經濟數字化轉型下的互聯網消費金融發展研究

熊憶 王昕楠 李世鴻 周賢能

摘 要：中國經濟自2012年以來持續保持中高速增長，并逐漸達到較為穩定的發展狀態，以傳統的投資、進出口等手段為主要上升成分的經濟結構轉變為消費占比日益增長的經濟結構。隨著互聯網時代的到來，互聯網大眾消費網站淘寶、天貓、京東、唯品會等迅速在消費市場中占領一席之地。2020年新冠疫情爆發后，互聯網消費市場進一步擴大，成為社會共識，廣大學者對此也進行了相關研究。本文根據對互聯網消費各方面大量的收集調查，整理了中國互聯網消費金融的特征、產業鏈、運作模式，剖析其中存在的風險及目前發展面臨的問題，并提出互聯網消費的未來發展策略，以供參考。

關鍵詞：互聯網消費金融；互聯網消費者；消費金融發展；消費金融特點；消費市場

本文索引：熊憶，王昕楠，李世鴻，等.<變量 2>[J].中國商論，2023（11）：-070.

中圖分類號：F830.9 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2023）06（a）--04

1 引言

當前，消費已成為我國發展的重要增長動能，進一步刺激居民消費的消費金融已經上升為重要政策。大量互聯網消費平臺，如電商消費、信貸、電子閱讀等產業大面積興起，促進了中國經濟發展的多元化，同時快速便捷的消費方式大大激發了消費者的消費熱情，推動中國經濟轉變為高效的增長方式。本文根據互聯網消費金融的結構和特點，從加強互聯網消費金融平臺的行業道德約束、流動性、風控管理建設、行業創造性和行業活力等方面，芻議中國互聯網消費市場問題及解決對策，以期達到規范道德消費、控制行業風險和拓寬消費渠道的目的。

2 互聯網消費金融簡介

2.1 互聯網金融的定義

互聯網消費金融，即借助網絡信息技術而發展出來的新興消費金融服務模式，即通過互聯網完成了線上的審批、貸款、消費、還款等服務流程。傳統的消費金融服務比較注重大額信用產品，而互聯網消費金融服務則是作為對傳統消費金融服務的補充。

所謂的傳統消費金融指所有通過網絡建立的消費金融網站，包含了傳統消費金融服務的網絡化；狹義的網絡消費金融公司僅指網絡企業建立的消費金融服務系統。

2.2 互聯網金融在中國的發展

互聯網金融業在我國已是大軍突起，從信貸到電商到3C消費等都充分展示了互聯網消費金融行業的活力。目前，國內多家企業相繼涌入互聯網金融市場。先是各類基金聯合創辦理財產品“寶寶軍團”，后互聯網知名平臺百度、搜狐等涉足P2P網貸。他們的加入使互聯網在兩個主力軍領域不斷涌現，消費金融市場的競爭也愈發激烈。

3 互聯網消費金融的種類及特性

3.1 互聯網消費金融的種類

有消費需求的地方就會有市場，隨著互聯網消費金融平臺的崛起，從信貸、電商、書刊訂購、在線學習、車輛買賣各個方面都有對應的互聯網消費操作平臺，滿足不同消費者的不同需求，互聯網平臺使消費方式更為快速便捷。現階段的互聯網消費金融主要分為以下幾種。

3.1.1 綜合性消費信貸

綜合性消費信貸是以3C類消費信貸為主導。2020年全國第三屆消費信貸和消費者權益保護工作研討會發布的《消費信貸行為及金融消費維權意識調查報告》，提到42.3%的消費信貸服務行為出現在手機、筆記本電腦等數字化電子產品的消費行為情景下。3C類消費信貸多為3C數碼產品的分期消費，越來越多的數碼產品在互聯網上銷售，年輕人是相比其他年齡段更為接受并享受該消費方式的群體。

3.1.2 旅游消費金融

首付游、呼哧旅游、京東旅游等都是旅游消費金融的典型代表。對于收入不高的年輕人來說，經常面對經費不足等問題，于是旅游金融分期消費成為其一種需求。

3.1.3 電商消費金融

以天貓、京東、淘寶等電商為主要代表的電商消費金融，對于消費價格要求低、消費需求量大的上班族和學生來說，是廣受歡迎的消費平臺，滿足了其不出門購物卻能購買的需求。例如，消費金融服務平臺以天貓分期購物、支付寶用唄、京東白條等為主推出的新型消費信貸方式。

3.1.4 醫療消費金融

醫療消費金融最初是通過和銀行合作，支持采取分期付款的方式結算，是為患者提供貸款的產品，涉足其中的不乏支付寶的螞蟻金服等大型公司。

3.1.5 教育消費金融

學好貸、蠟筆分期等企業是教育消費的主要分期市場。目前，學好貸、龍門社交金融等平臺采取讓學生分期付學費的方式，解決了一部分家庭的學費問題。

3.1.6 農村消費金融

領鮮理財、可牛金融等企業是農業主要消費的分期市場，大量的互聯網公司開始進軍農村，在農村建立消費金融機構，以便農民了解和購買。

3.1.7 房產消費金融

斑馬王國、房司令等企業是租房消費的主要分期渠道，該消費金融涉及租房、買房、裝修、整改等方面，擴大了消費者在高價消費上對比擇優的范圍。

3.1.8 汽車消費金融

依據現階段的汽車金融業務狀況，其經營范圍關鍵聚在新汽車行業，尤其是和汽車制造商的協作，在二手車金融行業中的參加度低，是一片依然有待開拓的藍海。

3.2 中國互聯網消費金融的主要特點

在信息技術不斷發展和互聯網金融體制的不斷改革創新中，中國新一代的互聯網消費金融主要有以下三個特點。

3.2.1 依托供應鏈，構建線上消費體系

互聯網消費金融的主要特征是沖破了傳統地域的約束，以企業自有供應商或其供應商為基礎，逐步進入校園、教育、醫院和租房多個消費應用領域，從而達到更廣泛、更方便、更精準的商戶覆蓋率。再利用分期付款的方法緩解了客戶需求和企業即時購買能力之間的沖突，并帶來了更多的消費需求。

3.2.2 風險控制，搭建風險分析系統

風險控制的掌握，讓小額消費服務變得更加便捷和快捷。新型技術將廣泛出現在審核效率、模塊使用及風險辨識上。與傳統的金融技術相比，將大大提升網絡消費電子金融服務風控系統在貸前、貸中的風控水平，做到了小額授信即時秒審批，同時能實現流程前期、中期實時的欺詐風險辨識，并及時中斷授信。

3.2.3 激勵協作，推動多方共贏

較大規模的網絡消費機構逐漸關注政府金融監管風險，積極爭取滿足政府監管部門在準入、合規等方面的標準，并積極爭取行業牌照，有效防控法律風險，進一步提高融資資質。同時，深入與銀、證、保、信商戶密切協作，雖然面臨著政策監管風險與資金限制，但是促進了消費者、商家、金融機構、互聯網公司各方的共贏。

4 互聯網消費金融的發展趨勢

4.1 互聯網消費金融發展現狀

國際上，消費金融的發展歷史已超過400余年，最早是由市場上交易往來而產生了分期貸款。隨著時間的推移和互聯網的發展，互聯網消費金融的類型越來越多樣化，給消費者提供了便捷。

4.1.1 概念出現階段

2009年，中國第一次提出了消費金融的概念。在中國銀監會頒布了《消費金融公司試點管理辦法》后的第二年，幾個地方商業銀行開始陸續實行，北京市商業銀行、成都銀行、中國銀行及其他外資PPF企業是當時主要的發起人。

4.1.2 初步發展階段

2013年，消費金融的試點范圍逐漸擴大，同時對消費金融企業的進入限制有所放寬，中國銀監會接續批復招聯。2014年，京東白條出現在大眾的視線中；7月，天貓分期突如其來，這兩大顛覆性事件意味著大中型電子商務平臺宣布涉足消費金融行業，消費電子商務逐步形成一股強有力的能量。

4.1.3 迅速發展階段

2015年6月10日，在國務院常務會議確定將消費金融試點擴及全省范圍后，對消費金融服務的限制破冰。2015年9月21日，中國業內第一家專注二手車和3C消費分期業務的網絡消費金融公司——美利金融宣布上線，并成為極受歡迎的消費金融公司，在互聯網消費中突起，成為很多消費者的首要選擇。此時，互聯網消費金融市場處在一個不穩定的拐點，這也是一次巨大的轉折。

4.1.4 加速轉型階段

2020年新冠疫情以來，中國數字經濟的快速增長推動著服務消費方式升級，基于人工智能、大數據分析、云計算等與數字科技相關的服務消費將轉移至云端，互聯網醫院、云課堂、云展、遠程辦公等進入大眾視線，特別是在互聯網銀行和城商行、農商業銀行，此類的消費金融業務借助其外拓平臺，實現快速增長。

4.2 互聯網消費金融的未來發展趨勢

4.2.1 消費場景化

過去，很多公司的盈利模式都是為了迎合顧客的需要來獲取利潤；現在，轉變為公司和一個顧客在特定時間、特定場所、特定場景下一起提供服務的模式。對于新興的金融，基于消費場景的體驗，往往更能讓消費者滿意。此外，由于個人消費貸款是與實際生活場景相結合來吸引貸款需求的，因此貸款目的更清楚，反詐騙審核工作也更細致。

4.2.2 細分化和垂直化

細分化和垂直化在網絡消費的大趨勢下更加清晰，傳統的消費金融產品針對各類群體的各種消費產品也變得更加細致，而多元化的垂直化也推動著產品的更新與完善，使得不同行業或行業線上，都出現了更為專門的網絡消費金融。

4.2.3 普惠性和覆蓋性

移動互聯網科技運用到消費金融服務方面，增加了商戶覆蓋面積，價格也更加實惠利民，不僅深入人們日常生活消費的各個角度，還涉及眾多的高中低端用戶人群，尤其是如支付寶學生優惠等。

根據中國互聯網消費金融公司的歷史統計資料表明，2022年末，金融機構人民幣各項貸款余額213.99萬億元，同比增長11.1%；全年人民幣貸款增加21.31萬億元，同比多增1.36萬億元，我國消費金融市場也正以無法估測的速度快速增長著。網絡消費的生活方式也逐漸被廣大用戶認可，從目前來看，消費金融市場行業將會成為一個新興領域。

5 中國互聯網消費金融存在的主要問題

5.1 互聯網消費金融的法律制度

現階段，我國網絡消費金融法規體系尚不完整。目前，許多與網絡金融服務相關的規定都是依據傳統金融業務，對網絡消費金融服務的電子契約條款未進行具體的規范，包括真實性的證明、信息保護、交易者的確認。

近年來，雖然銀監會陸續出臺了很多整治辦法，如校園貸管理辦法等，但是仍不可避免地存在滯后的問題。由于其形式、產品、渠道存在差異性，且法律制度在互聯網消費金融上游大量的灰色地帶，依然充滿著潛在的危險與困難。

5.2 互聯網消費金融的監管水平

互聯網消費金融服務尚未受到相關監管。隨著時代及網絡消費金融的日益普及，各類相關企業在消費界興起。

在技術方面，互聯網消費市場的運行依賴計算機信息技術，而在軟硬件方面能不出紕漏地運行是無法保證的，客戶和企業的一些相關信息經常有泄漏的情況。例如，近年來頻發的網絡詐騙事件，愈演愈烈且只增不減，詐騙者可通過騙取用戶的驗證碼及生成虛假鏈接獲取用戶信息來獲取詐騙金額，正是因為互聯網平臺的較多漏洞，使得用戶數據被泄露甚至被篡改。

在信息辨別方面，網絡平臺存在大量的信息不對稱問題，導致用戶在選擇時受到干擾。例如，淘寶刷單、好評返現、競爭商家的惡意差評都會影響到消費者的選擇，嚴重影響了產品和企業的發展風向。

5.3 互聯網消費金融的融資渠道及流動性

互聯網消費金融的融資流動性不強，其資金籌集方式主要由應收賬款資產證券化項目、集團自有資金和與銀行合作放貸等構成。另外，根據一些互聯網企業的業務收支數據表明，資產證券化業務的總發行額在消費金融公司銷售額中不會占用較大比例。例如，京東白條的交易額高達200多億元，而將應收賬款資產證券化的資金大約15億元。融資渠道是約束消費金融長期保持前進的重要元素。

當前，企業在融資過程中所面臨的困境主要有以下三點。

5.3.1 融資缺口大

小微企業利用新型模式很容易發展，但是隨著規模的擴大，對資金的需求量升高，而小微企業多數不具備大量資金、嚴格的管理制度、安全的財務數據和嚴密的資金流動方式，使其難以獲得投資公司等的支持，形成發展瓶頸。

5.3.2 融資成本高

企業投資管理費和資本使用費相對較高，提高了商業信貸市場的資本回報率。小微企業多轉向民間融資渠道，進一步抬高了民間的利率，從而提高了民間融資成本。

5.3.3 融資途徑少

融資渠道主要是銀行貸款，直接的投資途徑一般有商業銀行票據、股權投資和企業債券等，融資的途徑過于單一，使得融資難問題尤其突出。

5.4 風控體系

網絡金融未加入人行征信體系，所以風控體系無法完全對沖個人信用風險。網上的消費金融機構在發放貸款之前檢查顧客征信信息時，由于遺漏了貸款信息而容易存在重大風險。

本文以螞蟻金服為例，螞蟻金服主要是花唄和借唄兩個貸款服務功能。中國央行公布的2022年第二季度全國商業銀行信貸投放情況報告顯示，全國商業銀行人民幣及各類信貸余額為206.35萬億，同比上升11.2%。未來，由于貸款人無法及時歸還房貸的可能性加大，也增加了資產證券化池中核心企業現金流破裂的可能性。

6 中國互聯網消費金融發展芻議

6.1 完善消費金融行業法規體系建設

消費金融的長期穩定發展需要完整健全的法律制度來維護。消費金融發達的美國就規定了一系列專門針對互聯網消費金融的法律，并把網絡消費金融服務引入現有的監管框架中。比如，2015年12月28日，國務院法制辦終于公布了“銀監會關于《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法（征求意見稿）》公開征求意見的通知”，不僅維護了消費金融市場的穩定運行，還增加了行業透明度。因此，我國應加快制定相關的監督管理和防范政策，促進消費金融安全穩定地快速發展。

6.2 加強對互聯網消費金融的有效管控

本文建議將網絡消費金融機構技術引入監管框架內，并利用技術有效地監測其資金流、信息流、負債流動等狀況和規范管理，防止可能產生的系統性金融風險。

例如，日本增加了網絡消費銀行的準入限制，在《利息限制法》中明確了最高利率的比例。同時，規定不得通過高于年收入30%的信用卡申請，還規定了針對網絡消費金融的分期利率，以發揮良好的監督效果。

6.3 拓寬投融資渠道，加強融資自由度

增加流動性支持，可能給傳統的金融服務產品帶來便利。拓展多樣化的投資途徑，對進入消費金融行業的企業適當放松了投資要求，采取一定措施控制流動性風險。比如，通過發展個人汽車、銀行卡、電商消費金融公司等消費信貸資產證券化，以盤活借貸儲備，增加消費信貸需求，進一步增強消費信貸供給功能，拓寬投融資規模通道。

拓寬融資渠道主要通過銀行網絡申請貸款渠道、第三方支付融資渠道的方法，同時進一步增強社會征信體系的建設。

7 結語

中國互聯網消費金融水平已迅速崛起，成為中國經濟的重要組成部分，尤其是在數字經濟轉型加速的后疫情時代，建立相匹配的制度與規范制約之事迫在眉睫。本文剖析我國的消費金融特點和種類及目前網絡消費金融服務領域的發展趨勢與未來發展趨勢，分析了網絡消費金融服務法規體系、網絡消費金融服務監管范圍、網絡消費金融服務投資機制與流動性、風控體系等方面的問題。由此，本文提出我國網絡消費金融服務的開展應加強消費金融服務領域法規體系建設、強化對網絡消費金融服務的監管、強化流動性保障，拓寬投融資通道、逐步完善的征信體系建立、扶持網絡消費金融服務的健康發展和增強消費金融服務活力等方面的對策，以期未來的互聯網消費市場有更好的改善。互聯網消費金融市場是一片始終有待更深一步挖掘的市場，也必將成為新時代的重要經濟元素。

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