利率市場(chǎng)化背景下政策性銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)化研究

摘要：利率市場(chǎng)化是金融改革的必然要求，是市場(chǎng)交易主體根據(jù)價(jià)值規(guī)律、供求情況而綜合確定的利率水平，以完善金融市場(chǎng)，優(yōu)化金融資源配置。利率市場(chǎng)化有利于金融調(diào)控，對(duì)推動(dòng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健發(fā)展具有重要作用。本文通過(guò)簡(jiǎn)析政策性銀行及利率市場(chǎng)化相關(guān)理論概述，分析了利率市場(chǎng)化背景下政策性銀行面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因，提出了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)化策略，以立足利率市場(chǎng)化背景，加大政策性銀行對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)、利差風(fēng)險(xiǎn)、資本充足率風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)等薄弱環(huán)節(jié)的防控力度，提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平，推動(dòng)政策性銀行的可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化;政策性銀行;財(cái)務(wù)；策略

DOI：10.12433/zgkjtz.20233545

一、政策性銀行及利率市場(chǎng)化相關(guān)理論概述

政策性銀行是由政府出資創(chuàng)立，以貫徹落實(shí)政府的經(jīng)濟(jì)政策為目標(biāo)，在特定的領(lǐng)域范圍內(nèi)，發(fā)揮自身豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)技能，直接或間接地從事政策性融資等金融業(yè)務(wù)的專業(yè)性金融機(jī)構(gòu)，其具有投資規(guī)模大、不以盈利為目的等特點(diǎn)。政策性銀行秉承保本微利的原則，通過(guò)提供低息貸款的方式，支持國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)向的新興行業(yè)領(lǐng)域，間接引導(dǎo)商業(yè)銀行投資，牽制商業(yè)性資金流向，以補(bǔ)充商業(yè)性融資缺陷，完善金融體系功能，達(dá)到調(diào)控經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)社會(huì)進(jìn)步的目的。

利率市場(chǎng)化是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)融資的利率水平，由市場(chǎng)供求決定，即將利率的定價(jià)權(quán)交給各類市場(chǎng)金融機(jī)構(gòu)，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場(chǎng)利率為中介，由市場(chǎng)供求決定的金融機(jī)構(gòu)存貸款利率，將資金價(jià)格的利率穩(wěn)定在相對(duì)均衡的水平，實(shí)現(xiàn)對(duì)資金的有效配置。利率市場(chǎng)化是金融市場(chǎng)有序發(fā)展的重要過(guò)程。我國(guó)于1993年在《關(guān)于金融體制改革的決定》中提出了利率改革的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)，自2002年以來(lái)，利率市場(chǎng)化改革取得了重大進(jìn)展。

二、利率市場(chǎng)化背景下政策性銀行面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（一）利率風(fēng)險(xiǎn)

利率風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)利率變動(dòng)的不確定性給銀行造成損失的可能性。市場(chǎng)利率水平受市場(chǎng)供求情況、通貨膨脹率、央行再貼現(xiàn)政策以及國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等因素影響明顯，使市場(chǎng)利率具有不可預(yù)見(jiàn)性和不確定性。隨著利率市場(chǎng)化的深入，市場(chǎng)資金流動(dòng)、波動(dòng)頻繁，加大了政策性銀行的利率管理難度。而政策性銀行對(duì)利率市場(chǎng)反應(yīng)滯后，無(wú)法及時(shí)調(diào)整貸款利率，便會(huì)增加利率風(fēng)險(xiǎn)，使其實(shí)際收益與預(yù)期收益或?qū)嶋H成本與預(yù)期成本發(fā)生背離。

（二）利差風(fēng)險(xiǎn)

利差風(fēng)險(xiǎn)是由債券、國(guó)庫(kù)券等現(xiàn)貨金融工具帶來(lái)的收益與該項(xiàng)投資的融資成本的差額。隨著利率市場(chǎng)化的深入推進(jìn)，政策性銀行在主動(dòng)掌握利率的過(guò)程中，需要綜合考慮定價(jià)與成本把控、多種制約因素等問(wèn)題，以科學(xué)合理地確定貸款利率。政策性銀行受自身性質(zhì)影響，長(zhǎng)期處于利率管制中，在定價(jià)方面的經(jīng)驗(yàn)與能力相對(duì)欠缺，而資金定價(jià)能力不足、盈利空間狹窄都會(huì)增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，難以高效應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化帶來(lái)的不利影響。

（三）資本充足率風(fēng)險(xiǎn)

資本充足是指銀行資本既能維持自身的正常運(yùn)營(yíng)，又能經(jīng)受壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)。政策性銀行在經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中，更多的是為貫徹落實(shí)政府的經(jīng)濟(jì)政策，扶持具有國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)向的重點(diǎn)行業(yè)領(lǐng)域，如基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、社會(huì)服務(wù)等，具有放貸周期長(zhǎng)、利率相對(duì)較低等特點(diǎn)。政策性銀行的資金籌集來(lái)源渠道單一，整體資本金數(shù)量有限，內(nèi)部管理機(jī)制尚未成熟，抵御資本充足率風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱，在資金流入受限的背景下，便會(huì)出現(xiàn)資金流入、流出失衡的現(xiàn)象，進(jìn)而引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)

資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)是指銀行負(fù)債取得的經(jīng)營(yíng)收益不足以抵償負(fù)債的資金成本而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。通常情況下，政策性銀行在不以盈利為目的的背景下，普遍存在盈利能力較低的現(xiàn)象，在政策性銀行資本不足的情況下，也會(huì)選擇發(fā)行債券的方式籌集信貸資金，以保證自身資本金充足。隨著政策性銀行經(jīng)營(yíng)范圍的不斷擴(kuò)展，其發(fā)行的債券規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，導(dǎo)致銀行的償債壓力較高。

三、利率市場(chǎng)化背景下政策性銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

（一）市場(chǎng)層面的因素

在利率市場(chǎng)化改革前，由央行統(tǒng)一確定存貸款基準(zhǔn)利率。在利率市場(chǎng)化改革后，政策性銀行在短期貸款中以固定利率為主，在長(zhǎng)期貸款中以變化利率為主。同時(shí)，發(fā)行金融債券的成本提高，極易受利率風(fēng)險(xiǎn)影響而增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另外，政策性銀行資產(chǎn)負(fù)債的擴(kuò)大，使其依賴短期負(fù)債的現(xiàn)象較為普遍，而長(zhǎng)期負(fù)債與長(zhǎng)期資產(chǎn)之間的匹配度較低，使資金流動(dòng)性較弱，外加政策性銀行具有投資數(shù)額巨大、投資周期長(zhǎng)、資金回籠慢、經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)差等特點(diǎn)，都會(huì)增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）信用層面的因素

通常情況下，發(fā)生信用違約是銀行壞賬率上升的主要原因之一，而債券利率上漲以及信用利差擴(kuò)大都會(huì)增加信用違約概率，加劇政策性銀行的信用危機(jī)，這既會(huì)導(dǎo)致政策性銀行的貸款質(zhì)量下降，又會(huì)降低客戶對(duì)政策性銀行的黏性，提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另外，隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)波動(dòng)范圍較大，中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)上升，政策性銀行面臨的不良貸款風(fēng)險(xiǎn)壓力劇增，在貸款信用度下降的影響下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)加劇。

（三）操作層面的因素

政策性銀行的信貸業(yè)務(wù)大多集中在政策性貸款上，商業(yè)性貸款及短期流動(dòng)資金的貸款較少，而政策性貸款的收益較低，外加貸款品種過(guò)于集中在中長(zhǎng)期貸款層面，資金回籠較慢，而政策性銀行的資金來(lái)源渠道又相對(duì)單一，便會(huì)增加政策性銀行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另外，部分員工的專業(yè)能力有待提高，其對(duì)新產(chǎn)品的適應(yīng)能力較慢，政策性銀行又忽視了績(jī)效考核機(jī)制的制定與落實(shí)，降低了員工的積極性和能動(dòng)性，出現(xiàn)人才流失現(xiàn)象，難以提升競(jìng)爭(zhēng)力。

（四）其他層面的因素

利率市場(chǎng)化背景下，政策性銀行受負(fù)債的短期性和貸款的長(zhǎng)期性影響，普遍存在資產(chǎn)負(fù)債中長(zhǎng)期資產(chǎn)依賴短期負(fù)債的現(xiàn)象，而市場(chǎng)化籌資的短期性與中長(zhǎng)期信貸的投放不匹配，導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加大。另外，利率市場(chǎng)化使政策性銀行的資金收益逐漸降低，而資金來(lái)源成本的加大以及盈利下行壓力凸顯，都會(huì)出現(xiàn)利差縮減現(xiàn)象，促使政策性銀行發(fā)展具有不穩(wěn)定性的中間業(yè)務(wù)，增加了政策性銀行的盈利競(jìng)爭(zhēng)壓力與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。

四、利率市場(chǎng)化背景下政策性銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)化策略

（一）強(qiáng)化利率風(fēng)險(xiǎn)管理力度，加強(qiáng)銀行內(nèi)部控制

利率市場(chǎng)化背景下，利率風(fēng)險(xiǎn)是政策性銀行普遍面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。新時(shí)期下，在政策性銀行不以盈利為目的的經(jīng)營(yíng)模式下，為推動(dòng)政策性銀行的穩(wěn)健發(fā)展，更好地應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化帶來(lái)的利率波動(dòng)范圍和頻率不斷擴(kuò)大的現(xiàn)象，政策性銀行要加強(qiáng)內(nèi)部控制，進(jìn)一步強(qiáng)化利率風(fēng)險(xiǎn)管理力度，實(shí)現(xiàn)利率風(fēng)險(xiǎn)的精細(xì)化管理與高效防范。一方面，要立足自身發(fā)展實(shí)際與戰(zhàn)略目標(biāo)導(dǎo)向，建立完善的利率風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)章制度以及變量全面、參數(shù)合理的計(jì)量模型，形成風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、管理、應(yīng)對(duì)于一體的管理體系，提高的利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平；另一方面，要立足利率市場(chǎng)化背景，既要具備前瞻性意識(shí)，完善內(nèi)部管理制度，又要保證內(nèi)部審計(jì)的覆蓋范圍，以提升自身的內(nèi)控水平，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力。

（二）建立資產(chǎn)負(fù)債管理模式，研究資金定價(jià)機(jī)制

針對(duì)政策性銀行的主要資金來(lái)源之一為政府財(cái)政撥款，缺乏必要的利率風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)與資金成本控制意識(shí)，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)防控能力不高。為強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債管理能力，政策性銀行要主動(dòng)學(xué)習(xí)商業(yè)銀行管理經(jīng)驗(yàn)，建立資產(chǎn)負(fù)債管理模式，構(gòu)建專業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債管理部門，有效應(yīng)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債管理風(fēng)險(xiǎn)。另外，政策性銀行還要緊跟時(shí)代發(fā)展步伐與利率市場(chǎng)化背景，加快梳理自身定價(jià)參考因素，加強(qiáng)對(duì)資金定價(jià)機(jī)制的研究投入力度，優(yōu)化、完善利率定價(jià)模型，既要科學(xué)選擇市場(chǎng)流動(dòng)性較為寬松的時(shí)間籌資，以降低籌資負(fù)債成本，又要合理選擇成本加成的貸款定價(jià)模式，還要利用基準(zhǔn)利率加點(diǎn)的定價(jià)模式，完成貸款風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)評(píng)估，以提高資產(chǎn)收益率，更好地發(fā)揮政策性職能。

（三）優(yōu)化人才管理體制，應(yīng)用績(jī)效考核模式

在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)嚴(yán)峻的形勢(shì)下，高質(zhì)量人才已成為推動(dòng)政策性銀行穩(wěn)健發(fā)展的重要因素之一，尤其是可以快速適應(yīng)利率市場(chǎng)化變動(dòng)的人才，有助于增強(qiáng)政策性銀行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理效能。第一，結(jié)合具體的崗位職責(zé)與工作內(nèi)容，合理設(shè)置薪資待遇結(jié)構(gòu)，以積極吸引更多金融專業(yè)人才，為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度的制定引入創(chuàng)新思想。第二，完善常態(tài)化的內(nèi)部人才培養(yǎng)機(jī)制，通過(guò)同行業(yè)交流、專家培訓(xùn)、專題學(xué)習(xí)等多種方式，培養(yǎng)一批銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)人才。第三，應(yīng)用績(jī)效考核模式，完善績(jī)效考核指標(biāo)，加大獎(jiǎng)懲力度，營(yíng)造良好的內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，在調(diào)動(dòng)員工能動(dòng)性、增強(qiáng)員工責(zé)任意識(shí)的同時(shí)，提高資本利用率與銀行營(yíng)運(yùn)能力。

（四）全面拓寬資金來(lái)源渠道，保證資本金充足

當(dāng)前，政策性銀行普遍存在資金來(lái)源渠道單一、過(guò)度依賴市場(chǎng)發(fā)債的現(xiàn)象，導(dǎo)致用資成本與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。為適應(yīng)利率市場(chǎng)化，政策性銀行要轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的管理意識(shí)，全面拓寬資金來(lái)源渠道，以保證資本金充足。第一，立足全面深化改革背景，主動(dòng)爭(zhēng)取國(guó)家稅收優(yōu)惠等政策，增加留存收益。第二，要積極尋求多樣化的市場(chǎng)融資渠道，既要大力吸收低成本存款和短期化貸款，又要努力獲取發(fā)行外幣債券許可資質(zhì)，在避免人民幣引起匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，降低資金獲取成本，并引領(lǐng)人民幣走向國(guó)際化。第三，弱化對(duì)金融機(jī)構(gòu)的過(guò)度依賴，加大對(duì)個(gè)人和非金融機(jī)構(gòu)的債券發(fā)行力度，降低銀行的融資成本和風(fēng)險(xiǎn)，提高收益水平。

（五）創(chuàng)新銀行金融產(chǎn)品類型，堅(jiān)守市場(chǎng)的主導(dǎo)地位

我國(guó)金融市場(chǎng)長(zhǎng)期處于利率管制狀態(tài)，導(dǎo)致政策性銀行的創(chuàng)新動(dòng)力不足，對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量的要求不嚴(yán)，無(wú)法更好地適應(yīng)利率市場(chǎng)化發(fā)展背景。政策性銀行要想增強(qiáng)自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，就要積極引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，加大金融產(chǎn)品的創(chuàng)新力度，以培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。第一，要積極開(kāi)展外匯遠(yuǎn)期、期權(quán)等業(yè)務(wù)，合理分散和對(duì)沖信貸業(yè)務(wù)產(chǎn)生的外匯風(fēng)險(xiǎn)，降低外匯波動(dòng)帶來(lái)的匯率風(fēng)險(xiǎn)。第二，要大力推進(jìn)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，有效轉(zhuǎn)移貸款期限較長(zhǎng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，并將資金投入收益更高的業(yè)務(wù)，以解決政策性銀行資金短缺的問(wèn)題。第三，要正確樹(shù)立服務(wù)意識(shí)，重點(diǎn)扶持小微企業(yè)，發(fā)揮政策性銀行的主導(dǎo)和示范作用，以實(shí)現(xiàn)利益最大化。

（六）做好外部審計(jì)監(jiān)管工作，發(fā)揮監(jiān)督問(wèn)責(zé)效用

隨著利率市場(chǎng)化的深入，政策性銀行的業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，業(yè)務(wù)復(fù)雜程度日益增加，為積極應(yīng)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展，要做好外部審計(jì)監(jiān)管工作，時(shí)掌握潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一方面，聘請(qǐng)專業(yè)的審計(jì)機(jī)構(gòu)，對(duì)內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)管理、內(nèi)控管理進(jìn)行全方位審計(jì)，既要保證審計(jì)報(bào)告的權(quán)威性，增強(qiáng)財(cái)務(wù)報(bào)表的公開(kāi)透明度，提高信用水平，及時(shí)發(fā)現(xiàn)內(nèi)控薄弱環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)的防控與干預(yù)；另一方面，要建立完整的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，采用精細(xì)化管理模式，加大對(duì)重點(diǎn)、易違規(guī)、高風(fēng)險(xiǎn)案件的排查力度，發(fā)揮監(jiān)督問(wèn)責(zé)效用，推動(dòng)各職能部門動(dòng)態(tài)完善相關(guān)政策與細(xì)則，提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

五、結(jié)束語(yǔ)

利率市場(chǎng)化背景下，在發(fā)揮政策性銀行政策性職能的同時(shí)，為推動(dòng)可持續(xù)發(fā)展，銀行要合理采取相關(guān)措施，完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體制，提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平，有效化解潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素。

首先，政策性銀行要優(yōu)化、完善人才管理體制，通過(guò)應(yīng)用績(jī)效考核模式，培養(yǎng)員工的業(yè)務(wù)敏感性，提高其責(zé)任感，避免操作不當(dāng)帶來(lái)操作風(fēng)險(xiǎn)。其次，既要強(qiáng)化利率風(fēng)險(xiǎn)管理力度，完善利率風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)章制度，又要建立資產(chǎn)負(fù)債管理模式，優(yōu)化利率定價(jià)相關(guān)模型，以提高經(jīng)營(yíng)管理水平與風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力。最后，既要通過(guò)拓寬資金來(lái)源渠道、創(chuàng)新金融產(chǎn)品類型等措施，保證資金的短期流動(dòng)性，降低自身的資金成本，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值，又要做好外部審計(jì)監(jiān)督工作，提高信用評(píng)價(jià)，優(yōu)化信貸風(fēng)險(xiǎn)管理模式，以積極應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)政策性銀行的穩(wěn)健發(fā)展。

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