數字化轉型對零售企業的績效影響研究
——以良品鋪子為例

余泓

(江西理工大學 江西贛州 341000)

1 引言

隨著經濟全球化的不斷加劇，數字化技術在企業中的應用愈發頻繁。如今，消費者的購物渠道和場景不只局限于線下實體店，這得益于互聯網科技的發展，零售活動也逐漸向智能化和服務化靠攏。2019年底爆發的新冠疫情使消費者網上購物及良好購物體驗的需求迅速提高，許多零售企業紛紛向數字化轉型靠攏，國內其他行業的企業也將數字化轉型作為發展重點。因此，數字化轉型已成為國內許多企業轉型的熱門選擇。

近年來，學者對數字化轉型與零售業企業績效之間聯系的研究日益增加，現有研究對數字化轉型是否能夠促進企業績效的提高還未有定論，但數字化轉型對企業未來價值創造是有巨大潛力的，且數字化轉型已讓部分企業重新煥發出發展新動力。本文從良品鋪子轉型路徑入手，對轉型后的各項財務數據進行分析，再分別從提高企業經營效率、幫助企業降低成本和促進創新三方面分析數字化轉型對企業績效的影響，并給出轉型的相關建議。

2 文獻綜述

2.1 數字化轉型的發展歷程

“數字化轉型”概念最初是由Negroponte于1995年提出，他認為將數字化運用到企業的生產經營活動中就是數字化轉型。隨著信息化時代的到來及數字化與實體經濟的融合，企業通過數據驅動觸發戰略業務變革，以構建出用新方法獲取價值的數字化業務模型(Hess等，2016)。近年來，新一代信息技術的應用，數字化轉型側重解決企業商業模式重構、快速應對市場的創新訴求，助力企業在數字化形成的商業環境中發展新業務或商業模式，快速構建核心競爭力(胡元林、莊永耀，2023)。

2.2 數字化轉型影響因素

企業外部影響因素，有外部環境、消費者行為、行業地域差距等方面。政府部門出臺數字化方面的政策及措施有助于企業進行數字化轉型。隨著社交媒體工具的發展應用，消費者對服務的期望值越來越高，促使企業開展數字化轉型(胡元林、莊永耀，2023)。不同行業及同行業不同企業發展狀況不同，創新能力高的行業更傾向數字化轉型。另外，數字經濟的地域分布與經濟發展相關，會影響企業數字化轉型(劉政等，2020)。

企業數字化轉型內部影響因素，包括企業轉型目標、資源及能力、轉型所需條件等方面。有的企業希望提高生產效率、經濟利潤和市場競爭力，往往這樣的企業更可能進行數字化轉型(Bjorkdahlb，2020)。還有學者認為，企業進行轉型是為了利用數字化轉型將所需資源整合，從而獲取更強的市場地位和持久競爭力(王永貴、汪淋淋，2021)。張夏恒(2022)調研發現，中小企業進行數字化轉型的因素主要是滿足市場需求，其次是提高生產效率和降低生產成本。

2.3 數字化轉型與企業績效

有學者認為，數字化能夠對企業起到積極作用，數字化創新對企業供應鏈集成程度、組織結構優化升級、緩解資源約束問題等具有顯著的推動作用(何帆、劉紅霞，2019)。另一部分學者的研究認為，企業在數字化轉型過程中需要花費大量資金成本學習及適應數字化，相應的管理成本也會上升，可能會使數字化發揮不出優勢作用(戚聿東、蔡呈偉，2020)。還有學者從長期財務績效的角度出發，發現數字化轉型與企業長期財務績效存在“U”型關系。在轉型初級階段，企業的投入較大，數字化產生的效益不明顯，企業財務績效下降，隨著內外部逐漸適應數字化轉型，數字化轉型優勢開始體現，財務績效上升(梁琳娜等，2022)。

通過文獻梳理可知，數字化轉型方面的研究由來已久。企業進行數字化轉型的因素存在于企業內部和外部的多方面。數字化轉型對企業績效的影響學術界目前還沒有統一定論，因此研究零售業數字化轉型對企業績效的影響具有重要意義，從而為我國零售業未來發展提供政策性參考和建議。

3 零售行業數字化發展現狀

隨著移動支付等數字化技術及電商的發展，傳統零售業受到不小的沖擊，因此零售業開始進入數字化改革的行列中。我國在2018年花費300億元左右用于零售業的數字化建設，到了2022年，我國的數字經濟占國內生產總值(GDP)的比重達到41.5%，規模上達到50.2萬億元，數字經濟成為促進企業轉型、經濟穩步增長的重要推手。這說明國家對零售行業數字化建設的大力支持，助力零售行業向著更加智能高效的方向發展。當前，我國已有許多零售企業成功完成銷售模式的數字化轉型升級，并在轉型過程中完成了許多創新項目，實現了銷售利潤的增長，使數字化技術廣泛應用到零售的各個環節。同是高端休閑零食企業的三只松鼠也在大力發展電子商務，發展態勢迅猛。馬云在2016年提出了新零售概念，在大數據信息技術的加持下，休閑食品銷售進入線上線下相融合階段。如何獲得用戶數據，實現數字化轉型向數智化轉變成為國內大多數零售企業未來發展的新問題。以阿里巴巴、京東和拼多多等電子商務巨頭為代表，我國零售行業正朝著數字化的新零售模式發展。還有一些實體零售商實行了數字化轉型策略，如開啟自助零售和無人零售終端等。總之，我國零售行業的數字化正處于快速且多元化的發展階段。

4 良品鋪子案例分析

4.1 良品鋪子公司簡介

良品鋪子是一家高端休閑零食品牌運營企業，采用了數字化技術融合供應鏈管理及全渠道銷售體系。良品鋪子最早于武漢開設第一家線下門店，現已遍及全國22個地區，門店數量已突破2000家；線上有平臺電商、社交電商、社區電商等。良品鋪子于2020年2月24日在A股市場掛牌上市，成為A股市場新型零售業的第一股。

4.2 良品鋪子數字化路徑分析

首先，構建零售大數據中臺體系。2015年，良品鋪子與第三方合作搭建了大數據的后臺處理平臺。2020年9月，良品鋪子首次在行業內引入大數據中臺，通過對用戶每周的大數據進行分析，獲得精準的用戶畫像，并建立全渠道用戶數據庫，為品牌營銷、產品研發和供應鏈優化等提供有力的決策支持。

其次，全渠道數字化應用。在線上渠道建設中，良品鋪子采取多元化策略，建立了幾十個電商平臺的銷售渠道。在線上線下渠道協調方面，強化了智慧門店的建設，將全渠道的會員數據整合起來，構建了一個數字化協調的全渠道體系。截至2021年，良品鋪子在國內的專賣店數量達到2974家。

再次，供應鏈管理實現智慧化運營。良品鋪子以數字化供應鏈協作計劃為核心，對各商業環節進行深層次的捆綁，并進行科學的決策過程，將算法建議集成到過程中，以模型為支撐，實現整個過程的在線決策，并通過數據沉淀，合理的決策和不斷的優化，達到價值的提高。

最后，建立消費需求響應體系。良品鋪子通過大數據分析，找到了快速消費品的有效壽命周期縮短的特點，并加速了新產品的開發與投放。從2016年開始，良品鋪子每月都會有30～40款新品上市，在產品種類、質量上都有很大的提升，也有很大的優勢。

4.3 傳統財務數據視角分析

良品鋪子公司在2015年搭建了大數據處理平臺，標志著其數字化歷程正式開始。本文選取良品鋪子2015—2022年的相關財務數據進行研究分析。

4.3.1 營業收入

本文選取良品鋪子2015—2022年的營業收入數據來分析其盈利能力在數字化轉型期間的變化情況，并計算出在這8年間的營業收入增長率。在進行數字化轉型后，良品鋪子公司的營業收入一直穩步增長，2018—2019年營業增長率小幅上漲，2019—2020年受新冠疫情影響營業增長率下降，但在后續一年實現回升。由此可見，良品鋪子公司一直擁有較好的營收，且營業收入增長率保持在正區間(見圖1)。

圖1 良品鋪子營業收入變動情況

4.3.2 存貨周轉率

總體來說，良品鋪子公司的存貨周轉率在2015年數字化轉型之后呈穩步上升趨勢，2019年受新冠疫情影響下降，2022年也有小幅下降，但依然保持著較高水平。良品鋪子數字化轉型過程中，優化了公司供應鏈管理諸多環節的運行效率，加深了數字化的程度，使得企業對整體存貨管理效率有效提高(見圖2)。

圖2 良品鋪子存貨周轉率變動情況

4.3.3 資產負債率

2015—2017年，良品鋪子公司正處于轉型初期，資產負債率較高，這是由于轉型初期需要投入大量的資金，企業進行了大量的債務融資。隨著轉型的推進，企業的資產負債率也在下降，2020—2022年達到一個比較低的水平，說明企業已進入數字化轉型的平穩發展期，企業償債能力提高(見圖3)。

圖3 良品鋪子資產負債率變動情況

由上述財務數據變動情況分析可知，良品鋪子公司在數字化轉型后的盈利能力、營運能力及償債能力都是穩步提高的，雖然2019年爆發的新冠疫情對公司各項財務數據造成不良影響，但是整體來看，數字化轉型給企業績效帶來的影響是積極正向的。

4.4 基于EVA的數據評價

經濟增加值(EVA)是對企業經濟效益的一種評價方法。EVA包含資本成本，能夠更加真實地反映股東創造的價值。為了更充分地反映良品鋪子的價值創造能力，本文選用經濟增加值(EVA)對其進一步分析。

由表1可知，良品鋪子在2016—2022年的發展整體呈上升趨勢，在2017年出現了一個負值。2017年是良品鋪子進行新零售大規模布局的初期階段，良品鋪子對線下店鋪的運營模式進行調整，由于需要一定時間培育和發展，短期來看EVA值是負的，但隨著其數字化轉型布局的漸漸形成，這一現象逐步改善。良品鋪子在新零售的業務模式上進行了深入的探索，在整個過程中運用數字化和信息化的技術，線上線下同時發力，達到一個均衡發展的狀態。良品鋪子通過與上下游合作伙伴的良好合作，實現了產品高效、快速、穩定的供貨，尤其是2018—2022年，為公司帶來了豐厚的利潤。總體來看，數字化轉型使良品鋪子創造價值的能力不斷提高。

表1 良品鋪子經濟增加值(EVA)計算

5 數字化轉型對企業績效的影響

5.1 提高企業經營效率

(1)數字化轉型可有效提高流通率。企業可以利用大數據技術采集到目標消費群體的相關消費信息，再對采集到的信息進行處理和分析預測，能夠得出精準的消費喜好，從而制定有針對性的個性營銷，大大提高消費者對產品及服務的滿意度，增加用戶黏性、提高流通效率。另外，企業能通過云計算等技術推測消費者的消費習慣，找到其消費規律及預測消費體量，再根據這些信息制定生產計劃。此舉能夠在一定程度上減少資源的浪費，達到供需平衡，使企業存貨商品的流通效率得到進一步提高。

(2)數字化轉型可提高生產效率。企業生產效率受數字化轉型的影響非常顯著，其中包括商業過程的自動化及專業工作的智能化與數字化。企業通過數字化轉型可以將傳統的工人車間打造成由機械機器人組成的全自動車間，不僅節省了人工成本，還可以自由設置和操控工作時間和程序。相比工人車間，全自動車間既可以大大提高工作效率，又可以對企業的生產效率有很大的幫助，還能提高企業的競爭力，實現企業生產效率質的飛躍。

(3)數字化轉型可提高管理效率。企業通過使用數字化技術手段，將各部門間的信息壁壘打破，使企業間的信息資源共享、互聯互通，從而提高企業管理效率。此外，云計算、大數據、區塊鏈等數字技術的應用會加快企業內部經營管理的進程，推動數據信息向一體化、精益化方向發展，為降低經營成本、提高經營效率創造有利發展空間。企業在數字化轉型過程中的開放性、共享性、互聯性、協同性等特點將大大降低企業內部流程化管理帶來的效能損失，提高企業的經營效率。

5.2 降低企業成本

(1)數字化轉型能降低企業生產成本。數字化轉型可以使生產過程更加高效，從而使生產過程更加可控，降低生產成本。目前，各種數字技術在生產制造中已普遍應用，如引進各種智能化機器人、生產及物流倉儲流程數字化等。這些數字化技術讓企業的生產銷售過程更加數智化，企業能夠進行合理的資源配置及生產活動有效控制，實現企業內部的精細化管理，這些都可以為企業帶來降低成本的效果。

(2)數字化轉型能降低企業交易成本。大數據技術在交易信息獲取上不僅可以降低信息采集的時間成本，還能使獲得的信息更加客觀、全面、完整，進而使企業在決策、生產控制和交易結果中有足夠的應對和協助解決問題的資源，企業的信息達到了互通的效果，減少了交易過程中的未知信息，從而降低企業交易的信息成本。另外，利用大數據等新興技術，實現跨時間、空間的即時信息采集與傳輸，結合區塊鏈技術實現交易流程的透明化，從而降低信息非對稱性。

5.3 促進企業創新

(1)數字化轉型能夠促進企業技術創新。數字化轉型可以促進數字技術與多個領域的交叉融合，為企業提供必要的技術支撐，從而驅動其技術創新。在企業進行數字化轉型的過程中，人工智能、大數據、云計算等技術與其他領域的學科進行交叉融合，刺激創造符合行業特色的技術創新，這是全新的企業技術創新的突破點。在轉型過程中，企業可以在數字化技術開發上增加投入，將數字化成果積極應用到企業生產活動中，完善數字平臺開發建設等活動，從而提升技術創新的水平，推動企業利潤增長和轉型升級。

(2)數字化轉型能夠促進企業決策模式創新。在企業的傳統決策模式中，管理者的主觀因素占很大一部分，但是隨著新技術在企業中的運用，逐步形成一種以社會群眾或消費群體作為決策主體的創新性決策模式。企業通過大數據技術收集消費者的有關消費數據，再通過這些數據分析消費者的消費能力和消費喜好等信息，幫助企業做出符合目標消費群體的生產和銷售計劃，提高商業決策的質量和效率，為企業創造經濟效益(見圖4)。

圖4 良品鋪子數字化轉型研究路徑

6 對數字化轉型的建議

6.1 政府政策層面

(1)政府要著力支持和引導企業進行數字化轉型。政府應充分考慮到企業在數字化轉型過程中遇到的問題，組織企業進行數字化轉型交流論壇，推動區域內的數字基礎設施建設，并制定相應引導性、支撐性的經濟和金融政策，比如發展區域性的數字普惠金融，從而為企業提供更多的資金支持。推進設立各類數字化投資基金及其運營，充分發揮各類基金平臺對企業的助力作用，引導社會資本發起建立產業數字化投資基金。

(2)完善相關數字化轉型制度，提供政策保障。為了保證企業在數字化轉型過程中有章可循，我國應完善相關數字化轉型的政策制度，才能避免有的企業因為某些方面的制度缺乏而不敢轉型。另外，企業可以在利好政策方面多多傾向數字化轉型，如對進行數字化轉型企業在轉型期間提供補貼、對提供數字化技術人才的服務機構減免稅收等。對在數字化轉型方面取得成效的企業立為模范企業，并開展宣傳、獎勵、表彰等工作。健全法律制度保證，數字經濟的發展催生出許多創新性專利及成果，政府應構建保障數字創新成果合法權益的相關法律，規范數字經濟的建設與發展。

6.2 企業內部層面

(1)重視數字化人才培養與引進。一方面，公司應建立自己的人才培訓體系，不斷為公司提供所需的人才。此外，企業還可以與高校進行合作，通過聯合培養為企業培養出所需的專業型數字化人才，畢業后直接輸送到企業，既解決了大學生就業問題，又為企業注入人才新血液。另外，企業可以積極開展人才引進計劃，因為數字化轉型所需的人才是多學科、多方位的，制定良好的待遇條件能夠吸引更加優秀的人才為企業服務。

(2)做好企業內部各部門及員工數字化轉型的動員和培訓工作。一個企業要想轉型成功，企業各部門的協調配合就必不可缺少，因此應對每個部門在轉型過程中的具體職責進行明確，可以成立一個數字化轉型小組或部門，由部門來統籌轉型的各項事宜，再制定相應的激勵和考核機制。一方面，有助于公司的管理；另一方面，能夠調動員工積極響應公司號召。同時，為了使轉型更加順利，縮短轉型的時間戰線，企業應充分利用國家的利好政策，對國家頒布的各項政策、規定進行認真學習，比如減免稅收等。