中小企業融資管理中存在的問題及對策

朱園 杭州品聯科技有限公司

在市場經濟競爭愈發激烈的狀態下，中小企業不得不面臨更加嚴峻的生產環境，由于自身經濟實力較弱，創新能力和管理能力與大型企業相比天然存在缺陷，因此中小企業使用融資手段獲取資金是確保企業加快發展速度、提升運營水平、增加經濟效益的有效措施。但是，我們需要注意到，在中小企業融資過程中存在很多不確定性風險，如果融資管理工作存在缺陷，導致管控不到位，則會出現巨大的風險，反而會極大地損傷企業的經濟利益。所以，中小企業進行融資管理時，應結合自身情況與未來發展趨勢，從而制定出有針對性的、科學的融資管理方案，并對可能出現的風險做好相關預案，提升融資管理水平、促進企業長遠發展。

一、中小企業融資管理現狀

企業的生存和發展不能脫離資金的支持，企業為了擴大經營規模、提升核心競爭力，離不開充足的資金支持。所謂企業融資，從狹義范圍上講是企業對資金的融通與重新支配的過程，如在企業內部向資金短缺的部門或項目傾注更多的資金；從廣義范圍上來說是企業尋求更多資金的過程。

企業融資渠道眾多，按照來源不同可將其簡單劃分為內源融資和外源融資兩類。前者主要是指企業使用在經營過程中所積累的資金或已經擁有的資金用以資金合并等處理，如固定資產折舊、留存利潤等[1]。而后者是指企業向外部金融機構等尋求資金的幫助，如常見的銀行借貸、融資租賃等形式獲得資金。一般情況下，中小企業投資的風險較大且自身資金有限，采取內源融資很難解決企業發展過程中的資金缺口，因此不得不考慮利用外源融資來解決困境，但是外源融資有一定的難度且融資成本較高。

按照提供資金的一方是否直接介入生產經營，可將融資方式劃分為直接融資與間接融資。在直接融資中，需要資金的供需雙方直接接觸并形成債權債務關系，如商業抵押貸款、企業發行股權抵押融資等；間接融資即資金供需雙方未建立直接聯系，而是通過金融中介機構形成融資關系。目前，國內中小企業通過直接融資獲得資金難度較大，多選擇間接融資獲取需要的資金。融資方式不同導致資金成本、財務風險各有不同，中小企業應理性分析，綜合考量融資風險選擇適合自己的融資方式[2]。

二、中小企業融資管理中存在的主要問題

（一）融資渠道比較單一

很多中小企業通過銀行借貸的形式補足資金缺口，而銀行進行放貸時主要從經營規模、資產負債率等維度進行考慮。青睞向大型企業、國有企業、上市公司等提供資金。反觀中小企業，技術水平、經營水平有限且自身負擔較重，造成營業利潤偏低等問題，同時缺乏長遠經營策略和管理能力，面對貸款政策了解不足，導致與銀行很難形成穩定的合作關系，因此企業融資能力較差。部分中小企業嘗試使用股權融資，這種方式相比于銀行貸款的成本較低。但是企業對于融資信息披露內容缺乏重視，經常出現信息不完整、不具體的現象，很難使有意向的投資者通過數據來了解企業，因此無法吸引投資者與企業開展合作，融資活動也就無從談起。另外，由于投資者經常存有投機心理，出現盲目投資或跟風投資的問題，哪一個項目投資的人多，獲取投資就會越容易。在企業投資者當中，由于其構成比較復雜，且投資管理人員的流動性較大，增加了企業的運營風險[3]。與此同時，中小企業在運營過程中多將工作中心放在如何通過生產、銷售等工作實現更多的經濟利益，對于融資管理工作缺乏足夠的重視，因此也加大了融資風險出現的概率。

（二）民間融資成本較高

受自身條件、外部因素等所限，中小企業進行民間融資的現象比較常見。究其原因，主要在于民間資本獲得相對容易、迅速，但也存在風險大、成本高的弊端。對于多數中小企業來說，民間融資的優缺點明顯，為了獲得更多的發展機會，即便民間資本的利率較高、風險較大，也成為很多中小企業融資的主要方式。在國內金融體系當中尚未對民間融資的正當性進行明確，因此很多民間融資行為處于不公開或半公開狀態，缺乏必要的法律保障，企業很難維護自身的合法權益，所以也是發生法律糾紛的“重災區”。民間資本自身的特性所致，僅能夠在較小區域范圍內進行融資，而非跨區域、大規模提供資金[4]。

（三）地區融資差異明顯

中小企業融資的難易程度除與自身發展前景緊密相關之外，還有所處的區域存在一定的關系。我國區域經濟發展情況差異較大，受此影響，中小企業的發展程度和發展方向都有較大差別。通常情況下，位于我國東部沿海地區的中小企業具備較好的經濟環境，因此企業發展速度較快、經營質量較好、發展前景樂觀，大批中小企業在經濟發展的同時，能夠持續進行技術創新，對市場需求反應敏銳，因此銀行以及其他金融機構更愿意為此處的中小企業提供投資或貸款業務。而國內部分中西部地區、東北地區的經濟發展形勢較弱，相較于經濟發達地區獲得貸款的難度也有所提升。地區融資差異不僅體現在大的地區范圍內，如東部沿海與西部地區的差異中，也可能存在于同一地區當中，如省會城市、大城市或縣級以下地區之間，中小企業獲得貸款的情況也各有不同。

（四）企業自身基礎薄弱

首先，缺乏融資擔保物與抵押物。很多中小企業在實際運營過程中財務透明度較低，金融機構在為中小企業辦理貸款業務時，需要提供相應的抵押資產，并進行一系列手續如抵押物價值登記、估值或辦理拍賣等，手續費用較高，也是造成企業在抵押融資過程中成本大幅上升的原因之一。其次，企業資信質量較低。中小企業在運營過程中面臨眾多不確定性因素，部分企業為了獲得更多利益鋌而走險，存在偷漏稅、非法集資、虛假宣傳、提供虛假財務信息等不良現象，造成部分企業資信質量低、融資困難的問題。另外，企業財務管理能力差。部分中小企業中家族關系、裙帶關系現象嚴重，存在任人唯親的情況，這也成為企業難以進行現代化轉型的主要原因之一。有些中小企業意識到自己管理的弊端，并招聘了職業經理人，但受制于其資金管理模式，很難發揮職業經理人應有的作用，難以實施科學的、現代化的融資管理手段。

三、改善中小企業融資管理的有效路徑

（一）積極拓寬融資渠道

確保中小企業能夠得到更廣闊的發展空間，企業在進行融資時需要充分考量各方因素，由以往傳統且單一的融資方式逐漸轉變為更加多元化的融資方式。在此過程中，企業需要根據實際情況選擇適合自己的融資方式，盡量降低所負擔的融資成本，有助于融資管理的有序開展。如今，伴隨著金融方式的不斷增加，互聯網金融、供應鏈金融、商業信用等都成為中小企業可以考慮的融資渠道。中小企業可以從傳統的股權融資、信用擔保等形式改變為創新形式的融資渠道，也可以多種融資方式組合運用，從而起到有效降低融資風險和融資成本的目的[5]。很多中小企業在融資過程中，經常采用以新貸款全部或部分置換舊貸款的方式以獲得更長的還款周期，或者使用低利率貸款產品逐漸替換高利率貸款的方式減輕融資成本壓力。為了確保中小企業能夠在約定的時間內足額償還貸款，企業需要提前做好還款規劃，統一、合理地調配資金。另一方面，還可以和提供貸款的金融機構進行積極溝通，確定比較合適的還款時間，盡量避免企業在某一階段集中還款的現象，科學調整還款計劃。

政府及相關部門相應出臺更多的政策或規定對廣大中小企業進行扶持，優化現有融資方式，切實幫助中小企業提高融資效率。除此以外，要對民間融資渠道加大監管力度，制定相應的法律法規對民間借貸利息進行控制，確保其維持在合理的范圍之內，以免對中小企業的盈利能力造成重大影響。可以廣泛借鑒其他國家的先進經驗，對融資機制進行優化，以便為中小企業提供融資服務，確保其獲得長期穩定的發展。

（二）建立科學融資體系

對中小企業的融資體系需要進行科學規劃并制定與企業發展相適應的戰略決策，為了實現這一目標，企業方面需要對所掌握的各項資源如企業產品、資金、人力等相關要素進行深入分析和綜合考量，為制定出合理的計劃做好鋪墊工作。各中小企業在研究產業布局及未來規劃、投融資計劃時，需要確保將融資規劃始終貫穿在內[6]。企業調度、使用資金時，需進行合理規劃，對資金的來源、數量等進行明確，把融資規劃內容和企業財務管理目標二者有機結合，形成互相補充、互相指導的關系，實現財務管理目標的同時也能夠做好融資規劃工作。另外，需要注意的是，中小企業應當按照短期、中期、長期的戰略發展規劃來選擇適宜的融資規劃，構建出若干不同的融資結構，形成完備的融資體系。

對于中小企業來說，如何用更少的資源獲得更高的利潤是其發展過程中需要考慮的問題。所以，為了避免企業在融資時走彎路，需要對國內外匯率變動等進行了解，確保融資的及時性并實現融資最大化。企業需要對宏觀形勢有所了解，對企業有可能遭遇的各類融資風險及時規避，對出現的機遇要技術把握，從而揚長避短，找到最佳的融資時機。面對國家政策調整、產業結構變化、市場變動的情況下，需要適時對制定的融資計劃進行調整。

（三）重視完善信用體系

中小企業要充分重視對信用體系的完善，有利于各投資主體進行投資決策時能夠獲得足夠的數據支持，并對企業產生更多的信任，增強對企業投資的信心。首先，要重視制度建設，需要由政府部門主導，與銀行、金融機構等一起建立企業征信機制，機制建設完成之后，有各級管理部門、商業銀行等進行信息對接與共享，在已經構建并投入使用的征信平臺中需要及時更新信息內容，使企業的信息特別是財務信息度得到明顯的提升，能夠便捷地查詢到有關中小企業的征信信息，確保各中小企業對自身信用的積極維護，在融資過程中履行應盡義務[7]。其次，要注意對中小企業信用擔保機制進行進一步完善，政府及相關部門能夠為企業互相擔保提供便利。商業銀行及其他金融機構應當圍繞資產評估、信用評價等方面建立對應的制度，對貸款風險進行全方位的防控，并有效降低擔保成本。

為了破除原銀行與企業之間信息不對稱的現象，需要由政府主導搭建融資對接平臺，主要用以促進銀企之間的信息溝通與共享，由“信息流”引來“資金流”，并盡量減少不必要的手續，讓企業能夠“少跑腿”。例如，平安銀行開通的“電商數據貸”業務，主要以電商平臺相關數據作為平臺賣家的授信額度依據。借助大數據、信息化手段對相關資料進行深入分析，提升信貸風險識別能力，對企業的還貸能力進行預測，從而改變以往以抵押擔保為主的借貸形式，也能降低中小企業的信貸難度。例如，在疫情期間，江蘇省針對省內中小企業資金短缺的問題，開啟融資綠色通道，為有資金需求，同時滿足一定條件的中小企業發放一年以上的貸款，由政府為其提供融資擔保和無本續貸的扶持，使很多中小企業緩解了流動資金不足造成的壓力。

（四）強化企業內部管理

要想在日趨白熱化的競爭環境中獲得更多的融資資源，企業需要關注自身內部管理質量，提升融資實力，因為即使銀行或其他金融機構提供種類豐富的融資產品，并優化準入條件，其對于資金風險的掌控依然是非常嚴謹的，獲取融資的最基礎條件是企業具備較好的信譽并保持良好的經營狀態[8]。企業要構建科學的發展戰略，明確企業今后的發展目標和發展模式，引進或聘用企業需要的專業人才，企業經營管理過程中采取系統的管理體系和先進的管理理念，確保其落實于企業的各項工作當中，為企業的長遠發展奠定堅實的基礎。

四、結束語

解決中小企業不易融資的問題，需要協調各方力量多管齊下，企業應當積極提升自身建設水平，盡快達到一定的信用評級水平，并選擇和自身發展水平相適應的融資渠道，改善融資條件，提高融資能力。除此以外，政府相關部門、金融機構也應當從供給側的角度出發，對中小企業融資管理進行有效優化，為中小企業的發展提供助力。