金計劃，關注現金流管理工作。資金計劃可分為月度資金計劃與年度資金計劃，月度資金計劃由各部門研究自身需求，提出費用支出計劃，財務部門匯總資金收支計劃總表，掌握收入計劃，保證收支相互匹配；年度計劃為企業預算的組成部分，可以掌握全年資金流向并進行控制。

2、效率指標。分析營運資本現金要素，需要關注企業經營活動中的現金流量、現金周轉期、凈現金流量、現金轉換率，這些均為常見的現金流指標。財務部研究經營活動需要比較實際經營活動現金流與資金計劃，更好地判斷企業在資金方面的運轉情況。按照現金周轉期，掌握現金運轉狀況，由財務部出面協調生產、采購與銷售等部門，在此基礎上調整生產計劃、客戶信用政策、供應商付款策略。

綜上，營業資本管理已經成為現代企業維持運營的重要方式，需要掌握各營運資本要素，通過縮短變現期，調控營運資本要素來規避風險。當下在營運資本管理期間，應該以效率指標作為分析工作的工具，結合掌握情況進行控制，保證企業業務活動可靠運行。