那些站在“退市邊緣”的地產股

孫陽

房企退市的消息再次吸引市場關注。隨著近期地產股持續下跌，部分連日下跌且股價跌破1元的房企站在了退市的邊緣。目前，*ST藍光、*ST中天已收到交易所擬決定退市前的“事先告知書”；而ST美置、ST泰禾、*ST嘉凱等A股房地產企業則已提前鎖定“1元退市”。

又一家房企發布退市風險公告

“紓困、和解、復工、復銷、不躺平”，這是5月18日泰禾集團官方微信公眾號發布推文標題里的關鍵詞。在推文內容里，泰禾集團表示，截至4月底已得到批復的紓困資金超過22億元，包括深圳院子南區等項目已經在全面復工中，另外公司大股東與管理層正在討論穩定股價措施。

但僅過去兩天，泰禾集團便發布了“退市風險”的公告。5月20日晚間，泰禾集團發布公告稱，截至當日，該公司股票收盤價連續十個交易日低于1元/股，存在可能因股價低于面值被終止上市的風險；5月23日晚間，泰禾集團再次發布“風險提示”公告，截至2023年5月23日，公司股票收盤價連續十二個交易日低于1元。

關于公司股票可能被終止上市的原因，泰禾集團在公告中提到，根據《深圳證券交易所股票上市規則》9.2.1條第（四）款的規定，在深圳證券交易所僅發行A股股票或者僅發行B股股票的公司，通過深圳證券交易所交易系統連續二十個交易日的每日股票收盤價均低于1元，深圳證券交易所終止其股票上市交易。

除了公司股票可能被終止上市的風險，公告還指出，鑒于泰禾集團2022年被出具否定意見的內部控制審計報告、最近三個會計年度（2022、2021、2020年）扣除非經常性損益前后凈利潤孰低者均為負值，且2022年審計報告顯示公司持續經營能力存在不確定性，根據《深圳證券交易所股票上市規則》相關規定，公司股票于2023年5月4日開市起繼續被實施其他風險警示。

同時公告還披露，截至4月28日，泰禾集團已到期未歸還借款本金為582.03億元，公司對外擔保中實質性逾期債務對應的擔保余額為54.16億元；公司正在全力推進債務重組事宜，積極解決債務問題，截至目前，公司及各方尚未形成全面債務重組解決方案。

此外截至2023年第一季度末，泰禾集團總資產約2155.87億元，歸屬于上市公司股東的所有者權益約38.71億元，營業收入約9.69億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤-6.07億元。

值得一提的是，截至5月23日收盤，該公司股價繼續跌停，報價0.64元/股，已連續12個交易日跌破1元。

據南都灣財社記者測算，若公司股票價格想站上1元，則需要至少10個交易日的漲停，但已連續12個交易日低于1元/股的泰禾集團，只剩下8個交易日的時間來“翻盤”。這意味著，ST泰禾或已提前鎖定面值退市。

已有A股房企被強制退市

面臨退市風險的地產股，并非泰禾一家。

此前的5月9日，*ST藍光公告稱，截至當日公司已連續20個交易日的每日股票收盤價均低于人民幣1元，觸及終止上市條件，上交所已為此發出《關于擬終止藍光發展股票上市的事先告知書》。從5月10日起，*ST藍光停牌，等待退市審議，這也是今年首個被強制退市的A股房企。

繼*ST藍光之后，*ST中天是今年第二家收到交易所擬決定退市前的事先告知書的A股房企上市公司。

5月19日晚間，*ST中天公告稱收到深交所下發的《事先告知書》。深交所表示，中天金融的公司股票在2023年4月17日至2023年5月18日期間，連續二十個交易日的每日收盤價均低于1元，觸及“面值退市”的規定，深交所擬決定終止中天金融的公司股票上市交易。

這份公告發布的前半個月，“*ST中天”的證券簡稱還是“中天金融”。5月5日公司被實施“退市風險警示”，主要有兩方面的原因，一是2022年度經審計的凈資產為-43.15億元；二是2022年度的財務會計報告被出具無法表示意見，上述兩項情況均觸及“退市風險警示”的情形。這家成立于1978年的公司，曾是貴州省第一家上市公司，還在2020年曾進入《財富》中國前500強。

除了已經被確定退市的房企外，還有不少房企正在“退市的邊緣”徘徊。

*ST藍光、 *ST中天已收到交易所擬決定退市前的“事先告知書”；而ST美置、ST泰禾、 *ST嘉凱等A股房地產企業則已提前鎖定“1元退市”

5月18日，*ST嘉凱發布了《關于公司股票可能被終止上市的第一次風險提示》公告：“截至2023年5月17日，公司每日股票收盤價連續十個交易日低于1元，若公司股票收盤價連續二十個交易日低于1元，公司股票可能被深圳證券交易所終止上市交易。”

截至5月23日收盤，*ST嘉凱股價繼續跌停，報價0.67元/股，已連續14個交易日低于1元。據南都·灣財社記者測算，未來6個交易日，哪怕是每個交易日都漲停的情況下，*ST嘉凱收盤價也無法在第20個交易日站上1元。

*ST嘉凱即為房企嘉凱城，這家房企曾被恒大控股5年，還一度被傳言是恒大借殼回A的對象，但如今卻也走到了即將退市的尷尬境地。

“不躺平”，房企積極表態化解風險

南都灣財社記者注意到，近日地產股持續下跌。據Choice統計，截至5月23日，由于經營業績不佳、債務重組進程緩慢等原因，“披星戴帽”的A股房地產企業共有14家，其中過半數的企業股價未超過1元。

截至5月23收盤，ST粵泰、ST陽光城已連續下跌13天；*ST中天、龍頭保利發展連續下跌10天；ST粵泰、ST陽光城、ST美置、ST泰禾等多只個股跌破1元，或面臨退市風險。

正如面泰禾集團在公號文章中表明的“不躺平”的態度一樣，盡管部分房企面臨著前所未有的危機，但其中不少企業仍積極表態要化解風險。

以嘉凱城為例，其在4月27日的“退市風險警示”公告中指出，2023年公司根據目前實際情況擬采取多項措施，為爭取撤銷退市風險警示及其他風險警示。其中包括做好增收節支工作、全力推進重點項目特別是存量城市更新項目落地、進一步提升院線和商管的運營管理水平、抓住上市公司股權融資等資本運作機遇，改善公司經營基本面等措施。