完善現代金融體系 加快構建新發展格局

張帆

黨的二十大報告指出，“增強國內大循環內生動力和可靠性，提升國際循環質量和水平”。2023年3月5日習近平總書記在參加十四屆全國人大一次會議江蘇代表團審議時強調：“加快構建新發展格局，是推進高質量發展的戰略基點。”金融是現代經濟的核心和血脈，是資源配置和宏觀調控的重要工具。現代金融體系能夠促進金融資源和各類生產要素合理配置，激發供需兩端活力，進而提升經濟體系的循環效率，是構建新發展格局的核心引擎。“十四五”期間，要聚力建設和完善具有高度適應性、競爭性、普惠性的現代金融體系，加快構建新發展格局，在實現社會主義現代化建設和高質量發展上邁出堅實一步。

穩健的現代金融體系是暢通國內大循環的重要基礎。金融活，經濟活；金融穩，經濟穩。如果金融體系不穩健，生產要素的順暢流動便易遭受內外部因素沖擊，總供給和總需求難以實現動態平衡，國內大循環就如空中樓閣。因此，維持現代金融體系穩健運行，是暢通國內大循環、支持經濟發展的重要基礎條件。首先，現代金融體系應是低中介成本的融資體系，要引導綜合融資成本長期下行，金融體系讓利實體經濟，增強內循環的暢通性和穩定性。其次，現代金融體系是科技型、普惠型的金融體系，現代金融與數字科技結合，能夠有效解決供需兩端信息不對稱問題，優化金融市場匹配效率，提升和擴大金融的可得性和普惠性，助力中小微企業、科創企業、綠色企業更加便利地加入國內資金融通。最后，現代金融體系既能支持經濟結構性改革，又能有效激發市場需求，能夠同時刺激總供給和總需求，提升資金流轉效率，從而加快推動供給體系、需求體系和金融體系形成相互支持、有機結合的穩定框架。

高效的現代金融體系是提升國際循環質量和水平的核心動力。改革開放以來，我國經濟的國際循環逐漸從“以外需為主，外需推動內需”轉變為“以內需為主，內需推動外需”。首先，現代金融體系能夠通過產業鏈結構調整和產業基礎再構建，引導要素資源向“卡脖子”、核心技術、關鍵零部件等產業鏈聚集，在補齊產業鏈短板的同時，疏通國際循環技術壁壘，優化國際布局、整合國際資源，推動我國產品和產業“走出去”。其次，現代金融體系能夠促進資金跨時間、跨區域交換，有助于擴大有效投資。金融機構能夠通過金融服務與產品創新，提升居民儲蓄與投資轉化速度，擴大國際投資規模，進一步帶動國際循環。再次，現代金融體系通過有機結合資金鏈與創新鏈，能夠精準識別和篩選行業領先技術，動態激發各行業發展潛力，給予新技術、新產業更準確、更直達的金融支撐，并實現金融資源的跨區域、跨產業轉移。

開放的現代金融體系是聯通國內國際雙循環的關鍵平臺。在“兩個大局”的背景下，加大金融市場的開放力度，利用國內、國際兩個市場、兩種資源，是國內國際雙循環相互促進的關鍵。一方面，擴大股票、債券等資本市場開放，引導國際中長期資本“活水”流入國內大循環的重點建設領域。同時，境外資本充分流入有利于降低國內利率水平，并推動國內各種要素價格與國際接軌。另一方面，近年來我國現代金融體系的開放廣度、深度、速度遠超以往，中國金融市場國際化程度的進一步提高將吸引更多國際金融機構入駐，在良性競爭合作機制下提升我國金融機構的資源配置效率和競爭力。此外，基于金融市場更高水平的開放以及穩妥有序推進人民幣國際化，我國能夠更加積極主動地與國際金融機構、主要經濟體建立新型互利合作關系，并以“一帶一路”金融合作網絡構建為契機，深度融入國際經濟金融體系。

當前我國金融體系在助力構建新發展格局中尚存一些不足之處，主要表現為金融供給存在城鄉、區域差距，金融服務實體經濟效率有待進一步提高，融資結構有待進一步優化等。進一步完善現代金融體系，還需在以下幾個方面重點發力。

優化金融供給布局，增強地域協同。針對城鄉金融供給不均衡問題，要以鄉村振興戰略為抓手，深化農村金融改革，構建具有多層次、廣覆蓋、可持續、強活力、防風險特征的現代農村金融體系，努力實現城鄉金融資源配置合理有序和城鄉金融服務均等化。針對區域金融發展不平衡問題，金融體系在進行金融資源配置時，要充分考慮各地經濟發展狀況，支持各經濟區域和功能區金融資源流通共享。鼓勵各地圍繞城際鐵路、高鐵等快速化交通圈促進“金融同城化”，打造融合發展、協同并進的區域一體化金融發展格局。

提高金融服務效率，支持實體經濟。通過“抑套利”等多種方式降低融資成本，促進實體經濟和金融體系的良性互動；完善金融監管，減少各個層面的資本錯配；充分運用科技和數據資源，構建專業化的資金供需與信用信息交互共享平臺，持續提高金融服務實體經濟的效率和水平。以服務實體經濟需求為導向，構建廣覆蓋、差異化、分工合作、功能互補的現代銀行體系。對于風險溢價較高的中小微企業，可以通過利率市場化改革改善借貸條件，推動金融系統進一步向實體經濟合理讓利。同時，要切實做好互聯網金融、地方政府債務等重點領域風險防控，遏制非法金融活動，更好地服務實體經濟高質量發展。

完善資本市場建設，優化融資結構。金融供給側改革的主要方向就是構建與新發展格局相匹配的多層次金融市場。要著力完善資本市場的基礎制度和基礎設施建設，加快發展多層次資本市場，進一步加大對小微企業、科創企業的直接融資支持；進一步推進企業上市融資，加強與境內外主要證券交易所的對接合作，提升直接融資比重；加快發展區域性股權市場，提升多層次資本市場“塔基”功能，拓展中小微企業進入資本市場渠道；大力發展機構投資者，發揮其在資本市場中的主力軍作用，同時為提高資本市場中的長期資金比重創造良好條件。

深化金融雙向開放，釋放內部潛力。堅持市場化、法治化和國際化原則，積極轉變金融開放理念和模式，進一步推動金融服務業雙向開放。著力“引進來”，適當降低國際金融機構準入門檻，允許國際金融機構有序參與生產、流通、分配和消費各個環節，使我國成為吸引國際要素資源的引力場；助力“走出去”，支持金融機構國際化拓展，鼓勵金融機構海外合理布局，逐步提升金融服務、金融產品的對外開放程度，增強國際市場競爭力，成為聯通國內國際雙循環的重要橋梁。同時，打造一流營商環境，進一步推動簡政放權，優化行政審批，提高審批效率，并加強金融政策制定的溝通協調，提高政策透明度。穩妥有序推進人民幣國際化，促進本外幣、離岸在岸市場的良性協調發展。

（作者單位：南京財經大學會計學院）

責任編輯：包詠菲