速讀

2023年9月6日，上海，上證綜指漲0.12%，報3158.08點； 深證成指跌0.24%， 報10515.21點。滬深兩市成交總額7713億元。北向資金全天小幅凈買入0.41億元

證監會加強程序化交易監管

為落實《證券法》有關規定，推動程序化交易規范發展，中國證監會指導上海、深圳、北京證券交易所制定發布了《關于股票程序化交易報告工作有關事項的通知》《關于加強程序化交易管理有關事項的通知》，這是證監會順應市場呼聲，深化關鍵領域制度創新的一項舉措，標志著中國股票市場正式建立起程序化交易報告制度和相應的監管安排。近年來，A股市場程序化交易規模持續上升，逐步成為國內證券市場投資者重要交易方式之一。從境內外經驗看，程序化交易在提升交易效率、增強市場流動性等方面具有一定積極作用，但在特定市場環境下存在加大市場波動的風險，有必要因勢利導促進其規范發展。證監會高度重視程序化交易監管工作，積極推動程序化交易納入《證券法》規制范圍并持續完善相關監管安排，先后指導上海、深圳證券交易所在可轉債市場建立了程序化交易報告有關機制，推動證券、基金業協會建立了重點機構數據報送、統計監測機制，健全了量化私募產品備案制度。《報告通知》主要明確了股票市場程序化交易報告的具體安排，包括報告的主體、方式和內容等，并對高頻交易作出額外報告要求。據測算，目前全市場需要報告的存量賬戶數量占比很低，且其中大部分為機構投資者，各方有比較充分的準備時間，不會對投資者尤其是廣大中小投資者的正常交易造成影響。《管理通知》主要是加強程序化交易管理工作，與《報告通知》相互銜接、互為配套，共同組成程序化交易監管的基礎性制度安排。一是明確證券公司程序化交易管理職責。要求證券公司加強自身及其客戶程序化交易行為管理。二是規定證券交易所對包括可能影響證券交易價格、證券交易量或者交易所系統安全的異常交易行為等重點事項加強監測監控。三是明確證券交易所可對高頻交易提出差異化管理要求，包括調整異常交易認定標準、增加報告內容等。程序化交易報告制度和監管安排的發布，有助于摸清程序化交易底數，明確市場對程序化交易監管的預期，提升市場透明度和交易監管的精準度，對于傳導合規交易理念，引導程序化交易規范發展具有重要意義，也將進一步促進證券市場穩定健康發展。下一步，證監會將指導證券交易所抓好程序化交易報告制度的落地實施，持續抓好相關監管安排等基礎性制度建設，豐富完善程序化交易制度規則體系，完善證監會與各證券交易所、行業協會的監管協作安排，進一步壓實證券交易所的一線監管職責以及證券公司的客戶管理職責，強化對高頻交易的差異化監管安排。證監會將督促證券交易所確保市場各參與主體嚴格遵守程序化交易報告制度和監管安排，切實維護良性健康的市場秩序和生態，保護投資者合法權益。

保障性住房建設是系統性工程

規劃建設保障性住房工作部署電視電話會議9月4日在京召開，中共中央政治局委員、國務院副總理何立峰出席會議并講話。何立峰指出，規劃建設保障性住房是以習近平同志為核心的黨中央站在促進實現共同富裕和中國式現代化戰略全局高度作出的重大工作部署，有利于緩解大城市住房矛盾、有力有序有效推進房地產轉型和高質量發展、更好拉動投資消費、促進宏觀經濟持續向好。從當前形勢看，建設保障性住房面臨的困難較多，要堅持問題導向和目標導向，運用改革創新的辦法著力解決好建多少、怎么建、資金怎么平衡、怎么配售、怎么管理等一系列重點問題，確保善做善成、實現可持續發展，更好滿足人民群眾“住有所居”的愿望。何立峰強調，保障性住房建設是艱巨復雜的系統性工程，要堅持規劃先行、謀定后動，扎實做好前期工作、嚴格項目管理和成本控制，綜合考慮市場形勢，合理把握建設節奏。要建立公平公正的配售機制，加強監督審計，重點針對住房有困難且收入不高的工薪收入群體及政府引進人才，按保本微利原則配售。保障性住房要實施嚴格封閉管理，不得上市交易。相關部門要抓緊完善政策體系，各地要加強領導力量，抓好組織實施，強化項目建設全鏈條監管，確保保障性住房建設取得預期成效。

民營經濟發展局具有歷史意義

9月4日，中編辦正式批復在國家發改委內部設立民營經濟發展局，這意味著負責統籌解決民營企業專門的政策決策與研究機構正式成立；且確定了民營經濟發展局的主要職責是“跟蹤了解和分析研判民營經濟發展狀況，統籌協調、組織擬訂促進民營經濟發展的政策措施，擬訂促進民間投資發展政策。建立與民營企業的常態化溝通交流機制，協調解決民營經濟發展重大問題，協調支持民營經濟提升國際競爭力。”《新京報》刊文稱，民營經濟發展局的設立，具有重大歷史意義。眾所周知，之前負責民營經濟政策制定、協調管理與交流溝通的職能分散在工信部和商務部，兩個部門在發展民營經濟上竭盡全力，使中國民營經濟發展躍上了新臺階，民營經濟獲得了飛速的發展，民營經濟在中國經濟發展的地位得到了進一步提高，作用得到了進一步發揮。既然如此，為何此時還要在國家發改委設立民營經濟發展局？事實上，在發改委設立專門的民營經濟發展局，并非無緣無故，是有深刻用意的。國家發改委可充分利用自身所處的宏觀經濟決策“神經中樞”的位置，能很好地發揮部門協調作用，處理好之前其他部門不能處理和解決的問題，既可為民營經濟制定長期可持續發展的政策，又可為民營經濟在微觀方面出謀劃策，使民營經濟發展在思想上、體制上能保持更加順暢。之前出臺的大量支持民營經濟發展政策措施需要督促落實。近年來，中央政府出臺了大量支持民營經濟發展的政策措施，比如優惠的財稅金融政策以及精減行政審批許可事項等，雖然不少政策對民營經濟發展起到了一定作用，但由于缺乏一個強有力的推動部門，不少優惠政策被一些部門選擇性執行，不少優惠政策被擱置懸空、或被打折扣，使得中央政府的政策意圖得不到全面徹底的貫徹實施。針對這個問題，2023年7月19日，中共中央國務院發布了《關于促進民營經濟發展壯大的意見》，這份文件再次將民營經濟發展問題提到了重要日程和國家經濟發展戰略高度，在文件中再次肯定了民營經濟的重要地位和作用，回應了民營企業的重點關切，且針對民營企業的痛點難點提出了系列政策舉措，體現了堅持“兩個毫不動搖”的堅定決心，體現了對民營經濟的高度重視和深切關懷。落實《意見》要有一個強力的體制機制保障，不然難以執行到位，也難以出實效。由此，民營經濟發展局可集中力量推動各項民營經濟發展政策落實，不會讓政策流于形式。顯然，此時在國家發改委內設民營經濟發展局是應運而生，是中國經濟發展的必然產物。也唯有如此，支持民營經濟發展的各項政策措施才能得到更好、更扎實的落實。民營經濟要挑大梁更需要一個部門來統一扶持。民營經濟在中國經濟發展中的作用自不必說，自改革開放以來，民營經濟地位和作用不斷提高：貢獻了50%以上的稅收，60%以上的國內生產總值，70%以上的技術創新成果，80%以上的城鎮勞動就業，90%以上的企業數量。要改變中國經濟復蘇緩慢態勢，大力扶持民營經濟發展、讓民營經濟再次挑起中國經濟復蘇的大梁尤為迫切和重要。尤其，最近國家發改委官員表示發改委近期正在抓緊組織落實，推動相關工作取得積極進展。這些政策舉措無疑給中國民營經濟進一步發展壯大提供了巨大的空間，是民營經濟發展面臨的一次好機遇；而這些項目花落民企身上，無疑需要國家發改委的積極推進建立重點民間投資項目庫，推動強化重點民間投資項目的用地保障，設立中央預算內投資，促進民間投資引導專項，建立民間投資工作協調評估機制等工作。由此，在發改委內設民營經濟發展局可讓民企獲得“近水樓臺先得月”的先機，這是其他任何部門都不能給予的。保護民營企業家以及民營企業合法權益需要專門部門的“呵護”。民營經濟發展離不開民營企業的致力創業以及創新鉆研的精神，更離不開民營企業家對政府政策以及發展前景的信心。中國改革開放以來民營經濟之所以獲得飛速發展，為中國做出了巨大貢獻，地位也不斷得到提升，與中國政府保護民營企業家的合法權益離不開。但是，也要看到目前在對待民營經濟以及民營企業家上，國內仍然存在不同的雜音，民營經濟仍面臨一些“玻璃門”，還有少數地方在民營企業家權益保護方面工作做得很不到位。由此，在國家發改委內設民營經濟發展局，等于讓民營企業以及民營企業家找到了自己的“娘家”，有了自己的“主心骨”，今后有問題可直接向民營經濟發展局反映，民營經濟發展局也可直接出面解決民企與民營企業家面臨的問題和遭遇的困難；也可讓民營經濟的“想法”與實情能夠直達中央高層，便于中央政府適時調整對民營經濟的相關政策措施。而有效保護民企與民營企業家的合法利益，將使他們對未來發展前景充滿信心，在中國經濟發展中發揮出更大作用。

電子信息制造業加大投資改造力度

9月5日，工信部、財政部聯合發布《電子信息制造業2023—2024年穩增長行動方案》。《行動方案》明確工作目標，2023年至2024年計算機、通信和其他電子設備制造業增加值平均增速5%左右，電子信息制造業規模以上企業營業收入突破24萬億元。2024年，中國手機市場5G手機出貨量占比超過85%，75英寸及以上彩色電視機市場份額超過25%，太陽能電池產量超過450吉瓦，高端產品供給能力進一步提升，新增長點不斷涌現；產業結構持續優化，產業集群建設不斷推進，形成上下游貫通發展、協同互促的良好局面。在具體工作舉措上，提出了“加大投資改造力度，推動高端化綠色化智能化發展”的工作任務，支持重大項目建設，充分調動各類基金和社會資本積極性，進一步拓展有效投資空間，有序推動集成電路、新型顯示、通訊設備、智能硬件、鋰離子電池等重點領域重大項目開工建設，加強能源資源、用工用地等生產要素保障，積極吸引各方資源，提升有效產能供給能力，力爭早投產、早見效，帶動全行業投資穩步增長。工信部電子信息司副司長楊旭東表示，2023年以來，中國電子信息制造業整體呈現持續恢復、結構向優的發展態勢，智能手機、智能電視、集成電路、光電子器件等產品的產量穩步提升，整個產業運行中呈現出了諸多亮點，一是投資保持了高速增長；二是行業生產效益得到改善；三是新興增長點表現亮眼。

美國經濟衰退幾率降至15%

高盛現在認為美國陷入衰退的可能性為15%，低于之前的20%。原因是目前美國的通脹降溫，但勞動力市場仍然有彈性，這表明美聯儲可能不需要進一步提高利率。高盛首席經濟學家揚·哈祖斯表示：“首先，在就業持續穩定增長和實際工資不斷上漲的背景下，美國2024年實際可支配收入似乎將重新加速。其次，我們仍然強烈反對這樣一種觀點，即貨幣政策”長期可變滯后“的拖累將把經濟推向衰退。”他認為，政策收緊帶來的拖累將繼續減弱，到2024年初將完全消失。他還預計到2024年底，美國經濟平均增速將達到2%，而且對美聯儲結束加息的信心在過去一個月有所增強。但除非未來幾個季度經濟增長放緩的程度超過預期，否則美聯儲官員不太可能迅速采取更寬松的政策，因此，高盛預計從2024年第二季度開始，美聯儲每個季度只會非常緩慢地降息25個基點。