低碳經(jīng)濟(jì)下商業(yè)銀行參與碳金融的幾點(diǎn)思考

高 菲 昆侖銀行大慶分行

低碳環(huán)保形勢的經(jīng)濟(jì)模式是在全人類社會總體經(jīng)濟(jì)和自然環(huán)境保護(hù)都可以得到最大化受益為方向，堅(jiān)持保障人類環(huán)境的科研發(fā)明、部分產(chǎn)業(yè)模式的更新和發(fā)展、新能源開發(fā)和管理體系改革，實(shí)現(xiàn)低污染、能耗低、低排出的可持續(xù)性經(jīng)濟(jì)增長方式。低碳環(huán)保經(jīng)濟(jì)的發(fā)展早已造成世界各國政府的重視。這有兩個(gè)原因。首先，要一起聯(lián)合以來保護(hù)我們生活繁衍的地球是目前全人類的重要任務(wù)。第二，低碳環(huán)保產(chǎn)業(yè)市場前景廣闊，是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展一個(gè)新的增長點(diǎn)。因此，本文分析了商業(yè)金融機(jī)構(gòu)參與碳金融，論述了積極推動“碳金融”活動對低碳環(huán)保經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有關(guān)鍵作用。

一、全世界商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)現(xiàn)況

現(xiàn)階段，美國以及歐洲等經(jīng)濟(jì)發(fā)展快的國家已建立“低排出、高環(huán)境保護(hù)”的低碳環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈。世界各國發(fā)展碳市場的成功經(jīng)驗(yàn)表明，金融對推動低碳環(huán)保經(jīng)濟(jì)具有十分重要的作用，“碳金融”應(yīng)時(shí)而生。在一定規(guī)章制度下，有針對性的排放溫室氣體就是“碳金融”，如銀行借款、碳指標(biāo)值價(jià)值交易、直接投融資等。我國是高碳排放國，如何快速有效向排放量少的方向發(fā)展，是中華民族的主要責(zé)任。在我國的金融體系中，大中小型國有商業(yè)金融占主導(dǎo)性。國家整體商業(yè)經(jīng)濟(jì)模式主導(dǎo)參加碳金融的模式，正是我們向低碳經(jīng)濟(jì)健康環(huán)保轉(zhuǎn)型的主要手段。碳金融業(yè)務(wù)的發(fā)展將授予商業(yè)金融一個(gè)新的主要方向，有利于其在國際市場的綜合競爭力。但是由于我國商業(yè)金融機(jī)構(gòu)參與碳金融還處于發(fā)展階段，不可避免存在著許多問題和不足。我國大力對低碳金融的參與，得到了國際社會的高度認(rèn)同，對我國向低碳金融發(fā)展的未來充滿期待。依據(jù)巴克萊銀行的預(yù)測分析和分析2060年我國綠色金融市場經(jīng)營規(guī)模將增至100億美元。研究顯示，2010年，全球碳排放交易做到930億歐元，或1 200億美元。據(jù)彭博新能源金融(BNEF)分析，2011年全世界碳市場交易額大約為1 070億歐元，大約為1 360億美元。伴隨著金融創(chuàng)新的深層次商業(yè)金融機(jī)構(gòu)早已成為碳交易市場的關(guān)鍵力量基于碳交易的金融活動形式多樣，其業(yè)務(wù)范圍早已滲入市場的每個(gè)交易階段。比如，在使用發(fā)展體制中，銀行可是項(xiàng)目中介公司的直接投資者或服務(wù)服務(wù)提供者。同時(shí)還有碳清算、資產(chǎn)監(jiān)管、長期產(chǎn)品、期貨交易產(chǎn)品、股指產(chǎn)品、期貨交易產(chǎn)品等和碳有關(guān)的正中間業(yè)務(wù)和金融衍生品。比較之下，其他發(fā)展國家在碳交易經(jīng)濟(jì)活動中非?；钴S，商業(yè)保險(xiǎn)公司在碳交易方面有很多產(chǎn)品，包括次生產(chǎn)品。

我國商業(yè)金融機(jī)構(gòu)仍處于普遍參與碳金融階段，其碳金融業(yè)務(wù)以CDM項(xiàng)目投融資的CERs交易為主導(dǎo)。這些交易必須要在我國開展。這在一定程度上限制碳交易的國際次級線圈市場。我國的商業(yè)金融只能靠西方國家的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)到國際二級市場開展交易。作為代理商，他們還可以在我國賣家和國際買家商談的過程中扣一些花費(fèi)。也就是說，我國的CDM項(xiàng)目從根源上看，歸屬于國際“出口外貿(mào)”行業(yè)，僅僅處于國際碳交易價(jià)值鏈的中低檔。此外，只有部分商業(yè)金融機(jī)構(gòu)上線了碳排放量投資理財(cái)產(chǎn)品。比如，2007年，深發(fā)展和我國金融發(fā)布個(gè)人(人民幣/美元)投資簽訂二氧化碳排放配額制制度期貨合同的投資理財(cái)產(chǎn)品。目前我國還沒有碳交易商業(yè)保理、信用證清算、碳基金監(jiān)管等金融中介公司的創(chuàng)新產(chǎn)品?？偠灾覈虡I(yè)金融機(jī)構(gòu)參與碳金融活動的方式單一，無法與國際金融機(jī)構(gòu)競爭。

二、我國商業(yè)金融機(jī)構(gòu)參與“碳金融”存在問題的主要緣故

(一)對“碳金融”欠缺了解

近年來，低碳環(huán)保經(jīng)濟(jì)這個(gè)概念在我國傳播，還沒有在國內(nèi)社會廣泛應(yīng)用。我國商業(yè)金融機(jī)構(gòu)對其社會效益、利潤率、項(xiàng)目開發(fā)、交易標(biāo)準(zhǔn)、運(yùn)營模式、風(fēng)險(xiǎn)管理等諸多層面不太熟悉。商業(yè)銀行參與碳金融水準(zhǔn)不足，利益推動不足，技術(shù)不熟練掌握。同事，有太多的國內(nèi)單位在低碳經(jīng)濟(jì)方面沒有建立足夠的認(rèn)知，沒有意識到了其中有著非常大的自主創(chuàng)業(yè)機(jī)會。參與意向不太高，一些企業(yè)開展碳交易的初衷也來源于行政壓力。

(二)碳金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較大，有關(guān)政策需要健全

商業(yè)金融機(jī)構(gòu)在開展碳金融工作的時(shí)候，會遇到很多不可預(yù)測的挑戰(zhàn)。第一，按照《京都議定書》簽訂的方案，該方案里的三個(gè)節(jié)能降耗系統(tǒng)規(guī)劃一直開展到2012年，后面系統(tǒng)的具體部署仍存在比較大不確定性。它牽涉到現(xiàn)階段我國的CDM項(xiàng)目，尤其是涉及與外商投資的法律關(guān)系、CERs需求者、地區(qū)地域管轄等諸多繁雜問題，我國商業(yè)銀行遭遇到了非常大的法律風(fēng)險(xiǎn)。第二，《京都議定書》和《哥本哈根協(xié)議》對我國低碳減排沒有強(qiáng)制性的法律管束。國際金融公司和ABN于2002年10月在倫敦商業(yè)金融機(jī)構(gòu)會議中提出的地球赤道原則。除金融參與碳金融外，我國金融政策體系支持商業(yè)金融機(jī)構(gòu)碳金融創(chuàng)新的力度不強(qiáng)，相應(yīng)的碳期貨、碳股指等金融衍生品不足。

(三)碳交易欠缺完備的市場體系和完善的服務(wù)體系

從2008年7月開始，我國在山西省呂梁市、北京市環(huán)境交易所、上海市環(huán)境能源交易所、天津市排放權(quán)交易所建立了節(jié)能降耗項(xiàng)目，嘗試創(chuàng)建我國的碳交易市場。但目前為止，這些交易市場對碳交易影響并不大，大多數(shù)也沒有成功。國內(nèi)碳交易市場體系或許是空。如果沒有屬于自己真正的交易系統(tǒng)，也就失去了話語權(quán)，最核心的世界碳市場。

此外，碳交易服務(wù)體系不健全。與一般的投資項(xiàng)目對比，CDM項(xiàng)目的交易標(biāo)準(zhǔn)十分嚴(yán)格，需要繁雜的申請辦理辦理手續(xù)。其開發(fā)過程也非常復(fù)雜，開發(fā)周期長，風(fēng)險(xiǎn)因素多。我國的交易量不足以開發(fā)與實(shí)施此類項(xiàng)目，因此，無法開發(fā)或消化吸收大量CDM項(xiàng)目。另一方面，為了能支持成功的碳金融業(yè)務(wù)的分析與評價(jià)，需要具有金融、管理、法律等專業(yè)知識的綜合型人才。海外商業(yè)金融從業(yè)多種形式的碳金融業(yè)務(wù)，與具有專業(yè)知識全能的人才有關(guān)。因?yàn)槿瞬啪o缺，現(xiàn)階段我國商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)主要都集中在CDM項(xiàng)目投融資層面，碳有關(guān)衍生金融產(chǎn)品的開發(fā)、正中間業(yè)務(wù)的實(shí)施及其CDM二級市場的交易鮮有涉及到。

三、碳金融的潛在問題所在

綠色金融標(biāo)準(zhǔn)是綠色金融的有序發(fā)展，有利于規(guī)范市場主體的綠色投資行為，實(shí)現(xiàn)綠色金融高質(zhì)量發(fā)展。在全球范圍內(nèi)，現(xiàn)階段只有我國和歐盟國家有明確的綠色歸類標(biāo)準(zhǔn)。因?yàn)樵陔p方標(biāo)準(zhǔn)制訂原則、經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段與資源總量等方面差別，中歐綠色金融標(biāo)準(zhǔn)對綠色項(xiàng)目的定義依然存在差別。我國的服務(wù)承諾在30年之內(nèi)從二氧化碳的最大消耗量邁向碳中和。這是歐洲主要國家碳中和時(shí)長的一半。任務(wù)急迫，我們所面臨的問題前所未有。

(一)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式

我國長期發(fā)展的發(fā)展中國家，整體都市化和工業(yè)整體化都還有太多路要走。為了能實(shí)現(xiàn)碳中和，整體的經(jīng)濟(jì)模式勢必將面臨全面深入的變化，我國企業(yè)將探尋高質(zhì)量的發(fā)展道路。2021年4月30日，習(xí)近平總書記在組織中央局29次共同研討時(shí)就說，維持社會生態(tài)文明建設(shè)時(shí)具有戰(zhàn)略性和延展性，加速發(fā)展戰(zhàn)略性新起產(chǎn)業(yè)、高新科技技術(shù)產(chǎn)業(yè)與現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。在我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展發(fā)展過程中，商業(yè)金融機(jī)構(gòu)融資支持方向的選擇考驗(yàn)著其業(yè)務(wù)發(fā)展能力。從碳排放量高峰期到碳中和目標(biāo)，我國將轉(zhuǎn)向以低碳可持續(xù)能源是主體能源供給方式的發(fā)展模式效率不太高，能源行業(yè)和企業(yè)受到更多限定，推動了能源行業(yè)和企業(yè)技術(shù)的進(jìn)一步發(fā)展。

(二)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不均衡的風(fēng)險(xiǎn)

在綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展發(fā)展過程中，區(qū)域經(jīng)濟(jì)面臨發(fā)展不均衡新的風(fēng)險(xiǎn)。中碳鋼企業(yè)較多的地區(qū)和省區(qū)可能遭遇更多的經(jīng)濟(jì)增長壓力，這些地區(qū)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變的企業(yè)尤其無法獲得政策和資金支持。一些二氧化碳消耗量比較大的省區(qū)可能遭遇更多的碳減排和綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展壓力。伴隨著經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展綠色轉(zhuǎn)變的發(fā)展，相對比較落后中西部地區(qū)依然遭遇區(qū)域生態(tài)環(huán)境承載能力低、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展中企業(yè)競爭力不足、企業(yè)獨(dú)立創(chuàng)新能力不足、新科技人才緊缺、綠色發(fā)展體制機(jī)制創(chuàng)新不健全等諸多考驗(yàn)

(三)綠色遷移產(chǎn)生銀行的資產(chǎn)價(jià)值變化風(fēng)險(xiǎn)

從二氧化碳排放高峰期到碳中和，歐盟國家使用了70年，美國耗費(fèi)了長達(dá)43年時(shí)間，而我國將這個(gè)時(shí)間又縮短到不到30年。同時(shí)，我國目前仍是發(fā)展中的國家，時(shí)間較短，曲線圖陡。我國金融業(yè)所面臨的氣候風(fēng)險(xiǎn)更加突顯銀行業(yè)需要重視環(huán)境和氣候風(fēng)險(xiǎn)的評價(jià)和管理在世界主要國家陸續(xù)頒布碳中和目標(biāo)并執(zhí)行《巴黎協(xié)定》的背景下，許多遭受氣候風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)和商業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對氣候變化所帶來的轉(zhuǎn)型發(fā)展發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)變得越來越突顯?，F(xiàn)階段我國許多商業(yè)銀行對氣候變化風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識不足，欠缺對氣候變化風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新判斷和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防體系。

四、我國商業(yè)金融機(jī)構(gòu)參與“碳金融”的五點(diǎn)建議

(一)了解并積極進(jìn)行碳金融業(yè)務(wù)

關(guān)心綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)，了解綠色環(huán)保經(jīng)濟(jì)，不僅僅是我國商業(yè)銀行責(zé)任，也是必然的發(fā)展趨勢。因此，商業(yè)銀行的所有者要將目光放長遠(yuǎn)，和國外其他先進(jìn)企業(yè)一起研究學(xué)習(xí)，尤其是在面對環(huán)境以及社會風(fēng)險(xiǎn)方面做得好的單位，要深入學(xué)習(xí)它的管理方式，了解地球赤道原則等國際國際慣例，在合適我國基本國情的情形下，關(guān)鍵發(fā)展綠色借款，使社會資金凈流入綠色環(huán)境保護(hù)產(chǎn)業(yè)，推動我國綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)的

(二)健全政策法規(guī)，預(yù)防碳金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)碳金融業(yè)務(wù)的開展，需要在一個(gè)良好的社會環(huán)境下運(yùn)作，主要是指國家出臺的法律法規(guī)和相關(guān)政策。因此，國家有關(guān)部門應(yīng)依據(jù)海外法律、政策和政策法規(guī)，制訂和優(yōu)化合適我國基本國情的操作性碳金融業(yè)務(wù)，這又為我國碳金融業(yè)務(wù)的發(fā)展帶來了制度保障。

充分考慮到引入國外技術(shù)股股票基金，現(xiàn)階段，禁止我國企業(yè)成為我國碳消費(fèi)者。同時(shí)，我國在CDM項(xiàng)目開展的相關(guān)業(yè)務(wù)上，還沒有自己的應(yīng)用市場，這主要是由于國際碳交易市場還不能夠和我國面對面對接。我國政府一方面應(yīng)當(dāng)在一定程度上鼓勵(lì)在碳交易方面有豐富經(jīng)驗(yàn)的部分企業(yè)轉(zhuǎn)向國際化碳消費(fèi)者，另一方面要參考國際碳交易體系，積極探尋國際碳交易和定價(jià)規(guī)則，實(shí)現(xiàn)面對國際市場的多元化、多層化、專業(yè)變的碳交易方案。從政策和技術(shù)上激勵(lì)和支持商業(yè)金融機(jī)構(gòu)向這些企業(yè)派發(fā)節(jié)能環(huán)保借款，保護(hù)我國CDM項(xiàng)目業(yè)主利益，在國民收益交易中往顧客匯報(bào)環(huán)境和風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)給予有針對性的服務(wù)保障制度以及政策補(bǔ)救制度。對部分有潛在發(fā)展方向的客戶要進(jìn)行一對一分析，及時(shí)改動資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)歸類、延遞、損害銷賬。

(三)進(jìn)行碳金融中介公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新

我國商業(yè)金融企業(yè)應(yīng)當(dāng)開展和碳金融相關(guān)的一些業(yè)務(wù)。一是借助自身專業(yè)優(yōu)點(diǎn)，將私募基金業(yè)務(wù)、信用卡、商業(yè)保險(xiǎn)等類似的正中間行業(yè)積極投放到CDM業(yè)務(wù)建設(shè)方面，以此來適應(yīng)不同的金融要求。同時(shí)，由于不同步的信息，我國如今在碳交易市場上處在賣家缺點(diǎn)，沒有話語權(quán)和主動權(quán)。銀行可運(yùn)用信息在國際業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)中的優(yōu)點(diǎn)為CDM項(xiàng)目提供咨詢服務(wù)服務(wù)，協(xié)調(diào)項(xiàng)目開發(fā)商、國外投資者、金融和政府部門之間的業(yè)務(wù)關(guān)系。

另外，由于碳交易空間的持續(xù)拓展，結(jié)算貨幣在碳交易過程中，也給銷售國帶來了很多的經(jīng)濟(jì)效益和深遠(yuǎn)的全球地位。在目前的社會經(jīng)濟(jì)中，盡管人民幣可以在各類賬戶中實(shí)現(xiàn)可控交易，但是在資本行業(yè)的兌換中卻受到約束，人民幣在碳交易的行業(yè)中還沒有建立自己的貨幣全力。因此，在有條件的范圍內(nèi)，政府部門可以適當(dāng)?shù)姆艑捰嘘P(guān)貨幣政策，幫助人民幣成為國際碳交易的結(jié)算貨幣。

(四)碳金融衍生品開發(fā)與設(shè)計(jì)

為預(yù)防碳金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行可積極相互配合國際碳金融，一同研究國際碳交易和定價(jià)方法，開發(fā)碳互換、碳基金、碳期貨、碳股指等衍生金融工具，促進(jìn)全世界碳金融市場建設(shè)與在我國國際碳交易市場的主導(dǎo)性。健全金融綠色銀行貸款業(yè)務(wù)歸類，將碳排放量水準(zhǔn)列入歸類標(biāo)準(zhǔn)。明確風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測報(bào)告的內(nèi)容、匯報(bào)渠道等具體方式，列入監(jiān)測體系管理。除開中碳鋼項(xiàng)目的和貸款壓力借款外，還需要立即提出顧客能夠變動、改進(jìn)、管理環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的處理方案，推動顧客綠色、低碳環(huán)保、綠色環(huán)保升級。健全關(guān)鍵領(lǐng)域綠色金融機(jī)構(gòu)融資政策，促進(jìn)實(shí)現(xiàn)金融碳中和。

(五)“碳金融”業(yè)務(wù)專業(yè)隊(duì)伍建設(shè)

碳金融業(yè)務(wù)需要很多了解環(huán)境和金融的綜合人才。現(xiàn)階段，我國商業(yè)金融機(jī)構(gòu)欠缺有關(guān)人才，需要在機(jī)構(gòu)系統(tǒng)內(nèi)創(chuàng)建從業(yè)碳金融業(yè)務(wù)的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，便于內(nèi)部結(jié)構(gòu)的員工能夠準(zhǔn)時(shí)入崗。金融從事人員管理能力能從國有商業(yè)金融機(jī)構(gòu)引入了解碳金融國際標(biāo)準(zhǔn)的專業(yè)人士，還可以聘用權(quán)威性的社會和環(huán)境權(quán)威專家作為外界咨詢顧問。參考完備的國際經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)知識，他們還能夠動態(tài)跟蹤并掌握國際碳金融資訊。

現(xiàn)階段，我國碳減排約為世界市場的1/3，居世界第二位，交易網(wǎng)絡(luò)資源極大。我國欠缺與國際碳交易二級市場直接對接的平臺和市場主體，無法進(jìn)到交易“主場”作戰(zhàn)。交易“主場”充分考慮國際碳排放量交易現(xiàn)階段相對比較低，今后將逐年遞增。印度等一些發(fā)展中國家早已獲得了很多碳減排項(xiàng)目。

經(jīng)聯(lián)合國氣候變化專門聯(lián)合會(IPCC)驗(yàn)證，部分項(xiàng)目已經(jīng)做好戰(zhàn)略提前準(zhǔn)備。我國政府部門也應(yīng)當(dāng)充分運(yùn)用我國龐大的碳交易網(wǎng)絡(luò)資源，激勵(lì)有關(guān)部門或是企業(yè)選購特定的碳排放權(quán)交易網(wǎng)絡(luò)資源，為把握將來國際碳市場話語權(quán)開展戰(zhàn)略貯備。

五、結(jié)語

碳中和金融產(chǎn)品是商業(yè)金融機(jī)構(gòu)支持個(gè)核心目標(biāo)的主要工具為商業(yè)金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)展支持金融創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的業(yè)務(wù)范圍帶來了很大的發(fā)展空間。對零售產(chǎn)品要參考國際經(jīng)驗(yàn)為節(jié)能環(huán)保公司辦公室和家庭給予綠色建筑信用碳中和業(yè)務(wù)領(lǐng)域執(zhí)行碳中和項(xiàng)目融資、無抵押無擔(dān)保貸款擔(dān)保、資產(chǎn)證券化、技術(shù)租用、碳產(chǎn)品與產(chǎn)品服務(wù)、碳交易、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與私募基金股權(quán)以及各種指數(shù)值。股票型基金、碳基金、災(zāi)難債券型基金等投資理財(cái)服務(wù)，通過銀行為企業(yè)和個(gè)人給予綠色銀行貸款業(yè)務(wù)和投資理財(cái)產(chǎn)品。■