輕資產模式下的小米集團盈利能力研究

任 旭

(廣西財經學院 會計與審計學院,廣西 南寧 530000)

經過多年發展,互聯網已成為我國經濟發展的重要支撐,憑借其廣博的覆蓋范圍以及強大的信息處理及傳輸能力,在我國社會正常運轉過程中發揮了重要作用。據相關統計數據顯示,截至2023年初,我國互聯網總用戶已經達到7.87億,比2019年增長了3.4倍,普及率已經達到了76%[1]。在如此超規模的互聯網經濟、數字經濟快速發展背景下,小米的輕資產運營模式所取得的成功,與信息時代的發展密不可分。

一、輕資產盈利模式的內涵

(一)輕資產盈利模式

輕資產盈利模式是將一系列稀缺資源整合,并利用資源整合后的“內生動力”提高盈利能力。這些資源包括知識產權、品牌價值、營銷模式、運營方式、人才資源等,整合資源轉化成品牌自身的“內生動力”,即核心競爭力,為公司創造新價值,提升其綜合盈利能力。例如蘋果、戴爾、耐克等公司都實施了這種模式。耐克通過將生產制造業務外包,通過輕資產盈利模式獲得了可觀的利潤。國內的海瀾之家、森馬服飾所采用的輕資產盈利模式,是將非核心業務剝離,以核心品牌價值為主導的方式。微軟、小米集團這些以科技為主導的公司,因企業生產研發、市場運營與需求等的不同,所采用的輕資產模式是將其優質資產進行優化組合,同樣成功實現盈利,在激烈的市場競爭中取得了很大的成就?？梢?國內外很多公司都紛紛嘗試、采用輕資產運營模式,通過將核心(優勢)價值鏈植入于整個流程,從價值的實現到價值的創造、資源的優化組合,進而實現品牌價值的升值。

(二)盈利能力指標

盈利能力指的是公司的收益能力,在一定期間里收益的數額,主要表現為公司的資本增值潛力或者公司目前獲得的利潤資金。一般情況下,通常以凈資產收益率、盈余現金保障倍數、營業利潤率、總資產報酬率、成本費用利潤率和資本收益率等因素分析一個公司的盈利水平。而在評價上市公司盈利能力時,還需考核上市公司每股收益、市盈率等指標。通過分析一個公司的盈利能力,可以反映出該公司經營者的管理能力,有利于規劃公司未來的經營管理計劃,便于公司內部治理[2]。

二、小米集團輕資產模式下盈利能力分析

2010年小米科研公司正式成立,專注于智能硬件、電子產品研發以及創新型互聯網科技領域。注冊資本為19億元,管理規模超百億元。小米集團主營業務為小米智能手機、小米平板電腦、互聯網電視,以及智能家居生態鏈建設等。該公司核心管理層員工均為高學歷人才,擁有豐富的管理經歷和極強的專業知識。優勢的人力資源、高新技術以及良好的互聯網、數字經濟環境,對小米集團的發展產生了重要影響。

小米集團自成立以來,一直“秉承極客精神做產品”,致力于服務國際、國內雙市場的每一位所有潛在顧客,企業發展穩步提升。特別是2016年后連續4年創新收效顯著,于2019年6月入選2019福布斯中國最具創新力企業榜,公司當年實現收入1 221億元。2020年實現收入2 458億元,是2019年收入的2倍;2021年收入為3 283億,且年度利潤較2020年(105億元)增長了74億元;2022年受疫情影響,公司收入較2021年有所下降,約為2 800億元。從資產結構看,在2022年末小米集團總資產中,流動資產占比為71.4%,非流動資產占28.6%。數據表明,小米集團的資產流動性較強,且資產比例趨于穩定。本質上看,小米集團盈利模式集中體現在“從提供給客戶的產品和軟件服務中獲取想要獲得的利潤”。小米在創造品牌價值過程中獲取利潤的方法和途徑,主要包括以下幾個方面。

(一)小米選擇輕資產模式的動因

首先,輕資產盈利模式,可以通過資源整合后的“內生動力”提高企業盈利能力,大幅降低對資金的依賴度,提高資金使用柔度,將主要資金投入到研發和創新產品、升級核心技術、引進高端人才等資源性要素層面,利用公司所擁有的有限資源創造出更大的價值,降低公司運營成本,提高營業利潤率; 其次,在品牌知名度的影響下,讓越來越多的投資者更加青睞和看好小米集團這支潛力股,使小米集團獲得了更多投資機遇,公司成功實現資本迅速升值; 再次,小米集團通過輕資產模式提高了成本費用利潤率,逐漸降低了單位利潤成本,最終將節約的成本轉化為利潤。

目前,小米集團所采用的輕資產盈利模式,其顯著特點就是賺本家軟件服務的錢。對比小米和其他智能手機,發現小米和其他品牌的智能手機的開發成本和定價,要遠高于傳統手機(約20%)。為了超過其他品牌的競爭,小米集團首先要解決的就是開發成本與定價問題。要想獲得市場利潤,就要比其他智能手機的成本更低,用更低的價格創造出質量和品質更完美的產品,吸引更多終端客戶和消費者的青睞,保證小米手機品牌的良好市場口碑與性價比,形成品牌效應和一定程度的市場規模。同時,小米手機的銷售時間越長,其銷售額增長、使用周期要比其他手機更長,這樣同款產品創造的利潤也就越多。

小米集團所采用的這種盈利模式,關鍵在于用近乎完美的質量延長手機的使用周期,從而擴大手機的銷量,創造小米手機的專屬“性價比”,吸引小米手機粉絲們的關注和追捧,這將直接使得小米集團最終贏得市場份額提高。

小米集團生產智能手機,采用產品外包的模式,不需要擁有自己的工廠和零售店,直接采取網絡平臺直銷的方式,從而將集團主要核心業務集中在產品創新、研發和客戶服務環節。據統計,小米集團內部近9成技術員工,從事產品研發、創新、營銷以及為客戶提供相關服務等業務。目前,小米集團所采用的網絡商務直銷的模式已經顯現出諸多優勢:一方面,這種運營模式可以幫助小米集團以輕資產、低成本、低庫存的狀態取得市場競爭優勢,方便進行資產重組、優化整合,以便進行再投資。另一方面,這種互聯網營銷的管理模式不容易被其他行業公司模仿超越。與華為以互聯網技術、智能硬件產品制造規模為基礎不同,小米和魅族著重于選擇自己的互聯網銷售模式和渠道,即建立分銷網上商店。

(二)輕資產盈利模式給小米傳統營銷帶來的啟示

1.渠道成本的降低和新零售戰略

小米集團市場運營效率較高,沒有門店和加工廠,沒有實體店面和人工的銷售成本,這樣既節約了人力成本又減少了相關費用的支出,也變相增加了公司的利潤。小米于2016年提出了“新零售”戰略,即線上和線下相結合的銷售方式,實現線上和線下同價的目標。同時擴大小米之家的業務規模,實現了全方位線上、線下體驗智能產品,提升客戶對于產品的試用與選擇的便利性、實操性,進而增強終端用戶的全方位認可。

2.互聯網平臺營銷

在互聯網經濟背景下,小米集團在創建初期就明確了“以互聯網線上銷售為主”的基本營銷戰略。在隨后的幾年里,小米集團將互聯網思維運用到了自身發展的每一個過程每一個角落。一方面,小米創新傳統營銷模式,將軟件、硬件柔性有機結合,同時啟用生態鏈上的軟硬件吸引客戶青睞,隨著互聯網的高速發展,借助互聯網帶來的高流量來不斷開發和拓展業務規模;另一方面,互聯網直銷直接影響公司倉儲物流和資本鏈的變化,使公司的資本流動性和周轉率得到提高,有效縮短了產品的供應鏈,目前小米集團的資本周轉率已經遠高于其他智能手機的開發商,交貨周期、產品庫存規模及周期精準化程度較高,回收周期相對較短。傳統智能手機制造業非常依賴于產品的最高產量。小米集團則大大地節省了公司的配件產品存儲空間和成本,通過智能配件銷售零存儲模式,實現了存儲成本的平均分配。該模式便于對中間環節把控,使公司快速收到反饋信息,并及時對品牌數據、銷售信息進行分析研究,進而預測未來階段客戶訂單,滿足客戶的需求。此外,小米集團改進網絡購物支付方式,鎖定貨到付款和信用卡支付,避免公司賬戶出現未到賬項,沒有應收款項,更加方便資金回籠和再投資。

3.生態鏈戰略

分析小米盈利模式,最具有特點的就是該公司正確采取了生態鏈戰略。同時作為合作伙伴,培養和扶持了一批生態鏈公司。從最初的僅靠小米智能手機盈利的方式到生態鏈的盈利方式,小米集團鎖定市場變化、緊扣機遇與市場切入點,根據自身實際情況動態調整公司營銷戰略,即動態調整盈利模式。生態鏈公司負責為小米集團供給產品,而小米集團則根據這些產品(服務)與公司智能手機進行整合,借助企業品牌價值與知名度,對產品加以宣傳和推廣,在拓寬自己業務規模的同時,也間接帶動了這些生態鏈公司的發展。最終提高了消費者的需求粘性,鞏固了小米的市場地位,成功實現合作共贏。

三、小米集團輕資產模式盈利能力提升策略

(一)提升品牌價值

對比其他公司運營的傳統資產形式,小米集團的輕資產盈利模式之所以能夠穩定持續獲得收益的關鍵因素,就是其品牌無形資產的潛在價值。因此,小米在重點加強品牌價值的基礎上,還要繼續重點跟進新技術儲備,提升進入高端市場的位次。

增強核心競爭力是品牌建設中最重要的一步。以蘋果公司為例,蘋果手機的A系列芯片和IOS系統生態都是其核心競爭力的重要體現。自2010年起,模仿蘋果手機功能和外觀的手機品牌多種多樣,但至今都無法超越蘋果的市場領導者地位。因此,小米集團提升自身核心競爭力的思路要著眼于不斷創新小米生態,以其特有的差異性和不可替代性,提高其他手機品牌模仿成本,在增強品牌競爭力的同時,提高產品溢價水平。

加強技術創新是品牌建設的另一個重要方面。如華為,通過技術積累正在逐漸縮小與蘋果、三星之間的差距。自2012年華為高端手機配備自己研發的K3V2海思處理器開始,華為已經獲得了諸多技術專利,品牌價值不斷提升。實現手機屏幕全面技術升級,是小米亟需解決的重要突破點。目前市場上的主流手機屏幕,分辨率為120 HZ高刷屏幕、144 HZ電競屏幕以及超高清2 k屏幕,而小米依然停留在60 HZ刷新率。小米需要跟隨市場發展更新技術升級,更替自適應分辨技術,根據環境變化自動調節屏幕刷新率,同時降低成本,使售價更具有競爭優勢,產生規模效應。

此外,引進LIPO技術、擁有更低的功耗和裝配流程。采取這項技術可以解決高刷所帶來的高功耗的問題,在保持現有的LED屏幕優良特性的同時,能最大程度地改善漏電問題。加大手機刷新率可變的優勢,小米系列手機在靜止畫面時自動降低刷新率,在手機為動態畫面時,可用過系統自動匹配到適合當前使用者環境的刷新率,從而有效地降低功耗。

(二)完善互聯網業務

小米以1 999元售價首次在線上發布時,從我國主流4 000元以上的智能手機中脫穎而出,以更優的質量更好的使用體驗收到了廣大消費者的一致好評。多年來,小米智能手機一直以最優性價比的理念,占領著我國手機市場的半壁江山。小米一直堅持極具性價比的理念,而隨著生活的不斷提高,消費者“低價位品牌質量質疑”心理逐漸顯現,廉價成為小米手機代名詞,影響了終端消費心理感受。因此,小米集團應規范產品在互聯網營銷方面的策略,優化經營結合,加大促銷力度,讓小米品牌擺脫低端、廉價便宜貨的刻板形象。

(三)制定合理的公司戰略

對于互聯網行業來說,公司可以加強管控流動資產,降低公司在成本方面的融資,提高現金流的使用效率,降低財務風險,確保公司自身資金高效流動[3]。小米集團資金使用率比較高,且負債多為無息負債,資金保障比較充足。而且,其主營業務運轉良好,能夠持續盈利。為了快速占領市場,從2010年至今小米集團采用的“5G + AIoT”戰略,根據市場及公司行情制定自己的公司戰略,精準定位客戶及產品,取得了重大成就。優秀的服務質量能夠提高小米集團的品牌價值和口碑,所以,在互聯網環境下,深入細分市場、不斷拓寬客戶滿意度提高途徑、充分利用線上-線下結合方式精準對接終端客戶需求,應該是未來公司發展戰略的重中之重。即實現小米“精準服務-產品創新”的戰略統籌,如線上內設“小米用戶虛擬社區”,除及時了解產品現狀、跟進產品服務外,營造社區(客戶)良好生態環境,大幅提升客戶使用體驗,進而實現客戶價值創造。

(四)高效利用企業資源

小米集團獨有的生態鏈和盈利模式,有效降低了成本費用,達成企業技術共享的同時,也提高了小米產品使用者的參與度。繼續加大對小米集團現有資源的合理規劃,當主營業務獲得穩定利潤后,應結合明星產品,延伸相關產業鏈條,打造屬于自己的專屬生態鏈,使公司資源利用率達到最大化。并在此基礎上,通過優質的客戶服務提高客戶的粘性,降低業務過于集中而帶來的經營風險從而可以提高公司總體價值[3]。