Sora驚艷問(wèn)世AI視頻火爆 A股布局應(yīng)先考慮算力和應(yīng)用

梁杏

2月16日，Open AI發(fā)布文生視頻模型Sora，支持通過(guò)文字或者圖片生成長(zhǎng)達(dá)60秒視頻，遠(yuǎn)超此前AI視頻應(yīng)用生成時(shí)長(zhǎng)，在視頻效果及穩(wěn)定性等指標(biāo)上表現(xiàn)更加優(yōu)異。

長(zhǎng)達(dá)60秒視頻，遠(yuǎn)超此前Runway（18秒）、Pika（起步3秒+增加4秒）、Stable Video Diffusion（4秒）等AI視頻應(yīng)用生成時(shí)長(zhǎng)，此外也支持在時(shí)間上向前或向后擴(kuò)展視頻及視頻編輯。

此次發(fā)布的Sora視頻demo表現(xiàn)效果驚艷，在滿(mǎn)足用戶(hù)提示詞前提下為真實(shí)世界建模，較好實(shí)現(xiàn)了現(xiàn)實(shí)中的物理交互方式。

除了Sora發(fā)布，谷歌也發(fā)布了最新一代多模態(tài)大模型Gemini 1.5，最多可支持百萬(wàn)級(jí)Token的交互，可以深入理解包括文字、視頻代碼等海量信息。此外英偉達(dá)也推出本地AI聊天機(jī)器人Chat with RTX，可以為本地用戶(hù)個(gè)性化生成聊天模型，用于本地文件、視頻查詢(xún)及交互需求。

當(dāng)前越來(lái)越多性能強(qiáng)勁的模型、功能驚艷的應(yīng)用陸續(xù)面世，AI產(chǎn)業(yè)商業(yè)化不斷推進(jìn)，AGI（通用人工智能）時(shí)代加速到來(lái)，市場(chǎng)對(duì)于AI投入持續(xù)性的擔(dān)憂(yōu)有望緩解。產(chǎn)業(yè)鏈維度，AI首先會(huì)驅(qū)動(dòng)算力基建需求增量，包括高速光通信、算力芯片等產(chǎn)品在供需兩端同步提升。

光模塊是核心算力設(shè)備，在AI發(fā)展趨勢(shì)不斷明確的背景下，中國(guó)光模塊企業(yè)占據(jù)全球60%以上的市場(chǎng)份額，先發(fā)優(yōu)勢(shì)顯著，拿下北美訂單具有高確定性。同時(shí)隨著光連接高速率、大密度方向發(fā)展，2023年800G光模塊邁入起步年份，未來(lái)英偉達(dá)B100和H200等產(chǎn)品將逐步標(biāo)配1.6T光模塊，更新迭代將提速。

算力芯片方面，英偉達(dá)新發(fā)布第四季度財(cái)報(bào)。公司四季度營(yíng)收221億美元，環(huán)比增長(zhǎng)22%，同比增長(zhǎng)265%，高于公司此前指引的200億美元，超出彭博一致預(yù)期的205億美元。并且下季度指引收入預(yù)計(jì)為240億美元，上下浮動(dòng)2%，高于彭博一致預(yù)期的218億美元。

國(guó)內(nèi)算力芯片短期由于卡脖子等原因，技術(shù)突破還需等待，需求不能直接轉(zhuǎn)化業(yè)績(jī)。中長(zhǎng)期看，政策、資金支持下國(guó)產(chǎn)化和自主可控仍然是重要主線(xiàn)。目前半導(dǎo)體行業(yè)傳統(tǒng)需求周期拐點(diǎn)已經(jīng)顯現(xiàn)，2024年預(yù)計(jì)繼續(xù)復(fù)蘇，對(duì)應(yīng)標(biāo)的包括芯片ETF、半導(dǎo)體設(shè)備ETF、集成電路ETF。

2月19日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委召開(kāi)“AI賦能產(chǎn)業(yè)煥新”中央企業(yè)人工智能專(zhuān)題推進(jìn)會(huì)，強(qiáng)調(diào)中央企業(yè)要把發(fā)展人工智能放在全局工作中統(tǒng)籌謀劃，深入推進(jìn)產(chǎn)業(yè)煥新，加快布局和發(fā)展智能產(chǎn)業(yè)。10家中央企業(yè)簽訂倡議書(shū)，表示將主動(dòng)向社會(huì)開(kāi)放人工智能應(yīng)用場(chǎng)景。

我國(guó)大模型在訓(xùn)練數(shù)據(jù)集、算力支持和應(yīng)用場(chǎng)景等方面與海外仍存在較大差距，國(guó)企具有數(shù)據(jù)、資金等資源優(yōu)勢(shì)，政策導(dǎo)向有利于彌補(bǔ)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的短板，加速大模型的追趕步伐，對(duì)于國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈形成利好，相關(guān)板塊投資機(jī)會(huì)凸顯。

對(duì)于下游來(lái)說(shuō)，Sora首先利好的是視頻類(lèi)應(yīng)用，包括游戲、影視等行業(yè)。從內(nèi)容制作方面看，根據(jù)OpenAI的報(bào)告，Sora可進(jìn)行游戲場(chǎng)景的生成，同時(shí)可以以高保真的方式渲染環(huán)境，甚至模擬玩家操作游戲角色的情景。未來(lái)文生視頻技術(shù)或?qū)樽⒅貎?nèi)容和交互的游戲作品更好地提質(zhì)增效，提升用戶(hù)體驗(yàn)，加速科技變現(xiàn)，賦能游戲產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

當(dāng)前游戲版號(hào)持續(xù)發(fā)放且數(shù)量有所提升，發(fā)布2023年業(yè)績(jī)預(yù)告的公司中，大多提及了新產(chǎn)品上線(xiàn)貢獻(xiàn)或新游戲投入期的積極影響。疊加監(jiān)管政策逐步平穩(wěn)，游戲行業(yè)的發(fā)展信心有望增強(qiáng)，驅(qū)動(dòng)行業(yè)開(kāi)啟新一輪增長(zhǎng)。

文生視頻在影視板塊的應(yīng)用同樣具備廣闊前景。未來(lái)部分視頻的攝制可能只要輸入一些提示詞，再通過(guò)AI生成和編輯，省去了現(xiàn)場(chǎng)拍攝、后期剪輯等耗時(shí)費(fèi)力的過(guò)程。大模型用于影視創(chuàng)作領(lǐng)域后，特效畫(huà)面的制作時(shí)間有望大幅縮短，從而降低時(shí)間成本和技術(shù)門(mén)檻。

龍年春節(jié)檔電影票房市場(chǎng)再度火爆，據(jù)國(guó)家電影局初步統(tǒng)計(jì)，全國(guó)電影票房為80.16億元，觀影人次為1.63億人，均創(chuàng)下同檔期新紀(jì)錄。因此，板塊基本面修復(fù)疊加AI創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，游戲ETF、影視ETF或可作為應(yīng)用端標(biāo)的重點(diǎn)布局。

（作者系某公募指數(shù)投資總監(jiān)。文中所提基金僅為舉例，不作為買(mǎi)賣(mài)推薦。）