個人養老金業務將加速銀行轉型

沈紹煒（富國基金首席基金投資分析師）

人們需要到商業銀行開立個人養老金資金賬戶，并且這個賬戶是唯一的。

隨著移動互聯技術及數字化金融的發展，越來越多的傳統銀行業務可以通過線上辦理，未來大量的銀行網點都面臨著網點轉型甚至被關閉的風險。

另一方面，隨著《資管新規》的正式實施，銀行理財產品凈值化，打破“剛性兌付”，大量客戶的投資理財需求無法得到滿足。傳統銀行以前的財富管理業務主要以“賣方銷售模式”為主，頻繁交易基金，乃至“贖舊買新”，一定程度上導致了“基金賺錢，基民虧錢”的困境。未來，讓投資者有更好的獲得感，不僅需要專業的投顧團隊支持，還需要健全的服務體系，這是未來傳統零售銀行轉型的方向。

參加個人養老金業務需要通過全國統一線上服務入口或者商業銀行渠道，開立個人養老金賬戶。在養老金業務推廣的初期，商業銀行具有明顯的先發優勢，可以積極借助個人養老金業務的推廣加快銀行零售業務的轉型。

首先，參加人需要到商業銀行開立個人養老金資金賬戶，并且這個賬戶是唯一的。雖然參加人可以在不同商業銀行之間變更其個人養老金資金賬戶，但是考慮到具體操作流程及時間效率等因素，一般普通投資者將很少進行變更。商業銀行具有龐大的客戶基礎和網點體系，可以通過開立個人養老金資金賬戶加強和客戶的聯系，做好服務工作，增加客戶黏性。

其次，在個人養老金業務的推廣初期，商業銀行還有大量的對公客戶資源，可以實現批量開戶做個人養老金業務的拓展。個人養老金制度給予了稅收優惠制度，因此對繳納個人所得稅的群體吸引力更大。根據規定，投資者開立個人養老金資金賬戶，可以本人辦理也可以委托在職單位批量辦理。傳統商業銀行具有大量的企事業代發工資戶，這些客戶天然是個人養老金業務的潛在投資者，商業銀行可以利用銀行內部的“公私聯動”批量拓展個人養老金資金賬戶開立，同時為這些客戶提供長期的財富管理服務。

但是，傳統商業銀行在推廣個人養老金業務時也面臨挑戰。首先，各家商業銀行的產品和服務同質化程度較高，從目前各家銀行推廣的各種個人養老金業務推廣對比分析，主要還是側重于對投資者進行養老金業務的教育宣傳，各家銀行主要通過開戶來搶占個人養老金資金戶的市場份額。而未來個人養老金如何進行長期投資，如何幫助不同的客戶做好個性化的財富管理服務，如何由過去的“賣方銷售模式”轉為“投顧服務模式”的財富管理業務，都是銀行未來零售業務轉型面臨的挑戰。

其次，做好普通投資者的養老金融教育，樹立正確的投資理財觀念，將是未來個人養老金業務能否順利開展的關鍵。一方面，銀行的客戶風險偏好較低，另一方面，很多投資者又認為，養老金金融產品的收益偏低是目前養老投資最大的問題，而如果要提升養老投資產品的收益率，投資組合就需要增加公募基金等金融產品，投資者需要承擔更大的市場波動。

最后，如何協調銀行內部資源、打造個人養老金投資服務品牌，也是傳統銀行推廣個人養老金業務面臨的一大挑戰。個人養老金業務拓展初期對銀行的邊際貢獻其實并不大，因為每個客戶每年最多投資12000元，還需要長期投資服務。協調銀行內部資源，統一打造對外個人養老金品牌，同時培養建立起更專業的投顧團隊和服務體系，是未來傳統銀行個人養老金業務保持優勢的關鍵。