研究企業投融資管理的潛在問題及對策

張玉偉 北京電子城高科技集團股份有限公司

企業投融資管理工作，主要是對企業投資、融資活動進行管理，目的是提升投資與融資的效益，促使企業更好的發展。目前，企業投融資“爆雷”問題頻頻出現，若是不加以控制，則會影響企業投融資發展，不能為我國經濟體系的建設與完善提供支持。為提升企業投融資管理水平，減少經營風險，對如何進行投融資管理進行分析。

一、企業投資與融資管理相關的內容

（一）企業投融資管理內涵

投融資就是企業通過多種渠道的運用，向社會籌的資金的行為。在投融資工作的支持下，可以提升企業經營管理水平，能夠讓企業的經營規模與市場競爭力得到提升。一般來講，投融資可以分為三個階段：第一，對項目進行分析，基于項目特點，建立資本結構，通過投融資行為，使企業在項目中獲得收益。第二，建立完善的財務管理制度，對投融資進行約束，保證資金合理運用的同時，為企業經營管理工作開展打下堅實的基礎。第三，對投資融進行監督與管理，促使各項規章制度落實，提升投資與融資的合理性。

（二）企業投融資管理模式

為了提升企業的經濟效益，獲得更多的市場份額，一般會采用以下方式進行投融資。首先，利用銀行貸款的方式解決企業資金問題。當企業產生資金需求后，會向銀行或者其他金融機構尋求資金幫助，這時金融機構會對企業的信用資質、資產水平、經營管理情況進行評估，在保證企業財務報表的真實性的同時，為其提供資金支持。其次，股份投資。為了獲得經營資金，企業會利用股票或者其他證券的方式，向非上市公司股東籌集資本，將獲得的資金用于企業的發展，為企業經濟效益最大化提供保障[1]。最后，債券融資。這一融資方式中，需要企業承擔資金的利息，并在借款到期后償還資金的本金。

（三）投融資管理工作的重要性

第一，為企業投資決策提供保障，企業產生投資想法后，需要工作人員對項目的成本、收益進行分析，結合企業實際情況與市場環境，對項目是否可以操作進行分析，并對如何進行項目投資進行分析，選擇適合的投資方案，以此保證投資的有效性，為企業經濟效益發展提供支持。在投融資管理工作的支持下，實現資源的合理運用，為企業發展創造更多的效益與價值。

第二，提升企業資源利用率。投融資管理工作的開展，為企業資源管理工作開展提供動力。在項目投融資過程中，可以利用有效的管理工作，對項目的資金需求進行分析，結合企業經濟情況，確定投資或者融資的金額，基于此開展投融資工作，以此實現資源合理配置。

二、企業投融資管理中存在的問題

（一）內部環境管理不到位

良好的內部環境，為企業投融資工作開展提供支持，促使企業更穩定的發展。由于內部環境管理不到位，影響企業投融資工作效果。首先，企業投融資行為與戰略不匹配。企業投融資活動開展的目的，是提升自身的經濟效益，解決經營發展中存在的不足。部分企業在進行投融資時，并沒有對企業內部環境進行分析，過于重視投融資資金的獲取與相關方案的制定。因為對企業內部環境的了解不到位，所以出現融資行為企業發展戰略目標不合理的情況，不能為企業長遠穩定發展提供支持。其次，資金需求量不明確。企業經營管理工作的開展，要求財務部門人員做好資金的管理工作，明確各個環節工作對資金的需求，并做好統籌規劃工作。當前部分企業并沒有對自身資金需求情況建立相關的規劃方案，不僅不能為融資工作開展提供支持，同時會影響后續資金的使用與分配。

（二）融資渠道單一

為了推動我國企業經濟建設與發展，國家政府出臺較多的政策，為企業多渠道融資提供支持。通過對企業融資情況的分析，發現企業融資渠道相對比較單一，使企業資金結構出現單一的情況，增加財務管理風險[2]。根據企業的融資方式，可以將企業融資方式分為內源性融資與外源性融資。其中內源性融資主要是指企業本體投融資方式的轉化，外源性融資則是將企業轉化成外化經濟部門或者經濟主體，以雙方注資的方式解決資金問題。在企業融資的規程中，主要采用內源性融資的方式獲取自身發展需要的資金，外源性融資方式運用較少。致使這一問題出現的主要原因，就是外部融資對企業的要求較高，需要企業具備良好的信用資質與經營能力，能夠在規定的期限內償還債務。部分企業自身經營管理模式無法達到外部融資的需求，所以不能從其他金融機構獲得資金，出現資金來源單一的問題。

（三）投資結構有待完善

通過對企業投融資管理情況的分析，可以了解到出現投資結構不合理的情況，無法保證企業資金的問題。在企業投資活動開始前，要求管理者對自身管理情況、市場情況進行分析，為投資活動開展提供參考。但是在企業投融資的過程中，發現企業并沒有對市場經濟發展情況進行分析，在不了解供求關系的前提下進行投資，出現資源浪費的情況，無法從中獲得經濟效益。此外，部分企業缺乏合理投資意識，使企業投資項目出現結構不合理的情況，無法保證企業盈利情況，影響企業長遠發展。以凡客誠品為例，凡客誠品是卓越網創始人陳年于2007 年創立。根據互聯網公開數據顯示，2007-2009 年的三年，凡客以29576%的增速瘋狂成長。凡客經過8 年7 輪融資總額超6.2 億美元，投資方包括聯創策源、IDG資本、賽富投資基金、啟明創投、中信 產業基金、淡馬錫等，最高估值達50 億美元。后來由于盲目擴張、庫存危機、資金鏈斷裂、上市折戟等等挫折之后，從此一蹶不振。

三、解決企業投融資管理潛在問題的對策

（一）提升企業內部管理效果

為降低企業投融資管理中存在的問題，應提升對內部控制工作的重視，建立內部控制制度，強化對企業內部管理效果，為投融資風險防范與控制工作開展提供制度保障。

首先，建立內部控制制度，圍繞職責分工制度、審批檢查制度、會計制度和企業管理制度、內部審計制度四個方面入手，明確這一工作的主要負責部門，確定該部門人員的責任、權限、工作范圍、職能，結合企業經營管理情況，建立審批檢查制度、會計制度與企業管理制度，要求審計人員根據審計制度開展工作，以此實現對企業內部各項工作的控制，提升財務管理工作效果[3]。如進行投融資工作時，對投融資項目進行可行性分析論證，為投融資管理工作開展提供支持。企業投融資決策前，要求工作人員對項目的具體情況進行分析，了解項目的發展前景、發展趨勢、資金需求，并進行實踐論證，保證項目具有可操作性，且能夠為企業發展帶來經濟效益。做好前期的分析工作后，為管理者提供決策的數據，以此減少盲目投資的問題。

其次，加強信息技術手段的運用，為投融資管理工作開展提供支持。在投融資管理工作中，信息技術手段發揮著重要的作用，是獲取項目信息、提升投融資管理工作效果的重要手段。企業可以建立信息化管理平臺，將企業業務、財務工作有機融合，使項目投融資管理人員對企業財務、經營管理情況形成初步的認識，為投融資管理工作開展提供支持。信息技術的運用，不僅可以企業投融管理工作開展提供支持，同時能夠強化內部控制效果，對企業各項工作開展具有促進作用。以內部控制系統為例，該系統利用內外部大數據，打通風險內控合規法務業務壁壘，建立管控數據關聯，實現業務成果的信息共享，在風險自動識別、內控嵌入等方面帶來創新應用的可能。在實際運用中可以利用此進行風險識別、分析、評價、應對全流程閉環管理，規范企業風險管理工作流程，實現風險管理工作各環節無縫銜接、流程閉環。同時，可以發揮其大數據風險輿情監控職能，對接外部各類征信數據、網絡數據，為用戶提供風險監控、輿情監控、商機發現、事件分析等智能服務，避免投融資項目對企業造成不良的影響。

（二）拓展企業的融資渠道

在企業投融資管理工作中，加強對不同融資渠道的分析，結合企業發展需求，選擇適合企業自身經營管理特點的融資渠道，提升企業經營管理效果。

首先，對國家政策進行分析，利用國家政策優化企業的融資渠道。近幾年，我國政府部門出臺較多的融資政策，為企業融資發展提供政策支持，促使企業各項工作有序進行。通過對國家政策的分析，企業可以了解更多融資政策，能夠為豐富企業融資渠道提供支持。如在《中華人民共和國中小企業促進法》第十七條規定：國家推進和支持普惠金融體系建設，推動中小銀行、非存款類放貸機構和互聯網金融有序健康發展，引導銀行業金融機構向縣域和鄉鎮等小型微型企業金融服務薄弱地區延伸網點和業務。在企業發展中，可以尋求相關企業的幫助，滿足自身需求，為投融資管理提供支持。

其次，提升企業自身經營管理水平，提升自身的信用資質，為獲得更多資金支持提供保障。企業的信用資質是通過金融機構審批的重要因素，若是企業的經營管理水平與信用資質不理想，那么會失去與其他金融機構合作的機會[4]。因此，在企業經營管理工作中，應堅持誠信經營的原則，利用有效的經營活動提升自身的市場口碑，以此獲得更多金融機構與客戶的支持，為投融資工作開展提供基礎保障。

最后，對企業財務管理模式進行創建，建立完善的財務管理制度，為資金管理工作開展提供支持。良好的財務管理環境，可以提升投融資管理效果，能夠為企業經濟穩定發展提供支持。實際工作中，引進信息技術手段，建立信息化財務管理系統，借助信息技術手段提升財務管理工作效果，為資金的使用、融資等工作開展奠定基礎。如業財一體化系統，該系統具有資源共享、全面預算管理、經營分析、戰略發展等功能，為投融資管理工作開展提供便利。

（三）優化企業投資結構

為了完善企業的投資結構，促使企業穩定發展，應做好對企業內部資本潛力與發展潛力進行分析，結合企業投資規模與實際情況，選擇適合的投資項目，以此提升企業經營管理水平。對于企業來講，合理科學的投資，可以帶給自身更多的經濟效益，提升市場競爭力，對企業長遠發展具有重要意義。為了建立符合企業發展需求的投資結構，從以下幾個方面入手：

第一，建立科學合理的投資機制，為科學投資渠道與投資項目選擇提供支持。投資機制的建設，體現出對投資工作的重視，防止盲目投資問題出現。投資機制建設前，對企業內外部環境進行分析，結合投資的目的與企業經營情況，建立科學規章制度，要求工作人員據此進行投資，以此規范投資流程，為企業穩定運行發展提供支持。

第二，強化對已投項目過程管理以及投資后評價工作，形成完整的投資閉環管理。通過對已經投資項目的過程管理，可以了解企業在投資中存在的問題或者不足，能夠為后續投資工作開展提供支持，防止出現同樣的錯誤，影響投資的效果。此外，還應做好投資后的評價，對項目投融資的成效、各部門工作情況等進行多元化的評價，從中總結經驗及教訓，豐富企業投融資經驗，為企業更好的發展提供經驗支持。

第三，加強投資人才的培養，為調整企業投資結構提供支持。企業投融資管理工作中，投資人才的培養十分重要，是保證企業合理投資，獲得經濟效益的重要因素之一。為了解決企業投資結構問題，需要做好相關人員隊伍的建設工作，利用業務培訓的方式提升從業人員的職業素養，使其掌握更多投融資的方法，為企業資產管理工作開展打下堅實的基礎。此外，企業可以組織案例教學活動，將我國各大企業投融資案例作為素材，對投資人員進行多方面的教育，使其在學習中積累經驗，了解多種不同的投融資方法，為高效率工作開展提供經驗支持。

（四）建立信用評價等級體系

信用評價等級的建設，有利于企業財務管理工作開展，是解決企業財務問題、提升企業資金利用率的有效舉措。對于金融機構來講，具備良好信用資質的企業是理想的合作對象，可以減少債務償還風險?；诖?，企業應建立信用體系，強化對企業內部的財務管理，從多個不同的方面入手，提升企業的社會形象[5]。

此外，企業可以將自身經營管理模式與市場供求關系、商業運作模式有機結合，對原有的經營管理模式進行創新，構建專業的人才隊伍，為企業財務管理工作開展打下堅實的基礎，提升企業投融資管理效果。如某一企業采用信息化管理手段（ERP 系統）對企業進行管理，在該系統的支持下，財務管理人員可以了解業務工作情況與財務部門工作狀態，為投融資工作開展提供數據信息支持。通過信息系統的運用，更好的展示出財務管理部門的作用，為企業通融資決策工作開展提供數據支持。

四、結語

總而言之，在企業投融資管理工作中存在較多的問題，如投資結構不合理、內部控制環境薄弱等等，影響企業的經營發展。為了解決這一問題，提升企業綜合管理水平，需要明確企業投融資管理工作的重要性，建立內部控制制度，并豐富企業的融資渠道。利用科學的手段，優化企業投資結構，使企業在信用評級體系提升投融資管理效果，促使企業可持續發展。