新時代金融促進鄉村振興的機制和路徑
——基于數字經濟發展的視角

潘錦云，彭 景，夏宇軒

（安慶師范大學經濟與管理學院，安徽 安慶 246133）

中國特色社會主義進入新時代，以人工智能和數字經濟為代表的新一輪科技革命和產業變革正全面展開，對金融提出了新要求。在數字經濟背景下，新時代金融可以突破傳統金融在時間和空間上受到的限制，有效彌補傳統金融在服務鄉村振興中出現的短板，在服務“三農”領域有著低成本、高收益的顯著優勢。

新時代金融的發展要義旨在高質量發展中實現共同富裕的目標，農村金融市場是新時代金融的重要面向，必須根據市場化需求調整優化農村金融產業結構，讓農村金融服務滿足新時代需求。現代信息科技的研發應用為新時代金融發展提供了強大的技術支持，讓新時代金融服務能夠進入傳統金融未能充分覆蓋的農村領域，傳統金融的發展模式導致大部分金融資源聚集在處于金字塔頂端的客戶手中，這與實現共同富裕的本質要求相悖，新時代金融有助于解決金融資源配置不均衡問題，讓小微金融機構和金融個體戶更加便利化地獲得金融資源。2020年以來有關數字經濟背景下的新時代金融研究較為廣泛，但新時代金融“下沉”到農村金融市場的研究比較匱乏，尤其是有關新時代金融服務鄉村振興的創新實踐方面的研究相對較少，本文擬從數字經濟發展的視角研究新時代金融促進鄉村振興的新機制，揭示農村金融組織體系、產業結構和服務供給的科學內涵與運行機理，從實證層面探究新時代金融服務鄉村振興的路徑選擇。

一、文獻述評

國外學界研究農村金融的歷史是綜合了金融市場的可持續發展、經濟機會、人才就業等宏觀經濟因素，可以追溯到對美國農村政策性金融的研究，美國同時擁有互助合作性質的農村政策性金融體系和政府農業政策性金融機構，用于調節農業生產的方向和規模。1966年美國經濟學家休.T.帕特里克（Hugh T Patrick）提出了“供給領先”的概念，從農村金融市場供求關系的視角認識農村金融的可持續發展。該理論認為，農村金融應先提供完善的金融供給體系，才能產生農村金融需求的增長。在帕特里克提出“供給領先”概念的同時，西方學者將農村合作金融理論分為市場型、傳統型和整合型，認為農村合作金融體系正逐漸向農村商業性金融轉變[1]。以帕特里克為代表的西方經濟學家，雖然說明了農村金融的可持續發展必須通過一體化組織體系，但他們并沒有提出農村金融組織體系的有效建設方案。直到1998年布萊恩（Brian P Cozzarin）創立了農村金融關系中的聯盟和一體化概念模型，提出最優化契約和一體化組織形式是農村金融組織形式中的具體表現形式[2]。

國內學者對現代化農村金融產品和服務趨勢的研究主要集中在以下幾個方面。一是農村金融產品同質化。目前中國農村金融市場存在金融產品服務同質化困境，無法滿足新時代金融的多樣化需求，制約了農村金融機構抗風險能力的提升，阻礙了農村金融市場的高質量健康發展[3-4]（陳放，2018；張林，2021）；農業農村現代化發展也需要多樣化的金融產品和服務，除了傳統的線下金融產品服務，還需要金融機構提供更多的線上服務，讓智能化和數字化融入現代農業與農村金融。二是農村金融體制機制。鄧子來[5]（2004）認為我國應著眼于宏觀經濟狀況和金融市場走勢，采取適當的自由金融措施，同時以政府的合理干涉作為輔助；熊鵬[6]（2008）指出政府應從主導和管制轉變為有限監管，真正建立農村合作性金融。三是農村金融產品創新。農村金融產品的研發應適應農村金融主體的新時代需求，積極促進多樣化金融產品的協同創新，開啟多元化的新金融模式，建立現代化農村金融服務體系[7]（王修華，2019）；陳東平[8]（2020）認為新時代農村金融服務需要與農業農村現代化產業體系高度融合，采取金融產品深層次嵌入鄉村產業的模式開展金融服務，通過挖掘農村金融產業的自身優勢，降低產生金融風險的概率，提高農民參與金融業務的積極性。四是數字經濟促進農村金融市場發展。數字經濟背景下的現代信息技術可以改變傳統金融的商業模式，通過融合多元化產業的形式重構農村金融市場，提升金融服務的質量實現農村金融市場的可持續發展[9]（肖旭，2019）；王小兵[10]（2018）指出數字經濟的出現激發了農村農業現代化的新動能，催生了農村金融市場的新業態，金融現代化的制高點正是以數字經濟為代表的新時代金融，但農業農村仍然是信息化的短板，這就要求農村金融產業必須滿足新時代農村金融主體的現代化需求，讓數字信息技術成為從傳統金融向新時代金融轉型的有力工具。

從國內外現有文獻來分析，對金融現代化與金融創新的研究成果較多，但缺乏對現代金融“下沉”研究，尤其缺少現代金融促進鄉村振興的相關研究。現有少量的研究文獻，比較多的是就問題談問題，就發展談發展，就創新談創新。系統性研究新時代金融服務鄉村振興的體制、機制及集成創新的文獻較為鮮見。本文擬以當前鄉村振興的金融抑制為基礎，構建新時代金融和鄉村振興評價指標體系，提取新時代金融因子和鄉村振興因子，研究新時代金融對鄉村振興的貢獻程度，從理論和實證兩個方面探究新時代金融對鄉村振興的促進機制。

二、鄉村振興的金融抑制和實踐約束

（一）鄉村振興的金融困境

1.資源供給不足，制約農村金融產業發展

農業農村現代化進程正加速推進，但農村金融市場行業基礎薄弱、經營效率普遍偏低，金融資源供給無法完全滿足鄉村振興發展的產業需求。產業興旺是鄉村振興的重點，與城市相比，農村金融產業亟需解決的外部問題是缺乏強有力的政策指引，影響農村金融發展的內在原因則是由于不健全的農村金融市場體系無法得到商業資本的青睞，因此造成農村金融產業發展的內生動力不足、經營基礎不穩固，制約了農村金融市場的可持續健康發展。雖然政府也出臺一系列相關政策來保持農村金融市場穩定、促進農村金融產業改革，但是我國城鄉發展差距大是長年積累下的現實問題，再加上引導性政策力度不夠、發力不佳，若農村金融市場無法獲得充足的金融資源支持，僅依靠政策的強制性和誘致性是無法根本上改變現狀。資本的本質是逐利行為，農村金融發展滯后限制了資本回報率，難以形成成熟的金融資源供給鏈，導致農村大量可利用資金向城鎮和工業領域流入，無形中壓縮了農村金融資源自我供給能力。

2.金融機構創新動力缺乏，限制金融科技應用

新時代農村金融機構自發展初期便受到廣泛關注，農村金融機構的設立初衷是為“三農”服務。在農村數字化建設過程中，數字與金融應互相賦能、相互成就，現代信息技術應助力農村金融優化升級，金融機構通過運用金融科技來支持農村金融市場實現現代化轉型，但金融創新實踐領域并未顯現出積極的改革成效。金融科技有能力提供相應技術支持，但我國農村金融機構主動求變意識不強，較少積極擁抱金融新科技。其次現代農村金融機構成立時間短，專業化信息化程度有待提升，尚未形成成熟的創新機制。目前新時代農村金融發展政策尚在摸索實驗中，得不到強有力的政策支撐，金融機構的創新發展也就無從談起，難以滿足農村金融主體的需求。

3.金融服務“三農”定位不準，導致農村金融“高風險、低績效”

服務“三農”的金融企業多數為中小型金融機構，以地方農村商業銀行為主體。地方農村商業銀行前身多為信用社或城鎮銀行，改制為股份制銀行的初衷是按現代銀行制度和機制運行，定位是為“三農”服務。但不少涉農金融機構在實際業務“三農”貸款占比偏低。為追隨大客戶而忘記初衷，匹配與自身資本和規模不一致的高風險資產業務。一旦出現大客戶貸款逾期等問題，地方商業銀行將面臨破產重組等重大風險。以上風險并不是農村金融市場自身收益低帶來的，主要原因是這些金融機構服務“三農”定位不準導致。

（二）金融服務鄉村振興的實踐約束

1.服務農村產業發展的意識不足

農村金融產業發展意識不足的問題主要體現在兩個方面。一是有農村經濟基礎相對薄弱等客觀原因，金融資源稀缺且多為政策性供給，為“三農”提供金融產品和服務的內生動力不強；二是農村金融有“身在曹營心在漢”的主觀態度所致。長期以來，農村金融市場發展不成熟，投資機會少、資本回報低，總體缺乏可持續的商業價值，使得農村金融市場陷入金融主體的投資積極性不高、農村金融發展愈發緩慢的惡性循環，導致農村金融的商業化模式難以有效形成，直接或間接讓農村金融機構服務鄉村振興意識不強，主動創造性不夠，金融活動的發展受限。

2.服務鄉村振興的能力不強

現有服務鄉村振興的金融產品不僅多數是傳統產品，無法滿足服務新時代“三農”的新要求，而且產品單一，缺乏針對性和實際金融支撐價值。隨著數字經濟的興起，金融產品數字化迅速發展，但未能實現農村地區金融產品的“精準覆蓋”。因此，在數字化驅動鄉村振興上，新金融研發和商業模式均未形成，而傳統的涉農金融服務能力遠遠不足。究其原因有兩個方面，第一，長期固化的金融服務模式約束了創新意識。第二，欠發達的農村金融市場約束了涉農金融機構的服務動力。直接原因是高投入、低收益制約了其創新動力。

3.服務鄉村振興的方法不多

一是缺少戰略性和前瞻性的規劃。目前，較為鮮見金融機構制定服務鄉村振興的戰略規劃，未能提前布局現代農業生產體系。二是新型農村金融產品供給不足，與時俱進，滿足新時代“三農”需求的“數字金融”新產品和“數字金融服務”新模式的創新力度不夠。三是金融服務受制于若干因素的制約，如數據信息匱乏、“三農”生產要素與農村金融要素不匹配，農村金融機構內部數據單一、金融業務門檻高等客觀因素的影響。四是金融科技“下沉”到鄉村的程度有限、農村金融市場中的需求和供給雙雙不足限制了農村金融“普惠性”的發展，金融市場的逐利性和金融服務的社會性產生矛盾，削弱了金融機構在支持鄉村振興戰略中發揮的作用。

三、新時代金融促進鄉村振興的內在機制

新時代金融在支撐鄉村振興戰略中負有新使命，并在這一新的歷史進程中實現高質量發展。衡量新時代金融是否促進了鄉村振興，不僅要從生產性服務業是否促進鄉村產業振興的角度來考察，而且還要看其能否提升農村生活質量和滿足現代農民的實際生產與生活需要。本文將從金融機構、金融產業、金融服務三個角度探討新時代金融促進鄉村振興的內在邏輯，如圖1所示。

圖1 新時代金融促進鄉村振興的內在機制

（一）金融機構助力鄉村振興戰略實施

金融機構承擔組織資金和配置資源的功能，通過金融市場交易，促進城鄉生產要素雙向流動，在服務“三農”實踐中形成的特色金融產品和交易模式，推動普惠金融向農村“下沉”，吸引更多社會資本直接或間接參與鄉村振興戰略的實施。

1.提供組織保障，供給發展動力

發展經濟學認為，金融產業的迅速發展會快速增加金融資產數量，并在一定程度上擴張金融機構的規模，增加了資金投放、流通和轉換的選擇性，實現社會有效資源的合理利用。在農業農村領域，新時代金融機構可以集中或積聚社會資金，將其投入到鄉村振興的產業發展，加快解決農村金融市場資金匱乏等困境；在資金配置方面，新時代金融呈現多樣化發展模式。不僅從傳統的單一銀行金融機構向銀行、保險、證券、投資公司、財務公司等多類型混合發展轉變，而且從線下向線上與線下相融合的經營模式轉變。因此，新時代金融機構更能有效地將資金合理分配到各項金融業務中，引導社會資本投資鄉村優勢產業，滿足農村金融主體的金融需求，為農業農村現代化的高質量發展提供源源不斷、堅實可靠的金融保障。

2.服務三農市場，拓展機構類型

“三農”市場主體的特殊屬性決定著農村金融機構無法簡單照搬城市金融機構的商業模式，甚至是較為成熟的金融運營模式。新時代農村金融機構在其機構設立和制度創新時，首先應將自身定位于服務農村市場的小微企業和鄉村振興的市場主體。服務“三農”的特殊性決定著新時代農村金融機構應按客戶需求進行市場劃分，提供金融服務的同時，也要為“三農”金融行為提供更加詳盡的業務指導和風險提示，并參與到客戶的生產活動中，處理客戶遇到的各類金融風險，增加“三農”主體參與金融業務的信心；新時代農村金融機構應根據客戶需求創新金融產品和服務，針對農村特色產業、農戶特殊需要、農業季節需求，因地制宜推出新金融產品，甚至為鄉村振興戰略的實施定制金融服務專屬方案。

（二）金融產業促進鄉村振興高質量發展

產業振興是鄉村全面振興的基礎和關鍵。金融產業作為服務“三農”的中堅力量，在鄉村振興實踐中具體對接微觀農業企業、農戶個體和農業合作社等服務對象，具有較強的針對性和導向性。因此，金融產業促進鄉村振興不僅是產業外延和內涵等自身發展邏輯的需要，更是新時代金融產業的責任和擔當。

1.推進產業耦合，增強振興動能

產業耦合是產業聯合和產業融合的繼承、拓展和升級。金融產業可以利用自身服務各行各業的優勢，借助信息化平臺，助力農業企業從產業聯合走向產業融合，從產業融合實現產業耦合發展。鄉村振興首先是產業振興，而要實現鄉村振興的關鍵在于能否實現農村農業產業化、規模化和集約化發展。金融產業作為現代服務業龍頭，具備整合產業鏈、人才鏈和技術鏈的條件和優勢。相關金融機構完全可以通過科學設計金融產品，把農業企業的產前、產中、產后和生產、流通、消費、分配各環節有機地融合，促進農業企業走上現代企業發展道路，推進農業、工業和服務業實現產業耦合式發展，形成“大產業”發展模式，增強鄉村振興的發展動能。

2.優化經濟結構，創新產業模式

當前農村經濟結構和產業模式正逐漸由單一走向為多元，金融產業不僅要引導市場資金向鄉村振興相關產業流動和配置，還要讓金融數字化信息服務為農村產業賦能，為鄉村產業引入戰略投資，積極搭建一整套加快鄉村振興實現的新時代農村金融產業平臺；金融產業對于不同的農村市場經營主體的金融需求給予相應的金融產品和服務。一方面，促進了農村金融產業模式的調整，新時代將賦予鄉村振興更多的時代內容和發展方向，對于農村金融產業來說，也將會因為服務鄉村振興而主動或被動改變自己的產業發展模式；另一方面，擴寬新時代農村經營主體的融資渠道，優化農村經濟結構，促進農業產業化的轉型升級發展。

（三）金融服務滿足鄉村振興的內在需求

鄉村振興是復雜的系統工程，需要方方面面的支持和協助，而金融產業作為經濟運行的核心和樞紐之一，其對鄉村振興發揮的作用無疑是至關重要和無可替代的。從金融屬性和功能來說，要滿足鄉村振興的內在需求，至少要在農村金融基礎設施和信用體系等兩個方面，做好構建和完善工作。

1.提升基礎設施，擴大覆蓋面

我國銀行業對鄉村振興的金融服務力度不斷加大，但涉農金融占比依然不高，與城市金融相比，農村金融基礎薄弱，硬軟件建設匱乏。要從發揮金融服務鄉村振興的維度，持續加大農村金融基礎設施建設力度，積極拓展金融服務鄉村振興的覆蓋面。一直以來，“三農”領域主要依賴于銀行的直接融資，雖然近年來我國證券市場為脫貧地區農業企業開辟了“綠色通道”融資政策，但符合條件而獲得上市的涉農企業較少。另外，涉農專項債券雖然有政策支持，但限制和約束條件較多，能夠成功發行的規模較小。因此，加快金融基礎設施建設目的就是要讓各種類型的金融產品服務于鄉村振興，形成服務鄉村振興的“金融合力”。

2.完善信用體系，優化金融環境

健全而成熟的信用體系是金融服務的基礎和前提，構建農村信用體系，不僅是各級政府的責任，更是金融機構責無旁貸的本職。要提升金融服務鄉村振興的水平和績效，必須從制度與體系上解決好信用和風險這兩個重大問題。農村金融機構完全可以借助現代信息技術和城市金融成功的經驗，與政府相關部門聯手推動涉農信用信息的共建共享，進一步完善涉農主體的增信機制；要從服務鄉村振興戰略的大局出發，建立保險等金融機構參與的風險分擔補償體系，優化農村金融環境，讓涉農金融機構和市場主體能夠專注于各自的主營主業。

3.數據來源

文章數據來源于2006—2020年的《中國農村統計年鑒》《中國統計年鑒》和知網數據庫、國泰安數據庫和EPS 統計數據庫中的相關數據資料[11]。對于個別缺失數據，本文按照其總體波動趨勢進行平滑處理，數據處理通過IBM SPSS 和Eviews

四、實證分析

（一）指標體系的構建

1.新時代金融評價指標體系構建

目前衡量新時代金融指標并不統一，學者從不同維度定義新時代金融的內涵，本文認為，發展新時代金融的目的是加大服務于實體經濟的深度和廣度。在構建新時代金融指標體系時，要考慮鄉村振興中實體經濟發展等因素。借鑒以往學者的相關研究，結合新時代金融的科學內涵，根據數據的可獲得性和嚴謹性來設計新時代金融指標體系，從產業、資金、機構、貿易、保險五個角度度量新時代金融，如表1所示。另外，考慮到本文為了探究鄉村振興下的新時代金融發展問題，在保險維度下增加了農業保險保費來反映新時代金融對鄉村振興的影響程度。

表1 新時代金融發展水平評價指標體系

2.鄉村振興評價指標體系構建

鄉村振興是“五位一體”的全面振興戰略。本文借鑒李立清、辛嶺等對現代化農村建設的評價體系，依據鄉村振興戰略的內涵要求，從產業興旺、生態宜居、鄉風文明、治理有效和生活富裕等五個維度構建了鄉村振興評價指標體系，如表2所示。軟件進行。

表2 鄉村振興發展水平評價指標體系

（二）因子與貢獻度分析

前文已構建了新時代金融和鄉村振興的評價指標體系，但由于指標較多，且部分指標間存在高度重疊，為了減少變量之間的共線性，同時降低實證研究的繁雜性，使用因子分析對數據進行處理，提取相關公因子進行典型相關分析。因子分析將所有原始數據根據內部共有特性進行分類，每組變量采用一個能代表其共性的公因子表示。因子分析中，得到的公因子雖然較少，但其包含的數據信息可代表原始數據信息的85%以上。典型相關分析常被用于分析兩個變量組之間關系，每個變量組均包含數個變量，本研究涉及的新時代金融和鄉村振興因子均屬于相關變量，適合采用典型相關分析。

1.新時代金融因子分析

上述反映新時代金融和鄉村振興的指標均為正向指標，但各項指標的量綱會對因子分析產生影響，通過對數據的標準化處理以消除不良影響，結合文章所選取的數據類別，選擇使用歸一化進行處理，處理方式如下：

歸一化處理使所有數據均壓縮在[0,1]范圍內，讓數據之間的數理單位保持一致。其中，xi為原始數據值，max{x1,…,xn}為該指標最大值，min {x1,…xn}為該指標最小值，x*i為此數據經量化后的數值。

在KMO 和巴特利特檢驗中，KMO = 0.803，大于0.5，顯著性小于0.05，拒絕變量之間不相關的原假定，表明13個新時代金融變量存在因子結構，適合做因子分析。這些金融指標并非完全獨立割裂的，而是相互間存在某種關系，這種關系可以歸納為幾個綜合的因子（公因子），然后用公因子去反映13 個新時代金融變量的共性，從而可以用更少的變量去研究。

在對新時代金融進行的因子分析過程中，僅有前兩位公因子的因子特征根大于1，根據計量經濟學默認規則，以上13 個指標的信息可以被前兩個公因子概括。旋轉后的新公因子與未旋轉前相比較，其方差貢獻值進行了重新分配，分別為46.69%，43.31%，其累計方差貢獻率高達90.00%，前兩個公因子能夠包含原始數據的90%信息。

將提取出的公因子記為公因子Fx1和Fx2。通過表3 旋轉后的成分矩陣可知，公因子Fx1由金融業增加值、金融業增加值占第三產業比重、金融機構資金來源各項存款、保險公司資金運用中金融債券、金融服務進出口、保險公司資金運用中銀行存款6個指標組成，根據公因子提取的綜合信息，將之命名為金融服務因子，公因子Fx2由金融業貢獻率、金融機構人民幣信貸資金來源、金融機構資金來源金融債券、農業保險保費、金融機構資金運用各項貸款、金融機構資金運用有價證券及投資、金融機構對國際金融機構負債7個指標組成，將之命名為金融結構因子，進一步得出公因子Fx1和Fx2得分，并計算新時代金融發展水平的綜合分值。

表3 旋轉后的成分矩陣

2.鄉村振興因子分析

鄉村振興因子分析與新時代金融因子分析過程相同，通過對原始數據進行歸一化處理以消除量綱帶來的影響，通過SPSS輸出2006—2020年的鄉村振興統計數據的KMO和巴特利特檢驗結果，得到KMO 為0.732〉0.5，近似卡方為379.957，df =55，P值為0.000遠小于0.05，數據適合進行因子分析。

將提取出的公因子記為公因子Fy1和Fy2。通過表4旋轉后的成分矩陣表明，公因子1由第一產業增加值、農業機械總動力、農村用電量、農村郵電投遞線路、村道公路里程、村民委員會成員人數占鄉村人口數比率、農村居民家庭人均純收入、農村居民最終消費支出8個指標組成，主要包括鄉村振興5個維度中的產業興旺、生態宜居、生活富裕3個維度，故命名為“物質”振興因子。公因子2由農村有線廣播電視用戶數占農村家庭總戶數比重、縣辦農村成人文化技術培訓學校（機構）學校數、農村居民最低生活保障人數占鄉村人口數比率三個指標組成，主要包括鄉村振興五個維度中的鄉風文明和治理有限兩個維度，故命名為“精神振興”因子。根據得分矩陣得到公因子方差，所有指標的公因子方差均大于0.5，且接近或超過0.9，代表根據特征根規則提取出的公因子可以解釋原始數據的大多數信息，進一步計算得出鄉村振興發展水平的綜合分值。

表4 旋轉后的成分矩陣

上述結果表明，目前我國新時代金融發展處在較低的水平，但值得欣慰的是，整體發展水平呈現不斷上升的趨勢，發展前景值得期待。下面將進一步驗證金融發展與鄉村振興的關系。

3.典型相關分析

通過因子分析得到兩組公因子，新時代金融因子為第一組變量X，鄉村振興因子為第二組變量Y，兩對典型變量的典型相關系數為0.997和0.813，均接近于1，說明兩者之間的相關性越較強。

提取的兩對典型相關變量均在1%的顯著性條件下顯著，研究典型變量對來考察變量之間的相關性，通過表5 和表6 得出：金融服務因子可解釋49.993%的組內變差，并解釋49.668%的鄉村振興變差；金融結構因子可解釋50.007%的組內變差，并解釋33.069%的鄉村振興變差，新時代金融和鄉村振興顯著相關。

表5 新時代金融與鄉村振興典型載荷和典型交叉載荷

表6 鄉村振興與新時代金融典型載荷和典型交叉載荷

新時代金融中第二個典型變量受金融結構因子影響較大，其標準化典型系數為0.809，影響新時代金融的主要因素是金融結構。鄉村振興中的物質振興因子典型系數為0.947，說明物質振興因子對鄉村振興的解釋能力更強。在典型變量相關分析中，兩組變量均顯著正相關，說明新時代金融和鄉村振興確實存在正相關關系，合理解釋了因子分析中兩組變量綜合得分變化趨勢大致相同的現象，同時二者具有相互促進的作用，說明物質振興越顯著，新時代金融發展能力越強，金融結構越合理，鄉村振興發展能力越強。

4.貢獻度分析

為了進一步分析新時代金融對鄉村振興發展的貢獻程度，本文引入柯布-道格拉斯（C-D）生產函數，并根據本文的數據特征進行轉換變形，測度新時代金融促進鄉村振興發展中的影響程度。

表7顯示，新時代金融對鄉村振興的總體貢獻率高達93.50%，說明想要推動鄉村振興，必須加強新時代金融對經濟的支撐，深入探索新時代的農村金融市場。其中，新時代金融服務因子對鄉村振興的貢獻度為75.98%，新時代金額結構因子達到17.52%，可以看出，金融服務和金融結構都在一定程度上促進了鄉村振興的發展，但是金融服務相較于金融結構有更顯著的促進作用。在鄉村物質振興方面，金融服務和金融結構對其貢獻較大，總體達到57.66%，在鄉村精神方面，金融服務和金融結構的相對貢獻率依次為46.78%和-10.95%，這說明金融服務對鄉村精神振興同樣有著顯著的促進作用，但是金融結構對鄉村精神振興作用是負面的，如何調整新時代金融結構以滿足鄉村精神振興需求是新時代鄉村發展面臨的新課題。

表7 新時代金融對鄉村振興的相對貢獻率（%）

綜上所述，新時代金融能顯著促進鄉村振興發展。但在促進鄉村物質振興的過程中，既要注重新時代金融服務水平的提高，也要同樣兼顧金融結構的調整力度。值得注意的是，新時代金融在提高鄉村物質振興的同時，也要重視鄉村精神建設，實現物質文明和精神文明的協調發展。

五、政策建議與路徑選擇

實施鄉村振興戰略以來，我國農業農村取得的一系列重要發展成果已經證明新時代金融是實現鄉村振興的動力之一，但新時代金融的發展尚處在較低的水平，與鄉村產業振興的需求還有較大差距。通過實證分析，金融結構作用未充分發揮，甚至限制了鄉村精神振興。另外，鄉村金融服務“三農”的定位不僅不夠精準，而且未充分融入數字金融的新技術和新模式。應從宏觀、中觀和微觀三個層面探索新時代金融促進鄉村振興的政策建議與路徑選擇。

（一）構建金融體系，支撐鄉村產業發展

《中國農村金融服務報告（2020）》顯示，目前中國農村金融服務的普惠性、豐富性和高效性顯著提升，但相比于成熟的城市金融服務體系而言，仍然有較大提升空間。本文實證分析顯示，金融服務對鄉村物質和精神振興都有顯著促進作用，金融基礎設施和金融機構與農村金融服務體系密切相關。

1.完善農村金融基礎設施建設

農村金融支付體系是農村金融基礎設施建設的關鍵環節，是改進農村金融服務質量的應有之義。一是要進一步推廣農村地區電子支付，延伸營業網點的覆蓋面，合理分配農村金融機構服務點，持續推進農村金融業務的開展。二是要建立電子支付和營業網點之間的融合機制，引入新時代金融體系新業態與新產業，逐步提高農村地區互聯網滲透率，為新時代金融滲透提供完善的硬件條件，協同促進金融基礎設施的建設。

2.健全農村金融機構組織體系

農村金融機構是金融服務鄉村振興的“最后一公里”。能否實現更大范圍、更高效率為農業農村現代化發展提供普惠金融服務，關鍵在于提高農村金融機構服務的積極性和可持續性，強化對其開展農村金融業務的激勵和監管，使農村金融市場得到充足的金融資源；健全金融組織、業務、產品、監管等體系，著眼于不同領域，將市場結構、服務主體、金融服務等有機結合，下沉到農村金融市場，為鄉村提供多層次、多維度、全方位的金融服務，做好鄉村振興的金融保障。

3.加快農村金融市場化進程

堅持以市場化為主導是當前農村金融發展的原則和方向。從宏觀方面看，農村金融市場包括金融供求、現代鄉村產業、城鄉融合發展等領域；從微觀方面看，要根據農村經濟發展特征和鄉村振興進程來選擇性開發農村金融市場，要在遵循市場規律的原則上實施農村金融服務的行政性手段，讓農村金融機構能夠及時防控金融風險、增加金融服務的有效供給，并采用數字信息技術為農村金融市場賦能，提高服務質量和效率，讓農村金融機構向著新時代市場化服務機構的方向轉型升級。

（二）優化金融結構，保障鄉村產業安全

數字經濟背景下，新時代金融產業服務鄉村振興戰略的過程，就是把金融產業建立在現代科學技術的基礎上，即現有金融產業不斷引入新技術實現產業升級，使得農村金融市場獲得更多資本投入和更先進的技術支持，能夠擴展金融覆蓋面，實現普惠金融下沉到“三農”領域[12]。農村金融產業升級是實現農業農村現代化的必然要求，調整金融產業結構以滿足鄉村物質和精神雙重振興的必然要求。

1.創新農村金融產品

農村金融產品創新是滿足農村經濟日益增長的多元化需求的不竭動力，隨著農業農村現代化進程的加速推進，金融產品應及時、有效應對農村金融市場的發展要求，最大程度調度社會的可支配資金，聚集金融資源服務鄉村振興戰略，針對“三農”主體的不同金融需求，采取不同的措施，因地制宜開發針對性金融業務，提高金融產品的創新水平，通過金融產品創新促進農村金融產業結構調整，加速優化農村金融產品的多元層次。

2.強化農村金融產業融合發展

農村金融產業融合可以推動金融產業結構調整，利用金融產品創新和金融服務轉型等方式修正傳統農村金融產業存在的弊端，順應新時代金融發展需求，擴寬農村金融產業鏈，為農村金融產業融合發展拓寬融資渠道，促進農村金融市場中產業聯合發展。隨著農村金融市場的不斷發展和完善，金融產業得到的資源配置會更加豐富，更可充分發揮農村金融機構的中介作用，融通農村金融產業體系，發揮多產業融合優勢，提升農村金融市場的經濟效益。

3.提升農村金融供給效率

金融能否實現有效供給會對農村金融產業結構的升級調整產生重要影響，即金融供給結構為“三農”金融服務提供內容和渠道，這就需要引入各類金融機構入駐農村金融市場，明確自身定位和目標，合理配置農村的金融資源，為農村經濟提供資金和技術支持，解決農村金融供給結構單一的問題，增強農村金融發展的內生動力，擺脫農村金融供給效率低下的約束，使農村金融的有效供給適應農村金融市場的需求變化，實現農村金融產業結構的優化。

（三）精準選擇金融服務對象，加速鄉村產業振興

2021年，農業農村部的“耕耘者”振興計劃正式啟動，通過線上線下相結合的方式，面向鄉村治理骨干和新型農業經營主體帶頭人開展培訓，圍繞國家政策，推出支持性金融產品，采用線上線下聯動方式整合各類金融信息，持續深化“三農”金融主體的分層管理，因地制宜推出專業化、特色化的涉農金融服務，打造新型金融供給體系，實現金融資源的合理分配[13]。

1.圍繞國家惠農政策，推出針對性金融產品

目前，中國已成為全球農業保險保費規模最大的國家。其中，“富民貸”是精準幫扶脫貧地區農戶的新產品，門檻低、利率低，且貸款期限長達5年。各金融機構要落實涉農信貸政策，創新出諸如“富民貸”更多的金融產品與服務，引導更多中長期信貸資金流入農業農村，保障農村農業生產，擴展農村金融覆蓋面，為全面加強鄉村振興金融服務推出更多針對性金融產品。

2.共享數字信息資源，優化農村金融服務模式

我國“十四五”數字經濟發展規劃指出，農村金融發展必須要牢牢把握數字化、智能化的發展趨勢。數字信息建設將成為農村金融資本新投資領域，數字元素正持續注入金融服務流程，提升金融支農的覆蓋面和精準度，引導金融資源精準助力“三農”蓬勃發展，借助金融科技破解農村普惠金融發展所面臨的困境和難題，彌合“數字鴻溝”，讓更多“三農”群體充分享受科技化金融服務[14]。

3.聚焦農村金融需求，挖掘金融興農新業態

“三農”領域始終是普惠金融服務的重點，國家一直在引導金融服務型業務向農業農村傾斜，爭取擴大金融服務的覆蓋面，切實滿足農村地區廣大人民群眾的金融需求[15]；金融服務應及時適應農村金融主體需求的變化，不斷調整優化與新時代發展要求不匹配的傳統金融服務，竭力突破資源和環境的制約，順應農業農村經濟發展要求，實現金融業務轉型升級，不斷推出契合發展要求的農村金融產品和服務。