做好合理資產配置 收獲人生“穩穩的幸福”

王騰

“什么是人生最大的愿景？”通常答案都是一樣的，那就是“幸福”。那“幸福”又是什么呢？不同的人有不同的看法：身體健康、家庭和睦、事業成功、財富自由……答案不一而足。

大多數人所經歷的人生階段是成家立業、撫育孩子、贍養老人、安享晚年。如果能夠盡早地明確各個階段的財務目標，制定與自己生活相匹配的資產配置方案，并堅持執行，就能夠讓我們收獲“穩穩的幸福”，從容面對人生。那么，面對瞬息萬變的投資市場，廣大客戶應該如何做好家庭資產配置呢？

如何搭建家庭資產配置架構？

“全球資產配置之父”加里·布林森說過，“做投資決策，最重要的是要著眼于市場，確定好投資類別。從長遠看，大約90%的投資收益都來自成功的資產配置。”

標準普爾公司提出的標準普爾資產配置象限圖，多年來一直被稱為家庭資產配置的標準模板。標準普爾建議的資產配置方法，又稱“1234法”，即把資產配置分成了四大塊：要花的錢、保命的錢、生錢的錢、保本增值的錢，分別占了10%、20%、30%和40%。

1.要花的錢

這是每個家庭保證日常生活正常的開銷，一般包括：吃、穿、住、行等基本生活開支。標準普爾建議，在家庭資產配置中，為滿足這部分支出所保留的資產數額只要等于3—6個月的總額就可以了。高于這個金額，會造成家庭資產閑置；低于這個金額，會對正常的生活造成負面影響。

從經驗數據來說，這部分的總額可以保持在家庭可支配資產的10%左右。同時，由于這類資金流動性需求通常較高，所以在產品配置上主要以流動性較高且風險較低的銀行現金管理類理財或者公募貨幣基金和短債基金產品為主。

假設一個中產家庭可支配金融資產為100萬元，那么建議可以投入10萬元左右，按照現金管理產品收益率中位數2%計算，每周收益約為30元左右，相當于每周一杯咖啡的“小確幸”。

2.保命的錢

由于我們自身的情況和我們所生活的環境都存在著不確定性，比如：自然災害、疾病、意外等，這就給我們正常的家庭生活穩定性造成了一些隱患。對于普通家庭來說，疾病和意外可能帶來的金錢負擔是很大的，朋友圈里的“輕松籌”“水滴籌”就是見證。為了減小、轉嫁這種不確定性給家庭資產和正常生活造成損失的風險，在我們可支配的家庭資產中，應該有一部分投資在保險資產上，防止突發性的大額支出造成的巨大壓力。從經驗數據來說，家庭資產中投資于保險資產的比重，應不低于家庭可支配資產的20%。

當然，買保險也不是盲目地買。具體要配備哪些品種呢？筆者建議是：重疾險+意外險+定額壽險。重疾險會比醫療險貴，而且只保合同規定的病種（雖然這些病都是高發的）。但是，長期的重疾險有不同的保障年限，選擇保障終身、70周歲、80周歲等，大家結合自己的需求選擇即可。而醫療險則只能按年購買，買一年保一年。而對于定額壽險來說，往往具備3到5倍的杠桿比例，只需要年交十幾萬元的保費就可以撬動千萬保額的身價。在此基礎上還可以搭建保險金信托架構，實現財富的代際有序傳承。

3.生錢的錢

家庭資產要增長，必然要求家庭資產投資的回報率要高，因此，在家庭資產中配置一定的比例用于風險投資，博取超額收益就成為必需。這種投資的方式包括：股票、期貨、基金等。但是，“高收益必然伴隨高風險”，這是不爭的事實，因此，用于此種方式的資產在家庭可支配資產中所占的比重要合理，要在家庭可承受的范圍內，換句話說，就是“無論盈虧對家庭都不能有致命性的打擊”。由于這部分資金的底層資產以權益類為主，在產品選擇和投資策略制定上，難度相對較高。鑒于以上情況，筆者建議可以采取“核心+衛星”策略。

所謂“核心+衛星”策略，顧名思義就是將資產分為“核心”和“衛星”兩大類進行配置。其中，“核心”又叫主體配置，目的是在風險可控下獲取穩定且長期的投資收益；而“衛星”，則像主體之外的其余配置，雖然占比小卻可通過其廣闊的投資空間來增強組合投資收益或起到分散風險的作用。作為資產配置策略的一種，“核心+衛星”策略最早起源于20世紀90年代。而一些全球著名的資產管理機構，例如先鋒集團、瑞銀銀行、巴克萊銀行等在為客戶配置資產時都普遍應用過這一策略。

以主動管理類股混型基金為例，筆者建議以優質的、歷經牛熊的主動管理型混合基金為“核心”，這樣有助于保證組合獲得較為穩定的投資收益；另外在“衛星”配置上，可以選擇風格突出、波動較大的行業主題熱點基金以賺取超額收益。指數型基金亦是如此，建議選擇將大盤藍籌型的寬基做“核心”，以獲取市場平均收益，同時選取波動性較大的行業指數基金作為“衛星”配置。

4.保本增值的錢

家庭是社會的組成細胞，家庭生活是長期延續的，為了保證家庭成員生活品質的長期穩定和家庭的世代綿延，我們必然要有深厚的經濟基礎作為堅實的后盾，這也是我們俗稱的“家底”，或是老輩人講的“棺材本”。它可以保證諸如：家庭成員的養老金、后輩子女的教育金、婚嫁金及遺產等。

既然是“底”“本”，就要求這部分資金以“安全”為首要目標，即使投資也應該放在保本增值、抵御通脹的項目上，收益不要求很高，但卻能帶來長期、持續的穩定收益。從經驗數據來說，家庭可支配資產中的40%應保留在此。具體產品選擇上，中短期產品建議可以選擇國債、大額存單；長期產品則可以優先選擇配置增額終身壽險、年金保險等。

由于近年來政府逐漸引導金融行業讓利實體經濟，從而降低企業實際融資成本，導致存貸款利率呈逐年下滑趨勢，大額存款和國債利率也持續走低。因此，鎖定利率對我們非常有價值。保險公司推出的長期預定利率3.5%的增額終身壽險或年金險產品，表面上利率雖然不高，但在長期復利作用下，往往會見證奇跡的發生！而由于保險的收益是直接通過現金價值的形式體現在保險合同中的（現金價值通俗解釋就是退保能拿出來的錢），在目前這個充滿不確定的時代里，可以為我們帶來難能可貴的確定性收益，進而有效發揮家庭資產配置壓艙石作用。

投資市場變幻莫測，瞬息萬變，所謂擇時入市，難之又難。但是，只要我們堅持長期投資的理念，圍繞幸福人生做好資產配置財規劃，必然會帶來豐厚的收益。就像俗話所說的那樣：“你不理財，財不理你。”守住現有的財富，才有可能讓財富得以延續；持續地創造新的財富，才能給財富管理帶來源源不斷的生機。找到適合自己的資產配置方式，就能獲得“穩穩的幸福”。