新形勢下企業融資過程中財務管理問題及對策研究

張利

一、前言

企業作為國民經濟的基本單位，是市場經濟活動的主要參加者，其穩定發展離不開資金的支持。隨著社會經濟取得快速發展，企業融資渠道也逐漸多元化，但同時也伴隨著各種融資風險不斷加大、財務管理懈怠等問題[1，2]，為其發展帶來不確定因素和風險。為解決這一問題，國務院國資委頒布《關于加強省屬企業融資擔保與借款管理的指導意見》，從著力強化企業內部管理、嚴格規范業務范圍和規模、防范化解業務風險、加強審計監督和責任追究四個維度提出具體指導意見，旨在規范企業融資擔保與借款管理。因此，新形勢下，企業應在融資過程中加強財務管理工作，合理拓展融資渠道，降低融資潛在風險，助力企業實現可持續發展。

二、財務管理的內涵

財務管理是指在特定的戰略目標下，對資產購置、經營、融通中的利潤分配與現金流等進行管理的工作，凡是與資金有關的工作均在財務管理范圍內，主要是以利潤最大化、產值最大化、股東財富最大化、企業價值最大化為目的。在企業管理中，財務管理是以資本為中心，通過籌集資金、使用資金、對資金進行分配和監督，參與到企業的所有經營和管理活動中，使企業經濟效益得到最大限度提高。企業若想正常運作，就需要有良好的財務管理機制，使各種業務活動得以順利進行，同時也能為戰略計劃提供有效的信息。

三、新形勢下企業融資過程中財務管理工作的必要性

（一）降低企業融資成本

財務管理最核心目的是使自身能夠掌握并分析市場融資情況，并根據已知內容制定科學合理的融資方案，以確保企業能夠獲得足夠的資金支持其戰略發展的同時，使企業實現最低成本投入獲得最大收益[3]。通過這種方式，企業不僅可以保持持續穩定運營，而且能夠有效降低融資成本。新形勢下，企業財務管理人員需要深入了解企業資本結構，隨時應對市場的變化，才能更好地調整企業的融資計劃，為企業帶來更大的發展。另外，財務管理工作旨在幫助企業更好地了解當前市場融資情況，并根據這些信息制定出最優的融資方案。通過這些措施，企業可以在維持正常運營的同時，以最小的成本獲取戰略發展所需的資金。企業財務管理人員需要深入了解企業的資本結構，并能夠隨時應對市場的變化，從而及時調整融資策略，降低企業融資成本。

（二）降低企業融資風險

在市場經濟環境下，企業無論是在投資的過程中，還是在融資的過程中都存在一定風險，很有可能會出現融資失敗、融資不穩定等情況，進而產生財務風險，不利于企業穩定發展[4]。在新形勢下，企業通過有效的財務管控能夠保證內部資金結構合理性，并科學進行規劃和配置資金，提前構建出預警機制，在開展投融資活動前利用預警機制進行評估和分析，顯著降低企業融資風險。同時，在評估過程中，相關人員能夠依據評估的結果作出判斷，盡量避免出現投融資風險，為企業可持續發展提供保障。

（三）提升企業融資決策科學性

企業籌資活動很大程度上是建立在運營資金情況與經營之上。財務管理部門可按照有關因素，制訂一套完善的評估計劃，確定融資規模與特征，從而防止出現資金閑置和不足等問題。同時，針對企業財務特征，制訂和完善工作計劃，建立多元化的經營機制，提高融資決策的科學性與合理性。當企業有融資需要時，財務部門可以采用財務預算方法來解決，在融資初期制定融資估計方案，其中要考慮到實際資金需要和利益分布特點，做好內部調整工作。結合多年積累的財務管理數據，建立規模參照體系，明確融資范圍與條件。在融資過程中，根據事先擬定的融資方案，合理地籌集資金，防止不必要的損失，保證企業正常發展，進而推動企業可持續發展。

四、新形勢下企業融資過程中財務管理面臨的問題

（一）財務部門決策獨立性缺失

新形勢下，部分企業財務部門會受到其他部門影響，缺乏決策獨立性，例如受企業高層、銷售人員或報銷人員等影響，導致企業財務部門決策往往不夠自主、獨立。細致來看，部分企業在涉及融資決策時，通常會由企業的所有管理者、投資部門和財務管理部門共同制定融資方案和融資決策[5]。這時，企業一些領導會秉持擴大經營規模的理念，在融資過程中盲目增加成本，一定程度上會影響財務部門決策科學性和獨立性，從而導致企業融資過程中財務管理問題突出，不利于企業穩定發展。

（二）企業融資形式較為單一

融資形式以及渠道是企業長足穩定發展的有效組成，也是企業后續進行財務管理的重要手段。然而，新形勢下大多數企業進行融資活動的渠道較為單一，可供企業選擇的方式以及范圍較小，通常情況下均向金融機構貸款或考慮負債融資[6]。這一情況下，由于銀行在融資方面的要求以及利率較高，且存在一定條件限制，會使得企業承受一定的風險和壓力，以此加劇企業內部資金緊張的情況，甚至出現資金鏈斷裂現象。同時，銀行貸款通常采用長短期結合方式，倘若經營不善，容易陷入新債還舊債的惡性循環，面臨較大資金壓力，從而對企業可持續發展造成極大風險。此外，企業財務管理由外部融資和內部資金管理組成[7]。其中，外部融資是企業搶占市場份額、擴大規模的必要措施，但目前我國金融市場發展還不完善，許多企業都存在融資形式單一、資金籌措困難等問題。當企業面臨融資決策時，由于無法根據自身的發展規劃和節奏進行市場化運營，融資渠道受到了嚴重的限制，僅憑借銀行貸款已經無法滿足其市場化運營的資金需求，將直接影響企業的穩定經營和長期發展。

（三）風險評估機制不完善

隨著“互聯網+”的發展，企業融資管理面臨著前所未有的挑戰，其中最主要的是缺乏完善的風險評估機制，以至于融資工作中存在的風險難以有效控制。并且，行業邊界的模糊化以及企業之間的跨界競爭和合作也使得市場不確定性增加，從而加劇企業融資過程中風險管理問題。在新形勢下，企業正在經歷新舊體制的轉變，使得經營風險和財務風險急劇上升，而融資過程中缺乏有效的風險評估，進一步加劇了融資貸前風險和貸后風險。如果企業只注重規模化發展，而不考慮資金的安全性，可能會導致企業債務過高，從而使得利息支付和本金償付的風險大大提升[8]。當經營規模減少、經濟效益下降、收入無法支撐支出時，企業將會面臨財務危機，以至于日常經營不善。風險評估機制缺失會致使企業風險防控不及時，正是導致企業財務管理不可控、不到位的重要因素，因而企業必須重視風險防控，執行科學合理的風險評估[9]，準確預測企業生產經營損失程度，為企業融資規模和方向提供科學指引。

（四）融資監管機制不健全

隨著市場經濟的發展，許多企業開始大規模使用貸款、融資等方式，以追求更大的利潤，但忽略了其他因素，如財務管制和風險防控，導致較大的財務管制和經營風險。隨著時間的推移，過度的投入將導致企業的資金短缺，無法滿足日益增加的財務需求，并且還將增加潛在的管控和監督的經營風險，最終導致資金的利用率下降[10]。尤其在新形勢下隨著市場經濟環境的改善，許多擔保機構監管機制不完善，以至于出現巨大的投資經營風險。細致來看，新形勢下，擔保機構的行業性質以及定位并未有明確的法律規定，因而準入門檻較低，且融資性擔保機構內部管理處于無序階段，一定程度會提高相關部門監管難度[11]，從而導致企業經營風險和財務管理風險的加劇。

（五）部門獨立性不足

由于缺乏獨立性，企業融資存在財務管理效率低下問題，嚴重影響財務管理控制效果，主要體現在：一方面，在融資決策過程中，企業未確立清晰的財務管理決策工作需求，也未設立融資頻率、融資規模、融資渠道和融資內容等獨立清晰的管理機制，無法達到數據的完整要求，也難以保證工作效果[12]。另一方面，容易受到多種外部因素的干擾，企業一切舉動均要反映出地位，從而為市場做好“垂范”[13]。但是，這也給企業融資行為帶來約束，可能導致融資金額、融資方案與企業正常經營不匹配。

五、新形勢下企業融資過程中財務管理對策

（一）加強財務部門決策能力

高效的決策能力能夠為企業提供更有針對性的融資計劃。新形勢下，財務部門應統籌分析和評估企業發展現狀、既有獨特優勢、市場情況和政府支持措施，并針對性制定融資方案和應對措施，提高企業整體決策能力和執行能力，從而為企業未來發展提供有效的指導。首先，企業財務部門需要盡可能加強財務知識和其他領域知識的學習，包括財務報表分析、數據分析、預算管理等方式，提高財務部門整體決策能力。這一情況下，財務部門可結合市場變化規律，依據當地政策和經濟形勢，制定具有合理性、可行性且符合實際情況的融資方案，以此賦能企業融資過程中財務高效化管理。同時，企業還可以采取權責統一制度，將融資各個環節工作責任具體到人，督促各方人員做好具體工作，減少人為因素導致的失誤。例如，資金結構清算人員要全面詳細清算資金結構，及時發現資金結構中存在的問題，采取措施消除資金安全隱患，提升融資過程穩定性。

（二）實行多元化融合方式

企業需要轉變融資方式，由以銀行貸款為主的單一融資方式轉變為多元融資模式。首先，發揮內部融資作用。依據現代資本結構理論中“優序理論”，企業融資首選是企業的內部資金。基于“優序理論”原則，企業應在留存稅后利潤的基礎上開展內部融資，盤活內部閑置資金。其次，積極利用民間資本。企業需在政府的特許經營、政府支持、稅收優惠等支持下，積極吸引民間資本，擴充自身融資渠道。同時，企業可憑借民間融資低門檻、多樣性、依靠大眾力量、注重創意的特征，通過大眾籌資或群眾籌資等方式大規模利用民間資本。再次，應用產業投資資金。企業根據自身實際情況，根據具體類別設計個性化防范措施，建立完善托管制度，預防金融風險發生。此過程中，企業需要打破固有的思維模式，在利用銀行借款以外，應采用企業債券、項目收益債券、公司債券、中期票據等方式通過債券市場籌措投資資金，拓寬融資渠道。最后，開展知識產權抵押融資。知識產權抵押是一種相對新型的融資方式，區別于傳統以不動產作為抵押物向金融機構申請貸款的方式。企業可通過專利權、商標專用權、著作權中的財產權經評估后作為質押物，向銀行申請融資，運用知識產權質押貼息、扶持中介服務等手段，在專業評估機構和銀行之間搭建知識產權融資服務平臺，進而擴大融資渠道。

（三）提高融資風險防控能力

在企業融資風險防控管理中，財務管理人員應當綜合考慮宏觀經濟形勢以及可能存在的不安全因素，并結合市場經濟環境，制定出有效的風險管理規劃，以確保融資的安全性。一方面，面向新形勢，企業應借助信息化手段對融資過程存在風險進行分析與識別，明確融資方案的方向、收益以及成本等問題，對風險進行準確判斷，并制定應急預案預防潛在風險，顯著提高企業融資風險防控能力。另一方面，新形勢下，相關企業還應對融資過程進行科學核算，分析企業資金的非剛性以及剛性需求，并以剛性需求為基礎，合理規劃企業融資規模和承擔后果。此外，新形勢下企業融資過程中，應依托政府頒布的有利政策進行融資，并積極提高資本結構合理性，使自身具備足夠穩定的管理結構應對融資風險，為企業財務管理高質量發展奠定基礎。

（四）完善融資監管機制

完善的融資監管機制是企業融資過程中重要的保障，且有利于其進行財務管理和發展。然而，現階段我國企業監管機制相對滯后，導致融資項目的財務管理出現一定混亂，從而制約企業可持續發展。為了避免這些情況的發生，相關部門或機構一方面應建立健全的監督和審計體系，明確各環節職責和義務，并嚴格執行相關法律法規進行融資，助力企業財務管理。另一方面應依據國家政策法規，建議建立有效的風險預警和處置措施，避免融資項目出現違規、腐敗以及徇私舞弊現象，顯著提高企業財務管理能力。此外，為了更好地監督整個投融流程，企業需要加強內部控制，并雇傭專家來評估投資項目，以此保證投融流程的有效性，并且能夠更好地保障投資者利益。同時，需要建立健全問責機制，在投入時及時發現并追究相關責任，保障融資過程公平性和安全性，從而助力企業財務管理能力提升。

（五）提高部門獨立性

在企業融資中，只有領導者學會將權力下放，并設置清晰的職責分類和管理體制，使財務管理部門擁有獨立的決策權，再加上一套標準化的融資管理系統，才能為企業提供最高效、最適合的融資方式。一是保證財務部門決策權。在制定融資計劃時，為了最大限度地降低外部非財務因素沖擊，財務部門要站在企業穩健經營與可持續發展的高度考慮，根據市場變化規律、地方政策和企業發展需要，從內外部兩個角度來考慮融資規模、融資方式，制定出一套科學合理、適合企業發展的融資方案。二是提高財務管理者決策能力。企業可采用權責統一系統，把融資各個環節工作職責具體到個人，將人為因素造成的錯誤降到最低。比如，資金結構清償者要對資本結構進行詳細清算，以便能及時地發現資本結構問題，并采取相應對策，以減少資本潛在風險，提高融資過程的穩定性。同時，財務管理部門人員也要提高自身專業素質，要主動參加企業各種培訓活動，比如參與企業財務進行信息化管理，熟練掌握電腦工作技巧，把管理程序弄清楚，還要將所有工作按照程序進行，要對存檔財務管理和資金使用過程中出現的各種財務資料進行備份，以便隨時進行監管和核查。相關員工還需繼續強化自身崗位職責，減少人為錯誤發生的概率，將優勢和專長發揮出來，利用對市場的敏感度對市場變化進行精確分析，制定出一套行之有效的融資預案，從而減少企業融資成本。

六、結語

總之，隨著我國經濟的快速發展，如何有效地利用金融工具為社會服務，為企業融資提供更好的財務保障，是目前我國金融機構與商業銀行面臨的一大難題。企業要善于運用各種手段進行合理融資，推進財務管理制度發展。資本運作得當，企業財務活動才能順利進行，資本運作不當，則會出現各種各樣問題。若想使得融資活動順利開展，企業必須提高財務管理能力，從而找一條穩健經營和長期發展之路。對企業融資管理來說，財務管理是最好優化融資渠道方式，同時也是解決企業發展瓶頸的關鍵因素。因此，企業需發揮自身財務管理效能，要建立成本效益理念，建立融資管理與監督體系，以此來擴大融資渠道。同時，要根據企業的融資模式，對財務風險進行科學地預防。通過最大限度地展示出財務管理優勢，驅動融資活動科學合理開展，從而減少企業融資風險，節省企業融資費用，以充足資金儲備為企業長期發展打下堅實基礎。

引用

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