探索“先投后股”新模式

■ 溫州市科技局

溫州市龍灣區積極開展“先投后股”試點工作，發揮政府資金引導功能，在科技成果轉化初期，以科技項目的形式由地方政府先行投入資金，待試點項目企業進入正常發展軌道后，將所投資金形成的股份按照“適當收益”原則逐步退出，從而有效破解高能級創新平臺等在科技成果轉化中面臨的“不敢轉”“轉得慢”“缺錢轉”難題，與科技成果轉化企業共擔失敗風險，儲備財政資金“流動蓄水池”，探索“科研成果從實驗室走向生產線”資金支持新路徑。

強化政府支持為試點項目良性發展保駕護航

發揮政府組織引導作用，建立健全試點頂層設計，加強財政資金支持，全方位助力試點項目發展。一是強化試點頂層設計。加強試點工作組織謀劃，建立“先投后股”工作專班，作為試點工作重大事項決策機構。出臺《龍灣區“以先投后股方式支持科技成果轉化”試點實施方案》，對試點項目篩選、項目管理、資金支持方式、財政資金退出路徑、保險風險補償機制等作出明確規定。二是強化財政資金支持。設立總規模2 億元的試點專項資金“流動池”，在“先投”階段，以科技項目資金補助方式給予科技成果轉化試點項目資金支持，由區科技部門進行監管；在“后股”階段，當觸發預定的轉股條件時，按約定將專項資金性質轉換為投資資金，由區國投公司持有相應股權，試點企業以混合所有制企業形式進行管理。三是強化政策資源傾斜。立足企業實際，個性化定制試點項目支持方案，優先推薦試點項目申報各級科技項目，使同個項目能夠享受“政策扶持+投資支持”雙重政策支持。例如，對承擔首個試點項目的法拉第公司，推動高校資源向該企業傾斜，支持其獲得國家級項目立項2 項，并協調科創基金根據試點項目進度及資金需求做好供給準備，為試點項目技術研發轉化提供了充足資金保障。

強化風險保障激發企業成果研發轉化積極性

龍灣區“先投后股”科技成果轉化保險協議簽約儀式

建立政府、企業、保險等多方參與的風險共擔機制，分散創新風險，為企業和科研人員消除后顧之憂，激活了其創新創業的自主能動性。一是明確資金投入要求。強化企業作為創新主體和試點項目推進主體的地位，明確要求試點項目企業自有資金必須不低于項目資金需求總規模的20%，同時明確企業法定代表人原則上為項目領銜人，最大化項目領銜人的責任意識，推動企業更好落實試點項目推進的主體責任。二是發揮保險保障作用。引入科技成果轉化費用損失保險（“創新保”），鼓勵企業對試點項目進行投保。支持企業申請科技金融貸款并給予最高800 萬元貸款額度的5 年LPR 50%貼息，對保險保障的科技金融貸款和財政資金部分給予全額保費補貼，降低企業自投資金損失風險。同時，為降低企業保費壓力，推動試點項目保險費率從10%降至 5%，極大增強了試點企業投保意愿。三是實行風險共擔模式。鼓勵發展良好的項目企業提早回購政府持有的股份，合作3 年內回購股份的以政府原始投資額作為轉讓價格；項目企業無法回購股份的，政府以同股同權方式與企業風險共擔，提升了企業開展研發創新和成果轉化的積極性和自信心，給企業吃下一顆強勁的“定心丸”。

強化機制優化全方位保障改革試點落實落地

圍繞改革試點阻礙因素，積極開展體制機制創新，有力保障試點工作順利推進。一是創新項目評價機制。立足試點企業發展實際，為試點企業制定個性化的試點項目合作協議及項目進度監測指標，指導企業以目標為中心穩步推進試點項目。二是構建多元協同機制。組建涵蓋行業專家、投資機構負責人等146 人的專家庫，采取投資機構盡職調查、銀行授信、政府部門評定和專家評審等多種模式相結合，在源頭上強化試點項目遴選評估的科學性和精準性。三是優化股權退出機制。考慮到初期項目或企業因資金匱乏需要稀釋股權換取融資導致控制權喪失的顧慮，明確政府出資比例不超過30%，且轉股后國企不成為第一大股東，充分保障企業經營獨立性。在試點項目企業步入自我發展階段后，專項資金投資形成的股份按照“適當收益”原則逐步退出，由此形成財政資金“水循環”的長效支持機制。

截至2023 年12 月，已設立2 億元試點專項資金，組建146人專家庫，累計吸引20 余個項目和團隊參與申報，簽約首批試點項目1 個——“全自動穩頻半導體激光產業化項目”，對該項目分批撥付400 萬元扶持資金，力爭2024 年初實現轉股；成功支持首個試點項目依托企業的 2 個重大項目獲國家科技攻關項目立項。同時，新增2 個試點項目。