酒店項目投資風險防控策略研究

■余海龍

（中國融通旅業發展集團有限公司）

引 言

投資項目的成敗在很大程度上受到風險因素的影響，包括戰略風險、財務風險、運營風險、市場風險和法律風險。因此，圍繞酒店項目投資風險因素進行研究，對企業投資項目風險進行綜合評估，提高其投資項目風險防范能力，對促進酒店行業提高持續健康發展能力具有借鑒意義。

1 酒店項目投資風險因素識別

風險識別是指把酒店項目投資中的風險因素識別和提煉出來的過程，只有把風險因素準確地識別和提煉出來，才能進行下一步的風險評估和風險控制工作。風險識別的方法有頭腦風暴法、德爾菲法、情景分析法、流程圖法等多種方法，德爾菲法是最常見的風險識別方法。挑選5位風險管理專家和5位酒店行業資深高級管理人員共同組成風險評估專家組，專家先以匿名投票方式對潛在風險因素進行評估排序，再匿名反饋給各位專家，重復操作4次，最終使專家的意見趨同一致，酒店項目投資風險排名前五的風險分別為：宏觀經濟風險、市場競爭風險、經營效益風險、工程項目管理風險和合規風險。

1.1 宏觀經濟風險

中國經濟在全球范圍內領先較快平穩增長，但宏觀經濟仍存在諸多不確定性。國家統計局2016年-2020年統計年報顯示，住宿業營業收入從2016年的1907.23億元下降到2020年的1777.80億元，年復合增長率為-1.76%。2018年-2020年，全社會固定資產投資增長率分別為5.9%、5.1%、2.7%，但住宿業固定資產投資增長率分別為-0.9%、2.2%、-0.8%。2018年-2020年限額以上住宿業企業利潤總額分別為2329.50億元、-102.29億元、-414.50億元，除受疫情因素影響外，也客觀反映了酒店行業的整體盈利能力在下降，企業對酒店行業的投資預期低于社會平均投資水平。

1.2 市場競爭風險

酒店行業面臨著日益加劇的同行業競爭。潛在競爭者強勢介入，2017-2019年國內豪華、高端、中端和經濟型連鎖品牌酒店數量年均復合增速分別為25%、45%、57%和19%。行業集中度低，2019年維也納酒店、漢庭酒店、如家酒店、7天酒店、格林豪泰酒店市場占有率分別為5.9%、5.0%、4.8%、4.3%和3.8%，遠低于國際水平。行業競爭日趨白熱化。民宿、長租公寓、度假別墅等酒店新業態加速擴張，為顧客提供了更多的選擇機會。攜程、美團等OTA平臺利用大數據壟斷優勢地位，掌握線上客戶流量入口，銷售傭金居高不下。顧客、供應商議價能力增強，導致產品價格或市場占有率下降，盈利能力大幅降低。

1.3 經營效益風險

從上市酒店集團2020年財務指標來看，華住酒店集團營業收入101.96億元，同比下降9.06%，凈利潤-22.04億元，同比下降225.16%；上海錦江國際酒店股份有限公司營業收入98.98億元，同比下降34.45%，凈利潤1.10億元，同比下降89.91%；北京首旅酒店（集團）股份有限公司營業收入52.82億元，同比下降36.45%，凈利潤-4.96億元，同比下降156.05%。因此，在疫情持續影響和經濟下行壓力下，酒店行業經濟效益普遍面臨嚴峻挑戰。

1.4 工程項目管理風險

酒店項目投資具有投資金額大、建設周期長、外部環境復雜的特點，一旦發生風險，將給企業帶來巨額投資損失。工程項目管理風險貫穿從項目建議書、可行性研究、設計、建設準備、建設實施、竣工驗收到質量保修的各個階段。因工程項目管理經驗不足、建設規劃手續不全或管控不當，導致項目選址不當、定位偏差、投資成本失控、工期延長、工程質量下降或項目建設安全風險增大，從而導致酒店項目投資無法投入運營或經營虧損，難以實現預期經濟效益目標。

1.5 合規風險

合規風險是指企業及其員工存在不符合外部監管規則和內部管理規范要求的經營管理行為，從而導致承擔法律責任，受到監管處罰、造成實際或預期經濟損失、聲譽損失以及其他損失的可能性。外部監管規則既包括國內法律法規、監管規定、行業準則，也包括國際條約及規則；內部管理規范包括章程、規章制度等。酒店行業面臨的合規風險重點關注商業賄賂風險、勞動用工風險、安全環保風險、個人信息保護風險和財務稅收風險，應全面提升企業合規經營管理能力，提高企業可持續健康發展水平。

2 酒店項目投資風險評估

風險評估是對經過識別的風險因素，從風險發生概率和風險影響程度兩個角度對風險因素進行定性與定量分析，從而其確定其風險值的大小。風險評估的結果，是制定風險應對措施的重要依據。

2.1 風險評估標準

2.1.1 風險發生概率的評估標準

風險評估專家組對風險發生概率進行定量評估，將風險發生概率按照由小到大的順序，劃分為極低、較低、中等、較高和極高五個等級。“極低”表示風險發生概率在1-10%，權重為1；“較低”表示風險發生概率在11-30%，權重為2；“中等”表示風險發生概率在31-70%，權重為3；“較高”表示風險發生概率在71-90%，權重為4；“極高”表示風險發生概率在91-100%，權重為5。

2.1.2 風險影響程度的評估標準

風險評估專家組對風險影響程度進行定性評估，將風險影響程度按照由小到大的順序，劃分為輕微、較小、中等、嚴重和特別嚴重五個等級。“輕微”表示對中長期發展或核心競爭力沒有影響或影響很小可以忽略，風險值為1；“較小”表示對中長期發展或核心競爭力有暫時的負面影響，但影響程度較低，風險值為2；“中等”表示對中長期發展目標或核心競爭力有較大負面影響，可能持續較長時間或難消除，風險值為3；“嚴重”表示對中長期發展目標或核心競爭力有嚴重負面影響，要消除這種影響需要很長的時間或要付出很高代價，風險值為4；“特別嚴重”表示可能導致中長期發展目標完全無法實現，或核心競爭力完全喪失，風險值為5。

2.2 風險評估結果

在風險評估專家組確定風險評估標準值以后，由各位專家獨立對風險因素從發生概率和影響程度兩個角度進行評估，以風險發生概率與風險影響程度的積為實際風險值。以宏觀經濟風險評估結果為例，某酒店聘請10位專家對宏觀經濟風險權重評估為 5、4、4、3、4、5、3、3、5、4，風險影響程度評估為4、5、4、4、5、3、4、5、4、4，評估風險值為 20、20、16、12、20、15、12、15、20、16，總分值為166分。同樣方法，對市場競爭風險評估得分152分，對工程項目管理風險評估得分148分，對經營效益風險評估得分132分，對合規風險評估得分106分。通過計算得出專家組對風險因素平均風險評估值排序為：宏觀經濟風險（16.6）、市場競爭風險（15.2）、工程項目管理風險（14.8）、經營效益風險（13.2）和合規風險（10.6）。

3 酒店項目投資風險應對措施

風險應對是指根據風險識別和評估結果，提出風險控制的應對措施，有效防控酒店項目投資風險，是風險識別和風險評估的最終落腳點。酒店項目投資風險防控應做好以下幾方面工作：

3.1 宏觀經濟風險應對策略

一是深入學習國家宏觀經濟政策，調整酒店服務產品供給結構，適應以“國內大循環為主體，國內國際雙循環相互促進”的新發展格局，為顧客提供更為滿意的服務產品和更為放心的服務質量，準確把握行業新動向、新產品和新的細分領域，采取差異化戰略化解宏觀經濟風險。二是加強宏觀經濟政策和行業動態研究，提升政策敏感性，密切關注宏觀經濟政策對酒店項目投資的影響，尤其是要提高行業趨勢分析與預測能力，關注行業內標桿企業以及競爭對手的動態，準確把握行業經濟周期，選擇相匹配的固定資產投資速度，提升企業風險防范能力，提高經營管理水平。

3.2 市場競爭風險應對策略

一是打造有市場影響力的品牌標準，充分發揮連鎖品牌規模效益。通過酒店品牌連鎖化經營，降低單位獲客成本，從而提高市場占有率和經濟效益，在激烈的市場競爭環境中取得優勢地位。二是加強專業團隊建設，提高工作效率和工作質量。加強企業文化建設，營造一種愛崗敬業、開拓創新、團結奉獻、積極向上的文化氛圍，增強員工的歸屬感、榮譽感和使命感。提高薪酬水平，充分調動團隊的積極性、主動性和創造性，提高團隊經營管理水平。三是提供核心產品的競爭力，加大核心產品的資本性投資力度，優化產品結構。加大會員系統和中央預訂系統建設，為打通酒店連鎖化經營獲客渠道，降低對OTA平臺的過度依賴。加大宣傳推廣力度，打造超級單品、爆款產品或網紅打卡地，在外資酒店、民宿、長租公寓、度假別墅等產品的競爭中取得優勢。

3.3 經營效益風險應對策略

一是建立嚴格、規范、全面、有效的內控體系，加強合規管理，全面提升內控體系設計與執行有效性，提高主動風險防御能力，實現“強內控、防風險、促合規”的風險管控目標。二是加強全面預算管理體系建設，從預算組織體系、編制流程、標準成本、執行監督及信息化建設等方面推動全面預算管理提升。提升對標管理水平，定期召開經營業務分析會，通報預算執行情況，及時處理預算執行偏差。三是建立集中采購體系，規范采購業務流程。利用集中采購的規模優勢，加大與供應商的議價能力，合理控制采購成本，提高采購商品的性價比水平。加大成本費用的管控能力，增強企業成本彈性，合理控制人工成本、食材采購成本、客房材料成本等運營成本，提高企業的抗風險能力。

3.4 工程項目管理風險應對策略

一是合理控制工程項目投資成本，將成本管控貫穿工程建設全過程，提高工程設計、工程概算、工程預算、工程結算和工程竣工決算等環節的成本管控水平，加強工程項目投資預算管理，充分發揮外部監理、審計機構的作用，嚴格控制項目洽商變更審批程序。二是合理控制工程進度，通過組織措施、技術措施、經濟措施及合同措施加強工程進度控制。制定工程進度控制目標，將工程進度計劃納入項目管理團隊、施工單位、建立單位的考核任務。三是嚴格貫徹國家強制性質量標準、技術標準和質量要求。加強工程項目全過程管理，對工程項目的人員、機械、材料、方法、環境等因素進行控制，督促施工單位全面履行合同質量條款要求。四是建立工程安全生產體系，嚴格按照國家安全生產相關法律法規規定，壓實主體責任，明確各安全管理層級任務分工，完善安全生產管控體系。加強工程項目安全隱患專項排查，建立問題整改清單，落實整改責任，降低安全生產風險。

3.5 合規風險應對策略

一是搭建以合同管理系統為核心集合規、法律、風險、內控、審計于一體的合規管理信息系統，打通與酒店業務管理系統、財務管理系統、人力資源管理系統之間的數據接口，實現系統之間的互聯互通、有機融合，提高合規管理的及時性。二是高度關注制度制定、經營決策、生產運營合規管理重點環節。提高規章制度、經濟合同、重大決策合規性審核能力，確保符合法律法規、監管規定等要求；制定投資決策清單，明確決策權限，論證重大投資決策的合規性；嚴格執行合規管理制度，加強重點環節、重點領域的合規檢查，提高合規管理的嚴肅性。三是加強制定合規管理手冊，讓更多的員工能夠理解并接受企業的合規目標和要求，提高全體員工的合規意識，尤其重點關注安全生產、食品安全、環境保護、員工權益、個人隱保護等方面的合規意識，營造合規管理的良好氛圍。

4 結 論

隨著中國經濟在全球范圍內領先較快平穩增長以及全球經濟的緩慢復蘇，給酒店項目投資帶來良好的發展機遇。但是機遇與挑戰并行，酒店項目投資也同時面臨各種風險。本文通過風險分析，識別出宏觀經濟風險、市場競爭風險、經營效益風險、工程項目管理風險和合規風險等五類風險。并通過定性與定量相結合的方式對五類風險進行了風險評估，提出有針對性的風險應對措施，降低風險發生概率和風險影響程度，以期能夠提高企業的風險防范能力和經營管理水平。