A股最大“盤(pán)后票”操縱案背后的“黑嘴”產(chǎn)業(yè)鏈

王玉鳳

2021年9月16日央視《焦點(diǎn)訪談》以《斬?cái)喙墒小昂谑帧薄窞轭}，披露了吳承澤案的來(lái)龍去脈。圖為庭審現(xiàn)場(chǎng)，吳承澤坐在被告席上。（來(lái)自《焦點(diǎn)訪談》截圖）

被媒體報(bào)道為“A股市場(chǎng)最大的‘盤(pán)后票操縱案”有了結(jié)果。最高人民檢察院5月16日公布案情：”短短兩年多時(shí)間，以吳某為首的操縱證券市場(chǎng)犯罪團(tuán)伙用‘搶帽子交易、資金型操縱等手段操縱證券市場(chǎng)，獲利5.3億元”。吳某即吳承澤，浙江省高級(jí)法院二審裁定維持了一審法院判決，以操縱證券市場(chǎng)罪等數(shù)罪并罰判處其有期徒刑十九年，并處罰金7903萬(wàn)元。近日，主犯吳承澤已入監(jiān)服刑。

“盤(pán)后票”大量傳播引起關(guān)注

“盤(pán)后票”是指股市收盤(pán)后才發(fā)布、推薦給股民的股票。“搶帽子”交易是指行為人基于自身特別身份，通過(guò)給出預(yù)測(cè)、進(jìn)行評(píng)價(jià)并提出投資建議等方式，影響他人證券投資行為，從而間接影響證券價(jià)格。

2018年5月，證監(jiān)會(huì)開(kāi)展清理整治股市“黑嘴”專項(xiàng)行動(dòng)。稽查人員發(fā)現(xiàn)，不少“盤(pán)后票”薦股信息通過(guò)微信、微博、網(wǎng)絡(luò)直播等渠道在股市非交易時(shí)間大量傳播，所薦股票在下午開(kāi)盤(pán)、次日開(kāi)盤(pán)明顯上漲甚至漲停，但價(jià)格隨即回落，投資者當(dāng)日買(mǎi)入難以獲利甚至虧損。

與此同時(shí)，滬深證券交易所在日常監(jiān)控中發(fā)現(xiàn)多個(gè)賬戶組交易行為高度相似，相近時(shí)間點(diǎn)交易同一只被推薦的股票，這些股票在推薦后被大量賣(mài)出，獲利明顯，存在操縱市場(chǎng)嫌疑。交易所及時(shí)將有關(guān)線索報(bào)送至證監(jiān)會(huì)稽查部門(mén)。

證監(jiān)會(huì)稽查部門(mén)隨即對(duì)系列案件集中承辦，統(tǒng)籌調(diào)查行動(dòng)，通過(guò)對(duì)網(wǎng)絡(luò)“搶帽子”案件特點(diǎn)，對(duì)信息端、交易端進(jìn)行多路調(diào)查分析，最終鎖定吳承澤團(tuán)伙。因案情復(fù)雜，涉及跨境犯罪，證監(jiān)會(huì)稽查部門(mén)與公安機(jī)關(guān)成立聯(lián)合調(diào)查組。經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的調(diào)查，2019年3月，公安機(jī)關(guān)對(duì)此進(jìn)行立案?jìng)刹椤?h3>通過(guò)“搶帽子”交易操縱股票

大學(xué)畢業(yè)后一直以炒股為業(yè)的吳承澤上過(guò)電視臺(tái)薦股，當(dāng)過(guò)“黑嘴”，在圈內(nèi)“小有名氣”。

2016年7月，吳承澤與上海某投資咨詢公司負(fù)責(zé)人協(xié)商并達(dá)成協(xié)議后，借用該公司投資咨詢的牌照，成立上海證券之星陜西分公司、四川分公司。2016年10月以來(lái)，吳承澤指使手下搭建了7個(gè)境外網(wǎng)站，用于發(fā)布“盤(pán)后票”。此后，吳承澤與馬某合作組建操盤(pán)團(tuán)隊(duì)，并在西安、成都等地搭建操盤(pán)窩點(diǎn)。至此，交易端、發(fā)布端和推票端團(tuán)隊(duì)建立。

那么，具體如何操作？首先，吳承澤、馬某選好股票，由操盤(pán)人員買(mǎi)入，隨后由身處菲律賓馬尼拉的發(fā)布人員，在每個(gè)交易日收盤(pán)后分別發(fā)布2只股票，即“盤(pán)后票”，陜西分公司、四川分公司則負(fù)責(zé)推廣，誘導(dǎo)股民買(mǎi)入，拉升股價(jià)，操盤(pán)人員則在開(kāi)盤(pán)后反向賣(mài)出獲利。

“‘盤(pán)后票網(wǎng)站有了影響力之后，吳承澤還專門(mén)收取傭金幫別人出貨。吳承澤先在‘盤(pán)后票網(wǎng)站上掛出要出貨的股票，第二天在股票被拉升后，莊家便可以出貨，既可以選擇由吳承澤團(tuán)隊(duì)來(lái)操作賬戶，也可以莊家自己操作賬戶。”承辦檢察官王波表示。

事實(shí)上，吳承澤早有“黑歷史”。在2017年9月26日，吳承澤就因操縱證券市場(chǎng)案而被江蘇省南京市中級(jí)法院判處罰金2760萬(wàn)元。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，在2016年10月至2019年3月，吳承澤團(tuán)伙的“盤(pán)后票”網(wǎng)站發(fā)布股票推薦信息1149次，吳承澤、馬某等人通過(guò)其控制的278個(gè)賬戶對(duì)所發(fā)布的股票進(jìn)行“搶帽子”交易，共計(jì)操縱股票322只，“搶帽子”交易操縱股票465次，非法獲利2.7億元。

而“搶帽子”交易并非他們唯一的股票操縱手段。涉案賬戶的交易數(shù)據(jù)顯示，2017年上半年，吳承澤、馬某等人經(jīng)事先合謀，控制使用多個(gè)賬戶，以李某等人提供的資金及配資，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)，指揮操盤(pán)手，采用連續(xù)買(mǎi)賣(mài)、對(duì)倒交易等方式交易7只股票，影響股票成交價(jià)和成交量，獲利2.64億元。

此外，2017年11月至2018年3月，吳承澤、楊某等人在不具有證券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)資格的情況下，多次利用“盤(pán)后票”網(wǎng)站向證券投資者推薦股票，幫助他人出貨，從中獲利共計(jì)1650萬(wàn)元。吳承澤的多名手下也照樣學(xué)樣，從中牟利。“這種行為涉嫌非法經(jīng)營(yíng)罪，也是證券監(jiān)管部門(mén)和司法機(jī)關(guān)打擊的重點(diǎn)。”王波說(shuō)。

“黑嘴”之間合作吸引股民 操縱股價(jià)

檢察官在辦案中發(fā)現(xiàn)，對(duì)于吳承澤來(lái)說(shuō)，在規(guī)避監(jiān)管和更大利益之間，他會(huì)首選規(guī)避監(jiān)管。在吳承澤團(tuán)伙中，交易端、發(fā)布端和推票端人員相互獨(dú)立，各不認(rèn)識(shí)。而且吳承澤對(duì)員工自稱老馬，用了化名。大部分情況下，他不會(huì)出面，而是讓自己信任的楊某等人出面，他本人極少跟人線下交易。

“吳承澤團(tuán)伙共發(fā)了1149次‘盤(pán)后票，但只搶了465次，意味著吳承澤可以接受800次的勞而無(wú)獲。”王波分析說(shuō)，這樣做的目的有兩個(gè)，一是不想形成特定規(guī)律和趨勢(shì)，引起監(jiān)管注意；二是為了保障自己“盤(pán)后票”網(wǎng)站的信譽(yù)。因?yàn)椤皳屆弊印币馕吨鲐洠鲐浺馕吨蓛r(jià)有下跌的動(dòng)力，吳承澤不想每次發(fā)布的“盤(pán)后票”都是下跌的，不然會(huì)砸掉自己的牌子。

數(shù)據(jù)顯示，大量的“盤(pán)后票”在吳承澤團(tuán)伙出貨后還漲了，也就是說(shuō)買(mǎi)盤(pán)力量可以承受更高的賣(mài)盤(pán)，但為了安全，吳承澤一次性交易不會(huì)太多。

“因?yàn)椤P(pán)后票網(wǎng)站要獲取信譽(yù)，吳承澤選股也比較謹(jǐn)慎。早年間，他就做過(guò)投資顧問(wèn)，具備基礎(chǔ)分析能力，他選的‘盤(pán)后票基本都是小盤(pán)股以及成交量極低的股票，這些股票前期跌幅較大，只要買(mǎi)方資金多一點(diǎn)，開(kāi)盤(pán)后就能有5%的漲幅。”王波說(shuō)，即使?jié)q了5%，股價(jià)也沒(méi)有到達(dá)前期套牢盤(pán)的成本價(jià)，不會(huì)有大量的賣(mài)盤(pán)，加上公司本身沒(méi)有大的利空，所以上漲的概率也很大。

“‘盤(pán)后票網(wǎng)站最開(kāi)始運(yùn)作的時(shí)候，主要是由2家分公司宣傳推薦這些股票，使得吳承澤推薦的‘盤(pán)后票上漲的確定性較高，逐漸吸引大量投資顧問(wèn)和‘黑嘴進(jìn)來(lái)，把這些股票推薦給會(huì)員或潛在會(huì)員，吸引大量散戶資金買(mǎi)入。”王波如是說(shuō)。

“搶帽子”的時(shí)候，吳承澤對(duì)每只股票投入的資金并不大，但是基本都能賺3%至4%，股市幾乎成了他們的“提款機(jī)”。吳承澤需要“黑嘴”二次推廣，吸引更多股民買(mǎi)入、推高股價(jià)，以便出貨。由此，吳承澤搭建了一個(gè)“搶帽子”操縱的生態(tài)，其與眾多投資顧問(wèn)、“黑嘴”之間形成了黑色產(chǎn)業(yè)鏈。

“一般散戶看到推薦的股票都在上漲后，就會(huì)買(mǎi)入1.98萬(wàn)元的季度會(huì)員。成為會(huì)員之后，這些業(yè)務(wù)員推薦的就是他們自己團(tuán)隊(duì)分析出來(lái)的股票了。如果股民產(chǎn)生疑問(wèn)，業(yè)務(wù)員就會(huì)告訴散戶，是因?yàn)槠鋾?huì)員級(jí)別太低，看不到更機(jī)密的信息，進(jìn)而向股民推薦3.98萬(wàn)元的半年會(huì)員，或者6.9萬(wàn)元的年度會(huì)員。”王波表示，即使買(mǎi)了年度會(huì)員，這些股民還是會(huì)虧損，因?yàn)閰浅袧刹豢赡馨选氨P(pán)后票”提前透露出來(lái)。最終股民虧了，也只能自認(rèn)倒霉。