全國固定資產投資平穩增長加快形成實物工作量仍需多措并舉

張金鑫

2022年，全國全社會固定資產投資579556億元，比2021年增長4.9%，增速與上年持平。其中，全國固定資產投資（不含農戶）572138億元，比2021年增長5.1%，增速比上年提高0.2個百分點（見圖1）。隨著穩經濟一攬子政策和接續政策加快落地實施，以及政策性開發性金融工具、設備更新改造專項再貸款和財政貼息、擴大制造業中長期貸款投放等一系列舉措逐步顯效，投資呈現穩定增長態勢，預計2023年投資將繼續保持平穩增長態勢。下一階段，應重點關注投放資金使用，不斷擴大有效投資，進一步促進項目落地開工，盡快形成實物工作量。

圖1 2022年固定資產投資（不含農戶）同比增速

一、全國投資增長總體平穩

（一）區域投資增長特點突出

2022年，東部地區投資比2021年增長3.6%，中部地區投資增長8.9%，西部地區投資增長4.7%，東北地區投資增長1.2%。從國家重點發展區域看，長三角區域投資增長6.0%，珠三角區域投資增長7.9%，京津冀區域投資增長4.0%。從31個省（區、市）情況看，23個地區投資比2021年增長，其中4個地區增速超過10%，分別為：內蒙古增長17.6%，湖北增長15.0%，寧夏增長10.2%，甘肅增長10.1%。

（二）三次產業投資規模持續擴大

2022年，第一產業投資14293億元，比2021年增長0.2%。其中，漁業投資增長31.8%，農業投資增長16.1%。第二產業投資184004億元，比2021年增長10.3%。其中，電力、熱力、燃氣及水的生產和供應業投資增長19.3%，采礦業投資增長4.5%。第三產業投資373842億元，比2021年增長3.0%。其中，居民服務、修理和其他服務業投資增長21.8%，租賃和商務服務業投資增長14.5%。

（三）專項債發行規模創歷史新高，基礎設施投資增速持續提高

2022年，全國發行新增專項債超4萬億元，規模創歷史新高；使用結存限額發行專項債約5000億元；使用金融工具投放資金約7399億元。在一系列資金支持下，基礎設施投資增速連續8個月回升。2022年，基礎設施投資比2021年增長9.4%，增速比上年提高9.0個百分點。基礎設施投資對全部投資增長的貢獻率為37.5%，拉動全部投資增長1.9個百分點。其中，信息傳輸業投資增長9.3%，公共設施管理業投資增長10.1%，水利管理業投資增長13.6%。

（四）制造業投資和社會領域投資增長較快

2022年，制造業投資比2021年增長9.1%，增速比上年回落4.4個百分點，比全部投資高4.0個百分點。制造業投資對全部投資增長的貢獻率為43.0%，拉動全部投資增長2.2個百分點。制造業中，裝備制造業投資增長19.1%，消費品制造業投資增長13.2%，原材料制造業投資增長8.7%。社會領域①投資比2021年增長10.9%，增速比上年提高0.2個百分點。社會領域中，文化、體育和娛樂業投資增長3.5%，教育投資增長5.4%，衛生和社會工作投資增長26.1%。

（五）高技術產業投資加速增長

2022年，高技術產業投資比2021年增長18.9%，增速比上年提高1.8個百分點。高技術制造業投資比2021年增長22.2%，增速與上年持平。其中，醫療儀器設備及儀器儀表制造業投資增長27.6%，電子及通信設備制造業投資增長27.2%，計算機及辦公設備制造業投資增長12.8%。高技術服務業投資比2021年增長12.1%，增速比上年提高4.2個百分點。其中，科技成果轉化服務業投資增長26.4%，研發設計服務業投資增長19.8%，電子商務服務業投資增長16.8%。

（六）投資項目到位資金等先行指標表現良好

從資金到位情況看，2022年投資項目到位資金比2021年增長21.8%，增速比上年提高17.2個百分點。從新開工項目情況看，新開工項目計劃總投資比2021年增長20.2%，增速比上年提高16.9個百分點。到位資金和新開工項目等先行指標的良好走勢，為投資持續穩定增長提供了有力保障。

二、投資穩增長仍面臨多重挑戰

（一）世界經濟滯脹風險加大，穩投資遭受外部因素擾動

受俄烏沖突等因素影響，國際能源和糧食價格高漲，主要國家貨幣政策收緊，世界經濟前景不確定性增強，滯脹風險加大。從制造業采購經理指數看，2023年1月份全球制造業PMI②為49.2%，雖較上月上升0.6個百分點，但連續4個月位于50%以下，意味著全球制造業需求收縮壓力持續加大。從國際大宗商品價格看，2023年1月份北海布倫特原油平均價格仍在80美元/桶以上，高于疫情前2019年的64美元/桶，能源、糧食價格高位震蕩或將進一步傳導至我國生產生活投資領域。此外，受美國連續加息影響，中美利差倒掛且倒掛幅度持續擴大，導致我國資本流出壓力增加，特別是以中長期投資為目的的資本流出，必將影響實體經濟生產經營投資。

（二）房地產開發市場低迷，觀望情緒明顯

2022年以來，房地產市場持續低迷，房地產開發投資、商品房銷售面積、新開工面積、土地購置面積等指標均大幅下降，部分房地產項目融資難度加大，個別爛尾樓盤業主強制斷供，市場觀望情緒濃厚。2022年，房地產開發投資比2021年下降10.0%，上年為增長4.4%，對全部投資增長的貢獻率為-52.7%，下拉全部投資2.7個百分點；房地產開發投資到位資金比上年下降25.9%，其中國內貸款下降25.4%，定金及預收款下降33.3%，個人按揭貸款下降26.5%。2022年12月份，全國房地產開發景氣指數為94.35，連續10個月下降。

（三）民間投資增速較低，后續動力仍然不足

受疫情沖擊、產業鏈供應鏈受阻、市場需求不足、資金緊張、原材料價格上漲等多重因素影響，民間投資盈利預期大幅降低，導致民營資本對未來預期更加謹慎，信心減弱，投融資意愿持續低迷。2022年，民間投資比2021年增長0.9%，增速比上年回落6.1個百分點，比全部投資增速低4.2個百分點；民間投資占全部固定資產投資比重為54.2%，比上年同期下降2.3個百分點。此外，一些地區民間投資重點項目建設已過高峰期，加之項目儲備不足，后續增長缺乏動力，難以形成有效支撐。

（四）疫情等因素對投資施工進度形成制約

2022年，我國多個地區先后發生聚集性疫情，導致部分投資項目施工進度放緩甚至停工，部分地區投資進度受到影響，出現投資同比下降或降幅擴大。如2022年，上海投資比2021年下降1.0%，上年為增長8.0%；吉林投資下降2.4%，上年為增長11.0%；廣東投資下降2.6%，上年為增長6.3%；海南投資下降4.2%，上年為增長10.2%；貴州投資下降5.1%，降幅比上年擴大2.0個百分點；青海投資下降7.6%，降幅比上年擴大4.7個百分點；天津投資下降9.9%，上年為增長4.8%。

三、2023年投資形勢預判及穩投資建議

2022年，盡管世界經濟衰退風險疊加疫情、極端天氣等諸多不利因素對投資回穩產生一定擾動，但隨著穩經濟一攬子政策和接續政策措施全面落地見效對投資運行形成有力支撐，我國投資總體保持了平穩增長。2023年是全面貫徹落實黨的二十大精神開局之年，要堅持穩中求進的工作總基調，更好統籌疫情防控和經濟社會發展，更好統籌發展和安全，全面深化改革開放，大力提振市場信心，擴大有效投資，強化投資要素保障，激發投資內生動力，加快形成實物工作量，不斷增強投資對優化供給結構的關鍵作用。預計2023年，基礎設施投資重大項目將加快推進，制造業投資將在高技術制造業引領下繼續提質增效，房地產開發投資有可能逐步恢復，投資整體有望保持平穩增長態勢。

（一）堅持穩中求進，繼續推動各項擴大有效投資政策措施持續顯效

2023年各地區和有關部門應持續落實好中央穩經濟一攬子政策和接續政策措施，繼續緊密圍繞推動高質量發展目標任務，推動各項擴大有效投資政策持續顯效。一是加速重大項目建設及設備更新改造進度，增加項目儲備，確保投資持續增長的后勁。二是提前布局和謀劃各地區重大項目，發揮重大項目的牽引作用，帶動地區投資的穩步增長。三是堅持以“兩新一重”項目建設政策為導向，堅持補短板、強弱項和鍛長板、增后勁相結合，適度超前開展基礎設施投資，積極推進水利、交通、能源等基礎設施建設，加強新型基礎設施建設。四是持續提升制造業核心競爭力，推進關鍵核心技術攻關，增強制造業產業鏈與供應鏈韌性，實施重點行業節能降碳改造。五是加強社會領域、生態環保、城鎮基礎設施領域補短板建設，真正發揮好投資的“穩增長”“調結構”作用。

（二）聚焦資金、土地等要素保障，著力提升投資服務水平

一是切實做好項目資金要素保障，用好政府投資資金，充分發揮政府投資引導帶動作用。緊緊圍繞黨中央、國務院決策部署和“十四五”規劃確定的重點任務，集中力量辦大事、難事、急事，用好中央預算內投資，加大項目建設推進力度，切實加快專項債券項目建設和資金使用進度。同時，堅持發揮市場主體作用，加大投融資創新力度，充分調動社會投資積極性。做好社會資本投融資合作對接工作，充分發揮向民間資本推介項目長效機制作用，加強項目融資保障，利用好政策性開發性金融工具，撬動更多民間資本參與，拓展投融資新空間。二是對推動經濟社會發展、促進產業轉型、加快技術進步等具有較強帶動作用的重大項目，要采取更加直接有力措施，加強用地、用能、用水、用人等方面的要素保障。三是對符合政策鼓勵方向的投資項目，督促地方政府建立常態化溝通機制，加快前期工作手續辦理。

（三）加強市場監管，確保投資上游市場價格穩定

一方面，持續加大大宗商品保供穩價力度，密切跟蹤原油、金屬礦產資源等大宗商品市場變化，完善原材料市場價格形成機制，引導重要生產原材料價格運行在合理區間，降低國內外不利因素對投資的沖擊。另一方面，持續加強市場監管，嚴厲打擊囤積居奇、哄抬價格等違法違規行為，維護原材料等要素市場平穩，確保投資上下游供應鏈的穩定。

（四）激發市場活力，推動民間投資高質量發展

一是放寬市場準入，降低投資門檻，積極面向民間資本推介項目，對基礎設施、市政公用和其他公共服務領域項目中具有穩定收益、可獲得較好預期投資回報，或通過適當補助可獲得較好預期投資回報的項目推行市場化運作，鼓勵和支持民間資本參與。二是深化“放管服”改革，持續破除制約民間投資的玻璃門、彈簧門、旋轉門，進一步完善有利于民間投資發展的政策環境，為各類所有制企業營造公平、透明、法治的發展環境，促進民間投資高質量發展。三是鼓勵金融機構采用續貸、展期等方式加大對民營企業的支持力度，搭建有利于民間投資項目與金融機構溝通銜接的平臺，降低民間投資風險和金融成本，提振民間資本和社會資本的投資信心。

■ 陳寶林/攝

（五）堅持“房住不炒”，推進房地產平穩健康發展

一是落實“因城施策”，支持各地從當地實際出發完善房地產政策，統籌剛性和改善性住房需求，優化商品房預售資金監管，維護住房消費者合法權益，建立多主體供給、多渠道保障、租購并舉的住房制度，促進房地產市場平穩健康發展。二是支持民營房企融資和模式轉型，繼續推進并擴大民營企業信貸支持、債券融資支持工具和股權融資支持工具。鼓勵民營企業與國有企業開展房地產項目合作，雙方優勢互補，有效盤活項目，提升產品競爭力。三是增強服務意識，及時發現和解決房地產開發項目建設中的問題，保證項目快落地、早投產。完善政策工具箱，通過政策性銀行專項借款方式支持已售逾期難交付住宅項目建設交付，幫助企業做好保交樓工作，增強房地產市場穩定性。

注釋：

①社會領域包括教育，衛生和社會工作，文化、體育和娛樂業。

②數據來源：中國物流與采購聯合會。