攢金豆成為“投資新寵”

張宏羽

今年以來，國內黃金價格出現多輪的快速上漲，黃金零售市場的價格更是水漲船高。記者發現，11月20日，國內多家品牌金店的黃金首飾價格都在610元/克以上。

盡管今年國內黃金價格保持高位運行，但“追漲買金”的熱情似乎不減，實物黃金、黃金基金、黃金期貨等均受到一定程度的追捧。記者注意到，攢金豆近年來逐漸流行，小克重黃金產品成為“投資新寵”。特別是在各大電商平臺及直播間，“金豆豆”“金瓜子”等商品銷量可觀。

漲跌的背后

無論何種投資，“追漲”并不一定就能賺錢。隨著黃金行情被點燃，不少人被吸引進來。但當金價達到高點后，有時便會遭遇大跌，讓很多投資者被套牢。若此時投資者在市場波動中喪失理性，極易導致虧損。

對此，廣東省黃金協會副會長兼首席分析師朱志剛提醒投資者，不要盲目“追漲殺跌”，而是應該根據實際行情和需求，采取小量分批投資策略降低投資風險。另外，也要持續關注國內外差價，如果差價較大，購買黃金須謹慎。

黃金價格漲跌的背后，有著怎樣的邏輯呢？

先看國際金價，風險事件對其有著一定的影響。如俄烏沖突發生后，全球恐慌情緒、避險情緒一度推升國際金價；今年的巴以沖突發生后的一段時間內，國際金價升至2000美元/盎司左右。然而，投資者需要警惕避險情緒降溫后的回調風險。東方金誠首席宏觀分析師王青認為，美元及全球通脹走勢是決定國際金價的主要因素。風險事件對金價的影響通常較難持續，國際金價走勢可能會回歸基本面主導。

財經作者謝九在一篇文章中也表達了類似觀點，他認為，黃金和美元的走勢一向呈現蹺蹺板關系，美元弱時黃金強，反之，美元強時黃金弱。從國際走勢來看，今年5月份，國際金價來到了2085美元/盎司的高點。當時拉動黃金暴漲的主要原因就是美國通脹回落，全球投資者普遍預計美聯儲加息進入尾聲。

再看國內金價，其變化可能受諸多綜合因素影響。謝九表示，匯率變動是影響國內金價的重要因素之一。人民幣貶值之后，以人民幣定價的國內黃金價格就會出現上漲。除了匯率變動的因素之外，由于國內的投資渠道越來越少，黃金成為當前國內民眾為數不多的投資選擇，所以，國內對于黃金的投資需求非常旺盛。

此外，世界黃金協會中國區首席執行官王立新曾表示，國內金價也是由供需決定的。國內有著長期供不應求的市場，而且有超過50%的黃金需求要靠進口，進口的時機和額度的配比都會影響供需形勢。

投資的類型

黃金投資類型較為多樣，主要分為實物投資和虛擬投資。

投資金條、金幣、金豆、飾品均屬于實物投資的范疇。專業人士表示，實物投資往往可以拿到實打實的物品，且具備一定的收藏、紀念價值。其中，投資金條的渠道網點較多，加工費較低；金豆的單次投資金額小，投資門檻較低。

我們也應該看到，實物的買入成本高，需要支付一定的手續費、工本費，且沒有統一標準。實物的賣出成本也較高，需要承擔鑒定費、損耗費（克數不足的損耗）、回購價差等。同時，實物黃金的儲存成本、流動性都應是買入前需要考慮的因素。

攢金豆近年來逐漸流行，小克重黃金產品成為“投資新寵”（圖文無關? 圖/IC photo）

黃金基金、黃金期貨等是虛擬黃金常見的投資方式。如黃金ETF，是一種以黃金為基礎投資標的，追蹤現貨黃金價格波動并可以在證券市場交易的基金產品。國內的黃金ETF投資于上海黃金交易所黃金現貨合約，緊密跟蹤主要黃金現貨合約的價格變化。一手（100份）黃金ETF對應1克真金，黃金ETF相當于存放于上海黃金交易所的實物黃金的持有憑證。

記者從業內人士處獲悉，黃金ETF等產品的投資成本較低，體現最為明顯的就是交易費率。根據投資者所在證券公司的不同，交易傭金一般分布在萬分之一至萬分之三之間。投資黃金ETF還可以免交貴金屬交易中的印花稅。同時，黃金ETF等產品的投資效率較高，基于“T+0”的交易方式，當日買入的黃金ETF份額，當日就可賣出，套利機制靈活，資金使用效率較高。

投資黃金ETF等產品并非沒有風險。黃金ETF本質上還是跟蹤金價走勢，波動性較大。對于普通投資者而言，需要一定的專業知識儲備，對金價的整體走勢、國際政治經濟形勢以及通脹水平等有一定的判斷。

近期，國內首批黃金產業股票ETF正式獲批，這一新的黃金投資工具引發廣泛關注。據了解，黃金產業股票ETF是股票指數產品。

黃金ETF的底層資產是實物黃金，而黃金產業股票ETF投資的是黃金產業鏈的上市公司，主要是金礦采掘公司、金飾珠寶零售商等。據《經濟日報》報道，雖然黃金產業鏈的上市公司股價與金價具有較高相關度，但黃金產業股票ETF的漲跌彈性高于黃金ETF和實物黃金。金礦企業的擴產和杠桿效應、黃金零售股的渠道和品牌貢獻，可能會使黃金股成為黃金投資的放大器。

金豆的魔力

金豆，通常是指重量在1g左右的黃金，售價根據市場行情而定。小型化、小克化的金豆降低了購買門檻，為年輕群體打開了黃金投資的便利之門。有的年輕人為自己設定“每月一顆金豆子”的攢金計劃，商家則推出存放金豆的“許愿瓶”。

一些人認為，相比于銀行卡變動的余額，“許愿瓶”中慢慢積累的金豆似乎是看得見、摸得著的財富。同時，積攢的金豆還可以用來做首飾，或是在指定門店、首飾回收處進行變現，也有人當自己的嫁妝。

有數據顯示，從產品類別來看，消費者更傾向于購買輕克重產品，并且按克重計價產品銷量增幅顯著高于按件計價產品，實物黃金投資消費保持較快增長。

金豆雖小，背后也藏有一定的風險。有業內人士指出，積少成多的過程中可能存在一定的額外成本。雖然制作工藝較為簡單，但金豆售賣時大多需要收取一定工費。同時，黃金的購買價、回收價之間存在一定價差，也會造成一定損耗。

記者注意到，截至11月21日，一款同造型的1g重金豆，網上商家售價從470元到588元不等，價格相差高達100余元，其中的品牌溢價較為明顯。

此外，由于金豆以投資屬性為主，對工藝、品牌溢價要求較低，因此通常在中小型黃金店鋪有售。需要提醒的是，中小型店鋪對于品控難以全面把握，可能出現金豆含雜質、克重不達標等問題。

據新華社報道，有消費者反映自己在某直播間購買的10顆“999足金”金豆，在線下檢驗時被告知成色不足，只能以低價回收，造成損失。黃金投資分析師林大輝提醒，當前金豆銷售渠道魚龍混雜，商家良莠不齊，購買金豆應盡量選擇正規渠道，注意甄別產品的純度，保存好發票。

金豆因其投資屬性，實際價格受多種因素影響。金融研究人士董希淼建議，要有一定的風險規避能力，走出“黃金是一成不變的保值產品”的誤區。要具備基本的投資理財知識，特別對貴金屬投資要有所了解，最好能找到適合自己的投資方式。投資理財要從個人的風險偏好、投資能力、投資經驗等因素出發，每個人都要做好自己的資產配置，沒有哪一種投資方式適合所有人；投資一定要買自己了解的產品，警惕“羊群效應”——大家買什么就跟著去買什么，這不可取。

北京師范大學教授萬喆提醒，有意購買金豆、金飾，又期望其具有一定保值功能，可以根據自己的資產、偏好來決定是否購入。對于黃金投資，不建議普通人加杠桿入場，因為專業知識不足，很容易受騙。同時，投資黃金要警惕風險，選擇合法合規的機構購買。