融資租賃在現代煤炭企業中的應用

李鵬飛

［山西汾西礦業（集團）有限責任公司財務部，晉中 032000］

引 言

融資租賃是一種金融方式的創新，也是貿易的重要支撐形式，被人們普遍認為是銀行信貸的第二大融資方式，對現代社會各個行業產生重要影響。融資租賃是經中國銀行業監管管理委員會批準經營融資租賃業務的單位和經對外貿易經濟合作主管部門批準經營融資租賃業務的外商投資企業、外國企業開展的融資租賃業務。在我國市場經濟不斷繁榮發展之下，科學技術水平日益提高，企業的經營活動變得日益頻繁，內容也變得更加復雜，資金融通方式變得更加多樣化。而融資租賃就是目前企業獲得融資的重要方式，對于企業發展產生積極的作用。從本質上來說，融資租賃是可以實現資產所有權風險轉移，同時也能獲取相應報酬的租賃方式。所有權最終可能發生轉移，也可能不轉移，這就需要根據實際情況選擇合適的租賃方式，以達到企業經營發展的要求。

一、現代煤炭企業融資方式

（一）直接融資

我國很多企業都是采取直接租賃的方式，企業在資本市場內利用煤炭企業發行債券、有價證券等方式進行融資租賃，利用股票市場實現的權益融資方式，也可以利用銀行貸款獲取相應的資金。在煤炭企業的經營發展中，通過直接融資方式獲取資金比較常見，但是目前股票市場發展比較低迷，資金支持力度較差；債券發行程序復雜性較高，還會受到國家相關管理制度的約束，籌資額度也會比較有限；銀行貸款的穩定性比較差，審批程序較為復雜，也比較嚴格，容易出現一系列的融資難的問題。

（二）間接融資

間接融資是企業獲得融資的比較傳統的方式，利用商業銀行等金融機構的中介獲得資金。這種融資方式也是普遍存在的，但是在國家嚴厲的法律制度監督之下，融資難度更高。很多煤炭企業通過自身的信譽度與金融工具，以及靈活協商的方式獲得融資。所以，在煤炭企業的經營發展中，要綜合分析各種融資方式與工具，具有較高的競爭優勢，為企業提供更加充足的資金，實現企業的發展和進步。

二、融資租賃實施的優勢

第一，融資的籌資速度較快，不會有過多的現狀條件，額度也比較大，并且融資期限較長，融資還款的方法較為靈活，管理比較方便，資金獲取更加容易。融資租賃可以享受到“加速折舊”的政策，短時間內能有效降低企業的經營成本，利潤降低，能夠減少稅負繳納。融資租賃通常來說需要繳納30%左右的保證金，較之銀行貸款方式來說，存放在銀行內的存款成本應會高出融資保證金的成本，安全性、收益性相對比較適中，也是企業經營發展可以接受的范圍。

第二，國家根據目前市場經濟、社會發展及金融市場的情況，發布有關政策與法律措施，給煤炭企業很大的支持，對煤炭企業的發展產生積極的促進作用。因為行業限制比較小，煤炭企業具備較多的自主權，操作也會更加便利，有些煤炭企業會自主選擇資金來源渠道，能夠達到資金融通的效果。

第三，煤炭企業不需要支付較多的資金就能獲取資金與設備，從而可以緩解資金短缺問題，還能保持足夠的生產力，企業也可以根據需要出售資產來償還債務，降低資金壓力，流動性也會增強。

第四，融資租賃的方式將“融資”與“融物”有效融合，以資金作為紐帶，以物作為載體，達到資源合理化利用的效果，還能規避道德風險，降低債務負擔，促進企業的發展。

三、煤炭企業融資租賃風險

融資租賃機構的經營，資金流動性是非常大的，為資金密集型產業，在具體的運行中，業務的數量較多，經營環節也比較多，投入資金量比較大，一旦任何環節發生問題，會出現融資租金的風險問題，威脅到煤炭企業的經營與發展。但是煤炭企業的融資租賃風險也是存在的，下面將具體分析存在的風險問題。

（一）信用風險

因為煤炭企業的融資租賃工作并未建設相應的財務管理制度，特別是在具體的經營發展中，并未發布相應的財務報告文件，財務經濟活動也沒有透明性管理，盈利水平比較低，資產價值也不能準確租賃。對于中小融資租賃煤炭企業來說，因為獲得的信息不完善，不對稱的情況較為常見，管理規范化比較差，在追討欠租的環節并不能保護自身的合法權益，甚至還會威脅到煤炭企業的日常經營活動。此外，融資租賃煤炭企業的人員素質水平較差，很多都沒有進行金融專業學習，金融知識比較薄弱，還沒有參與到任何培訓學習中，信用風險意識較差，極大影響企業的經濟效益，產生較為嚴重的損失，對煤炭企業的發展造成不利的影響。

（二）財務風險

在融資租賃業務的全過程中，財務風險是一直存在的。首先，融資租賃煤炭企業需要承擔相應的財務風險，比如款項沒有及時回收、沒有采取相應監管措施，特別是一些細節方面的工作，不規范、不到位的問題較為常見，造成無法及時上報、分析、解決和處理。其次，由于利率的調整，租金的最低租賃付款額也會隨著利率的變動而變動，利率降低會導致煤炭企業面臨較大的經營負擔。最后，由于租賃煤炭企業的資產余值租賃準確性差，租賃資產的運營安全性得不到保障，也會引發租賃風險，出現損耗的問題，價值也會降低。

（三）市場風險

隨著我國市場經濟的迅速發展，煤炭企業的租賃市場面臨的競爭也將更加嚴峻，加上相關單位并沒有及時完善與優化相關管理機制，導致資產的租賃管理存在極高的市場風險。市場形勢對融資租賃煤炭企業的標的物有著較大的影響，租賃市場的管理機制得不到完善與優化，價值會出現較大的變化，如果發生經濟危機或者市場形勢不容樂觀，風險就會發生。因此，煤炭企業應加強市場調研和分析，根據實際情況做出合理的調整，才能更好地選擇科學合理的應對措施，符合市場發展的規律，不會給企業帶來較大的損失。

（四）操作風險

融資租賃環節存在操作風險是普遍現象，具體從以下幾點體現：第一，承租煤炭企業沒有對標的物的經營內容與經營狀況進行詳細了解，方案設計也缺乏合理性，選擇的標的物并不能達到相應標準的要求，再加上并未選擇合適的增信措施，了解不夠深入，順差不嚴格，風險管控不到位，也不能及時進行相應項目的評審和分析。第二，承租人在資質審查環節并未進行有效的了解，對市場準入標準也沒有深入分析，信息掌握不全面，導致市場化經營的風險比較高。此外，在合同簽訂時，不合規的問題比較常見，難以達到應有的標準。第三，煤炭的經營活動監管性較差，特別是在企業的安全、環境污染等方面的問題管理中，并未有相應的應對措施，造成風險升高，無法有效實現全面監督與管控。

（五）政策風險

從國家政策角度出發進行考慮，在煤炭企業的融資租賃過程中，應嚴格遵守國家的相應法律法規，將奉公守法、依法辦事作為業務開展的基礎。但是通過現階段的融資租賃市場可以了解到，金融機構的融資是融資租賃煤炭企業取得租金的主要途徑，金融機構的運營情況極易受到國家政策的影響，從而提高了融資租賃煤炭企業的政策風險。為了保持市場環境的穩定性，提高經濟發展水平，央行開始收緊貨幣政策，信貸規模不斷降低，這樣使得融資租賃的煤炭企業資金籌集能力不斷下降。有些融資租賃煤炭企業開始游走在法律的邊緣，從而控制稅收風險，而在“營改增”的政策改革后，售后回租業務因為受我國的相關法律法規制度的影響，無法幫助融資租賃企業正常開展這些業務工作，使得融資租賃的煤炭企業各項業務不能有效開展。

四、煤炭企業融資租賃風險控制建議解析

鑒于煤炭租賃企業存在的實際融資風險，租賃煤炭企業應加強市場調研，展開前景預測分析，對行業的發展趨勢進行實際了解，通過嚴格的管理與監督機制加強風險的識別、防控、轉移等操作的規范性，才能根據實際情況并結合市場發展情況，保障投資策略的準確性與可行性，以實現企業的全面發展，為今后市場經濟體制的改革與發展做出貢獻。

（一）做好信用風險管理

深入分析了解信用風險，加強風險管理和控制，煤炭企業在項目開展前，要及時做好相關的風險租賃分析，要全面做好財務數據的調研，從而減少信用風險問題出現。第一，分析償債能力，主要是從企業的現金流量債務比率、資金負債率與流動比率等方面進行統籌分析。第二，分析盈利能力，在這方面主要是從銷售利潤與資產收益等方面對租賃進行分析。第三，分析營運能力，主要是從應收款項、總資產收益率方面分析信用問題。第四，分析未來成長能力，主要是從業務增長率、銷售收入平均率方面出發。對于信譽評級相對較高的煤炭企業來說，給予相應的優惠政策，以更好地滿足當前的融資租賃業務經營的需要。在信用管理的過程中需要預測可能出現的信用違規情況，采取科學的方式進行處理，同時還要及時明確企業的財務指標與租賃物價值參數，當相關指標異常時，應立即采取有效的應對措施，以達到增信的效果。

（二）做好財務風險管理

在煤炭企業發展的過程中，為了減少財務風險問題，避免企業經濟損失，企業需要建設第三方財務工作體系，同時要明確財務風險管理的要素及指標，及時尋找到管理方面的薄弱環節，為風險管控提供基礎和標準。第一，了解資金充足率，分析企業核心資本。如果分析后發現企業的資本充足率在10%以內，就說明可能存在風險；如果資本充足率達到相應水平，可以采取必要規避市場風險措施。同時在具體的推廣融資租賃業務時，對于市場風險展開全面深入的調研分析，了解潛在風險問題，才能具備較高的風險控制能力。第二，準確分析融資租賃標的物，比如所有權與使用權分立、租賃資產預期現金流等，并采取合理有效的應對措施。第三，對即將進入市場的設備投資額展開合理預測與分析，給融資租賃需求做出深入分析，具備較高的風險識別和規范處理能力。第四，嚴格落實市場調研措施，分析融資租賃交易的需求量，促進轉化效率的提高，可以獲取更高的經濟效益。第五，積極做好相關人員的培訓與教育工作，通過提高工作人員的風險意識，在更新工作模式的背景下，讓銀租聯動、投租聯動效果的思想，滿足多樣化建設的要求。第六，分析目前融資租賃交易的特點，發布相應的工作流程和業務形式，提高融資租賃的優勢及租賃效果和水平。第七，對國家發布的新政策有足夠的了解，對會計、稅收制度有足夠的了解，并落實監督與管理措施，了解市場發展的趨勢，提高煤炭企業的經營管理水平，消除市場風險和問題。

（三）做好操作風險管理

融資租賃煤炭企業應落實風險管理措施，具體如下：第一，對租賃標的物進行專業化管理，掌握目前租賃主要模式，并積極有序地組織進行從業人員的培訓和教育，使得租賃資產保值、增值；能夠全面保護租賃債券，減少業務開展時給經濟造成損失，能在一定的范圍上達到市場的發展需求，同時在操作風險管理過程還需要預測各種問題。第二，針對一些特定的行業需要將標準提高。就目前看來，一些特征行業的設備機械準入制度不斷提升，有著明確的法律規定，所以在進行融資租賃業務開展的環節，必須嚴格落實國家相關的法律法規標準，使得設備生產更加正常化，以營造出更高的投資效益。還要嚴格落實承租人資質審查，落實審核措施，防止出現市場風險問題。第三，承租煤炭企業生產經營活動落實全面監管的措施，監控是否存在污染、安全隱患等問題，防止因為管理不善而導致的法律風險問題。因此，融資租賃煤炭企業應嚴格落實煤炭企業的違規、違法形式監督檢查，消除債權、物權方面的風險，規避風險，保護企業的合法權益。

（四）做好政策風險管理

就目前看來，在融資租賃行業不斷發展的過程中，雙軌制給企業的影響比較大，多頭監管的問題非常常見。在我國銀保監會不斷發布新的制度與措施之下，給融資租賃煤炭企業提供了良好的發展環境，其中相關規范指出，擔保、向第三方機構轉讓應收賬款等非租賃業務的相應經營業務變得更加的規范，同時相關的政策指出，租賃公司的融資租賃與其他租賃資產需要超過總資產的60%，通過這種政策措施的實施能夠讓各項工作有序開展。此外，針對一些空殼企業及失聯企業也進行了相關的整頓處理，結合企業情況采取合理應對措施，落實監督與管理工作，實現監管水平的全面提高。確定監管工作責任，金融監管部門應對融資租賃煤炭企業規模、風險進行管控，實現分類管理措施，應充分做好名稱變更、營業場所、注冊資本、股權結構方面的管理，使得市場秩序更具規范化，防止存在投機倒把的情況。以目前我國的稅收政策為出發點，國家應從實際情況出發，合理減免融資租賃煤炭企業稅負額度，適用于不同的優惠措施。對于融資租賃目前稅率較高的情況，國家稅務部門應及時采取調整措施，使得租賃措施有效落實，達到稅收標準的公平性。此外，國家建設相應的監管機構，確定監管責任，明確監管任務，突破原有機制的束縛，才能更好地促進融資租賃業務的全面發展。

結 語

綜上所述，現代煤炭企業的經營中，融資租賃業務的開展有助于企業的發展，而這種業務形式呈現出多樣化的趨勢，但是也有一定的風險。因此，企業必須重視風險分析與管理，提升風險管控水平，才能在租賃市場獲取有利地位，也會規范化管理融資租賃業務，產生較高經濟效益，推動煤炭行業穩步發展。