提升民營(yíng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露質(zhì)量路徑研究
——基于定性比較分析

■吳雨辰

（西藏民族大學(xué) 管理學(xué)院，陜西 咸陽(yáng) 712082）

根據(jù)社會(huì)責(zé)任中國(guó)網(wǎng)提供的2006—2019 年數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)披露社會(huì)責(zé)任信息的企業(yè)數(shù)量總體呈上升趨勢(shì)，在政府監(jiān)督和企業(yè)自身披露意識(shí)提高的多種因素影響下，總體態(tài)勢(shì)良好。其中，國(guó)有企業(yè)受國(guó)有資本邏輯的制約，除了具有一般資本增值本性，還必須兼顧社會(huì)職能，具有披露社會(huì)責(zé)任信息的應(yīng)然性[1]。在2019 年發(fā)布企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息報(bào)告的主體中，國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)占比55.13%，民營(yíng)企業(yè)占比32.42%，外資及港澳臺(tái)企業(yè)占比8.64%[2]。國(guó)有企業(yè)占據(jù)披露社會(huì)責(zé)任信息的主體地位，民營(yíng)企業(yè)的披露占比相對(duì)較少，但總體數(shù)量也在不斷上升。從利益相關(guān)者理論角度來(lái)看，企業(yè)社會(huì)責(zé)任是指企業(yè)在賺取營(yíng)業(yè)利潤(rùn)滿足資本所有者需求的同時(shí)，要承擔(dān)起對(duì)其他利益相關(guān)者的義務(wù)與責(zé)任，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展[3]。民營(yíng)企業(yè)主動(dòng)披露社會(huì)責(zé)任信息，也是在搭建一個(gè)同外界交流的平臺(tái)，降低利益相關(guān)者獲取企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告及企業(yè)其他發(fā)展情況的成本，給予利益相關(guān)者履行社會(huì)責(zé)任的良好形象，從而獲取政府支持、有助于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。2019 年，李兆前在全國(guó)工商聯(lián)第十二屆三次常委會(huì)上指出，黨的十八大以來(lái)，企業(yè)社會(huì)責(zé)任逐步納入全面深化改革大局。民營(yíng)企業(yè)在穩(wěn)定增長(zhǎng)、改善民生、促進(jìn)就業(yè)、貢獻(xiàn)稅收、保護(hù)環(huán)境和構(gòu)建和諧勞動(dòng)關(guān)系等方面做出了突出的貢獻(xiàn)，已經(jīng)發(fā)展成為踐行企業(yè)社會(huì)責(zé)任的生力軍[4]。民營(yíng)企業(yè)應(yīng)當(dāng)圍繞統(tǒng)籌推進(jìn)“五位一體”總體布局和協(xié)調(diào)推進(jìn)“四個(gè)全面”戰(zhàn)略布局，增強(qiáng)披露社會(huì)責(zé)任報(bào)告的主動(dòng)性，提高披露報(bào)告的信息質(zhì)量。

從國(guó)內(nèi)企業(yè)披露的現(xiàn)狀來(lái)看，民營(yíng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任披露情況并不能讓人滿意。根據(jù)2020 年潤(rùn)靈的ESG（環(huán)境、社會(huì)責(zé)任、治理）評(píng)級(jí)報(bào)告，獲評(píng)A 級(jí)的16 家企業(yè)中，只有1 家為民營(yíng)企業(yè)，其他原為國(guó)有企業(yè)，獲評(píng)BBB級(jí)的45 家企業(yè)中有5 家民營(yíng)企業(yè)，其他大部分為國(guó)有企業(yè)。除了國(guó)有企業(yè)有披露信息的應(yīng)然性，民營(yíng)企業(yè)也有提高企業(yè)信息透明度的動(dòng)機(jī)和因素，那么如何提升民營(yíng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露水平，促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)積極主動(dòng)披露社會(huì)責(zé)任信息？

現(xiàn)有學(xué)者對(duì)企業(yè)披露社會(huì)責(zé)任信息的影響因素和經(jīng)濟(jì)效果展開研究，一般關(guān)注單個(gè)因素對(duì)企業(yè)披露社會(huì)責(zé)任信息的“凈效應(yīng)”或多個(gè)因素的簡(jiǎn)單加總。在管理實(shí)踐中，影響民營(yíng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露質(zhì)量的因素通常是相互依賴的，會(huì)以組態(tài)方式對(duì)結(jié)果產(chǎn)生影響。故本文從整體的視角，研究多個(gè)條件變量對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露質(zhì)量的組態(tài)效應(yīng)，分析影響企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露因素之間的內(nèi)在機(jī)理和披露質(zhì)量的提升路徑，為提高民營(yíng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露主動(dòng)性提供思路。

一、文獻(xiàn)回顧與研究思路

國(guó)內(nèi)關(guān)于企業(yè)社會(huì)責(zé)任披露的研究可以從三個(gè)方面進(jìn)行追溯，包括企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露現(xiàn)狀、決定因素和經(jīng)濟(jì)效果。其中，經(jīng)濟(jì)效果的研究方向集中在企業(yè)價(jià)值上，也有研究學(xué)者驗(yàn)證企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露對(duì)企業(yè)聲譽(yù)、企業(yè)成本是否產(chǎn)生影響[5]。學(xué)者在商道縱橫、潤(rùn)靈環(huán)球、企業(yè)社會(huì)責(zé)任中國(guó)網(wǎng)等提供企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息的網(wǎng)站上收集數(shù)據(jù)，對(duì)中國(guó)企業(yè)披露社會(huì)責(zé)任信息的現(xiàn)狀作出分析。在數(shù)量上，2006 年作為企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的元年，激勵(lì)鼓舞了后續(xù)企業(yè)的披露行為。從2009年開始，披露企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息企業(yè)的數(shù)量呈大幅度增長(zhǎng)，在2014 年達(dá)到數(shù)量的最大值，此后披露企業(yè)的數(shù)量不斷下滑[6]。在披露意愿上，企業(yè)主動(dòng)披露的行為增多，表明企業(yè)披露意愿增強(qiáng)。2011—2013 年滬市A 股公司披露的數(shù)據(jù)顯示，自愿披露公司數(shù)量逐年上升，應(yīng)規(guī)披露的示范效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)[7]。在披露主體上，2009—2013 年披露信息的數(shù)據(jù)中顯示，中央企業(yè)發(fā)布社會(huì)責(zé)任報(bào)告的完整性最高、系統(tǒng)性最強(qiáng)，民營(yíng)企業(yè)發(fā)布的企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告評(píng)分最低[8]。從披露現(xiàn)狀可見，企業(yè)披露社會(huì)責(zé)任信息的意愿和積極性逐漸上升，披露的內(nèi)容逐漸完善，但我國(guó)企業(yè)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息的披露仍處于初級(jí)階段，內(nèi)容、形式、編寫標(biāo)準(zhǔn)沒有形成統(tǒng)一的規(guī)范，披露信息的價(jià)值還有待提高。

對(duì)披露現(xiàn)狀存在的問(wèn)題進(jìn)行分析，趙新華等[9]研究我國(guó)化工行業(yè)2008—2017 年收集到的405 個(gè)樣本，認(rèn)為存在質(zhì)量不高、定性披露較多、定量披露較少、對(duì)環(huán)境責(zé)任披露有效信息較少、缺少第三方鑒證等問(wèn)題。吳勛等[10]對(duì)2010—2014 年收集的472 份資源型企業(yè)的社會(huì)責(zé)任報(bào)告進(jìn)行分析，認(rèn)為企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露引起資源型企業(yè)的重視，但尚未形成普遍共識(shí)。在披露內(nèi)容上，企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告的規(guī)范性差，沒有積極響應(yīng)利益相關(guān)方的訴求，披露完整度相對(duì)較高，但披露形式單一。張梅等[11]以浙江省民營(yíng)企業(yè)為研究對(duì)象，提出浙江省民營(yíng)企業(yè)披露水平差異大，法律和監(jiān)督評(píng)價(jià)體系不統(tǒng)一，大多數(shù)企業(yè)缺乏自愿披露企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告的意識(shí)，且披露的內(nèi)容不完善，傾向于對(duì)某一方面信息的披露。通過(guò)研究學(xué)者的分析對(duì)比發(fā)現(xiàn)，與國(guó)有企業(yè)相比，民營(yíng)企業(yè)披露的社會(huì)責(zé)任報(bào)告數(shù)量較少[12]，披露報(bào)告的質(zhì)量一般存在缺乏第三方監(jiān)管、其披露模式?jīng)]有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)以及未能滿足所有利益相關(guān)者需求等問(wèn)題。

為了提高民營(yíng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任披露的水平，學(xué)者對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的影響因素展開研究。大多研究學(xué)者從自愿性披露的視角出發(fā)，研究公司特征和公司治理層面的影響因素[13]。李志斌等[14]從內(nèi)部控制的制度視角以及產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的角度，研究公司治理層面企業(yè)社會(huì)責(zé)任披露的影響因素。劉婉立等[15]研究了兩職合一、董事會(huì)規(guī)模、董事會(huì)獨(dú)立性、監(jiān)事會(huì)規(guī)模與企業(yè)社會(huì)責(zé)任披露之間的關(guān)系。也有學(xué)者從合法性的視角研究企業(yè)社會(huì)責(zé)任披露的影響因素。合法性是指一種普遍的認(rèn)知和假設(shè)，即一個(gè)實(shí)體的行為在某種社會(huì)建構(gòu)的規(guī)范、價(jià)值觀、信仰和定義體系中是可取的、適當(dāng)?shù)腫16]。企業(yè)披露社會(huì)責(zé)任信息是為了維護(hù)合法性，最終實(shí)現(xiàn)合法化公司行為的目的[17]。陳共榮等[13]從合法性的角度關(guān)注政治關(guān)聯(lián)、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、媒體關(guān)注、企業(yè)規(guī)模、行業(yè)性質(zhì)和消費(fèi)者行為與信息披露之間的關(guān)系。宋林等[17]從合法性的角度關(guān)注公司規(guī)模、環(huán)境敏感度、消費(fèi)者敏感度、媒體曝光度和公司年齡與信息披露之間的關(guān)系。現(xiàn)有研究大多是用回歸分析的方法驗(yàn)證解釋變量和結(jié)果變量之間的線性關(guān)系，缺少組態(tài)視角實(shí)證探究形成高質(zhì)量信息披露的路徑。

二、研究設(shè)計(jì)

（一）研究方法

定性比較分析法（Qualitative Comparative Analysis，QCA）基于中集合關(guān)系進(jìn)行因果推斷，解決多重并發(fā)、因果非對(duì)稱性和等效性問(wèn)題。本文選取定性比較分析法作為研究方法是從以下兩個(gè)方面出發(fā)。第一，現(xiàn)有研究從企業(yè)內(nèi)部特征和外部環(huán)境因素對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任披露的因素作出分析，研究證實(shí)的結(jié)果是在控制變量下，自變量與因變量的凈效應(yīng)。然而事實(shí)通常是多個(gè)因素相互作用的結(jié)果，需要從整體論的視角看待問(wèn)題，發(fā)現(xiàn)形成結(jié)果變量的不同條件組態(tài)。第二，定性比較分析法結(jié)合了定性和定量方法的優(yōu)點(diǎn)，QCA 是案例導(dǎo)向的研究方法，聚焦于案例的深入分析并可以選取100 個(gè)案例數(shù)以上的大樣本，具有外部推廣度。QCA也避免了傳統(tǒng)研究方法的內(nèi)生性問(wèn)題，研究集合關(guān)系而非相關(guān)關(guān)系，利用集合分析而非隨機(jī)抽樣技術(shù)，提高了結(jié)論的科學(xué)性。因此，本文選用定性比較分析方法，從組態(tài)的視角，嘗試管理研究的新道路。

（二）案例選擇

本文按照2020 年和訊網(wǎng)上市企業(yè)社會(huì)責(zé)任評(píng)分由高到低選取案例，條件變量的數(shù)據(jù)來(lái)自新浪財(cái)經(jīng)網(wǎng)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和中國(guó)重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫(kù)，在篩選企業(yè)的過(guò)程中，考慮以下因素。第一，為了保障數(shù)據(jù)的穩(wěn)定性，剔除ST/PT 企業(yè)；第二，剔除變量信息不全的企業(yè)；第三，本文是研究民營(yíng)企業(yè)企業(yè)社會(huì)責(zé)任披露的影響因素及路徑，選取民營(yíng)企業(yè)；第四，考慮案例的代表性，企業(yè)的上市時(shí)間至少是5 年；第五，在企業(yè)社會(huì)責(zé)任評(píng)分的高中低段均選取適量樣本，使得數(shù)據(jù)之間形成對(duì)照；第六，金融保險(xiǎn)行業(yè)不涉及環(huán)境污染等企業(yè)社會(huì)責(zé)任問(wèn)題且該類行業(yè)受到會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和監(jiān)管要求制約，披露的數(shù)據(jù)不具有代表性，故剔除金融、保險(xiǎn)行業(yè)的企業(yè)。經(jīng)過(guò)以上篩選，共選取111 家企業(yè)作為樣本企業(yè)。

三、研究變量設(shè)計(jì)與選擇

（一）條件變量選取

本文從多方面的研究視角進(jìn)行思考，從合法性的視角，選取企業(yè)規(guī)模、媒體關(guān)注作為解釋變量；從自愿性披露的視角，選取企業(yè)負(fù)債比率和董事會(huì)獨(dú)立性作為解釋變量；從外部環(huán)境的角度，選取地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平作為解釋變量。

1.企業(yè)規(guī)模

研究學(xué)者對(duì)企業(yè)規(guī)模與企業(yè)社會(huì)責(zé)任披露之間的關(guān)系展開研究，結(jié)論基本保持一致，認(rèn)為企業(yè)規(guī)模越大，越會(huì)積極披露企業(yè)社會(huì)責(zé)任、披露更全面的企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息。Watts and Zimmerman[18]提出“政治成本說(shuō)”，認(rèn)為大公司會(huì)受到更多的媒體關(guān)注和政府監(jiān)管，披露社會(huì)責(zé)任信息是大公司為減少政治成本作出的努力。陳共榮[19]以上市A 股公司作為研究樣本，驗(yàn)證規(guī)模越大的企業(yè)傾向于披露越多的企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息。丁麗華[20]以金屬、非金屬行業(yè)上市公司為研究對(duì)象，也驗(yàn)證了這一觀點(diǎn)。

2.企業(yè)負(fù)債比率

企業(yè)負(fù)債比率反映的是企業(yè)償債能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平。理論界對(duì)企業(yè)負(fù)債比率和企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露之間的關(guān)系研究得出兩種觀點(diǎn)。一種是根據(jù)Jensen 和Meckling[21]提出的代理理論，財(cái)務(wù)杠桿越高的公司，股東、債權(quán)人、管理者之間的沖突越大、代理成本越高，因此，為了贏得利益相關(guān)者的信任，企業(yè)會(huì)積極披露社會(huì)責(zé)任信息。另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，財(cái)務(wù)杠桿越高，企業(yè)越可能陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。企業(yè)是以營(yíng)利為導(dǎo)向的組織，披露社會(huì)責(zé)任信息的行為必然會(huì)受到公司資源的約束，當(dāng)企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)自然無(wú)暇披露社會(huì)責(zé)任信息。如陳秋霞[22]和殷紅[23]分別基于福建省上市公司和A 股上市公司數(shù)據(jù)分析，認(rèn)為財(cái)務(wù)杠桿在1%水平上與披露質(zhì)量為負(fù)相關(guān)，關(guān)系不顯著。何麗梅[24]首次以社會(huì)責(zé)任報(bào)告為樣本，對(duì)環(huán)境績(jī)效信息披露水平進(jìn)行了驗(yàn)證，發(fā)現(xiàn)上市企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率與環(huán)境績(jī)效信息披露水平負(fù)相關(guān)，但不顯著。

3.董事會(huì)獨(dú)立性

現(xiàn)代股份公司的所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離引發(fā)了委托代理問(wèn)題，董事會(huì)的出現(xiàn)能有效調(diào)節(jié)股東和管理層的矛盾。獨(dú)立董事是指獨(dú)立于公司股東與管理層它們之間沒有業(yè)務(wù)聯(lián)系或?qū)I(yè)聯(lián)系，自身具有法律或經(jīng)濟(jì)的專業(yè)知識(shí)，因客觀性和專業(yè)性能維護(hù)保障全體股東權(quán)益對(duì)管理層進(jìn)行有效監(jiān)管和控制。國(guó)外大多研究認(rèn)為董事會(huì)獨(dú)立性正向影響社會(huì)責(zé)任披露水平，國(guó)內(nèi)的研究結(jié)論并非如此。趙穎[25]以2009—2011 年間滬深兩市A 股上市公司為樣本，得出董事會(huì)獨(dú)立性和企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露水平相關(guān)性均未達(dá)到顯著水平。劉婉立[15]選取滬深300指數(shù)的樣本，涵蓋滬深市場(chǎng)60%左右的市值，認(rèn)為董事會(huì)獨(dú)立性與社會(huì)責(zé)任信息披露正相關(guān)，但不顯著。國(guó)內(nèi)外研究結(jié)論存在差異的原因可能是因?yàn)閲?guó)內(nèi)的獨(dú)立董事發(fā)揮作用并不明顯，我國(guó)的獨(dú)立董事制度有待進(jìn)一步完善。

4.經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平

區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平作為企業(yè)賴以生存的環(huán)境因素，會(huì)對(duì)企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生影響。大多學(xué)者認(rèn)為經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與企業(yè)社會(huì)責(zé)任披露水平正相關(guān)。楊樹旺[26]認(rèn)為政府干預(yù)負(fù)向影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，因此，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高的地區(qū)可以將用于政府關(guān)系打理的資源和精力專注于企業(yè)社會(huì)責(zé)任的披露，得出經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平正向影響企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露。李桂艷等[27]從社會(huì)關(guān)注的角度，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高的地區(qū)受到的關(guān)注更多，企業(yè)需要通過(guò)披露社會(huì)責(zé)任信息以滿足民眾的了解需求，并通過(guò)實(shí)證分析得出地區(qū)經(jīng)濟(jì)與信息披露正相關(guān)但不顯著的結(jié)論。劉學(xué)之等[28]對(duì)化工企業(yè)的披露水平進(jìn)行實(shí)證得出經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的化工企業(yè)披露水平會(huì)高于經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)地區(qū)。

5.媒體關(guān)注

Dyck&Zingales[29]提出媒體治理論，認(rèn)為媒體的信息傳播功能在降低信息不對(duì)稱上起到重大作用。一方面，企業(yè)通過(guò)新聞媒體傳播履行社會(huì)責(zé)任的積極形象，另一方面，社會(huì)公眾通過(guò)新聞媒體獲取感興趣的社會(huì)信息。專門的新聞媒體人有更多的資源和時(shí)間去挖掘企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的相關(guān)信息，并對(duì)企業(yè)發(fā)布的消息辨別真?zhèn)危蟊娒襟w的披露更能獲得利益相關(guān)者的信任。企業(yè)在新聞媒體的關(guān)注下，也會(huì)積極披露企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息。倪恒旺等[30]以非金融類公司為樣本，驗(yàn)證媒體關(guān)注顯著提高企業(yè)披露社會(huì)責(zé)任信息報(bào)告的意愿和水平。陳西嬋[31]對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露、企業(yè)績(jī)效和媒體關(guān)注之間的內(nèi)在機(jī)理進(jìn)行了研究，認(rèn)為企業(yè)披露社會(huì)責(zé)任信息是出于企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的考慮，滿足利益相關(guān)者的要求進(jìn)而提高企業(yè)績(jī)效，媒體報(bào)道強(qiáng)化了企業(yè)披露社會(huì)責(zé)任信息的正面形象，最終驗(yàn)證企業(yè)披露社會(huì)責(zé)任信息對(duì)企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生正向影響，媒體關(guān)注對(duì)這一關(guān)系起到促進(jìn)作用。

(二)變量構(gòu)建與賦值

本文選取企業(yè)社會(huì)責(zé)任披露為結(jié)果變量，選擇的數(shù)據(jù)來(lái)自和訊網(wǎng)2020 年上市公司社會(huì)責(zé)任報(bào)告的總得分。和訊網(wǎng)評(píng)分涉及的利益相關(guān)者群體包括股東、員工供應(yīng)商、消費(fèi)者，對(duì)環(huán)境和社會(huì)責(zé)任履行方面均有考察最終形成得分。本文條件變量包括企業(yè)規(guī)模、企業(yè)負(fù)債比率、董事會(huì)獨(dú)立性、地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和媒體關(guān)注，具體條件變量的賦值方式如附表1 所示。其中，企業(yè)規(guī)模、企業(yè)負(fù)債比率、董事會(huì)獨(dú)立性的的數(shù)據(jù)來(lái)自新浪財(cái)經(jīng)網(wǎng)，地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的數(shù)據(jù)來(lái)自國(guó)家統(tǒng)計(jì)局。本研究選取媒體關(guān)注的替代變量時(shí)，參考趙穎的方法，用CNKI數(shù)據(jù)庫(kù)中的報(bào)紙庫(kù)將文章主題中包含具體公司名稱的文章數(shù)量作為媒體關(guān)注的計(jì)算依據(jù)[25]。本文在中國(guó)重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫(kù)中，以企業(yè)名稱作為主題，不區(qū)分文章的影響程度和覆蓋范圍，在文獻(xiàn)分類目錄選取經(jīng)濟(jì)與管理科學(xué)，收集題目中包含報(bào)道總數(shù)。運(yùn)算方法參考徐莉萍[32]將媒體關(guān)注程度作為治理環(huán)境變量時(shí)的計(jì)算方法，用“報(bào)紙報(bào)道次數(shù)＋1”的自然對(duì)數(shù)作為替代變量。

附表1 變量賦值

四、數(shù)據(jù)分析

（一）變量校準(zhǔn)

定性比較分析是一種集合分析方法，將條件和結(jié)果都概念化為集合從而研究子集合之間的關(guān)系，對(duì)于連續(xù)變量，模糊集定性比較分析法會(huì)經(jīng)過(guò)校準(zhǔn)環(huán)節(jié)確定變量部分隸屬的程度，相比清晰集和多值集更精確分類案例，也同時(shí)具有定性和定量的屬性。校準(zhǔn)環(huán)節(jié)要確定三個(gè)定性轉(zhuǎn)折點(diǎn)：完全隸屬、完全不隸屬和交叉點(diǎn),最終把連續(xù)變量歸納到[0]至[1]之間。錨點(diǎn)的選擇范圍：第一錨點(diǎn)可設(shè)置百分之十分位數(shù)、百分之二十分位數(shù)、上四分位數(shù)等，第二個(gè)錨點(diǎn)可設(shè)置為均值、中位數(shù)等；第三個(gè)錨點(diǎn)可設(shè)置為百分之八十分位數(shù)、百分之九十分位數(shù)、下四分位數(shù)等[33]。觀察本文數(shù)據(jù)，除地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，變量數(shù)據(jù)分布集中，均值和中位數(shù)接近，極值沒有影響均值，參考楊潔的做法,第二個(gè)錨點(diǎn)設(shè)置為數(shù)據(jù)的平均值，第一個(gè)錨點(diǎn)和第三個(gè)錨點(diǎn)設(shè)置為百分之十分位數(shù)與百分之九十分位數(shù)[34]。地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的最小值1902.70，最大值110760.90，標(biāo)準(zhǔn)差32529.65，具體數(shù)值大小差距過(guò)大，參考張雨桐[35]的做法，三個(gè)錨點(diǎn)分別為變量數(shù)據(jù)的最大值、上下四分位數(shù)的均值以及最小值。變量分位數(shù)分析情況如附表2 所示，變量校準(zhǔn)情況詳見附表3。

附表2 變量分位數(shù)分析

附表3 變量校準(zhǔn)錨點(diǎn)

（二）必要性條件分析

在對(duì)條件變量和結(jié)果變量進(jìn)行校準(zhǔn)之后，接下來(lái)的操作步驟是進(jìn)行必要性條件分析。衡量必要條件的指標(biāo)是一致性（Consistency），根據(jù)附表4 的結(jié)果，每個(gè)條件變量對(duì)應(yīng)的一致性數(shù)值均小于0.9[36]。說(shuō)明本文選取的條件變量均不能視作民營(yíng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的必要條件，單個(gè)因素的存在不能對(duì)民營(yíng)企社會(huì)責(zé)任信息披露質(zhì)量產(chǎn)生影響。需要通過(guò)條件組態(tài)分析，研究多個(gè)因素的組合對(duì)民營(yíng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露質(zhì)量的促進(jìn)作用。

附表4 前因變量的必要性條件分析

（三）條件組合分析

必要性條件分析的結(jié)果說(shuō)明五個(gè)因素里沒有影響結(jié)果變量的關(guān)鍵因素，本文繼續(xù)關(guān)注影響民營(yíng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露因素的組合效應(yīng)。本文將一致性閾值設(shè)為0.8，PRI 一致性閾值設(shè)為0.7,案例頻數(shù)閾值設(shè)為1。通過(guò)fsQCA 標(biāo)準(zhǔn)化分析得出三種解：復(fù)雜解、中間解和簡(jiǎn)單解。中間解以復(fù)雜度適中、允許納入符合理論預(yù)期和經(jīng)驗(yàn)的邏輯余項(xiàng)成為研究學(xué)者匯報(bào)結(jié)論的首選項(xiàng)。中間解和簡(jiǎn)單解中都出現(xiàn)的要素是核心條件，只出現(xiàn)在中間解中的要素是輔助條件。結(jié)合中間解和簡(jiǎn)單解繪制成附表5。本研究形成兩條高信息披露質(zhì)量的組合，結(jié)果的總一致性（solution consistency）為0.904143，表示滿足表中兩個(gè)組態(tài)的案例中，有約90.4%實(shí)現(xiàn)了高信息披露質(zhì)量。結(jié)果的總覆蓋度（solution coverage）為0.5，表示兩種組態(tài)能解釋約50%的高信息披露的案例。兩個(gè)數(shù)值均大于理論值，有較強(qiáng)的解釋力。

附表5 高信息披露質(zhì)量組合結(jié)果

高信息質(zhì)量披露路徑一由企業(yè)規(guī)模、企業(yè)負(fù)債比率、地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平三個(gè)核心要素構(gòu)成。即在經(jīng)濟(jì)較為不發(fā)達(dá)地區(qū)的大型民營(yíng)企業(yè)擁有低資產(chǎn)負(fù)債率更可能實(shí)現(xiàn)高社會(huì)責(zé)任信息披露水平。大規(guī)模企業(yè)比小規(guī)模企業(yè)受到更多利益相關(guān)者的關(guān)注和合法性壓力，企業(yè)會(huì)更仔細(xì)披露高質(zhì)量信息，而中國(guó)的企業(yè)一向具有“報(bào)喜不報(bào)憂”的傾向，在這種壓力的督促下，擁有穩(wěn)定的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的企業(yè)，更有意愿去披露社會(huì)責(zé)任信息。而經(jīng)濟(jì)地區(qū)不發(fā)達(dá)的企業(yè)這一條件會(huì)成為高質(zhì)量披露路徑的因素，是因?yàn)楸疚倪x取的企業(yè)來(lái)自各行業(yè)的上市公司，無(wú)論地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)與否都會(huì)受到民眾與政府的關(guān)注，企業(yè)在這種壓力下會(huì)積極表現(xiàn)良好形象。相比經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)地區(qū)的企業(yè)有更強(qiáng)烈塑造自身形象、吸引利益相關(guān)者注意以獲取更多社會(huì)資源的傾向。

高信息質(zhì)量披露路徑二由企業(yè)規(guī)模、董事會(huì)獨(dú)立性、地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、媒體關(guān)注四個(gè)核心要素構(gòu)成，即處于地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高的大型企業(yè)若擁有比例更低的獨(dú)立董事比例以及更多媒體的關(guān)注，該企業(yè)有更高的積極性去披露企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息。可以觀察到大型企業(yè)、地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高和高媒體關(guān)注會(huì)使企業(yè)受到更多利益相關(guān)者關(guān)注，使企業(yè)置于更大的合法性壓力之下。企業(yè)為了獲取社會(huì)資源、營(yíng)造良好的生存環(huán)境以及維護(hù)企業(yè)的社會(huì)形象，通過(guò)積極披露社會(huì)責(zé)任信息以證明企業(yè)行為的合法性。此外，該路徑中還包含低董事會(huì)獨(dú)立性這一因素，是因?yàn)橥灰?guī)模下的企業(yè)獨(dú)立董事越多，對(duì)披露范圍和披露內(nèi)容的要求越難統(tǒng)一，從而影響了披露的積極性。

五、總結(jié)

（一）研究結(jié)論

此次研究收集了2020 年和訊網(wǎng)評(píng)分的111 家上市公司的數(shù)據(jù)，利用fsQCA 進(jìn)行布爾運(yùn)算，從企業(yè)規(guī)模、企業(yè)負(fù)債比率、董事會(huì)獨(dú)立性、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、媒體關(guān)注五個(gè)方面聚焦對(duì)民營(yíng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的影響。從結(jié)果得出的兩條路徑看出，兩條路徑實(shí)現(xiàn)高披露質(zhì)量結(jié)果的組合要素不同，但都呈現(xiàn)同一結(jié)果，實(shí)現(xiàn)了定性比較分析的“殊途同歸”。此外，單個(gè)要素都不是高質(zhì)量信息披露的必要條件，而在兩種路徑中組態(tài)結(jié)果都達(dá)到百分之九十以上的一致性，變量通過(guò)與其他變量組合發(fā)揮效應(yīng)驗(yàn)證了定性比較分析的因果并發(fā)性。

通過(guò)以上分析可以得到如下結(jié)論。第一，本文選取的條件變量中，單個(gè)影響因素沒有成為推動(dòng)民營(yíng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任披露質(zhì)量的必要條件，在組態(tài)的影響下，多個(gè)因素的組合才形成了高企業(yè)社會(huì)責(zé)任披露的路徑。說(shuō)明在管理實(shí)踐中，影響因素相互依賴以“整體的”方式出現(xiàn)并對(duì)結(jié)果變量產(chǎn)生組態(tài)效應(yīng)。第二，企業(yè)為獲得利益相關(guān)者的信任，會(huì)展現(xiàn)積極履行社會(huì)責(zé)任的正面形象，提高社會(huì)信息披露的質(zhì)量。路徑一中的大型企業(yè)，路徑二中的大型企業(yè)、地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高和高媒體關(guān)注因素，均表明企業(yè)在合法性壓力增大的情況下，為了解決合法性壓力、創(chuàng)造適宜長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的生存環(huán)境會(huì)向利益相關(guān)者傳遞積極形象。第三，企業(yè)積極披露社會(huì)責(zé)任信息是出于“自利”的考慮。無(wú)論是站在長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃的角度，還是為了現(xiàn)階段經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定，企業(yè)會(huì)在低負(fù)債水平的情況披露社會(huì)責(zé)任信息。路徑一中低企業(yè)負(fù)債水平作為核心條件與其他影響因素發(fā)揮組態(tài)效應(yīng)，說(shuō)明低負(fù)債水平對(duì)企業(yè)積極披露社會(huì)責(zé)任信息產(chǎn)生一定影響，側(cè)面說(shuō)明國(guó)內(nèi)企業(yè)有“報(bào)喜不報(bào)憂”的傾向，為了避免財(cái)務(wù)報(bào)告使債權(quán)人產(chǎn)生的不信任感，企業(yè)會(huì)偏好在低負(fù)債水平披露社會(huì)責(zé)任信息。

（二）研究建議

根據(jù)以上分析，對(duì)民營(yíng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露質(zhì)量的提升提出如下建議。第一，針對(duì)民營(yíng)企業(yè)面臨合法性壓力會(huì)披露更多的信息報(bào)告。本文認(rèn)為可以通過(guò)新聞媒體向企業(yè)施加合法性壓力，新聞媒體要發(fā)揮輿論監(jiān)督作用，跟蹤報(bào)道民營(yíng)企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的力度和積極性，關(guān)注并積極披露危害消費(fèi)者利益和破壞環(huán)境的違法亂紀(jì)行為，提高企業(yè)披露意識(shí)和履行結(jié)果的透明度，形成全社會(huì)積極的監(jiān)督意識(shí)。第二，針對(duì)民營(yíng)企業(yè)披露社會(huì)責(zé)任報(bào)告的“自利行為”，企業(yè)自身要提高披露社會(huì)責(zé)任報(bào)告的意識(shí)，立足長(zhǎng)遠(yuǎn)目光，為企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃做好信息披露工作，滿足債權(quán)人、消費(fèi)者等利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息的了解需求，政府也要起到監(jiān)督管理作用，對(duì)企業(yè)的披露現(xiàn)狀采取嚴(yán)格的獎(jiǎng)懲制度，對(duì)主動(dòng)披露完善、有可比性、有借鑒意義的質(zhì)量報(bào)告的企業(yè)給予稅收等相關(guān)政策獎(jiǎng)勵(lì)，對(duì)不披露或披露虛假信息的企業(yè)給予公開批評(píng)。第三，針對(duì)民營(yíng)企業(yè)“報(bào)喜不報(bào)憂”的披露現(xiàn)狀，政府部門要統(tǒng)一社會(huì)責(zé)任報(bào)告的編制標(biāo)準(zhǔn)，量化披露信息、統(tǒng)一披露的內(nèi)容形式。同時(shí)，完善第三方獨(dú)立審驗(yàn)體系、加強(qiáng)外部監(jiān)管，通過(guò)外部推動(dòng)力量提高企業(yè)社會(huì)責(zé)任披露報(bào)告的質(zhì)量。

（三）研究局限性和下一步研究方法

本文在研究中存在著以下幾個(gè)方面的不足，并可采取相應(yīng)的下一步研究方法。首先，本文從合法性、自愿性和外部環(huán)境的視角選取了條件變量，存在理論視角不夠集中。現(xiàn)有研究針對(duì)合法性、自愿性視角都進(jìn)行了影響因素的線性研究，尚缺乏從組態(tài)視角分析影響因素之間的聯(lián)合作用，可以從某個(gè)視角出發(fā)，深入研究影響民營(yíng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任披露質(zhì)量的組合條件和提升路徑。其次，本文未將部分重要影響因素納入考慮之中，例如，行業(yè)性質(zhì)，行業(yè)性質(zhì)決定企業(yè)所在的行業(yè)特點(diǎn)，則政府監(jiān)管強(qiáng)度、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度的不同均會(huì)對(duì)企業(yè)披露社會(huì)責(zé)任信息的積極性產(chǎn)生影響。故以后的研究可以納入其他因素，以期對(duì)提高民營(yíng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的實(shí)踐發(fā)揮最大效用。