集團企業關聯交易風險及其防范研究

■景 瓏

（北京同道興會計師事務所有限公司）

1 引 言

關聯交易是經濟發展的必然產物，伴隨著企業形態和治理機構的發展，在多種形式企業出現同時應運而生。關聯交易作為一個關聯企業內部的經營活動，猶如一把“雙刃劍”，企業能夠利用關聯交易優化企業內部的資源，進而降低交易成本、提升公司經營效率。然而，集團企業通過關聯關系進行非公允交易損壞外部投資者、債權人的利益，通過關聯交易操縱公司收益，增加企業的財務風險和經營風險，又給企業發展造成巨大的消極影響。因此，對集團企業的關聯交易風險進行深入研究，并剖析其原因和處理辦法，不論是在理論上還是在現實中都是非常必要的。

2 集團企業關聯交易中涉及的關鍵風險點及其表現

2.1 關聯公司擔保風險

隨著關聯交易的日益頻繁，關聯企業貸款互保、聯保成為化解企業資金問題的有效途徑之一，集團內部企業之間相互利用資產和信譽為關聯方提供債務擔保或交易互相擔保，可有效減少企業資金占用成本，從而實現企業收益最大化。但關聯擔保會給提供擔保的關聯企業及債權人都帶來很大的風險。若企業自身存在財力不足的情況下，仍向相關企業進行擔保，一旦借款方未能如期償還，就會加深影響企業的還款能力，使企業商譽受損、面臨財務風險，還容易引發關聯方、金融機構等的經濟糾紛，進而影響企業的正常運營。此外，對于外資企業的關聯擔保，因為擔保人大部分在境外，擔保效力還會受境外的法規制約，為實現債權，往往需要花費大量的時間和資金，而且風險還不能有效的控制。

2.2 關聯企業的經營管理風險

2.2.1 業務過分依賴，增加企業的經營風險

關聯交易方式的出現，使得一些企業降低獨立性，競爭意識減弱，其資金、技術、購銷活動等業務方面過度依賴關聯方及大股東的經營業務，一旦被依賴的關聯企業出現不良狀況，也會波及到企業自身的經營發展。導致企業業務獨立增長能力不樂觀。最終失去市場競爭力，被市場所淘汰。另外，在跨國的集團企業中，母公司或其他關聯企業在境外，一旦經濟動態和國際局勢出現起伏，也會影響到企業的相關業務的開展。

2.2.2 資金占用過大，增加企業財務風險

企業正常運營離不開資金的充足，但企業往往都存在資金短缺的現象。控股股東或關聯方通過關聯交易占用企業資金，必會導致企業的流動資產缺乏，一方面企業的經營效率降低，企業營運能力和盈利能力和造成嚴重的影響，短期會導致企業連年虧損，長期會造成企業資不抵債走向破產清算。另一方面企業的償債能力減弱，大股東或關聯方長期占用資金，企業的資金流動性不好，為了維持正常經營，向金融機構借款融資，進而提高了資產負債率，加大了新一輪的財務風險。此外，大股東或關聯方占用資金時間長，歸還不定期或以劣質資產抵償債務，使企業的不良資產占比增加，壞賬越來越多，資產質量不斷下降，進而企業陷入財務困境。

2.3 關聯交易產生的稅收風險

近些年，隨著集團企業的規模不斷擴大、業務不斷拓展，關聯交易愈發頻繁和多樣，同時也逐漸成為一些企業操縱利益、規避稅收的工具，根據關聯交易的性質分析會存在的涉稅風險：①不透明的、隨意的關聯交易定價，母公司壓低關聯交易利潤，造成企業利潤偏低，嚴重偏離企業真實的經營情況。②母公司承擔著眾多職能，費用分攤不合理，還有關聯企業之間共用一套人馬，導致企業間的成本費用劃分不清。③集團關聯企業針對不同地區企業之間的稅收優惠、財政返還政策不同，利用企業內部的關聯交易,將企業收益實現區域間的轉化。集團企業還會最大限度的享受政府出臺的優惠政策，如高新企業、軟件企業等的優惠，達到“合理避稅”的目的。④集團企業操縱股權架構，大股東以及關聯方平價或低價地出讓股份,以隱瞞真正的關聯關系，還有外資企業通過沒有商業實質的股權轉讓，間接將境內企業資產轉讓到境外，造成中國境內的稅收損失。

3 當前集團企業關聯交易風險控制存在的問題

3.1 風險意識不足

集團企業內部之間攀枝錯節的關聯關系，形成了形式多樣，復雜多變的關聯交易，為了實現企業快速發展和爭取經濟利益最大化而往往忽略了對關聯交易的風險分析、評估和防范。企業管理層通過不合理定價的關聯交易，不同企業地區的稅收優惠、財政返還等，轉移企業間的利潤，損害了外部投資者的利益，還帶來了不同程度的稅收風險。企業管理層避開集體決策，以個人角度的決策代表企業層面的決策，影響企業的健康運營，使企業存在巨大的經營風險。

3.2 內控機制不完善

我國大部分的集團企業都存在大股東占據絕對控股的位置，在股份結構方面體現出“一股獨大”的特點，小股東在企業經營決策和投資決策方面沒有話語權。集團企業雖然建立了明確的法人組織，但在實際的運行中，企業的董事長是大股東指派的，有決策權的董事也是代表了大股東的利益，而且經常出現董事和經營管理者的職位和職權重合現象，還有企業的監事組織與董事會的控制職能不明確，無法起到監管的作用。致使公司大股東實際操縱股東大會、董事會、監事會及經理層，在集團企業決策方面擁有絕對的控制權，實際掌控整個集團企業。另外，集團企業建立起的內部控制制度，有些難以貼合企業實際情況有效解決問題，由于各職能部門崗位職能重疊，管理職權劃分不清，內部控制的實際的執行能力減弱，導致企業業務活動中的許多事物難以得到管控。

3.3 關聯交易法規不健全

雖然目前我國監管機構出臺了一系列法律法規來定義和約束關聯方和關聯交易，但各監管部門對關聯交易監管的規定也不統一，甚至對于企業定價政策和披露標準等方面的具體細則與規范,都未能做出細致的規定。為實施政府機關對進行企業關聯方交易信息的審核和查處,加大了困難。再加上有關法律法規中對集團企業關聯交易定價與披露規定不規范,信息公開格式的標準不統一,無法保證集團企業關聯交易披露的真實感、完整度和全面性,從而提高了集團企業披露的隨意性。

3.4 外部監督管理力度不夠

現行有效的與關聯交易相關法律法規零散且不統一，監管機構管理的相當寬松，執行部門對違法行為的懲罰和制裁不夠嚴厲，且缺少時效性。部分集團公司會鋌而走險，造成不當的關聯交易行為猖獗，監管失控，最終擾亂經濟市場的正常運行。并且，未充分發揮外部審計的監督作用，我國大部分集團企業都是大股東占有絕對的控制權，由于集團企業相對的經濟優勢以及殘酷的審計市場競爭，集團企業很有可能從被審計者的身份轉變為審計的委托人，成為注冊會計師的經濟供養者，影響了注冊會計師的審計獨立性。甚至使注冊會計師不得不放棄職業道德底線與集團公司的主要利益者同謀，掩蓋不規范的關聯交易，損害中小投資者的利益。

4 企業加強關聯交易風險防范的對策措施

4.1 強化風險意識，提高風險管控能力

風險是客觀存在的，公司管理層應充分重視和懂得如何防范風險，將現實風險和潛在風險減低到企業的可接受范圍并能逐漸化解消除。企業要實行全面的風險管理，把風險意識融入到集團企業整個的運營過程當中，做好風險管控。提高風險意識，需把握以下幾點：①正確認識風險本質。管理層保持應有的風險敏感度，當集團企業內部發生的關聯交易觸碰風險線時，能夠準確的評估、預判并及時采取措施，將風險減低到最低。②對待企業風險保持積極的態度。企業經營過程中往往是機會與風險并存，企業高管應充分結合市場經濟的發展、法律法規的約束以及集團企業戰略目標，采取正確合理的方式在規避風險的同時還可以加以利用風險。③強化了企業全民風險意識,將風險整合到企業的傳統文化建設中，通過宣傳、培訓、教育等方式，根據企業實際情況，形成合理的風險管理價值觀，從而提高了全民的風險意識，有效避免了關聯交易中的企業出現了不合理的采購方法,或者審批授權過程缺陷,發生了作弊、欺騙等行為而造成企業利益出現損失面臨經營風險。

4.2 完善集團企業內部控制建設

完善的企業管理能夠推動企業的股權結構合理化，有利于企業的內控管理，構建科學的激勵和監督機制，并在實現所有權和經營權相互分離的基礎上，完善企業法人治理結構。首先，建立有效的企業治理結構，保護企業各股東擁有企業的實際參與和決策權，避免大股東及董事會壟斷股東會，切實保護小股東的利益，增強小股東對企業的監控力度。其次，提升董事會在治理結構中的核心位置，提高董事會的獨立性，加強董事會成員的責任，確保董事會對企業重大事務能做出客觀獨立的判斷。再者，通過有效的激勵約束機制加強經理層績效管理。提高監事會地位，加大對監事會的支持力度，明確監事會成員的職責、完善監督約束機制，使監事會的作用得到充分的發揮。

科學有效的內部控制制度是企業實施內控管理的基礎，集團企業結合自身的實際運營情況和業務流程制訂出與之相配套的內控制度。通過集團內部各個職能部門之間的相互配合,進一步明確各部門的職責，避免出現權責不清，相互推諉的現象發生，確保集團企業內部各部門之間、部門與企業之間及企業之間的相互協調與制約。并針對實際具體情況做好有關審核過程的科學合理的規定，按照嚴格授權范圍做好每一項的評估、審核工作，以確保集團企業資金與資產的規范運用。進而有效降低集團內部不當關聯交易發生的幾率。

4.3 健全有關法律法規，規范關聯交易活動

規范關聯交易行為單憑企業自身內控體制的完善以及自我約束是無法完全實現的，法律的監管和社會的監督也同等重要。約束杜絕集團企業不合規關聯交易的發生，除了通過企業內部治理外，還需要國家的監督管理機關進一步提高強制性，通過法律手段，來實現對關聯性交易管理的力度。現階段，一直有對我國企業關聯交易的規定，多方面、多層級的出具專項規定，相關準則及工作指導等，但集團企業的違規關聯交易頻頻發生，這說明目前的法律法規仍存在漏洞與空白，監管機構仍需加大力度完善相關法律法規的具體細則及懲戒力度規定。如針對公司內部關聯交易的不合理的，需要監管機構依據完善的關聯方轉移定價的規范和相關規定對定價的進行合理調整，并對超額部分實施強制罰款等處罰；針對企業關于不正當的關聯交易披露不及時或直接不披露的，根據其影響程度給予相應的懲罰，視情節嚴重性對有關責任者進行的民事或刑事責任的懲治；針對因虛假交易所造成投資者的利息損失，則須追究有關責任人的法律責任；針對觸犯國家有關法律規定的人員則須給予懲處等。此外，政府還需逐步出臺關于投資利益保障方面的相關法規，以切實保障中小股東的合法權益。

4.4 加強監管和懲罰力度，穩定市場有序運行

為了更好地維護中小股東利益，使市場經濟一直能夠保持健康發展的態勢，集團企業的監督管理強度要高度重視起來，建立以隸屬政府的監管機構、外部審計組織及傳播媒介等多層次、多角度的監督管理體系，完善監管機制。監管機構還需要創新更好的監管手段來提升監管高度及增強監管力度。

強化監督機構懲罰的實施力量,探索更加合理的懲罰方法。近些年屢禁不止的違規關聯交易事情，在很大程度上就是由于法律對關聯交易事情的寬容度過高，違法成本過低。因此，監管機構的執法強度應加大，增加對集團企業關聯交易的審查，發現違規操作的行為，必須嚴肅處理，把企業拉進黑名單的同時也要把涉案人員計入個人檔案，情節嚴重者，追究法律責任。

加強外部監督，進一步發揮外部審計的監管功能，首先，注冊會計師保持應有的獨立性，提高專業勝任能力，在不受自身利益、外在壓力的影響下做出正確的判斷，再者，執行會計師事務所定期輪換制，提高審計質量，最后，加強注冊會計師的聯合監管，建立完善的監管框架，使注冊會計師行業更好的發揮監督職能。

5 結 語

綜上所述，關聯交易可以助推集團企業規模的擴大和業務的發展，節約交易成本，提高經營效率。但同時關聯交易也可能成為關聯方掩蓋獲取不當利益的工具，使集團企業陷入經營和財務困境。通過集團內部和外部的聯合監管，規范關聯交易行為，防止不正當關聯交易的發生，避免違規關聯交易產生風險，進而促進企業的健康穩定發展。