試論混合所有制企業財務管理存在的問題及對策

劉俊博 北海市管道燃氣有限公司

一、目前我國混合所有制經濟的類型

(一)公有制和私有制聯合的混合所有制

公有制和私有制聯合的混合所有制可以進一步可以分為兩種類型：1.國有或集體經濟協同外資共同設立的企業(如：中外合資企業)；2.國有或集體經濟協同本土民營企業共同設立的企業。

(二)公有制和個人所有制聯合的混合所有制

公有制和個人所有制聯合的混合所有制企業可分為國有企業股份制改革采取企業職工可以持有部分股權的企業以及集體經濟實施股份合作形式的企業采取集體和個人相結合的混合所有制企業。

(三)公有制內部國有企業和集體企業聯合的混合所有制

城市國有企業和農村鄉鎮企業、城市集體企業所構成的聯合體。

二、加強混合所有制企業財務管理的重要性

(一)優化企業財務結構

混合所有制企業實現了多元化的投資主體和產權，弱化企業中公有資本的領導。同時，通過相應的機構(如：股東大會、董事會、監事會)，改善混合制所有企業的法治和財務布局。在這種條件下，混合所有制企業開展多元化經營，不但有助于增強企業決策的科學性，而且財務管理體系的完善可以讓企業和市場的聯系更緊密，以及促進人才吸納體制更加貼近市場經濟需求，進而提高職工的整體素養，實現企業的社會效益。此外，治理結構的現代化有利于將審計部門和社會輿論的監控力度增強，有利于財務管理透明化的實現[1]。

(二)優化配置企業資產

混合所有制企業的財務管理工作涵蓋了企業所有經濟活動(如：資產的購置、籌集、資金和利潤分配等)，利潤和資產負債是衡量企業經營成果的關鍵要素。由于計劃經濟是國有企業發展方式，借助所有制的融合可以有效地規避此種方式，以形成符合近代化的市場經濟成長方向管理方式，科學合理利用企業的各項資源，提升資源的使用效率，改善企業經營管理中的重要指標(如：利潤、收入和負債)，保障企業的運營處于高效運轉狀態。

(三)提升企業經濟活力

基于投資主體多元化和財務管理現代化，混合所有制企業有機融合了公有和非公有資本，公有資本的資產利用率在非公有資本的引導下獲得提高，而基礎性領域在非公有資本的加入下更加推進市場經濟的強勁發展。同時，混合所有制企業的治理和財務布局借助了財務管理的現代化得以改善。此外，由于市場和社會輿論能夠對企業的生產經營活動進行監督，企業的決策是根據市場需求和發展規律制定出來的，其決策更具科學性，激發企業的經濟活力，促進企業的可持續發展[2]。

三、目前混合所有制企業財務管理存在的問題

(一)財務活動開展困難

第一，混合所有制企業在聯合控制下進行融資活動，其本身被多個股東聯合掌控，若所有權不明確，就不能使用公有股東企業的全部信貸額度，而非公有股東的信貸擔保效果不強，這就會給融資造成很多困境(如：融資成本高、融資效率不高、融資途徑和方式少等)。第二，混合所有制下，不同資本類型的資本主體財務管理理念、經營理念有著巨大的差異，這種差異會導致日常財務工作中經常出現矛盾。國有股東較為重視當下、短期的投資回報率，而在實際生產經營的過程當中，一些大額的固定資產投資在短期內很難產生明顯的經濟效益，這與國有股東重視當下投資回報率的訴求是不匹配的，而民營股東則比較容易接受暫時的微利或虧損。這兩種不同的財務管理理念、經營理念，往往會給管理者帶來很大的決策風險。第三，評價方法往往會約束企業的商業活動。例如，國有股東對混合企業的考評通過借助年度目標責任書中對相應指標(如：重要的三個指標投資、收入和總利潤)的詳細約定，來實現對非國有股東商業活動進行限制的目的；而這和在開始達成的投資時雙方訂立的合作協議中規定了各財政年度的保證凈利潤目標值是顯然矛盾的。第四，國有和私營股東由于對資金的訴求不同就造成了在分配年度利潤時意見的不一致，前者對于這種形式的資金收回并不是太急迫，后者對于這種形式帶來的豐富資金用于實現資本積累的造血功能卻是急需的[3]。

(二)財務關系不夠清晰

混制公司的管理結構決定了財務關系。例如，高層設計混亂；各板塊結構之間的權責利邊界模糊；黨委會增設與否；全資子公司享受的權限不夠。這一切都會讓決策鏈延長，讓決策包袱增加以及效果不佳，同時，對財務關系的平衡和維持非常不利，也會對發展的持續平穩造成負面影響。

(三)財務管理制度不完善

混合所有制企業的財務管理制度由于受到多個股東共同掌控，常常會對原有國有和私營股東的財務管理系統中的相關規定進行簡單復制或照搬，并聯系以前的管理經驗制定，對于行業的特點、混合的特征和管理需求的往往會忽略掉，這就很容易造成認識不足，實施困難，以及缺乏監控財務管理的量化參考。舉例來說，業務招待中對公務和商務接待的劃分，公務接待要求提供接待函。這都會對及時展開業務活動造成了阻礙，也會對業務活動的發展造成約束，進而讓很多商機當面錯失。因此，當務之急是制定適合混合所有制公司的財務管理制度，財務管理制度的完善程度能夠深遠地影響到財務管理工作的順利開展[4]。

(四)財務管理信息化建設滯后

由于建設企業財務管理信息化的進度受到資金和科研投入不充分的影響而遠遠落后，使其很難滿足及時性的動態的復雜性的業務需求。由于現存的財務信息化系統具有的功能簡單、控制能力整體不高以及較差的系統集成性，造成與其他信息系統之間很難進行信息交互和實時交換。此外，還存在提取分析財務數據難、數據管理不能精密以及不夠完整的個性化特征等問題，這就會造成很多不利的影響，一方面財務管理的及時性將會受到影響，也不能將可靠的財務信息提供給經營管理層進行決策；另一方面造成人為因素的增多，特別是對重要年度指標進行績效考評時就具有可操作性，這對財務管理發揮監督作用非常不利。

(五)財務管理激勵不足

所有制融合的企業相較于其他形式的公司在財務管理的工作方式和內容上是有區別的，財務管理參與者承擔了更多的責任和壓力，同時財務管理工作的順利展開已經受到缺失的激勵措施的嚴重影響。例如，構成單一的工資薪酬；年末分配和業務發展的強烈脫節；中樞職工的工作進取性被缺失的激勵機制所消耗；抵抗性的情緒很容易滋長；創新能力會被壓制。這些都讓財務管理的風險成本提高，對于財務管理的全面落地非常不利。

四、完善混合所有制企業財務管理的對策建議

(一)加強對財務活動的管理

第一，明確所有者定位，努力將公司的信用額度納入到國有集團企業的整體范疇內，可以使用“AA+信用”方式將投資者的信任度和認可度提高；還可以借助其他增信方式(如：資產抵押、依托擔保公司增加信貸)的加大讓股東信用擔保得以弱化；還可以采用多種途經(如：供應鏈、應收款、租賃、信托、基金、債券發行等)將融資渠道進行拓寬。

第二，對于大規模固定資產項目投資的后續管理工作務必要做好，通過多種方式(如：市場調研，未來行情的研判等)讓經濟合理性得以很好地論證，以便讓股東得到準確的報告，從而對投資戰略進行及時調整。

第三，通過訂立補充合作協議，從而讓原合作協議對業績考評的累積順延方法進行明確，讓評價目標得以統一，讓經營中的擔憂得以消滅。此外可以將超額利潤分享機制進行引入，讓運營障礙得以打破，進而讓股東經營的主動性得以充分發揮。

第四，所有制融合的企業在不同的發展時期要對利潤分配方案進行針對性的實施。例如，在發展早期時，企業的利潤在填補損失后不宜分配，這樣可以讓公司本身的留存資本增加，以便有充裕的資金來支持公司的發展，從而讓項目從建設階段順利過渡到生產經營階段。

(二)積極理順財務關系

財務關系的構建需要秉承公平、公正、明確權責、平衡約束的原則，讓各方股東的優勢可以達到互利雙贏的目標。

第一，從頂層規劃設計、完善法人治理結構出發，再回到股權關系的自身，借助多樣化的股權特征以及股東會、董事會和監事會的權限，實現歸屬權和經營權的剝離，讓各板塊各司其職不越位、不缺位，這樣清晰的劃分能夠對非國有股東的利益起到很好的管束作用，同時還能對國有股東利益起到很好的維護作用。此外，在決策前置研究流程中增加黨委會，有利于保障企業中黨組織的重要領導作用。

第二，子公司要給與充分的授權，但也需要確實落實好朝上匯報的體制(包括：重大事件、管理任免和項目投資，巨額資金的使用)。

(三)優化升級財務管理體系

所有制融合企業的財務管理體系不僅要讓國有股東集體決策和聯簽制度需求得到滿足，還要對個人股東的成本效益準則進行充分考慮，同時還需要依據制度落實的實際狀況進行不斷的改良。

第一，財務管理體制要在國家許可的范圍內，同時還要從合作股東原有的制度中吸取精華進行量身定做和落定實施。例如，商務接待中的類別不再進行特殊區分和規定、煙酒報銷具有靈活性、瑣屑洽購不再強制發票等，進而滿足企業日常運作的需要。

第二，應將資本管理的相關規則納入到財務管理體系中。首先，資本管理的根本需要、方法、風險控制點等重要內容要明了，從而保障后續資本運作能夠有憑所依；其次，要對選取上市中介咨詢服務的作用明確，以便讓資本的操作得到專業力量的幫助；最后，混企要明確觸及國有資產的管理要求，讓國有資產的穩定得以維護。此外，新成立的混企財務體制要嚴格遵守IPO要求，為后續上市提供堅實的基礎。

第三，將年度全面預算管理引入到財務管理體系中，讓預算在事前計劃、事中推進、事后監控的作用得以充分發揮，從而讓企業的各板塊的經營活動能夠有機地連接全面預算管理。

第四，對于資金管理可以借助資金計劃的靈活性和調節性來增強。特別是巨額資本的支出事項更需要關注，以便資本獲益盤活，讓資本的沉積減少，促進資金的周轉更合理，有助于財務借助資金收支視角出發來控制風險，進而讓現金流充沛穩定，以及讓資金安全得以保障。

第五，可以將監控加入到財務管理體系中，以便讓全面監控機能策動財務管理，有助于財務活動的風險能夠得到及時警示，進而讓財務關系的合規性得以保障。

(四)加速財務管理信息化進程

第一，建設財務信息化的專項資金在每個財政年度中均應進行計劃，同時在公司年度研發活動計劃中也要體現出來，再由分管領導決策，信息部門改良和各部門的齊心協力，將財務信息化建設工作搞好。

第二，重組業務工序。可以將財務信息化需求和軟件開發供應商進行積極溝通，讓相關的信息化系統和金蝶財務系統實現連接，進而在財務信息系統實現對公司各版塊統一歸口管理，推動企業業財融合進度。

第三，財務管理信息化建設的加快，有助于財務管理增強風險控制和監督，有助于將財務信息來源途徑擴大，有效地規避股東和管理層之間的信息不對稱的狀況，讓財務的數據的準確性、及時性和可視性得以提高，也為大大推進混企公司的財務管理工作提供了技術支持。

(五)充分發揮財務管理的激勵作用

為了充分發揮企業中樞職工的重要作用，減弱企業面臨的財務風險，推動企業財務管理工作的順利開展，必須充分發揮財務管理的激勵作用。

第一，薪酬管理方式和薪酬水平要對接市場化，職業經理人的管理制度可以使用任期制或契約制，讓主責主業得以聚焦，經營業績得以壓實。同時要對國有和私有資產投資效率進行全面的評價，讓混合所有制企業中國有和私有資本發展貢獻程度得到客觀公正的對待。

第二，可以將激勵和管束體制引入到混合所有制企業，讓風險和利益共擔共享得以增強，同時可以落實員工持股方案，產生股權長期動態驅策，讓公司的長久發展和所有職工的利益達成無縫結合。通過這種成果共享，有益于職工歸屬、參與和認同感的提成，有助于公司的活力、革新力和競爭力的迸發。

五、結語

綜上所述，在混合所有制企業的經營管理中，企業的管理者必須高度重視企業的財務管理工作。由于財務管理工作具有長期性，因此，要根據情況發展變化(如：國家政策的調整、市場環境的改變和可持續發展業務等)以及實施經驗進行持續的優化和完善。通過優化升級企業的財務管理體系，有利于提升整體財務管理水平，提升企業的市場競爭力，進而推進混合所有制企業的可持續發展。■