國內外推動工業綠色化金融政策對比研究

劉譯璐 陶思奇

（南京審計大學金審學院 江蘇南京 210000）

一、工業綠色化發展內涵及動因

T.E.Greadel[1]等將綠色產業的內涵界定為：在產業的各個環節中，確保各個行業的要素資源得到最大限度的利用，從而達到降低污染排放的目的。Salazar[2]認為，綠色金融是探索環境保護道路的必要金融創新，是環境產業與金融的重要一環。劉紅明[3]認為，工業綠色是指對環境問題進行反思的基礎上，實現低投入、低污染、高產出和提高生態環境質量的轉變。

工業綠色發展的動因可分為外部環境壓力和內部環境驅動力。外部的環境壓力來源于政府、市場和社會。外部的政府壓力，可以減少企業的污染物排放，減少環境損失，并提高企業的環境行為[4]。市場的壓力常常來自于消費者的抉擇，也包括了許多由國際或國內政府制定的環保標準和進入環境的門檻。社會環境壓力是指社會大眾和其它利益相關方以不同方法向公司施壓的一種形式[5]，調查發現其可以促使公司與股東達成妥協。企業自身的環境管制可以顯著地提高企業的創新能力，提高企業的資源產出，從而提高企業的生態環境和經濟績效，進一步激勵企業提高環境保護行為[6]。

二、工業綠色化發展影響因素

在技術因素方面，技術進步對提高經濟增長效率、清潔工業環境具有重要意義，能源和環境方面的一些限制因素讓工業的生產力有所降低，從而生態效益也受到影響，刺激了技術創新，提高了生態效益。在經濟因素方面，隨著經濟的發展和企業環保意識的增強，企業會尋求可持續發展的新途徑。結構性因素方面，我國的工業結構中主要以二、三產業為主，而節能環保行業比重較低，所以應當重視產業轉型的重要性。在產業的綠色發展中，政府的角色是不可或缺的，政府通過綠色金融間接推動經濟轉型是關鍵，所以政府因素在工業綠色化發展方面也是重要影響因素。

三、國內綠色金融政策與推行成效

（一）國內推行綠色金融政策

為了工業綠色化轉型能夠有效推進，我國從頂層設計明確了綠色金融對于工業綠色化發展的戰略意義，“自上而下”地推動綠色金融的發展，為此國家從宏觀層面出臺了一系列重要文件，2012年出臺《綠色信貸指引》對金融機構的制度管理、政策制度及能力建設、監督檢查等方面做了明確的要求。2013年出臺《關于報送綠色信貸統計表的通知》制定評價綠色信貸執行情況的關鍵評價指標。2014年提出《綠色信貸實施情況關鍵評價指標》從定性和定量兩個維度制定了評價指標。2015年提出《綠色債權發行指引》指明了債券發行的重點范圍和審核要求。2016年發表《關于構建綠色金融體系的指導意見》為綠色金融發展提供頂層設計。2017年出臺《關于共同開展上市公司環境信息披露工作的合作協議》建立和完善上市公司強制個信息披露制度。2019年出臺《綠色產業指導目錄》厘清綠色產業的邊界。2020年《關于印發銀行業存款類金融機構綠色金融業績評價方案》根據評估結果對銀行業存款類金融機構實施激勵約束。2021年提出《銀行業金融機構綠色金融評價方案》提升金融支持綠色低碳高質量發展的能力，優化綠色金融激勵約束機制。

（二）國內推行綠色金融政策的成效

在我國引進綠色金融理念20多年來，國家出臺許多相關政策和條例并經過多年探索和實踐，我們在發展綠色金融方面取得一定成績，綠色產品不斷創新，現階段基本上可以利用資金實現環保目標。

1.綠色信貸。綠色信貸是在綠色金融框架下規范社會資金流量、優化資源配置、綠色發展的重要金融工具[7]。通過十多年的摸索，我國綠色信貸的政策逐漸完善，對銀行開展綠色信貸業務設置了相關的審核標準、統計制度、評級制度等，構成了一套近乎完整的體系構架，圖1是我國綠色信貸發展歷程。

圖1：綠色信貸發展歷程圖

在我國綠色信貸相關政策的推動下，我國綠色信貸業務不斷成長。中國建設銀行是國內金融改革開放的龍頭企業，其綠色信貸貸款金額由2012年的2396.37億元一路攀升至2020年的13427億元，最快增幅達103.80%。中國銀行是中國國際化程度最高的國有商業銀行，綠色信貸貸款金額從2012年2274.8億元保持平穩水平穩步增長上升至2020年的8968億元。由此可見綠色信貸在我國未來有很大的提升空間。

2.綠色債券。綠色債券不僅為基礎設施的建設提供了資金支持，還為綠色項目的推進助以一臂之力，極大地推動了生態文明建設和綠色發展的進程。目前，綠色債券融資主體呈現出多元化態勢，包括政府、金融機構和企業。由圖2可知，截至2020年末，境內外綠色債券發行規模較2016年的2314.18億元增長20.4%，債券的種類豐富且多元化。

圖2：2016-2020年中國境內外綠色債券發行的規模及數量

四、國外綠色金融政策與推行成效

為了促進工業企業的快速發展和國家經濟的發展，其它國家在綠色金融政策領域陸續出臺了相關政策，促進綠色經濟的發展。2002年俄羅斯出臺《關于環境保護的聯邦法》，規范了強制性環境保險的概念及其目的、目標和原則。2008年韓國出臺《低碳綠色增長戰略》，提出“綠色增長”主張。2010年韓國提出《低碳綠色增長基本法》預期在2020年前控制溫室氣體排放量，使其減少到“溫室氣體排放預計量”的30%。2011年美國出臺《加州福尼亞洲建筑標準》凸顯綠色能源、節能、環保等概念。2013年俄羅斯出臺《溫室氣體減排令》規定到2020年溫室氣體排放量不能超過1990年總排放量的75%。2017年韓國提出《2017產業融合發展實施規劃》實施產業技術聯動開發，推動環保及能源產業開發。2020年日本提出《面向2050碳中和綠色增長戰略》從綠色產業促進經濟增長和碳中和通向發力。

《低碳綠色增長戰略》實施后，韓國開始將低碳經濟作為國家發展目標和方向，通過制定相關政策支持和推動低碳經濟的發展是韓國實現節能減排和可持續發展的重要措施之一。美國擁有非常發達的金融市場，綠色金融創新產品豐富，其在綠色債券方面發行總額達到2414億美元。日本在綠色金融領域也處于領先地位，日本政府通過投資政策支持環保公司發展，充分發揮政策性銀行的環保功能，為綠色信貸的繁榮提供了一個廣闊的平臺。

五、研究述評及啟示

（一）國內外金融政策對比研究

美國的綠色金融政策是將不同的企業產生的減排量準入碳金融市場，如碳現貨、碳期貨、碳期權等作為標準金融工具，可以增加金融創新和金融投資的力度。日本更注重不同部門的部門政策，通過設立專門管理機構和組織機構，實施有效的政策措施，推動節能減排的開展。韓國的綠色金融發展遵循“自上而下”的模式，比較注重可持續發展并提出國家發展戰略。相較于國外，我國綠色金融政策的研究起步較晚，但是發展迅速，已經建成了較為成熟的制度和體系。近年來，對于綠色金融方面的實證研究也開始逐漸增多，更多的是綠色金融對于國民經濟的影響以及對于工業企業綠色化轉型等方面的研究，我國綠色金融發展大有可為。

（二）國內外金融政策成效對比研究分析

在綠色債券發行規模方面，全球綠色債券發行規模從2013年至2020年一直呈現穩步上升趨勢。綠色債券涉及領域中占比最大的為可再生能源（35.4%），工業和未分配的占比最小，僅有1%，說明各國之間比較注重可再生能源的債券發行。我國的綠色債券發行規模從2013年僅9萬億元的發行規模，短短八年時間增長至2020年的57萬億元的發行規模，即使在疫情的影響之下，我國綠色債券的發行規模仍在增長，金融政策實施效果良好。

在全球綠色金融發展指數方面，我國排名靠前。截至2020年12月31日，法國總分排名第一，英國、德國、中國、日本緊隨其后，我國在發展中國家中排名位于首位。從整體水平來看，我國在政策戰略、產品與市場和國際合作三方面均衡發展。對比其他國家，日本在國際合作方面表現突出。美國整體排名位列第六，但是發展情況不均衡，只有產品與市場方面能排到前三。韓國和俄羅斯的總得分排名靠后，有待進一步發展。

（三）啟示

為了推進產業的可持續發展、健全綠色金融制度，更好地推動工業綠色化，提出以下三方面建議。

1.完善綠色金融政策體系。為促進工業綠色化轉型，打造綠水青山、金山銀山，我國應繼續完善和健全綠色金融政策，切實落實綠色金融政策的實施，實施過程與成果由執法監管部門和第三方機構評判監督，形成良好的執行、反饋、完善的循環體系。

2.加強國際之間的交流與合作。通過國際之間的合作交流，在政府、機構、民間三個維度加強國際之間綠色化發展的交流與合作，加強與國際金融組織以及跨國銀行溝通協作，同時鼓勵我國工業企業與國外工業企業進行交流學習，助力工業企業在綠色化發展和轉型之路上穩步前進。

我國綠色金融制度和政策與西方相比雖然起步較晚，但是在黨和國家的高度重視下，我們在國際上已經趕上了綠色金融的發展步伐，未來需要進一步謙虛向上，加強與國際的交流和合作，將我國的綠色化發展推向新高度，實現“碳達峰”“碳中和”目標，開辟出一條綠色發展的康莊大道。