半導體配件企業科創屬性中研發投入財務管理策略探討

謝海礫

【摘 ?要】截至2022年10月末，已在科創板上市的半導體行業企業已達到58家，募資金額合計約人民幣1 803億元，平均募資金額約人民幣31.09億元，平均發行市盈率約140.61。眾多半導體行業擬申報企業希望通過登陸科創板在內的資本市場提升企業價值和品牌知名度。然而在這些成功上市企業身后，更多申報企業未能順利走完注冊制下的審核流程。論文通過對4家半導體配件IPO申報企業在科創屬性中研發投入指標的比較與分析，提出科創屬性中研發投入財務管理關注點和財務管理策略。

【關鍵詞】科創屬性；半導體配件IPO申報企業；研發投入財務策略

【中圖分類號】F275；F276.44 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文獻標志碼】A ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文章編號】1673-1069（2023）02-0190-04

1 注冊生效企業在科創屬性指標方面表現突出

2022年12月，中國證券監督管理委員會對《科創屬性評價指引（試行）》進行了修正，對于支持和鼓勵符合科創板定位的IPO申報企業，需要同時符合如下科創屬性指標要求：①最近3年研發投入占營業收入比例5％以上，或最近3年研發投入金額累計在6 000萬元以上；②研發人員占當年員工總數的比例不低于10％；③應用于公司主營業務的發明專利5項以上；④最近3年營業收入復合增長率達到20％，或最近一年營業收入金額達到3億元。

2021年5月至2022年10月已注冊生效的半導體行業科創板IPO申報企業相關指標數據列示如表1所示。

表2顯示了4家半導體配件科創板IPO申報企業的數據，與注冊生效企業進行比較，其中C企業可能存在的短板包括[1]：①雖然最近3年研發投入合計金額和營業收入合計金額排名處于行業中游，但是應用于主營業務收入的發明專利數量明顯偏少，僅比指標要求多出2項專利；②雖然最近一年營業收入達到3億元標準，但最近兩年營業收入呈現下降趨勢，復合增長率為-6.44%，未來持續盈利能力可能存在疑慮。

D企業可能存在的短板包括：①最近3年研發投入較少，與行業內研發投入最小值樣本企業相比仍存在一定程度差距；②最近3年營業收入復合增長率僅比指標要求略高約4%。

A企業和C企業最近3年研發投入合計金額較為接近，A企業最近3年營業收入規模遠遠小于C企業，但是在研發人員占當年員工總數比例和應用于主營業務收入發明專利數量這兩項指標上，A企業顯著優于C企業。

B企業和D企業在最近3年研發投入合計金額和最近3年營業收入復合增長率兩項指標上較為接近，但是B企業在最近3年營業收入規模、研發人員占當年員工總數比例和應用于主營業務收入發明專利數量3項指標上優于D企業。

2 科創屬性研發投入指標和發明專利數量指標基本反映了申報企業是否擁有核心先進技術

2.1 科創板IPO申報企業應當具備突出的科技創新能力

根據《上海證券交易所科創板企業發行上市申報及推薦暫行規定（2022年12月修訂）》（以下簡稱“暫行規定”）第三條要求，在科創板申請IPO的發行人應當具備突出的科技創新能力。科技創新能力主要通過《科創屬性評價指引（試行）》相關指標進行考量和評價，主要包括發行人研發投入金額及其占比、研發人員在員工總數的占比、發明專利數量以及營業收入增長率等方面。此外，科創板IPO申報企業應當對高新技術產業、策略性新興產業相關政策和標準進行分析，將自身產品的性能和功能與國際或國內競爭品牌的指標進行對比，確定自身的核心競爭力和短板。

2.2 科創板IPO申報企業應當擁有關鍵核心技術等先進技術或產品

根據《上海證券交易所科創板企業發行上市申報及推薦暫行規定（2022年12月修訂）》第三條要求，在科創板申請IPO的發行人應當擁有關鍵核心技術等先進技術。申報企業應當重點說明自身的技術或產品在國際或國內市場具備原創性、引領性和前沿性，或者說明自身產品或技術屬于關鍵核心領域，解決了之前國外擁有但在國內屬于“卡脖子”領域的問題[2]。

以C企業為例，其關于技術先進性的問詢問題包括：①發行人核心技術在生產環節的具體體現，是否主要依賴進口部件實現；②企業核心技術在主要工藝過程中的具體體現，所列核心技術是否具有先進性并形成產品的比較優勢。

以D企業為例，其關于技術先進性的問詢問題包括：①說明選取的對比指標是否為核心指標，核心指標與同行業相比是否具有先進性；②發行人核心技術是否為行業內主要企業均具備的通用技術。

2.3 科創板IPO申報企業應當具備突出的科技成果轉化能力

根據《上海證券交易所科創板企業發行上市申報及推薦暫行規定（2022年12月修訂）》第三條要求，在科創板申請IPO的發行人應當具備突出的科技成果轉化能力。

從企業會計準則的角度，將技術（無形資產）從形成確認至產生經濟利益的過程如下：①完成該技術以使其能夠使用在技術上具有可行性；②有足夠的技術、財務資源和其他資源支持，以完成該技術的開發，并有能力使用；③技術產生經濟利益的方式，包括能夠證明運用該技術生產的產品存在市場。因此突出的科技成果轉化能力可以理解為具備良好的技術產品商業化應用能力。

在科創板IPO審核過程中，審核機構對技術產品商業化應用能力的關注點主要包括：①商業化應用的范圍：申報企業技術應用是否僅局限于一項產品或少數產品，產品的銷售區域是否僅局限于個別區域等；②商業化應用取得的收入及其增長潛力：申報企業核心技術產品是否已投產并形成主營業務收入。

2.4 C企業和D企業在科創屬性方面的失分項綜述

審核機構對于科創屬性指標中研發投入指標或應用于主營業務收入的發明專利數量指標踩線的IPO申報企業，審核關注點會延伸至該類企業是否擁有核心先進技術。

審核機構發現C企業所擁有的核心技術已經比較成熟穩定，國內市場參與者較多并且國產化率程度較高，市場已呈現競爭激烈態勢。此外，C企業主營業務成本中直接材料占比處于較高水平，其核心部件主要依賴向外部供應商采購。報告期內C企業向某單一供應商進行采購的占比在85%以上。據此，審核機構認為C企業未擁有關鍵核心先進技術。

審核機構發現在D企業歷次參與的投標項目中，同時獲得中標資格的企業數量較多，D企業的競爭優勢地位并不突出。此外，D企業核心技術所依據的理論和工藝流程在行業內已普遍使用。據此，審核機構認為D企業行業地位不突出，市場認可度不高，研發和應用的技術產品不具有先進性。

3 半導體配件IPO申報企業科創屬性中研發投入審核關注點和財務管理策略

在科創板IPO審核過程中，審核機構高度關注研發投入財務核算的規范性和相關內部控制的健全有效性，擬申報企業除了在技術方向選擇、技術基礎鞏固等方面持續加強外，還應該在如下方面提早進行梳理和規范，通過真實嚴謹的數據和扎實的支持性文件向審核機構和未來投資者證明自身的技術實力和投資價值。

3.1 研發投入財務核算IPO審核關注點和財務管理策略

根據《上海證券交易所科創板股票發行上市審核問答》（以下簡稱《審核問答》）要求，研發投入是企業研究開發活動形成的總支出，企業應當按照研發項目設立臺賬歸集核算研發支出。核算范圍通常包括研發人員工資費用、直接投入費用、折舊費用與長期待攤費用、設計費用、裝備調試費、無形資產攤銷費用、委托外部研究開發費用、其他費用等。

3.1.1 研發投入范圍

企業應當參照《財政部關于企業加強研發費用財務管理的若干意見》（財企〔2007〕194號）和企業會計準則的相關規定明確研發支出范圍。

3.1.2 研發投入支出標準

關于研發投入支出標準，建議可以根據企業已有的預算管理體系和成本控制體系確定，可以參考執行的現行制度包括企業費用管理報銷制度、存貨采購管理制度等。

3.1.3 研發投入財務核算支持性文件

建議企業研發投入核算過程中通過標準模板進行規范化管理，例如，人工費用分配明細表、材料費用領用單據、固定資產折舊分配明細表、無形資產攤銷分配明細表、研發項目工時統計表等。

3.1.4 直接材料

IPO審核中關注研發項目領料的實物流程是否可以與支持性文件形成印證，流程與支持性文件是否得到有效復核和監督，研發項目領料與生產領料是否清晰區分并準確核算等。

建議企業在研發項目領料使用流程和財務核算中關注如下方面：①企業應當制定單獨的研發領用物料流轉單據或獨立系統辨識與生產領料進行區分。②在研發項目材料驗收保管、申領、審批授權、實際領用以及使用記錄等環節實施權責分離和有效監督。材料驗收領用手續須由研發項目負責人簽字批準。研發部門及時記錄研發材料的使用情況，包括使用時間、項目用量、試制品產出量、廢料及余料處理等內容，實物數據須與倉儲部門記錄數據進行核對。

3.1.5 職工薪酬

研發人員是最為重要的生產要素之一，并且研發人員的智力產出是決定企業核心競爭力的關鍵因素[3]。IPO審核中關注企業研發人員的穩定性、核心研發人員的認定范圍、研發人員數量以及占比、學歷結構、年齡結構以及是否進行股權激勵等內容。

建議企業在研發人員職工薪酬財務核算中關注如下方面：①建立健全研發人員人力資源管理制度。建議制定關鍵內容包括：研發人員招聘管理、薪酬考核、績效激勵、研發成果獎勵以及保密等方面。②加強研發人員工時管理。專職研發人員和直接參與研發活動的非專職員需要通過準確記錄的工時核算研發人工投入。建議研發部門和人事部門對工時數據進行雙重復核并分析工時數據的合理性。工時填報結果經研發部門復核確認后提交人事部門復核，財務部門根據雙重復核后的工時數據在研發項目之間分配人工投入。

3.1.6 折舊與攤銷費

研發相關折舊與攤銷費包括直接與研發項目相關的機器設備、試驗儀器、房屋及構筑物的折舊以及專有技術的攤銷。

建議對于兼顧生產和研發用途的設備，根據準確且計量基礎一致的標準測算歸集計入研發投入的折舊金額。

3.1.7 燃料及動力

建議以各研發項目的直接材料分攤比例核算歸集。

3.1.8 其他費用

建議從如下方面把握其他費用的財務核算：①其他費用是否與具體研發項目的研究開發活動直接相關；②其他費用是否符合《財政部關于企業加強研發費用財務管理的若干意見》規定的范圍；③若屬于相關研發項目的共擔費用，分攤方法是否合理；④財務核算支持性文件資料是否齊備并且準確。

3.2 研發投入相關內部控制IPO審核關注點和財務管理策略

對于意向登陸科創板的擬申報企業而言，研發投入和研發成果事關企業的核心競爭力，因此有必要將研發投入相關內部控制的設計與有效執行放在公司治理的高度進行頂層設計并給予高度關注[4]。

根據《審核問答》的要求，IPO申報企業應制定并嚴格執行研發相關內控制度，明確研發支出的開支范圍、標準、審批程序以及研發支出資本化的起始時點、符合資本化的依據和內控流程。建議企業在設計制定自身研發投入內控流程和管理制度時關注如下方面。

3.2.1 研發活動以研發部門作為主導，其他業務部門輔助支持

研發活動過程中需要其他業務部門的輔助支持。企業應當建立以研發部門作為主導，不同業務部門共同參與的研發管理體系。對于客戶提出的產品需求和生產過程中遇到的工藝難點等，由研發部門與銷售部門等輔助部門定期溝通，形成擬立項任務清單的方式明確可能的研發攻關方向。

3.2.2 研發項目立項管理

客戶端需求和生產過程中的工藝難點是企業開展研發活動的驅動力，而研發立項是企業研發活動的起點。建議企業在研發項目立項管理中關注如下內容：①明確研發活動的范圍。IPO審核要求企業披露研發項目與業務和產品的關系。研發部門應當根據企業發展戰略，結合市場開拓和技術發展要求科學確定研發活動的范圍。②開展可行性研究。提交研發立項申請前，研發部門應當先行開展可行性研究并編制可行性研究報告。通過編制可行性研究報告可以明確研發目標，對可能遇到的困難和限制條件進行預估。研發項目通過可行性研究可以充分論證該研發項目是否具備技術先進性，避免盲目立項而導致資源浪費。③合理編制研發投入預算。IPO審核關注企業是否編制研發投入預算以及研發投入預算和實際支出的匹配程度。一般情況下，若差異金額較大，則可能表明與之相關的內部控制存在缺陷。研發部門應根據研發計劃項目，結合相關業務部門提供的信息合理編制研發投入預算。對于在編制過程中發現的異常項目，研發部門應當明確原因并及時調整。若實際支出金額遠超預算金額，研發部門聯合其他輔助部門應當及時明確原因并記錄合理性基礎。在證明實際支出金額真實和具備合理性基礎的情況下，研發部門、財務部門和涉及的輔助部門應當關注預算變更審批流程的合規性。通過研發項目預算制定、項目執行以及超預算變更管理等流程環節的合規執行以及完備準確的支持性文件記錄，可以證明企業研發投入預算管理內控制度設計合理和有效執行。④明確研發立項的審批程序。企業應當制定關于研發立項審批的權責設置和程序并嚴格執行。在審批過程中，相關責任部門和分管高級管理人員應當重點關注研發項目立項的必要性、項目的技術先進性、技術成果轉化的可行性以及預算投入的合理性。⑤確定研發項目任務書。研發項目任務書是研發立項的正式文件。研發部門負責撰寫研發項目任務書，在審批過程中根據有權部門的審批意見進行修改，定稿版本提交分管高級管理人員簽發后生效執行。研發項目任務書對研發部門履行管理職責、輔助部門落實配合任務直至項目完成具有重要意義，其主要內容如表3列示。

3.2.3 研發項目過程管理

IPO審核高度關注研發投入的過程管理，建議企業關注如下方面：①根據技術成熟度評價體系進行研發階段劃分。技術成熟度指科技成果技術水平、工藝流程、配套資源、技術生命周期等方面的產業化實用程度，是對技術成熟程度進行量化評價的系統化標準、方法和工具。通行做法將技術成熟度劃分為9個等級，一般認為達到第5個等級的科研成果具備一定的實用性，適宜進入下一級開發應用與轉化階段。企業可以參考如上技術成熟度劃分方法，對自身研發項目所在的研究階段和開發階段進行劃分，通過明晰的判斷標準為企業是否繼續投入提供決策依據。②規范研發項目實施過程中工作記錄支持性文檔。在多個研發項目同時推進時會存在人財物共用的情況，設備使用也會發生在研發和生產功能之間切換的情況。為了有效區分并準確記錄分攤依據，研發部門和生產經營部門應對混合使用情況下人員工時，儀器設備的使用情況進行準確記錄，以合理支撐研發投入和成本費用分配核算的準確。③制定并有效執行項目計劃變更審批制度。研發過程中若出現立項目標調整、研發項目主要內容更改、主要技術指標的變更，或者受到不可抗力的重大影響，研發部門需要對影響因素進行合理性評估，明確預定研發路徑是否可以繼續，或者研發項目任務書中主要內容是否需要修改。在確定變更后，根據制度規定合規執行變更流程。

3.2.4 研發項目結項管理

研發項目結項驗收既是研發投入停止的時點，同時也是對研發成果物進行驗收的環節。建議企業在研發項目結項環節關注如下方面：①建立健全研發項目驗收制度，嚴格執行驗收程序。②對于驗收過程中的異常指標，若指標差異在技術允許范圍內，則根據項目任務書要求繼續推進；若指標差異屬于重大差異，應退回研發部門尋找差異原因或者決定終止。③組建由獨立和具備專業勝任能力技術專家組成的驗收小組負責驗收，最終驗收結果以驗收小組出具的驗收意見為準。對于重要的項目，在驗收小組驗收意見的基礎上聘請外部專家發表意見。

3.2.5 研發技術成果保護

IPO審核關注公司應用于公司主營業務的技術歸屬和權利是否存在瑕疵。企業應在技術保密、專利申請等方面進行制度規范并有效執行，確保公司研發成果安全落地。

3.3 加強委托外部研發的管控

IPO審核關注申報企業應當具備獨立自主的研發能力。但在實際經營中，委托外部機構研發無法完全避免。IPO申報企業若涉及合作研發或委外研發，相關研發項目和技術成果會受到審核機構的格外關注。建議企業在如下方面關注委托外部研發的管控：①在研發立項階段審慎識別需要委外研發的環節，分析委托研發與自主研發的利弊，在編制研發預算時考慮委托研發費用金額和所需時間。②制定委外研發合作方的遴選制度，確保合作方具備符合要求的能力。③關注委外研發合同的關鍵條款以及科技部門備案流程，明確知識產權歸屬。加強對委外研發進度管理和驗收，并保留書面記錄。

4 結語

自2021年4月中國證券監督管理委員會發布《科創屬性評價指引（試行）》后，2022年12月中國證券監督管理委員會再次對指引進行了更新。對于意向登陸科創板的擬申報企業而言，科創屬性切實反映了自身的研發實力、所擁有技術的先進性和主營業務或產品的競爭力。凡事預則立，不預則廢。研發投入這類體現企業內功和基礎的關鍵指標需要站在戰略高度予以關注并提前準備。本文通過對科創板IPO過程中與科創屬性中研發投入審核關注點進行梳理，提出研發投入財務管理策略，為同行業企業提供參考和借鑒。

【參考文獻】

【1】沈振宇，沈宇秀.科創屬性研發投入量化指標的激勵效應與迎合效應[J].中國注冊會計師，2022（12）：39-46.

【2】鄔悅群，李培旭.從科創板科創屬性評價看中小企業的創新發展[J].科技與金融，2022（06）：80-87.

【3】張志茹，韓昕妤，張婭，等.研發投入強度對企業創新績效的影響研究——基于科創板上市公司的經驗證據[J].航空財會，2022，4（05）：52-57.

【4】石青梅，謝香兵.內控重大缺陷與企業研發投入[J].經濟經緯，2021，38（04）：113-122.