2022年環保上市公司發展狀況分析

王婷，李屹，王妍*，柴蔚舒

（1.中國環境保護產業協會，北京 100045；2.中國風險投資有限公司，北京 100027）

2022年，基礎設施補短板、區域生態環境治理、農村環境治理、新污染物防治等相關政策規劃陸續出臺，煤炭、石化、建材等行業碳達峰實施方案陸續發布，產業創新模式、價格機制等不斷完善，留抵退稅等優惠政策接續實施，生態環保產業政策支持體系進一步健全。生態環保產業支撐深入打好污染防治攻堅戰、服務“雙碳”戰略實施等工作中都發揮了重要作用，但也經歷了多重外部因素持續沖擊和產業環境的變化，企業經營整體承受較大壓力。

1 環保上市公司概況

截至2022年年底，A 股環保上市公司共計184 家，其中，主板上市91 家、創業板上市65 家、科創板上市25 家、北交所上市3 家。

從上市時間來看，自2019年注冊制改革以來，新增環保上市公司72 家，約占環保上市公司總數的40%。環保企業以中小企業為主，注冊制改革給予具有“專精特新”技術的環保企業上市機遇，也給企業提供了進一步的發展空間。2021年新增上市環保企業數量達28 家，創下新高。2010—2022年新增A 股環保上市公司數量情況見圖1。

圖1 2010-2022年新增A 股環保上市公司數量

從細分領域來看，184 家A 股上市公司中，從事水污染防治的企業74 家，從事大氣污染防治的企業27 家，從事固體廢物處理處置的企業55 家，從事環境監測與檢測的企業14 家，從事環境修復的企業12 家，從事其他領域的企業2 家，A 股環保上市企業中從事水污染防治的企業占比最高，為40.2%。各細分領域A 股環保上市公司占比情況見圖2。

圖2 各細分領域A 股環保上市公司占比情況

2 環保上市公司經營總體情況

列入盤點的A 股184 家環保上市公司2022年營收總額為7624.5 億元，同比下降2.7%。其中，營收增長的企業95 家，占比51.6%，營收下降企業89 家，占比48.4%；14.7%的企業營收下降超過30%。企業凈利潤總額為329.0 億元，同比下降26.1%。其中，凈利潤下降的企業109 家，占比58.9%，超過30%的企業出現虧損，虧損企業較2021年增加27 家。企業經營成本同比下降2.0%，80 家企業經營成本下降，占比43.5%。企業應收賬款同比增加25.1%，應收賬款增長企業占比為67.0%。企業負債總體增長9.6%，負債增長企業占比為69.2%。企業研發投入同比增長5.8%，員工人數同比增長0.6%。

3 細分領域經營情況

3.1 水污染防治領域

2022年水務領域A 股環保上市公司營收總額為2156.3 億元，同比增長3.3% ；凈利潤總額為206.5 億元，同比增長12.6%；應收賬款同比增長46.3%；經營成本同比增長4.1%；總負債增長20.3%，資產負債率增長3 個百分點。營收增長企業占比為52.7%，凈利潤增長企業占比為43.2%，應收賬款增長企業占比為62.2%。水務領域經營情況總體好于其他細分領域。雖然水污染治理工程建設、工業水處理業務受到外部因素影響，導致營業收入下降，但部分水務上市公司市政污水運營業務營收保持了穩中略增。例如，中持水務城鎮污水處理業務營收增長15.1%，碧水源運營服務業務營收增長10.5%，興蓉環境污水處理服務業務營收增長21.4%。運營業務在支撐水環境質量改善的同時也成為企業平穩運行的壓艙石。但是，水務領域也存在運營費用支付滯后等情況，應收賬款增速遠高于其他細分領域。

3.2 大氣污染防治領域

2022年大氣領域A 股環保上市公司營收總額為1070.1 億元，同比下降1.8%，凈利潤總額為18.8 億元，同比下降52.3%，應收賬款同比增長17.2%，經營成本同比下降0.9%，負債總額增長1.1%，資產負債率基本持平，營收增長企業占比為55.6%，凈利潤增長企業占比為40.7%，應收賬款增長企業占比為62.9%，近一半企業出現虧損。部分大氣污染防治企業、汽車尾氣治理企業的營收、凈利潤出現下降。非電領域超低排放持續推進，但受上游企業經營情況等影響，暫未形成對行業規模的快速拉動。龍凈環保、清新環境、同興環境等大氣污染防治企業CCUS 工程建設逐漸成熟。

3.3 固廢處理處置領域

2022年固廢領域A 股環保上市公司營收總額為4050.9 億元，同比下降4.8%；凈利潤總額為128.6 億元，同比下降43%；應收賬款同比增長13.9%，經營成本同比下降4.2%，負債總額增長4.6%，資產負債率基本持平；營收增長企業占比為56.4%，凈利潤增長企業占比為43.6%，應收賬款增長企業占比為72.7%。

固廢領域部分垃圾焚燒企業在建項目和擬建項目增速放緩，垃圾焚燒發電運營總體穩中有增，綠色動力、三峰環境等企業的生活垃圾處理量、發電量等均實現增長。從市場情況來看，根據中國環境保護產業協會統計，2022年1—12月全國餐廚垃圾處理處置中標項目293 項，同比下降23.5%，全國垃圾焚燒中標項目158 項，同比下降20.6%。隨著固廢處理處置能力的提升，垃圾焚燒行業步入成熟期，新項目釋放速度進一步趨緩，逐步進入運營提升時期。危險廢物處理處置和工業固廢處理處置企業受上游企業經營情況等影響，營收、凈利潤均出現下降。

3.4 環境監測與檢測領域

2022年監測領域A 股環保上市公司營收總額為186.2 億元，同比下降2.9%；凈利潤總額為10.1 億元，同比下降39.8%，應收賬款同比增長8.5%，研發資金投入同比增長7.1%，負債水平較上年小幅上升。監測領域凈利潤下降較為明顯，虧損企業較2021年增加2 家。部分企業應收賬款增長較快、規模較大，影響企業經營。行業競爭加劇，個別企業毛利率下降超過10%。

3.5 環境修復領域

2022年環境修復領域A 股環保上市公司營收總額為149.8 億元，同比下降25.9%，凈利潤總額下降36.9 億元，同比下降70.1%，應收賬款同比增長8.6%，負債水平較2021年小幅上升。個別企業仍未走出早前經營困境，經營持續出現虧損。

4 結語

2022年環保上市公司出現了市場拓展受阻、甲方需求放緩、項目招投標停滯、在建項目推遲、工程結算緩慢等不利情況，企業營收和凈利潤下降，應收賬款持續增長，部分企業出現較大經營困難。企業應收賬款規模增長快，涉及企業廣，對行業總體產生了較為明顯的影響。總體來看，污水、生活垃圾運營服務業務保持平穩，生態環保產業供應鏈和企業支撐保障能力未受到大的影響。