期貨公司數字化轉型路徑探索

黃起首

（國貿期貨有限公司，廈門 361016）

一、期貨公司數字化轉型概述

期貨公司數字化轉型已有多年歷史，經過近年來的不斷發展，雖然我國期貨公司已初步實現了數字化轉型，但我國目前的期貨公司還處在傳統經紀業務模式的初級階段，期貨公司想要從根本上實現數字化轉型難度較大。中國資產管理業協會2020 年發布的相關文件從整體上系統介紹了我國證券行業數字化發展現狀及方向，提出了中國證券投資基金業協會未來一段時間數字化發展的主要目標、主要任務和重點項目。

期貨這個金融行業跟股市的波動息息相關，當市場出現劇烈的波動時，就會有一段時間的盈虧發生。市場波動性較大，期貨公司甚至有可能面臨虧損。這樣的話，云計算與大數據的結合就很適合期貨市場了。利用數字化技術將公司的大量數據進行自動化處理，不但可以讓中小期貨公司在管理細節上更加深入，加快業務創新，而且還可以提前預警，讓管理者在管理細節和服務細節上做出更好的調整。大數據還能為客戶提供更多的服務，根據客戶的需要及時做出相應的反應，并開發出適合不同客戶的個性化需要的產品，從而快速提升客戶的轉化率，進而達到差異化服務的目的。以科技創新推進企業數字化轉型，是期貨公司把握機會、推進自我優化的重要一步，特別是對于一些規模較小、經營范圍較窄、經營范圍較廣的中小期貨公司來說，它們根本沒有辦法直接競爭，只能通過數字化改造減少交易費用，提高經營效率，在迅速發展的市場中占據一席之地。

二、期貨公司數字化轉型存在的問題及問題的成因

（一）期貨公司數字化轉型存在的問題

1.不同的業務類型需要進行數字化，并有不同的路徑

要在改革和規范上并駕齊驅，以保證不發生重大的金融風險為前提，同時運用監管沙盒等創新的監管方式來防止風險外泄。

2.在數字化轉型過程中，應注意企業的合規問題

資本市場是“三公”市場的代表，其最根本的準則是公開、公平和公正。在數字化轉型過程中，必須充分關注企業的遵從性。任何一個企業的數字化都必須仔細地考慮其合規性，有沒有違背公開、公平、公正的原則。

（二）期貨公司數字化轉型存在問題的成因

1.缺乏有效的協調資源

目前，在“大資管”時代，資源的協同利用尤為突出，借助券商或行業資源的優勢，龍頭期貨公司迅速擴張規模，提高市場占有率，而大部分期貨公司缺乏可以業務依托的協同資源，發展過程受到一定的抑制。

2.經營方式單一，缺乏革新

由于期貨公司目前僅限于經紀業務和投資顧問業務，業務非常單一，對手續費的依賴很大，缺少其他業務可以進行有效的補充。在2019 年數字化轉型前的10 年，每年的營收狀況長期處于虧損狀態，技術投入、業務創新等方面較為保守，這在一定程度上制約了公司的發展。

3.技術人員短缺

由于長期虧損，公司的營業收入和人員的工資都比行業平均水平低，難以繼續引進高素質的人才，企業的信息化程度較低，主要的交易體系和內部體系都是依靠外部的軟件供應商，技術投資只能保證日常的交易，數字化技術的更新比較困難，對業務的提升也比較有限。

三、期貨公司數字化轉型策略

（一）優化運營管理，通過數字化手段提升客戶服務水平

目前，期貨公司的同質化競爭日趨白熱化，僅僅依靠傳統的傭金業務已經不能滿足市場需求。未來的發展趨勢是為期貨公司提供產品創新服務，而在研發的過程中，企業的產品創新需要有一個基礎的研究和開發。

規范客戶服務行業發展，積極響應中國證券業協會倡議：建立健全規范、透明、開放、有韌性的行業環境與生態系統，促進行業轉型升級，完善市場約束機制，引導理性投資、理性交易，保護投資者的合法權益，維護社會穩定，培育期貨行業服務新業態、新模式。將維護投資者合法權益擺在重要位置，持續加強客戶服務質量建設，以及客戶權益保護等工作，為更好地保護投資者的合法權益、維護市場穩定與健康發展勢頭，期貨公司將繼續推動服務水平提升工作向縱深發展，通過技術創新驅動，探索優化服務流程和優化服務手段，努力提升客戶服務水平和效率，讓投資者享有更加優質、高效、人性化、數字化的客戶服務體驗。

一般而言，投研的基本資料庫足以支撐企業提供一般的產品服務。期貨公司主要是對投研數據庫的二、三層次的應用進行了深入的研究。創新產品的產品創新可以分為兩類：產品創新、程序化交易服務。創新產品的產品創新可以分為兩類：創新的產品設計和交易的過程。隨著我國期貨市場品種的豐富、期權交易量的不斷增加和金融機構的混業經營，豐富了產品鏈的設計內涵。

（二）運營中臺，讓業務運營智能化、數字化

隨著中臺化和互聯網化進程的加速，“服務化”趨勢日趨明顯。這意味著傳統的“中臺”已經無法滿足互聯網時代IT 架構對于技術上與技術管理上的要求。通過“服務化”的模式建設技術中臺，實現“數據中臺+服務中臺”，依托數據中臺實現數據驅動的業務運營閉環，支持系統快速搭建、快速上線。中臺建設要求通過架構改造或采用統一架構來整合資源（如平臺、容器、微服務、中間件等），為中臺提供服務和支撐，實現中臺體系架構重構、開發周期縮短、運維成本降低、開發與測試效率提高、客戶體驗提升等諸多優勢。

首先，要明確服務對象之間是相互獨立還是存在相互關聯，以及服務范圍內存在的信息交互關系。其次，要確定系統服務模型是否可以被其他業務服務替代，并且確定一個能夠服務于業務的接口。最后，對原有系統的服務流程進行優化，根據業務模式、業務邏輯、客戶需求等進行設計與建設，最終實現以用戶為中心，能夠更好地為用戶提供服務。

運營中小后臺平臺所需要具備的服務能力包括統一接入、統一服務質量監控、統一配置以及快速響應等。

中臺體系將不同職能部門的應用需求通過技術平臺快速實現落地，平臺支持功能能夠根據業務場景進行設計，可快速搭建業務支撐模塊，為服務開發提供基礎支撐，為平臺提供服務模塊，成為業務運轉的關鍵環節，為用戶提供個性化服務等工作部署，并提供管理工具幫助機構實現更高效、更有彈性、更可持續的功能建設需求，讓業務發展更好。實現全面優化客戶體驗目標，使之成為可持續的、用戶體驗最好的期貨企業，中臺化能實現資源靈活配置，提高效率，降低運營成本和風險，優化客戶體驗，這也是為什么期貨公司有必要建設中臺體系，建設“服務·運營”一體化平臺公司戰略目標。

通過統一規劃布局，整合外部資源，形成以客戶為中心，服務客戶，并帶動業務發展的理念，形成中臺產品體系。證券公司中臺、風控中臺系統和交易中臺系統等，主要面向外部客戶提供產品和服務，系統之間能夠快速連接和交互，實現數據共享和業務協同，通過中臺體系打造不同業務之間的無縫銜接和切換，通過整合公司資源、流程來降低成本、提高客戶體驗，以及更好地實現客戶服務[1]。

（三）滿足企業風險管理的需求

標準化數據管理體系的構建可以從兩個方面入手。

一是以客戶為中心實現數據整合。在利用大數據技術挖掘客戶需求的過程中，可以通過多維數據模型來滿足客戶需求。這一過程需要將客戶畫像轉化為產品與服務，這也是風險管理模型開發過程中的重要步驟之一。

二是基于數據科學理念實現數據治理。隨著大數據分析技術的發展，各類數據的類型不斷豐富，包括業務數據及系統數據，可以通過數據挖掘技術實現數據的深度挖掘。

基于數據科學理念，期貨公司應積極構建標準化的數據管理體系，建立數據資產中心，對已有數據進行整合，并構建數據資產流轉體系，提升數據管理水平。同時，期貨公司應構建安全便捷的數字渠道，保證數據的安全與穩定，加強風險合規管理，確保數據安全與合規，通過制定管理規范和標準來規范數據權限配置，通過與外部技術服務商合作來實現數據共享和安全數據流通，通過與技術服務機構合作來保證業務數據和其他數據安全性與合規問題[2]。

倉單業務是風險管理公司為客戶提供的一種以現貨倉單、質押、約定購回的服務。倉庫與物流是商品現貨交易的重要組成部分。通過開展倉儲、海運，可以有效地將現貨、期貨、場外衍生產品的交易經驗相結合，形成“期現+期權+儲運”的供應鏈金融服務創新模式，成為幫助實體企業管理生產經營風險的重要抓手。期貨公司對合規制度的重視，對風控和合規進行了數字化的賦能，“風險數據市場”使風控和合規工作更加全面。通過對企業內部和外部企業的各種風險信息進行集成，形成一個完整的風險信息視圖，從而使企業的風險信息更加全面、立體化。

風險管理體系主要由盤中風險監控、風險試算、風控處理、盤后風控的計算與處理等組成[3]。風險控制系統包括風險控制窗口和風險控制服務器。風控服務器的功能是存儲系統的運算與監視，從而大大降低了系統的運行和運行成本，實現了從開戶、交易到結算的全流程控制。

產品研發與業務創新使期貨公司認識到了監管與風險控制的重要作用，技術創新已經越來越多地成為我國期貨公司在規范和風控方面的一支重要力量。公司內部控制系統的智能化布局，使員工的工作效率大幅提升，合規風險降低。風險管理體系主要由盤中風險監控、風險試算、風控處理、風險控制、風險控制等組成。近幾年，網絡平臺的影響力越來越大，居民的生活質量也越來越好，期貨公司要想適應客戶的需要，就必須通過建立和完善數字平臺，不斷地優化產品結構，提升服務質量，打造優質品牌。因此，期貨公司應通過持續提升顧客的滿意度與經驗，增加顧客的黏性，減少顧客獲取成本等創新手段來增加自己的利潤[4]。

（四）積極踐行社會責任

期貨公司數字化已經上升到國家戰略高度，從國家層面鼓勵和支持發展多層次資本市場，促進行業與實體經濟、科技創新、綠色發展的深度融合，是未來的發展趨勢，也是我國金融業必須面對和解決的重大問題。期貨公司作為經營主體，需要肩負起建設現代金融體系、完善資本市場基礎制度、服務實體經濟、防控金融風險、深化金融改革、推動我國金融業健康可持續發展的重任。從行業角度而言，如何在國家政策和行業市場條件支持下推動期貨行業轉型升級、實現高質量發展是我們面臨的重大挑戰。

未來一段時期內，數字化轉型將成為行業的主流趨勢，而推動行業全面數字化轉型也將成為未來期貨公司的必然選擇，未來針對證券公司如何在數字化轉型過程中取得更大突破，針對上市期貨公司如何積極踐行社會責任，要健全科技管理體制和科技監督機構，發揮中國證券監督管理委員會在行業科技發展中的帶頭作用，推進產業技術創新聯盟的建立，促進產業技術的融合[5]。

健全科技監督管理制度和風險控制體系，健全科技管理、信息技術、數據服務、安全管理等方面的管理辦法和相關制度。健全科技人才評估機制，促進形成激勵和發展人才的激勵機制，促進行業內金融科技人才資質、技術技能和職務職稱的評估和認定。基于大數據術棧的工具、流程、標準和規范，數據中臺是以滿足金融服務的需要為起點，以數據采集、數據資產處理、數據管理、數據服務等為主要目的[6]。

結 語

以科技創新推進企業數字化轉型，是期貨公司把握機會、推進自我優化的重要一步，特別是對于一些規模較小、經營范圍較窄、經營范圍較廣的中小期貨公司，它們沒有辦法直接競爭，只能通過數字化改造減少交易費用，提高經營效率，在迅速發展的市場中占據一席之地。實現期貨公司數字化轉型，真正意義上為實現期貨公司的長遠穩定發展打下基礎。