鐵路運輸公司財務能力綜合評價研究

摘 要：鐵路運輸公司在國民經濟中發揮著重要的作用，對于交通運輸系統的健康運轉、經濟發展和社會穩定具有重要意義。隨著國家經濟的快速發展和交通運輸需求的不斷增長，鐵路運輸公司面臨著諸多挑戰和機遇。在這一背景下，對鐵路運輸公司的財務能力進行綜合評價可以為鐵路運輸公司提供科學、有效的決策支持，推動行業的可持續發展。因此，文章對鐵路運輸公司財務能力的綜合評價進行研究，以期為相關人員提供參考。

關鍵詞：鐵路運輸公司；財務能力；綜合評價

中圖分類號：F259.27 文獻標志碼：A DOI：10.13714/j.cnki.1002-3100.2023.18.027

Abstract： Railway transportation companies play an important role in the national economy and are of great significance for the healthy operation， economic development， and social stability of the transportation system. With the rapid development of the national economy and the continuous growth of transportation demand， railway transportation companies are facing many challenges and opportunities. In this context， a comprehensive evaluation of the financial capabilities of railway transportation companies can provide scientific and effective decision-making support for railway transportation companies， and promote sustainable development of the industry. Therefore， this article focuses on the comprehensive evaluation of financial capabilities of railway transportation companies， in order to provide reference for relevant personnel.

Key words： railway transport companies; financial ability; comprehensive evaluation

收稿日期：2023-07-24

作者簡介：李生青（1987—），男，內蒙古包頭人，中級會計師，碩士，研究方向：財務管理。

引文格式：李生青．鐵路運輸公司財務能力綜合評價研究[J]．物流科技，2023，46（18）：103-106.

0" " 引" " 言

鐵路運輸是一種重要的交通運輸方式，是國家主要的基礎設施之一，對于國民經濟的發展具有重要作用。自建國以來，我國的鐵路運輸事業經歷了從無到有、從單一到多元、從落后到發展的過程。20世紀70年代后，鐵路運輸行業進入了快速發展時期，目前已成為我國最重要的交通運輸方式之一。隨著國家經濟的快速發展和人民生活水平的不斷提高，我國的鐵路運輸業也在快速發展，取得了舉世矚目的成就。相關統計顯示，我國2022年末鐵路的總營業里程達到了15.5萬公里，鐵路貨運總發送量達到498 424萬噸（如圖1、圖2所示）。

鐵路運輸公司是以經營鐵路運輸業務為主，提供鐵路運輸服務、設備租賃等多種經營服務的經濟實體。從財務角度來看，鐵路運輸公司屬于特殊企業，其財務能力是決定公司生存和發展的關鍵因素。財務能力評價指標體系是評價企業財務狀況的重要手段，研究鐵路運輸公司的財務能力具有重要意義。因此，本文將針對鐵路運輸公司財務能力展開綜合評價研究。

郭君穎[1]（2021）指出對物流企業財務能力進行綜合評價，可避免企業在經營過程中帶來的損失；唐赫輿[2]（2021）對內蒙古伊泰集團的財務能力進行評價，并提出了提升策略；單濤[3]（2018）采用因子分析法對南京市某上市公司的財務能力進行了綜合評價；彭曉英等[4]（2016）構建了基于因子分析和與DEA相結合的財務能力評價模型，對某煤炭上市公司進行了評價；付婭娜等[5]（2014）指出運用熵理論不僅可避免普通比率分析法下對某一財務指標的過度依賴和對某一財務指標值的任意放大，還能使財務分析更具嚴謹性和科學性。

1" " 鐵路運輸公司與財務能力綜合評價

1.1" " 鐵路運輸公司

鐵路運輸公司是專門從事鐵路運輸業務的企業或組織。其負責管理和運營鐵路線路、列車和相關設施，以提供客運和貨運服務。鐵路運輸公司要承擔很多職責：第一，鐵路運輸公司負責管理和維護鐵路線路、軌道、橋梁、隧道、信號系統等基礎設施，確保鐵路線路的安全性和正常運行，定期進行維修和升級，提高運營效率和服務質量。第二，鐵路運輸公司負責安排和運營客運和貨運列車。其為乘客提供列車服務，包括車票銷售、座位預訂、列車時刻表和信息咨詢等；同時，也負責貨運業務，包括貨物裝載、運輸和交付等。第三，鐵路運輸公司還負責管理和運營相關的倉儲和物流業務。其提供貨物的倉儲、運輸和轉運服務，能確保貨物在運輸過程中的安全并能準時交付。第四，鐵路運輸公司負責對資源進行規劃和運營優化。其管理列車運行時刻表、車輛調度、人員安排和貨物運輸路線等，以最大限度地提高其運營效率和資源利用率。總之，鐵路運輸公司是關鍵的運輸提供者，通過管理和運營鐵路網絡和服務，能為乘客和貨物提供安全、高效和可靠的鐵路運輸。

1.2" " 財務能力

鐵路運輸公司的財務能力是其經營和發展的重要方面。第一，鐵路運輸公司需要有足夠的資本支持其運營和投資需求。這包括股東資本、債務融資、政府撥款等。公司需要維持合理的資本結構，平衡股東的權益和債務負擔。第二，鐵路運輸公司的營收來源包括客運和貨運收入等。其盈利能力取決于運輸量、票價和運營成本等因素。公司需要確保營收能覆蓋運營成本，并創造合理的盈利水平，以滿足財務需求并回報股東。第三，鐵路運輸公司需要有效管理其資產和負債，包括鐵路基礎設施、列車車輛、設備和人力資源等。公司需要進行資產的運營維護和規劃，控制資產的損耗和折舊，并確保適當的保險和風險管理措施。第四，鐵路運輸公司需要確保良好的現金流并進行流動性管理。運營現金流的穩定性對于支付日常運營成本、償還債務和投資發展至關重要。

1.3" " 財務能力綜合評價的重要性

財務能力綜合評價的重要性在于對企業的財務狀況和表現進行全面和準確的評估，從而幫助企業管理者做出決策、制定戰略，并給利益相關者提供有關企業財務狀況的重要信息。首先，對財務能力的綜合評價可提供關于企業財務狀況的重要指標和數據，幫助企業管理者作出決策。例如，通過評估企業的資產負債狀況和現金流狀況，管理者可評估企業的償債能力、投資能力和經營風險，并基于這些信息做出戰略性決策，如投資決策、融資決策和拓展計劃。其次，財務能力綜合評價有助于其識別和評估企業面臨的財務風險。例如，通過分析企業的償債能力和流動性狀況，管理者可以識別潛在的償債風險和流動性壓力，并采取相應措施來降低風險。此外，通過分析其盈利能力和盈利穩定性，也能評估企業面臨的經營風險。最后，財務能力綜合評價可以成為潛在投資者和其他利益相關方評估企業財務可行性和潛在回報的重要指標。企業管理者可以利用這些評估吸引投資、制定融資計劃等。

2" " 鐵路運輸公司財務能力評價指標體系

2.1" " 財務指標的選擇原則

第一，財務指標應與企業的業務目標和戰略相一致。不同行業和企業有不同的重點和關注點，因此其選擇的財務指標應能夠量化和衡量企業業務目標的相關方面。例如，對于以增長為導向的企業，應關注營收增長率和市場份額；對于以盈利為導向的企業，應關注其毛利率和凈利潤率。第二，選擇的財務指標應具有可比性和可衡量性，使其能夠與其他企業、行業標準或歷史數據進行比較。這有助于評估企業在行業中的表現，并為其提供參考和基準。第三，財務指標的選擇應考慮全面性和綜合性。財務指標的集合應能夠反映企業財務狀況的各個方面，如盈利能力、償債能力、流動性狀況、營運效率等。綜合考量多個指標，可以更全面地評估企業的財務狀況，并從不同的角度進行分析。第四，財務指標應具有時間性和可操作性。財務指標應及時提供企業財務狀況的相關信息，并能夠為企業管理者提供有關決策的重要信息。此外，財務指標應具備可操作性，即能夠為企業管理者提供有關改善財務狀況和實施戰略的行動方向。

2.2" " 財務指標體系的構建

2.2.1" " 財務指標體系的構建步驟

財務指標體系的構建步驟如圖3所示。

2.2.2" " 財務指標體系的構建

財務指標體系的構建是評估公司經營狀況和盈利能力的重要工具。常用的財務指標包括償債能力、盈利能力、營運能力、成長能力和現金流量等。指標構建如表1所示。

3" " A鐵路運輸公司財務能力綜合評價

3.1" " A鐵路運輸公司概況

A鐵路運輸公司成立于1999年，是一家國有企業。作為一家重要的運輸企業，A鐵路運輸公司擁有廣泛的鐵路網絡和先進的運輸設備，能為客戶提供高品質、高效率的運輸服務。該公司的主要業務包括貨運和客運兩個方面。在貨運業務中，A鐵路運輸公司能提供全面的物流解決方案，包括貨物運輸、倉儲管理和配送服務。在客運業務方面，該公司運營的一系列列車線路，能為乘客提供安全、舒適的出行體驗。A鐵路運輸公司正在積極推動綠色環保運輸，采取一系列措施減少對環境的影響，包括降低能耗、減少碳排放和推廣再利用等。

3.2" " A鐵路運輸公司財務能力綜合評價

對A鐵路運輸公司財務能力綜合評價采用模糊綜合處理法。模糊綜合處理法的優勢在于能夠處理具有不確定性和模糊性的信息，并提供有限但有用的結果。它可以靈活處理多變的情況和模糊的概念，具有良好的適應性和推理能力。A鐵路運輸公司財務能力進行綜合評價的步驟如下。

第一步：建立財務能力綜合評價指標（如表1）。因素集合用U表示，其中一級評價集為U={U1，U2，...，Um}，二級評價集為U={Ui1，Ui2，...，Uim}，其中Ui為第一級的第i個指標，Uij為第i級下的第j個指標，i={1，2，...，m}；j={1，2，...，n}。

第二步：根據10年內數據，建立權重集A。

第三步：采用綜合評價方法，建立專家評語集V={非常高，高，一般，低，非常低}。

第四步：進行因素專家評價歸屬，并建立評價矩陣。

第五步：綜合評價。

根據表1指標，計算各因素權重如表2所示。

選取鐵路運輸行業相關專家進行因素等級確定，結果如表3所示。

3.3" " 結果與分析

根據以上數據進行分析，發現A鐵路運輸在償債能力、盈利能力、營運能力、成長能力和現金能力方面均有改進空間。

3.3.1" " 償債能力

公司的流動比率和速動比率偏低，公司的流動性和償債能力較弱。公司應該及時采取措施解決這些問題，以避免進一步的財務風險。

3.3.2" " 盈利能力

公司過去的盈利能力還有待提升，應該重點關注主營業務的改善，并提高盈利能力。

3.3.3" " 營運能力

雖然營運能力在某些方面表現良好，但其他方面仍需加強管理，以提高整體營運能力。

3.3.4" " 成長能力

公司成立時間較長，成長能力較弱，需要尋求新的增長途徑和管理方式，以推動公司的發展。

3.3.5" " 現金能力

公司的現金能力穩定性較差，且經營資金流動比存在負值。公司應深入分析資金流向，避免資金被耗盡，保證其正常的經營運作。

4" " 鐵路運輸公司財務能力提升策略

4.1" " 資本結構優化

通過合理配置公司的資本結構，使其債務和股權比例達到最優狀態，可以提高公司的盈利能力、抵御風險能力并降低資金成本。一方面要優化債務結構。一是可以通過多元化的融資渠道，如銀行貸款、債券發行、借款人融資等，減輕對單一融資渠道的依賴，降低融資成本和風險。二是合理規劃債務到期日，確保債務支付的合理安排，并避免在同一時間面臨大量到期債務的壓力。三是根據公司的盈利能力和償債能力，優化債務結構，選擇不同類型的債券和貸款，并合理控制利率和期限，以降低利息支出和償債風險。另一方面要提高股權融資能力。一是可以通過IPO（首次公開募股）、再融資、定向增發等方式，引入更多的股權融資，增加公司的資本實力和擴大融資渠道。二是吸引戰略投資者，不僅可以獲得資金支持，還可以借助其資源和經驗，提升公司的市場地位和發展潛力。最后對現有股權結構進行優化調整，以提高公司的財務穩定性和抗風險能力。

4.2" " 財務風險管理

有效的財務風險管理能夠幫助公司識別、衡量和控制風險，保護公司的財務安全和可持續發展。首先，要進行風險識別和評估，對鐵路運輸公司面臨的主要財務風險因素進行全面審查和識別，如市場風險、信用風險、流動性風險、匯率風險等。同時通過定量和定性分析，評估每種風險的潛在影響程度和發生的可能性，以便準確地衡量風險的重要性和緊迫性。其次，要進行市場風險管理，可以通過開發多元化的產品和服務，減少其對單一市場和客戶的依賴，分散市場風險。同時，要及時進行市場研究和分析，根據市場趨勢和變化做出相應調整，以應對市場風險。最后，還要進行信用風險管理，建立客戶信用評估體系，對潛在客戶的信用狀況進行全面評估，確保與可靠且信用記錄良好的客戶建立業務關系。此外，還應加強對應收賬款的管理，如及時催收等適當的措施，以減少壞賬風險。

4.3" " 資產負債管理

資產負債管理是指通過合理配置資產和負債，穩定企業財務和提升財務能力的管理方法。首先，鐵路運輸公司可以通過優化資產配置，實現對資產的最大化利用并提高收益。這包括對固定資產和流動資產的合理配置，確保資產流動性和收益性的平衡。同時，鐵路運輸公司還要調整負債結構，降低財務風險和負債成本。這包括選擇合適的融資方式和期限，減少短期負債的比例，增加長期負債的比例，以降低財務風險。其次，鐵路運輸公司可通過建立風險管理體系，識別和評估資產負債風險，并采取相應措施進行管理和控制，包括建立風險評估模型，制定風險管理策略，建立風險監控和預警機制及建立應急預案。

4.4" " 盈利能力提升

第一，提高運輸效率。優化調度計劃、提高準點率和運輸能力，減少空載率和滿載率的波動，以提高運輸效率。可以采用新技術、智能化設備及現代化管理方法來提升其運輸效能。其次，提升客戶滿意度。提高服務質量和客戶滿意度，促進客戶的再次選擇和口碑傳播。可以通過培訓員工、提供定制化服務、完善客戶投訴解決機制等方式來提升客戶滿意度。最后，運用信息技術、大數據分析等先進的技術手段，來提高運營效率和質量，降低運營風險。可以采用智能化監測設備、預測性維護技術等來提升運輸的安全和準確性。

5" " 結" " 論

鐵路運輸公司作為國家重要的交通基礎設施和運輸服務的提供者，其財務能力的強弱直接關系到公司的發展、運營效率和競爭力。因此，對鐵路運輸公司的財務能力進行綜合評價和研究，有助于了解其財務狀況、發現問題、提出合理的改進措施，能為公司的可持續發展提供決策支持。本文旨在對鐵路運輸公司的財務能力進行綜合評價，并研究其改進策略，希望能為政府部門、相關企業和學術界提供參考，促進鐵路運輸行業的可持續發展和經濟社會的繁榮。

參考文獻：

[1] 郭君穎．A物流企業財務能力綜合評價研究[D]．太原：太原理工大學，2021.

[2] 唐赫輿．內蒙古伊泰集團財務能力評價[D]．大慶：黑龍江八一農墾大學，2021.

[3] 單濤．基于因子分析法對南京市上市公司財務能力綜合評價的實證研究[J]．經濟研究導刊，2018（20）：157-160.

[4] 彭曉英，張慶華．基于因子分析和DEA的企業財務能力綜合評價研究——以煤炭上市公司為例[J]．煤炭經濟研究，" " " " 2016，36（9）：80-84.

[5] 付婭娜，谷春燕．基于熵權—雙基點法的行業綜合財務能力評價[J]．財會月刊，2014（24）：49-52.