看“根基”：除了TBB，新能源資本實力誰強？

胡雯雯

在全球新能源車市場進入發展期，各企業向著“價格戰”和“產品多元布局”兩個維度發力的當下，車企自身資本是否雄厚，能否支持其撐過殘酷的廝殺，在市場競爭中日益成為關鍵因素之一。

出于話題熱度的考慮，媒體和輿論往往會將焦點集中在新勢力品牌上，然而，當我們細數各車企的資本實力，包括財務狀況、生產能力、銷售網絡、合作資源等維度的數據，就會發現，能站在頂峰展示肌肉的，依然是那些超級大集團。在其中，有些企業積極尋找出路，利用市場地位多元布局；有些企業卻受路徑依賴和決策靈活性不足等制約，導致轉型緩慢，布局落后于市場。在這份《資產實力Top20》中，我們篩選出了2022年度資產實力最雄厚的企業。在2023年的榜單上，它們的產品或將有更亮眼的表現。

Top1-3 特斯拉當仁不讓

盡管股價就像電視劇一樣跌宕起伏，但說到“全球最有價值的汽車制造公司”，特斯拉當仁不讓。2021年10月26日，特斯拉市值首次突破一萬億美元大關。

如今特斯拉已經投產了四大超級工廠，包括位于美國加州的弗里蒙特工廠、美國得州的奧斯汀超級工廠、中國上海工廠、德國柏林工廠。此外，特斯拉還投產了電池工廠，包括內華達州吉加1廠和紐約吉加2廠。在2023年1月，特斯拉宣布計劃投資超過36億美元，繼續在內華達州建設兩家新廠，包括電池工廠和生產電動卡車Semi的工廠。對于未來的布局野心勃勃，可見，特斯拉在短期內仍將一馬當先。

作為豪車品牌代表之一，奔馳的資本實力非常雄厚，根據財報，去年凈利潤和營業額都有不錯的增長。然而在新能源車市場上，奔馳的品牌影響力卻沒有輻射過去——產品布局的滯后、市場策略的搖擺不定，都受到詬病。以EQ品牌為代表的奔馳新能源車，主要包含三種技術路線：EQ BOOST（電氣化內燃機技術），EQ POWER和EQ POWER+（插電式混合動力技術），EQ（蓄電池/燃料電池純電驅動技術）。但目前市場上主售車型都停留在“油改電”范疇。

奔馳兩款基于純電專屬平臺的產品EQS與EQE，是2022年才推出的，第一個銷售年份的表現有待觀察。其首款EVA純電平臺打造的SUV，直至今年2月下旬才在國內上市，尚未引發熱度。另一個純電平臺MMA的產品，則要等到2024年才會發布。因此，它未來的產品力能否與特斯拉等品牌相抗衡，仍屬于未知數。

豪華品牌的另一個掌門人寶馬，近兩年的稅前收入和凈利潤增長都非常迅猛，因此資金實力也頗為雄厚。它主售的新能源車型，主要有最新的i4/i7、已經發布的i3、iX3和5系新能源。相對于奔馳EQ系列在2022年內平均每月3位數的銷量，寶馬純電動車的市場表現稍微好一些，iX3在2022年實現了26949輛的總銷量。

從產品規劃上看，寶馬準備在2023年推出的國產iX1或許會是一個亮點，畢竟其燃油版在過去還是有不小市場基礎的。與iX1出自同一平臺的MINI Countryman EV也或將于今年推出。然而，寶馬真正的純電平臺Neue Klasse卻步調緩慢，預計要到2025年才會搭載在所有電動車款上。到時它能否追上提早開跑的競爭者們，有待觀察。

Top 4-10 廣汽長城南北角力

在一眾資本雄厚的外國企業中，廣汽、長城和上汽這幾家本土企業尤為顯眼。

總部位于廣州的廣汽集團，在2022年產銷分別實現315886輛和309548輛，同比分別增長118.3%和116.7%。它在2022年《財富》世界500強中排名186名，其旗下廣汽埃安、巨灣技研、如祺出行三家企業，也登上了福布斯中國2022新晉獨角獸榜，表現亮眼。在新能源車領域，廣汽近年來持續發力。以廣汽埃安為例，啟動混改、百萬元級別量產超跑亮相、完成A輪引戰融資、提前實現全年銷量翻倍、自建電池工廠動工等一系列加速全產業鏈布局和資本化運作的動作，構筑起了護城河優勢。

廣汽豐田則構建起包括HEV（電混）、PHEV（插混）、BEV（純電）、FCEV（氫電）在內的多元技術路線，形成“全方位電動化”布局。2023年將發布的12款雙擎產品、bZ純電品牌新車型都值得期待。而第二代MIRAI氫燃料電池轎車也已在南沙示范運營。

總部位于河北保定的長城汽車，旗下擁有哈弗、魏牌、歐拉、坦克及長城皮卡五大整車品牌，以及獨立運營汽車科技公司沙龍智行。它如今已將自己定義為“全球化智能科技公司”，用“檸檬、坦克、咖啡智能”三大品牌表達造車理念，涵蓋汽車研發、設計、生產以及汽車生活全產業鏈，并投資了數十億元建設研發硬件能力，包括環境風洞、電磁兼容、智慧交通等國際一流的綜合實驗室、試驗場地。

2022年，長城汽車營收超1373億元，創了歷史新高。在2023年，長城汽車將陸續投放十余款重磅新能源車型，其中包括已經亮相的哈弗H-DOG、魏牌藍山DHT-PHEV等產品。

值得一提的是，截至目前，長城汽車海外市場累計銷量已超百萬輛，2022年海外市場銷量同比增長21.28%，這種渠道優勢，也為其新能源車的全球推廣形成了助力，在我國汽車出海勢頭日益上揚的未來，起了帶頭引領的作用。

2022年，大眾集團以2958.2億美元的營業收入位列《財富》500強的第8位，成為汽車企業中排名最高的，因此拿下了“全球最大汽車生產商”的頭銜。早在2018年，大眾便宣布了“ALL IN”純電，并預計到2025年，讓電動化車型占其在華產品組合中的35%，但“大象轉身”依然是個艱難的過程。目前大眾的純電車型以ID系列為主。與新勢力品牌相比，其產品外觀和設計較為中規中矩，辨識度不算高，產品豐富性也有待提高。隨著MEB+平臺升級，并根據中國客戶做出針對性的調整（比如裝備特殊電池上殼體，搭載響應速度更快的三星V7芯片，為中國市場提供安卓系統分區等），其未來的產品力應該會有更大提升，近期將推出的中高端車型ID.7也值得期待。

豐田汽車公司以2793.4億美元的營收在2022《財富》500強位列第13位。不過，豐田雖是新能源的先行者，但其核心技術一直在混動領域，在純電動車領域發力較晚，直到2021年才宣布將新能源方向轉為純電動汽車，推出豐田bZ系列、豐田Lifestyle系列、雷克薩斯Electrified系列，并計劃在2030年前在中國、歐洲、北美地區實現100%純電動化。然而到目前為止，它的純電車缺乏針對某些區域喜好打造的產品，因此除了bZ系列外，其他車型對于中國消費者來說比較陌生，如何將長期積淀下來的品牌影響力，轉化為新能源領域發展的助力，恐怕是未來發展的關鍵節點。

2022新能源車企資本實力TOP20