上市公司股權(quán)激勵稅收政策怎樣更勝一籌

陳灝

當(dāng)前國內(nèi)上市公司股權(quán)激勵稅收政策存在的問題

政策目的與股權(quán)激勵目標(biāo)不一致。根據(jù)部分上市公司股權(quán)激勵制度的運行狀況以及實際調(diào)查發(fā)現(xiàn)，存在上市公司股權(quán)激勵目標(biāo)與股權(quán)激勵稅收政策目的不一致的問題，這就造成國內(nèi)上市公司股權(quán)激勵稅收政策的落實受到影響。國家的稅收政策應(yīng)遵循公平原則以及效率原則，這樣才能夠保障自身穩(wěn)定運行。但是，當(dāng)前股權(quán)激勵稅收政策在落實過程中將貫徹公平原則作為側(cè)重點，這就會在一定程度上忽視效率原則，因而會存在上市公司股權(quán)激勵目標(biāo)與稅收政策設(shè)計目的不一致的問題。當(dāng)上市公司為職工提供股票期權(quán)時，職工就需要繳納工資薪金所得稅。然而，職工并沒有通過股權(quán)激勵制度獲得物質(zhì)收益，導(dǎo)致其負(fù)稅能力沒有實現(xiàn)相應(yīng)的增長。

股票期權(quán)計劃分類不夠合理。上市公司通常會對本公司的股票期權(quán)進(jìn)行分類，主要為激勵性以及規(guī)范性兩種。其中，激勵性股票期權(quán)會考慮已經(jīng)存在的股權(quán)激勵管理制度中規(guī)定的行權(quán)價格以及行權(quán)條件，也會綜合行權(quán)前的等待期限以及行權(quán)后的持股時長；規(guī)范性股票期權(quán)則需要考量股權(quán)期權(quán)激勵方案的合規(guī)性以及相關(guān)程序的合法性。但是，我國當(dāng)前的股票期權(quán)類型不能夠根據(jù)法律法規(guī)進(jìn)行更為嚴(yán)格的劃分，上市公司的股票期權(quán)分為可公開交易以及不可公開交易兩種類型，二者沒有過多差異，僅在稅收待遇上有所區(qū)別。隨著時間的推移，上市公司會將股權(quán)激勵的角度從“是否優(yōu)惠”轉(zhuǎn)變?yōu)椤笆欠窈戏ā?，更是會模糊了股?quán)激勵稅收政策的導(dǎo)向。

容易被授權(quán)日以及行權(quán)日制約?？晒_交易的上市公司股票期權(quán)，應(yīng)在授權(quán)環(huán)節(jié)以及轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)完成稅款征收；不可公開交易的上市公司股票期權(quán)，應(yīng)在行權(quán)環(huán)節(jié)以及轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)完成稅款征收。在授權(quán)日以及行權(quán)日納稅，上市公司就需要承擔(dān)一定的財務(wù)壓力，且作為股權(quán)激勵對象的職工也會承擔(dān)較大的財務(wù)壓力。該行為可能會限制股權(quán)激勵制度發(fā)揮自身的作用，并且會加重部分上市公司內(nèi)部高管的機(jī)會主義傾向。前者會使上市公司的管理層因無法支付大量資金放棄行權(quán)，導(dǎo)致股權(quán)激勵效果難以達(dá)到預(yù)期；后者則會導(dǎo)致上市公司的管理層利用職務(wù)之便操縱股價，破壞市場規(guī)則。

優(yōu)惠力度不足。在我國，針對上市公司股權(quán)激勵的稅收政策能夠為其提供一定的優(yōu)惠。例如，在管理股票期權(quán)時，該稅收政策能夠作用于職工行權(quán)以及行權(quán)日所在月份的相應(yīng)工資薪金，可以降低稅率。但是，該政策沒有為股權(quán)激勵提供更大的優(yōu)惠力度、更明確的優(yōu)惠條款，導(dǎo)致股權(quán)激勵制度的落實效果大打折扣。引發(fā)這一問題的原因在于我國上市公司的股權(quán)激勵制度設(shè)計，極大地參考了美國的上市公司股權(quán)激勵制度。相較于我國，美國的稅法以及相關(guān)政策沒有對非激勵型股票期權(quán)進(jìn)行較多限制，也不會為其提供較多的優(yōu)惠待遇。

個人所得稅與企業(yè)所得稅的股權(quán)激勵政策不協(xié)調(diào)。我國規(guī)定，自股票期權(quán)行權(quán)日起的12個月內(nèi)，需要繳納相應(yīng)數(shù)額的個人所得稅。這一規(guī)定明確了繳納時間，且沒有針對遞延納稅進(jìn)行更為明確的規(guī)定，極易使上市公司的股權(quán)激勵失去其原有意義。上市公司在行權(quán)日應(yīng)基于職工工資薪金所得繳納相應(yīng)稅款，遞延納稅需要被歸類在財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得這一項目當(dāng)中，這就使其分別適用于大于3%且小于45%的稅率以及20%的稅率。然而，在應(yīng)稅所得降低至一定數(shù)額時，遞延納稅的數(shù)額就會等同于行權(quán)日納稅的數(shù)額，這非但不會保障遞延納稅的優(yōu)惠，還有可能加大納稅人的負(fù)擔(dān)，最終導(dǎo)致相關(guān)的股權(quán)激勵稅收政策存在協(xié)調(diào)性不足的問題。

上市公司股權(quán)激勵稅收政策的優(yōu)化策略

堅持效率、公正原則。上市公司股權(quán)激勵稅收政策應(yīng)堅持效率與公正并行原則，避免側(cè)重其中一方造成政策性失誤。我國有關(guān)政府部門應(yīng)深入研究各國股權(quán)激勵稅收政策，并根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢以及上市公司運轉(zhuǎn)狀況制定稅收優(yōu)惠政策，讓上市公司能夠通過股權(quán)激勵激發(fā)職工的積極性。統(tǒng)一稅收政策目標(biāo)以及上市公司股權(quán)激勵目標(biāo)，使二者能夠保持一致，再統(tǒng)一上市公司內(nèi)部的個體利益以及集體利益，進(jìn)而助力上市公司的可持續(xù)發(fā)展。

科學(xué)劃分股票期權(quán)類別。上市公司以及相關(guān)政府部門應(yīng)深入研究各國的上市公司股權(quán)激勵相關(guān)政策以及股票期權(quán)分類依據(jù)，以便設(shè)置更符合時代發(fā)展趨勢的股票期權(quán)類型。同時，也需要保障不同類型的股票期權(quán)能夠享有完善的稅收政策，讓上市公司股權(quán)激勵稅收政策能夠更大限度地發(fā)揮其導(dǎo)向作用?？梢詮募顚ο?、持股期限、行權(quán)價格、期權(quán)價值總額、期權(quán)行使年限等方面入手，對上市公司股權(quán)激勵標(biāo)準(zhǔn)作出明確規(guī)定。

合理設(shè)定納稅義務(wù)的履行時間。股票期權(quán)所得稅納稅的時間點與股權(quán)激勵的效果有密不可分的關(guān)系，這就需要合理設(shè)定納稅義務(wù)的履行時間。當(dāng)上市公司職工可支配收入沒有發(fā)生變化時，就無須繳納額外的稅款。另外，也需要防范稅收規(guī)避的行為，將課稅時點與稅收征納管理工作相結(jié)合，能夠有效優(yōu)化稅收征管工作的實際成本，緩解征稅方以及納稅方之間的矛盾。相關(guān)部門應(yīng)根據(jù)上市公司的發(fā)展現(xiàn)狀以及市場經(jīng)濟(jì)狀況，完善股票期權(quán)遞延納稅制度，確保政策能對上市公司的股權(quán)激勵制度有完善作用。

進(jìn)一步完善稅收優(yōu)惠政策。落實股權(quán)激勵制度后，上市公司管理層需要及時引導(dǎo)職工完成行權(quán)認(rèn)股相關(guān)工作，讓職工的個人利益與上市公司的整體利益形成有機(jī)結(jié)合。職工的持股時間越長，上市公司股權(quán)激勵的效果也就越明顯。此時，相關(guān)部門需要充分考慮上市公司股權(quán)激勵成本以及收益。當(dāng)降低繼續(xù)持有行權(quán)認(rèn)購股票的相關(guān)稅收利率，上市公司的職工就可以通過股權(quán)激勵獲得更多的收益，進(jìn)而能夠積極主動地延長持股時間?？梢灾贫ü蓹?quán)激勵行權(quán)所得股票轉(zhuǎn)讓收益的層次化稅收機(jī)制，更進(jìn)一步地強(qiáng)化稅收政策的導(dǎo)向作用。

上市公司只有明確股權(quán)激勵制度的內(nèi)涵價值以及相關(guān)稅收制度的主要內(nèi)容，才能夠根據(jù)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢以及公司的發(fā)展現(xiàn)狀制定更具創(chuàng)新性的股權(quán)激勵制度，且能夠在股票期權(quán)稅收制度的指導(dǎo)下逐步形成獨具特色的發(fā)展體系。同時，相關(guān)部門也需要在優(yōu)化稅收政策目標(biāo)的同時，明確具體的政策方向，從而增強(qiáng)上市公司股權(quán)激勵稅收政策的有效性。