“老齡化”加速背景下的消費變化

馬俊炯

2022年，我國人口總量自1960年以來首次出現下降，老齡化問題日益嚴峻。人口年齡結構的深刻變化將對我國的內需產生直接影響。隨著老年人口消費占比逐步提升，消費結構變遷“適老化”特征將愈加顯著，激發老年人口群體消費潛力，成為擴大內需至關重要的現實路徑。本文以國際經驗作為參考依據，并結合我國的現實情況，探析我國在人口老齡化過程中，“擴內需促消費”面臨的機遇與挑戰。

一、預計到2035年前后我國將進入重度老齡化階段①

今年5月5日，二十屆中央財經委員會的首次會議就關注人口發展問題，指出“當前我國人口發展呈現少子化、老齡化、區域人口增減分化的趨勢性特征”。結合人口增長的一般規律和年齡結構現狀來看，未來十年我國將迎來老齡化加速期。新中國成立以來我國共經歷三次嬰兒潮：分別是新中國成立后1949—1957年、三年自然災害后1962—1971年以及改革開放后的1986—1990年（第二次嬰兒潮出生的人口進入結婚生子階段）。按照60歲推算，2022年以后，前兩次嬰兒潮出生的人口將相繼步入老年期。與此同時，生育養育教育成本偏高等原因使得近年來我國出生人口持續走低，總和生育率已經從1980年2.7降到2022年的1.1，生育率持續走低無疑進一步加快了我國的老齡化。

按照聯合國的中性預測②，到2035年前后我國將進入重度老齡化階段。2000年，我國60歲以上人口占比超過10%，正式進入老齡化社會；到2022年，這一比重升至19.8%，接近中度老齡化程度。根據聯合國預測，2023—2035年間我國老齡化率（60歲以上人口占比）年均提高近0.9個百分點，并在2035年前后突破30%（見圖1），屆時我國將進入重度老齡化階段。

與其他經濟體相比，我國的“老齡化”發展速度快，勢必將給我國經濟結構調整帶來更深刻的影響。聯合國的預測顯示，未來我國的老齡化率和老齡化速度在主要經濟體中可能僅次于韓國。從中度老齡化過渡到重度老齡化的時長來看（見圖2），日韓新加坡等國家和地區普遍不足20年，我國預計僅用13年左右，而歐美的過渡期有30—40年。在此背景下，老齡化對我國經濟增長和財政負擔的沖擊或更為顯著。

二、消費總量擴張承壓，老年人口消費占比趨于提高

人均消費支出隨著年齡增加先上升后下降是一種普遍規律，這意味著老齡化的加深或壓制全社會消費水平的提升。生命周期前半段，隨著收入和家庭負擔增加，消費支出處于上升階段；進入生命周期后半段，收入約束增強，消費支出規模開始下降。日本單身家庭調查中（見圖3），2022年，34—59歲人口月均消費支出最高，60歲以上單身家庭月均消費支出約為15萬日元，低于平均水平7%；65歲以上單身家庭月均消費支出進一步下滑，低于調查平均水平12%。2021年美國分年齡段人口消費支出數據顯示（見圖4），人們進入20歲以后，消費支出規模趨于上升，并在45—55歲左右達到高峰，然后下降。在這種規律的支配下，隨著老齡化程度的提高，全社會整體消費水平的擴張必將受到抑制。日本家庭月均消費支出由2000年的28.1萬日元下降至2021年的23.5萬日元（見圖5），誠然數據背后有“低欲望”社會氛圍的驅使，不過老年人口群體的擴張也“難辭其咎”；以60歲以上人口占比作為老齡化率來看，1995年日本這一數據突破20%、2009年突破30%。

“老齡化”在壓制全社會消費規模提升的同時，也直接推高了老年人口消費占比。利用人口年齡結構分布以及分年齡段消費支出水平粗略測算了日本和美國消費市場中老年人口消費所占的比例，其中日本60歲以上人口消費占比由2007年28%提高至2022年的36%；美國65歲以上人口消費占比由1991年的11%左右提高至2021年的16%。

由于我國老齡化速度快，老年人口基數大，我國消費市場的以上兩方面變化特征或更為顯著。本文利用“標準消費人法”③嘗試描述未來我國消費市場的結構變化。根據聯合國關于中國人口預測的中性方案（見圖6和圖7）推斷，隨著老齡化的發展，未來我國標準消費人口規模將在2030年前后開始出現下降。2022年，我國人口總規模為14.1億人，對應總的標準消費人口數約為12.7億人；到了2030年前后我國標準消費人口達到峰值12.9億人之后開始下滑，至2035年為12.7億人、至2045年為12億人左右。與此同時，老年人口折算后的標準消費人口占比增長趨勢明顯，2022年約為12%，至2030年前后這一比例將超過15%，至2035年前后超過20%，至2055年前后或將超過30%。由此可以看出，老年人口消費對撬動內需越來越重要。

三、從國際經驗看消費結構趨向“適老化”

隨著老年人口消費占比的提升，消費結構調整也將趨向“適老化”。觀察日本、美國的經驗，老齡化過程中，消費結構變化呈現以下三方面共性特征：

（一）“醫療保健”相關支出明顯增加

帶病生存年限延長，將帶來疾病治療以及全生命周期的健康管理需求增加。從日本、美國分年齡段人口消費結構來看（見表1和表2），隨著年齡增大，醫療保健消費占比明顯提高。如日本60歲以上單身家庭中醫療保健占比高出平均水平1.4個百分點；又如美國65歲及以上人口的醫療保健支出占比超過10%。可以肯定，隨著老齡化的深入，全社會消費結構中“醫療保健”支出占比將趨于抬升；日本家庭調查數據顯示，醫療保健消費占全社會消費支出的比重已由2000年的3.4%提高至2022年的4.9%。

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（二）老年人活動能力下降，對生活服務的需求也會相應增加

以日本為例，60歲以上人口用于家政服務的支出約是34歲以下人口的6倍、35—59歲人口支出的2倍。同時需注意的是，老齡化過程中會出現勞動力供給不足的現象，致使相關服務價格上漲。1990年以來在全球化、消費趨弱的背景下（見圖8），日本商品價格（包括耐用和非耐用消費品）整體下降，但家政服務價格卻持續上行，特別是1995年進入中度老齡化后出現過一輪快速上漲，側面印證老齡化社會對生活服務的需求較高。此外，如表2顯示，美國55—64歲人口擁有各年齡段最高的娛樂消費支出占比，表明老年人口對文化娛樂、旅游休閑等服務消費亦有一定潛在需求。

圖8 1991年1月—2023年1月日本家用商品和服務消費價格指數變化(1990年1月=100)

（三）提前進行養老財富儲備、通過金融手段解決跨期收入與支出的平滑問題，已是老齡化社會重要的消費支出構成

表2數據顯示，美國25—64歲人口“個人保險和養老金（PIP）”支出占比較高，僅次于住房和交通。在日本，核算口徑看居民家庭最終消費支出結構（見圖9），用于“保險和金融服務”的支出占比也僅次于住房和食品。可以看出，通過金融手段有效解決生命不同階段跨期收入與支出的平滑問題，是老齡化社會消費結構變遷的重要特征。目前主流經濟體養老儲備普遍采取了“三支柱”④體系；如美國通過稅收優惠等方式促進私人養老保險快速發展，形成了包括基本養老保險、雇主養老保險和個人儲蓄養老保險相結合的養老保險體系。在青壯年時期“未雨綢繆”、提前做好養老儲備，是應對老齡化的不二之選。

圖9 2021年GDP核算口徑下日本家庭最終消費支出結構

四、直面挑戰，抓住老齡化加速時代的消費變遷新機遇

隨著我國老齡化加速期的到來，全社會消費規模面臨收縮壓力，特別是我國“未富先老”特征明顯，老齡化對消費的沖擊可能更大。比較主要經濟體的老齡化率與人均GDP水平（見表3），2020年我國老齡化率（18.7%）與日本、美國1990年相當，而我國人均GDP水平僅為當時日本的三分之一、美國的四分之一，即歐美、日韓老齡化率達到20%左右的時候，人均GDP水平普遍已達到3萬美元以上，而我國人均GDP剛過1萬美元。收入水平限制消費高度的同時，“未富先老”也意味著我國的社會保障水平仍處于完善過程中，居民個體需要增加預防式儲蓄。以“三支柱”來看，我國養老金體系“一支獨大”（見圖10），而隨著人口老齡化形勢日益嚴峻，我國實行現收現付制的第一支柱基本養老金收支明顯承壓。值得關注的是，“贍養老人”支出增加以及進行自身養老預防性儲備，或將雙重擠壓勞動年齡人口（16—59歲）的當期消費。不過直面壓力的同時，消費結構的“適老化”調整也蘊含著結構性增長潛力，“老齡化”加速也有望成為需求擴張的重要機遇。

表3 不同國家老齡化率和人均GDP對比

圖10 2001—2021年我國養老金三支柱規模變化

（一）“老齡化”社會對醫療保健、長期照護、生活照料等方面的需求將大幅增長，我國與日本家庭消費結構變化的同步性將逐漸顯現

自2000年我國進入老齡化社會以來，醫療保健支出占居民消費支出的比重由6%提高至2022年的8.6%，年均增速達到12.1%，高出平均水平1.9個百分點（見圖11）。應該說，“醫療保健”是老齡化社會消費結構變化的確定性方向，在剛需之上為消費結構升級打開了更大的空間。此外，在“少子老齡化”的大背景下，我國家庭規模日益縮小、家庭結構不斷簡化，且隨著城鎮化率逐漸提高，老人與子女同住比例持續下降，“家庭養老”這種傳統贍養模式或面臨挑戰，對家庭照護、社區或機構養老服務的需求將相應增加。

圖11 2000—2022年我國居民人均醫療保健支出及比

（二）養老財富儲備催生對養老金融服務的需求

截至2021年底，我國第一和第二支柱養老資產儲備約為11萬億元，占比不足當年GDP的10%。參照國際經驗，2019年經濟合作與發展組織（OECD）36個成員國中，養老基金資產規模占GDP比重平均為49.7%，有8個國家超過100%。而且在制度化養老金之外，居民通過財富儲備享受更好老齡生活的意愿強烈。中國保險資產管理業協會曾對7000多名受訪者進行問卷調查，結果顯示，63%的受訪者認為僅依靠社保（基本養老保險）較難實現理想中的退休生活；受訪者中，已有近三分之一受訪者表示銀行類產品、企（職）業年金、保險類產品將成為退休后收入的來源構成。《中國養老金融發展報告（2022）》調查顯示，受訪者對于養老資產儲備預期的平均值為90.68萬元，而實際已經儲備的養老資產平均值為39.99萬元，即儲備量遠不及預期，可見蘊含著較大的潛在需求。

（三）頂層設計逐步完善，養老產業發展迎來政策紅利期，供需良性循環有望形成合力

2019年以來，應對人口老齡化上升到國家戰略層面，鼓勵養老產業發展的政策密集出臺；2022年黨的二十大報告明確“發展養老事業和養老產業”；2022年年底中央經濟工作會議明確將“養老服務”作為三大擴內需方向之一。根據國家統計局發布的《養老產業統計分類（2020）》，我國養老產業具體包括養老照護服務，老年醫療衛生服務，老年健康促進與社會參與，老年社會保障，養老教育培訓和人力資源服務，養老金融服務等12個大類。可以看出，一方面，養老產業發展迎合老齡化社會消費需求結構的變化，其中既包括滿足老年人口剛性需求的產業，如醫療護理服務、養老金融服務等；又包括匹配老年人口改善型、升級型消費需求的行業，如老年休閑旅游、老年教育等。另一方面，鑒于人口老齡化加速勞動力供給減少、成本上升，或將倒逼經濟發展從勞動密集型生產方式向技術、資本密集型生產方式轉變，自動化、工業機器人、人工智能等領域的發展，將為科技養老、智慧養老注入新的活力，進而可以創造新的需求。

展望未來，應對老齡化無疑將是一個長期過程，人口年齡結構的趨勢性變化決定了未來的消費主力是中老年人，老年人口的增加使居民消費整體面臨收縮壓力的同時也會帶來消費結構的轉變，伴隨政策紅利加快釋放，“銀發經濟”有望保持長久活力。

注釋：

①按照當60歲以上人口占比達10%/20%/30%時進入輕度/中度/重度老齡化的標準。

②聯合國《世界人口展望2022》對中國人口預測的中性方案基于“2023—2100年中國總和生育率緩慢上升”的假設前提，其中2023年總和生育率為1.27，2040年為1.34，2050年為1.39，至2100年升到1.48左右。事實上2022年我國的總和生育率已經降至1.1，且普遍預計未來一段時間生育率的提升面臨諸多挑戰。由此推斷，聯合國的中性預測方案一定程度上高估了我國人口總量的增長、低估了我國老齡化的速度。

③標準消費人法將16-64歲成年人作為一個標準消費人，將其消費水平作為一個標準消費人的消費水平，同時將青少年與老年人口按照消費系數折算為標準消費水平。本文將老年人口（60歲及以上）消費系數定為0.8，青少年消費系數定為0.6。

④“第一支柱”為公共養老金計劃，即由政府主導并管理，以建成強制實施、覆蓋全民的養老體系；“第二支柱”為職業養老金計劃，是由雇主發起設立，并由私人進行托管的完全積累制計劃；“第三支柱”為個人儲蓄計劃，由個人自愿進行儲蓄或保險，并由政府給予一定的稅收優惠。

（本文僅代表個人觀點，不代表所在機構）