股權激勵對創新績效的影響分析

王子玉

【摘 ?要】市場經濟的持續發展，促使現代企業對管理制度進行優化，企業的所有權與經營權相互獨立已經成為普遍現象。企業股權的分散化發展趨勢，使得企業管理方式變得復雜化，當前很多企業為了對企業管理層進行激勵，逐漸地形成以股票期權為主要方式的股權激勵制度。股權激勵制度的出現，不僅是對企業創新績效的一種新嘗試，也是企業尋求新發展方向的重要舉措。基于此，論文探索了股權激勵對創新績效的影響，以期通過新的方式刺激管理人員的積極性，使得其為企業的發展提供優質服務。

【關鍵詞】股權激勵；創新績效；影響

【中圖分類號】F273.1；F272.92 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文獻標志碼】A ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文章編號】1673-1069（2023）03-0106-03

1 引言

創新是一個企業持續發展的動力，更是一個企業獲取經濟效益的關鍵所在，所以企業逐漸地將創新能力提升重視起來，關注核心技術人員的培養。新時期發展形勢下，企業創新投入屬于一項長期性的投入項目，在短時間內難以獲取成效，企業的管理層更為關注短期效益，使得企業出現利益沖突，產生委托代理現象。而在管理層實施股權激勵，則可以通過授予管理層一定股權的方式，解決企業存在的股東矛盾，留住核心人才。所以，當前研究股權激勵對企業創新績效的影響十分關鍵，需要得到企業高度重視。

2 相關概念

2.1 股權激勵

一般來說，股權激勵是指企業的激勵主體給予激勵對象的具備實際價值或者潛在價值的形式股權。以企業擁有者的角度著手，激勵主體需要盡可能地發揮企業的價值，以此來實現企業所有者或者股權的財富獲取最大的收益。股權激勵屬于一種可以刺激工作人員積極性和工作熱情的手段，刺激管理層、工作人員主要為企業績效的創造提供動力。

2.2 企業創新績效

企業創新績效指的是從出現創新的想法或者需求提出后所發明的新產品或者新技術的過程中所獲得的成就。現階段，經濟與技術結合發展模式得到了廣泛的認可，所以對創新績效進行衡量時，也是從技術創新層面著手。就技術創新績效來看，涉及兩個層面的內容，即創新產出和創新過程，其反映的是企業創新效率、創新成果對企業整體經營效益的提升價值。其中，“產出績效”指的是技術創新成果帶來的效益，“過程績效”指的是以技術創新管理的指標來表示創新過程的質量。

2.3 股權激勵效益

企業是對利益進行分配，創造社會資源的實際載體，其以企業所有者或者股東利益最大化為目的，不論怎樣的企業，只要其處于持續發展狀態下，那么必然具備內在激勵制度。股權激勵屬于一種利益制度，可以將企業的管理層利益同企業利益緊密聯系到一起。此制度實施最基本的目的就是糾正經營者的利益驅動行為，這樣便可以使得管理者同擁有者在產權利益上保持一致性，這便是股權激勵的激勵效應。就股權激勵效應來說，其指的是企業在實施股權激勵政策以后，對企業業績所產生的影響。一般情況下，通過對企業實施股權激勵前后的情況進行對比的方式，了解股權激勵政策的實施對創新績效所產生的影響。

3 股權激勵對企業創新績效的影響

3.1 股權激勵對創新投入的影響

3.1.1 股權激勵對研發資金投入的影響

研發資金投入的多少，會對企業的創新產出產生一定的決定性影響，實施股權激勵制度，對業績進行嚴格的要求，可以促使企業管理層做出相應的改變，加大對研發資金的投入。對于企業來說，研發能力與盈利能力有著很大的關系。以某企業的研發投入情況為例，通過分析各項指標的方式，分析股權激勵制度的實施對研發投入的影響（見表1）。

分析某企業2018-2022年的研發投入數據可以發現，該企業的研發投入處于逐年上升的趨勢，其研發投入增長率在2020年降低到25.32%，實施股權激勵制度后，研發投入增長率處于上升趨勢。文章中以研發投入占營業收入比例對企業的研發投入強度進行衡量，分析股權激勵對研發強度的影響。2018-2019年研發投入占營業收入比例實現了增長，2020年研發投入占營業收入比例出現大幅下降的情況，說明企業在這一年對研發投入的力度下降。2020-2022年研發投入占營業收入比例處于上升趨勢，2022年研發投入占營業收入比例達到峰值。表明在股權激勵制度實施以后，企業對研發投入力度加大。通過分析某企業的研發投入增長率與研發投入占營業收入的比例，可以發現，股權激勵制度的實施，對研發投入強度有著積極的影響，刺激企業管理層擴大研發投入。

3.1.2 股權激勵對研發人員投入的影響

在企業經營中，研發人員的占比與研發人員數量直接反映了一個企業對研發的重視程度，且研發人員的學歷、能力等則代表著企業創新能力的強弱。經過研究可以發現股權激勵的實施對研發人員投入的影響，不僅是研發人員數量得到增多，且研究人員的學歷水平得到提升。這主要是因為股權激勵的對象是研發人員，借助股權激勵吸引研發人員參與到企業工作，促使研發人員不斷提升自身素質。

3.2 股權激勵對創新效率的影響

股權激勵對創新效率的影響，主要表現在以激勵核心研發人員的方式來提升研發率，以此來使得企業研發產出得以提升。股權激勵可以促使研發人員的研發效率得以提升，進而促進創新產出，創新產出在創新轉化的過程中，會同生產力相結合，以降低成本的方式使得企業績效得以提升。另外，股權激勵的實施，會通過影響研發投入與創新效率的方式，增加創新產出，并通過創新產出帶來新的業務。

4 股權激勵對技術創新績效的影響

4.1 有助于降低委托代理成本

基于委托代理理論研究，可以發現當前企業的經營發展中，股東與管理者呈現出兩權分離的狀態，且二者之間的信息不對稱性特征突出，股權所擁有的信息量遠少于管理者，但股東謀求的是企業價值的最大化，并以此來實現個人利益的增加，此時便會出現委托人和代理人，二者之間會出現一定的代理成本。股權激勵屬于一種激勵策略，此種策略的實施，便可以解決代理問題。通常情況下，股權激勵與企業股價、長期利益有著密切的關聯，且可以使得企業管理者、核心技術人員等享有企業的股份，并分享企業剩余的收益。這樣企業的管理層、核心技術人員均會獲取股權利益，這樣就可以同企業的所有者在利益層面保持一致性。最為明顯的表現就是，管理者會對企業的技術創新活動重視起來，并以期通過技術創新活動的開展，為企業帶來更多利益，擁有企業股權的核心技術人員，會主動服務企業，努力進行創新研究，獲取雙贏，對于提升技術創新績效有著重要的價值。

4.2 有助于提升人力資源利用率

從人力資本理論的角度分析來看，人力資本是特殊的生產要素，也是實現企業經濟增長的主要動力，當前對管理者與核心技術人員主觀能動性的調動，有必要通過激勵的方式來實現。從激勵理論的角度分析來看，對于企業工作人員熱情的激發上，單純地憑借工資獎金是不夠的。這就需要將工作人員的使命感激發出來，運用科學的激勵手段，可以刺激管理者、核心技術人員共享企業利潤，共同承擔企業發展風險，以此來使得核心技術人員重視技術研究開發。另外，合理的股權激勵方案的實施，還具備挽留優秀人才為企業服務的功能，可以提升對人力資源的利用率，使得企業創新團隊的數量及質量得以保證，從而實現技術創新績效的提升。

5 發揮股權激勵對創新績效積極影響的措施

5.1 細化股權激勵實施原則

目前，面對企業發展遇到的難題，對于股權激勵政策的實施，有必要遵循相應的實施原則，并對其進行細化處理，以此來確保股權激勵的價值得以全面發揮，為提升創新績效、提升企業效益提供助力。首先，在企業內部建設方面，需要建立公平、公正、公開的股權激勵原則，在股權激勵政策實施的過程中，堅持一視同仁，避免不公現象的出現，避免對工作人員的股權激勵興趣產生影響。同時，在落實股權激勵政策時，當前企業有必要采取公開的方式，這樣企業的工作人員均存在參與的機會，且能夠通過公平競爭的方式來獲取股權，可以更好地實現對工作人員積極性的調動，促使其主動為企業服務。而在企業工作人員股權激勵政策實施的過程中，還需要遵循公平的原則，對于任何人都可以存在特殊待遇，避免公平原則缺失帶來消極影響，更好地將股權激勵的作用發揮出來，緩解內部矛盾。其次，針對股權激勵政策的實施上，當前企業有必要立足實際發展情況，選擇相符的股權激勵模式，真正地將股權激勵的作用和價值發揮出來，調動工作人員的積極性，使得企業的經營管理水平得以全面的提升。對于股權激勵模式的選擇上，還需要考慮到工作人員的實際需求，對股權條件、行權方式進行調整，確保激勵效果保持最佳狀態。最后，對于股權激勵的對象與股權數量的確定，則需要依據企業的實際情況選擇，確保滿足工作人員發展需求。

5.2 實施多種股權激勵組合

目前，為了將股權激勵對創新績效的促進價值發揮出來，全面調動工作人員的參與積極性，有必要創新股權激勵方式。采用多種股權激勵組合，便可以存在多種股權激勵方式，可以更好地將激勵效果發揮出來。但是，企業對于多種股權激勵組合的實施上，必然要對股權激勵方法進行重新的認識與定位，了解股權激勵的各種方式，依據企業的實際情況，選擇多種股權激勵組合，為股權激勵政策的落實提供良好的助力和扎實的基礎。目前，對于企業來說，很多企業沒有上市，所以在股權方面存在著變動速度比較慢的現象，若是單純地采用股票期權作為激勵方式，必然難以將股權激勵的效果全面發揮出來。

5.3 合理優化股權激勵方案

為更好地將股權激勵的價值發揮出來，需要考慮到股權激勵方案的科學性與可執行性，立足企業實際發展情況及需求，調整股權激勵方案，突出股權激勵的動態性特征，以此來使得股權激勵方案的執行性得以提升，發揮股權激勵對創新績效的積極影響。當企業的外部環境發生變化后，更需要對股權激勵方案做出調整，方可使其激勵價值得以發揮。從股權來看，其處于動態變化的狀態，這就意味著股權激勵也需要隨之靈活調整。在動態股權制度之下，企業當前可以采取3種股權配置方案，即崗位股、風險股、貢獻股。具體股權分配上，可以考慮到工作人員的表現和產出，分配不同的股權，刺激工作人員的積極性，使得其主動提升自我能力，服務企業發展。風險股的所有權與收益均會歸為個人。貢獻股則是指企業在當年新增所有者權益中劃出一部分，并按照貢獻對股份進行相應的分配，所有權與收益均屬于個人。此種股權分配模式，既可以實現對股權激勵價值的創造性發揮，還能夠將企業人事、分配制度等進行結合，在執行中可行性強，且效果明顯。

5.4 結合戰略實施股權激勵

首先，在實施股權激勵時，企業可以依據戰略發展要求，考慮到員工的作用，將一些股權分配給員工，將員工發展成企業的小股東，使得企業利益與個人利益融合到一起，這樣便可以促使員工在關注個人利益最大化發展的同時，重視企業利益的發展，與企業保持一致性，這樣便可以使得企業為員工帶來股權利益，使得職業經理個人利益達到最大化。此種激勵方式的實施，既可以實現對工作人員積極性的調動，還可以使得工作人員重視股權權益的提升。同時，還可以在一定程度上間接地減少管理成本，并不需要股東花費更多的資金對其進行管理，便可以實現企業經濟效益的有效提升。其次，企業有必要考慮到自身的實際發展戰略，合理地實施股權激勵措施，發揮其激勵和約束工作人員的作用，當工作人員在獲取企業的股份之后，便會成為企業的股東，其與企業就是一個完整的利益共同體，一旦出現危害企業的行為，那么必然會對工作人員的自身利益產生影響，在此種情況下，工作人員在參與經營管理時，必然會先考慮到企業的利益，這樣便可以實現發揮股權激勵價值約束工作人員相關行為的作用，從而使得企業經濟效益可以實現最大化的發展。在制定股權激勵措施時，需要重視激勵價值的發揮，以此來留住更多的工作人員為企業的長期發展服務，避免工作人員頻繁更換帶來的消極影響。

6 結語

總而言之，技術進步是維持經濟持續增長的動力源泉，自主創新在社會發展中的作用越來越大。現代化企業經營發展中，創新已經成為提升企業競爭優勢的主要動力來源，更是提升企業綜合實力的重要構成部分。企業作為我國經濟活動的主體，國家整體創新競爭力的提升必然離不開企業創新能力的提升。而在當前競爭日漸激烈的市場環境中，企業的績效考核不應該單純關注市場績效，還需要關注創新績效。結合文章中股權激勵對創新績效的影響可以得知，優良的投資決策可以促進企業的發展。因此，當前企業必須重視股權激勵力度加大的刺激作用，不斷完善管理層的薪酬激勵考核指標，加大對企業的監管力度，減少企業非效率投資行為，發揮股權激勵對企業創新績效的促進作用。

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