九號公司：對2024 年業務發展充滿信心

吳慧敏

近日，九號公司（689009）受到投資者踴躍調研，董事會秘書徐鵬、ORV事業部總裁朱坤、電動車事業部總經理張珍源接待了景順長城、淡水泉、和諧匯一等一眾機構。

首先由董事會秘書徐鵬介紹公司近期情況：

公司發布關于董事長、實際控制人提議公司回購股份的公告，高祿峰先生提議公司以自有資金通過上海證券交易所交易系統以集中競價交易方式回購公司已發行的部分中國存托憑證（CDR），此項公告的發布為高祿峰先生基于對公司長期價值的認可和未來發展的信心，結合公司經營情況及財務狀況，為維護公司全體存托憑證持有人利益，增強投資者信心，穩定及提升公司價值，促進公司長遠、健康、持續發展。本次回購的股份用于注銷、減少注冊資本或用于股權激勵，具體用途由公司董事會依據相關法律法規確定。

徐鵬表示，回購資金總額不低于人民幣30，000 萬元（含），不超過人民幣50，000萬元（含），本次回購金額上限人民幣50，000萬元。

公司目前經營情況一切正常，預計接下來幾個月各個品類增長較好，公司對于2024年的業務發展有充足的信心。

在問答環節，投資者提問積極，受限于篇幅，我們將其中的主要問答展現給各位讀者。

答：公司始終堅持以真正的用戶價值為中心，中高端產品占比較大，產品的品牌調性、可玩性以及智能化水平和其他品牌相比有比較明顯的差異，九號的核心用戶群體包括學生、中產群體、有車一族等，中高端車型需求增長明顯。

展望2024 年，兩輪車業務將通過以下兩個方面達到60%或更高的增長目標：（1）繼續發力綁定核心群體：繼續會在核心群體中發力，有效地促進公司的中高端產品持續銷售。（2）繼續推進線上線下一體的全渠道模式。

答：2023年兩輪車盈利能力高于內部的預期，展望未來發展，公司目標核心為中高端用戶，我們也注意到消費者在購車時更偏好購買有智能化功能的電動兩輪車，超60%車主在搜集信息時，會更關注新技術、智能化升級、產品功能介紹等相關信息，智能化功能日益成為消費者的首要考慮因素。公司會綜合考慮收入和利潤的平衡，在定位產品的時候會更側重4，000-6，000元，2024年兩輪車業務盈利能力會更好。

答：公司電動兩輪車產品一方面希望給用戶帶來流暢的騎行體驗，另一方面也提供了安全性的輔助功能。九號是最早測試鈉電產品的公司之一，但是沒有迅速推出鈉電的原因是：目前鈉電的產品較適用中端或中低端產品，與公司產品適配不強；且目前鈉電技術不夠完善，可用電量偏少，友商企業及頭部電池提供商都在試圖解決鈉電供電不足的問題，公司也會持續關注和完善納電領域的相關技術。

答：沒有任何影響，公司與破產重組的運營商Bird近幾年沒有業務往來。整體看，公司在共享產品應收賬款管控上比較謹慎，風險控制在業內較高，無應收賬款風險：1、絕大多數共享業務交易都是100%發貨前付清；2、長期合作的戰略客戶可以付款70%-80%，剩下20-30%在中信保的保險下，做一些資金支持。

答：電動滑板車品類在歐美是短途代步出行的交通工具之一，我們認為此品類依然有增長潛力。很多用戶體驗了共享滑板車后，會認可其占地面積更小、更便攜、電力驅動的優勢，也會考慮在零售渠道購買滑板車，因此To B業務反過來會刺激To C滑板車的銷量。

滑板車業務四季度是行業的淡季；整體看，從今年三季度開始，公司自有品牌滑板車已恢復增長勢態，明年一季度的目標也是保持一定程度的增長。

答：割草機產品在市場端越來越受到消費者的歡迎，尤其在歐美家庭的日常家務中，割草及園林通常會花費較多時間，割草機器人會有巨大的市場需求。

四季度割草機器人發貨情況較好，目前二代割草機器人已經正式發貨了，主要鋪貨到渠道，還沒有到C端銷售。下個月公司會在CES 上發布二代產品。未來2-3 年全渠道都會進行割草機器人的鋪設，敬請大家期待CES的更多信息。

答：公司始終堅持以有效創新為驅動力的價值觀，不斷進行技術積累、持續科研創新，并取得了顯著成果，先后積累了多項在國內、國外領先水平的核心技術。公司持續加大研發投入，既包括主營業務所涉及技術的難點攻克，也包括行業新技術的產業化方向探索，為產品奠定技術優勢。

公司在該方面的測試比較早，目前公司在攻克用戶加氫和換氫的操作方式；氫能電池本身的技術，公司目前已經有儲備。

答：公司擁有以技術創新為基礎的產品、服務、數據垂直整合能力：

①機器人技術（先進感知計算-數十種傳感器；先進計算技術-ROS android linux系統裁剪；執行控制技術-先進伺服控制，實現高功率密度驅動技術，體驗調優技術）；

②垂直自研整合的運載平臺開發能力（三電+全系統設計與工業整合能力-電池、電機、電控、儀表、燈具、計算平臺；安全可靠設計能力；全球優秀供應鏈能力）；

③在線化+數據化能力（自有iOT網關；全球系統賬號；自研大數據平臺數據倉庫；歐盟GDPG 合規安全性；WEBServices云服務）。

公司做機器人研發較早，公司的高管是自動化相關的專業畢業的，之前也一直進行機器人的技術研究，最早公司推出平衡車，該產品從某種角度也是機器人。機器人可以有多重形態，底層技術包括外界感知、AI處理、運動控制等，都在九號的技術積累內。目前兩大技術落地方向是：割草機器人和配送機器人。公司的產品線非常多，底層技術工程師可以把技術進行整合，減少人的操作是公司產品未來的方向。

答：兩輪車產品結構在不斷擴充，今年我們也上市了多款新產品，給消費者更多選擇，對應不同消費群體的多場景出行的需求等，產品矩陣進一步豐富。從目前公司產品規劃看，預計明年的出貨均價不會低于今年，主要是公司自身的產品結構變化。明年目標是做到4，000元以上的產品市場占有率第一。